Việc khởi động quy định chính thức được triển khai và sáu quỹ ETF tài sản ảo đầu tiên ở Hồng Kông đã được phê duyệt
Tác giả gốc