Giải thích thị trường mã hóa Ấn Độ: hoạt động đầu tư tương đối chậm chạp, cải cách thuế là quan trọng nhất

Tác giả gốc: Ryan Yoon & Yoon Lee, Tiger Research

Biên soạn gốc: Felix, PANews

Những điểm chính:

• Thị trường blockchain Ấn Độ đang phát triển: Ấn Độ có dân số trẻ, nguồn nhân tài kỹ thuật mạnh và các chính sách hỗ trợ của chính phủ. Công nghệ Web3 được áp dụng rộng rãi, đứng đầu trong Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu năm 2023.

• Cải cách thuế và thay đổi quy định: Môi trường pháp lý và thuế của Ấn Độ đã trải qua những thay đổi đáng kể đối với ngành Web3 và blockchain trong quý đầu tiên của năm 2024, bao gồm TDS (khấu trừ thuế tại nguồn) quá cao và điều chỉnh thuế suất lãi vốn, cũng như các hạn chế đối với tiền điện tử Công tác giám sát các văn phòng được tăng cường.

• Đầu tư và Phát triển hệ sinh thái: Bất chấp sự không chắc chắn trong môi trường pháp lý, hệ sinh thái Web3 của Ấn Độ vẫn tiếp tục thu hút đầu tư và phát triển. Mặc dù rõ ràng là thiếu nguồn đầu tư mới vào ngành blockchain trong quý đầu tiên nhưng một số dự án vẫn đang được xây dựng.

1. Hiện trạng thị trường blockchain Ấn Độ

Như đã nhấn mạnh trong báo cáo trước “ Tổng quan về thị trường Web3 của Ấn Độ ”, Ấn Độ đang nhanh chóng trở thành một nước đóng vai trò quan trọng trong thị trường blockchain toàn cầu. Một số yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này là: 1) cơ cấu nhân khẩu học trẻ, 2) nguồn nhân lực kỹ thuật dồi dào, 3) các chính sách của chính phủ thúc đẩy đổi mới công nghệ. Ngoài ra, dân số hơn 1,4 tỷ người của Ấn Độ cung cấp một môi trường lý tưởng cho việc áp dụng rộng rãi các dịch vụ Web3. Theo Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu năm 2023 của Chainalysis, Ấn Độ đứng đầu trên toàn cầu, tăng ba bậc so với vị trí thứ tư năm ngoái, phản ánh sự tăng trưởng của thị trường Web3 Ấn Độ.

Hệ sinh thái Web3 ở Ấn Độ đang bùng nổ. Nó được hỗ trợ bởi hơn 1000 công ty khởi nghiệp đang hoạt động, đặc biệt là ở trung tâm Web3 quan trọng Bangalore. Mặc dù số tiền đầu tư giảm vào năm 2023 nhưng tần suất đầu tư vẫn ổn định, cho thấy thị trường tiếp tục tăng trưởng. Ngoài ra, chính phủ Ấn Độ đang dần áp dụng công nghệ Web3, thí điểm đồng rupee kỹ thuật số thông qua dự án CBDC và thúc đẩy xây dựng khuôn khổ blockchain quốc gia. Sự thay đổi thái độ này từ lệnh cấm ban đầu sang hỗ trợ làm nổi bật nhận thức về tiềm năng của blockchain và cam kết phát triển một hệ sinh thái công nghệ lành mạnh.

2. Những thay đổi trong quý 1 năm 2024

2.1 Dự kiến những thay đổi trong hệ thống thuế

Những người chơi trong thị trường blockchain Ấn Độ đã kêu gọi chính phủ giảm 1% TDS (khấu trừ thuế tại nguồn) và 30% thuế lãi vốn đối với lợi nhuận từ các giao dịch tiền điện tử trong ngân sách 2024-25 sắp tới.

Nguồn: CoinDCX

TDS đặc biệt nặng nề đối với các nhà đầu tư vì nó áp thuế 1% đối với việc thực hiện tiền tệ. Ví dụ: nếu bạn bán Bitcoin trị giá 1.000 Rs, bạn sẽ bị đánh thuế ở mức 9,8 Rs, tức là 1% của 998 Rs, không bao gồm phí giao dịch (2 Rs, giả sử là 0,2%).

Theo báo cáo của Trung tâm Esya, khối lượng giao dịch ở Ấn Độ đã giảm mạnh 90% kể từ khi thuế được công bố vào năm 2022. Đáp lại, các tổ chức và người chơi trong ngành bao gồm Hiệp hội Công nghiệp Blockchain và Hiệp hội Bharat Web3 đã kêu gọi chính phủ giảm TDS xuống 0,01% và cho phép bù lỗ trong giao dịch tiền điện tử vào lợi nhuận, tương tự như thị trường chứng khoán.

Ngành công nghiệp blockchain Ấn Độ thất vọng với ngân sách tạm thời được công bố vào tháng 2, vốn duy trì mức thuế 30% đối với lợi nhuận từ tiền điện tử và 1% thuế được khấu trừ tại nguồn (TDS). Vì những quyết định này được đưa ra trước cuộc tổng tuyển cử nên không có thay đổi lớn nào đối với cơ cấu thuế được mong đợi vào thời điểm đó. Cải cách thuế dự kiến sẽ thành hiện thực sau cuộc bầu cử tháng 4/tháng 5. Ngành vẫn hy vọng vào những thay đổi có thể bao gồm sự rõ ràng về quy định, bãi bỏ 1% TDS và giảm thuế suất chung.

2.2 Chặn các sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu

Nguồn: Cointelegraph

Vào tháng 12 năm 2023, Ủy ban Kế hoạch Ấn Độ đã ban hành thông báo tới 9 sàn giao dịch tiền điện tử vì vi phạm luật rửa tiền. Hành động pháp lý tiếp theo được triển khai vào tháng 1 năm 2024, khi Đơn vị Tình báo Tài chính (FIU) yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử lớn trên toàn cầu bao gồm Binance, Kraken và OKX xóa ứng dụng của họ khỏi các cửa hàng ứng dụng Ấn Độ. Những yêu cầu này đã nhanh chóng được phản hồi và các ứng dụng có liên quan đã bị xóa khỏi Apple App Store và Google Play Store. OKX cũng đã thông báo vào tháng 3 rằng họ sẽ ngừng hoạt động ở Ấn Độ trước ngày 30 tháng 4, nêu bật những thách thức đáng kể mà các sàn giao dịch tiền điện tử phải đối mặt trong khuôn khổ quy định hiện hành.

Bối cảnh pháp lý đối với các sàn giao dịch tiền điện tử ở Ấn Độ bắt đầu thay đổi đáng kể vào năm ngoái khi Coinbase ngừng chấp nhận khách hàng mới tại quốc gia này. Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho rằng quyết định này là do áp lực không chính thức từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ.

May mắn thay, vào tháng 3 cùng năm, sàn giao dịch KuCoin thông báo rằng họ đã trở thành sàn giao dịch toàn cầu đầu tiên nhận được sự chấp thuận từ Đơn vị Tình báo Tài chính (FIU), đánh dấu một sự thay đổi lớn trong quy định. Sự chấp thuận này cho phép KuCoin bắt đầu thu hút người dùng trong khuôn khổ quy định đã được thiết lập. Sự thay đổi này trong quý đầu tiên cho thấy sự thay đổi về cường độ quản lý ở Ấn Độ.

2.3 Phát triển hệ sinh thái đầu tư

Bất chấp sự không chắc chắn trong môi trường pháp lý, hệ sinh thái Web3 ở Ấn Độ vẫn tiếp tục phát triển. Gần đây, Core Foundation đã ra mắt quỹ đổi mới trị giá 5 triệu USD để thúc đẩy sự phát triển hệ sinh thái Web3 của Ấn Độ. Solana và CoinDCX cũng triển khai chương trình hỗ trợ nhà phát triển trị giá 3,2 triệu USD. Những gói hỗ trợ quy mô lớn này thể hiện sự tin cậy của các dự án này đối với thị trường Ấn Độ.

2.4 Nguồn vốn mới

Nguồn: AFK Gaming

Stan là một công ty thể thao điện tử blockchain của Ấn Độ đã hoàn thành vòng Pre-Series A vào tháng 1 năm nay, huy động được 2,7 triệu USD từ CoinDCX và các nhà đầu tư khác. Stan đang xây dựng một cộng đồng chơi game blockchain, thông báo ra mắt nền tảng thị trường bên cạnh việc phát hành NFT chính thức của riêng mình.

Trong quý đầu tiên của năm 2024, rõ ràng là thiếu nguồn đầu tư mới vào ngành blockchain. Sự sụt giảm trong hoạt động đầu tư có thể bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố chính: sự quan tâm và dòng vốn toàn cầu dành cho công nghệ AI ngày càng tăng và sự bất ổn về quy định đang diễn ra ở Ấn Độ.

2.5 Những thay đổi khác

Bất chấp những nỗ lực hỗ trợ Web3 và hệ sinh thái blockchain, các công ty đang chuyển hoạt động sang các khu vực như Dubai và Abu Dhabi. Sự thay đổi này phần lớn được thúc đẩy bởi sự trốn tránh sự mơ hồ về quy định và các chính sách thuế nghiêm ngặt của Ấn Độ. Đặc biệt, Dubai thu hút các doanh nghiệp tiền điện tử bằng các ưu đãi như thuế thu nhập và miễn thuế doanh nghiệp.

Sàn giao dịch tiền điện tử Ấn Độ Mudrex cũng cung cấp Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ cho các nhà đầu tư Ấn Độ và hỗ trợ bốn quỹ ETF giao ngay từ BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton và Vanguard.

Cuối cùng, CoinDCX đã hợp nhất với Koinex đã phá sản, giải quyết vấn đề rút tài sản cho người dùng Koinex và thu hút được một số người dùng. CoinDCX, sàn giao dịch tiền điện tử đầu tiên của Ấn Độ trở thành kỳ lân, hiện được định giá 2,15 tỷ USD và dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa tầm ảnh hưởng của mình sau khi sáp nhập.

3. Kết luận

Vấn đề quan trọng nhất hiện nay mà thị trường blockchain Ấn Độ phải đối mặt là nhu cầu cải cách thuế toàn diện. Mặc dù dòng nhà đầu tư đổ vào có vẻ như sẽ chỉ đẩy giá lên cao hơn là dẫn đến sự phát triển thị trường đáng kể, nhưng các nhà đầu tư có tiềm năng đóng góp vào một môi trường thị trường lành mạnh hơn và cung cấp hỗ trợ đáng kể cho các dự án tiên phong.

Ngoài ra, định hướng chính sách do chính phủ mới đặt ra sau cuộc bầu cử sẽ rất quan trọng để định hình lại tương lai của thị trường blockchain Ấn Độ. Kết quả của những cuộc bầu cử này và các quyết định chính sách tiếp theo có thể đóng vai trò là những bước ngoặt quan trọng trong việc xác định liệu thị trường có thể vượt qua những thách thức hiện tại và phát huy hết tiềm năng của chúng hay không.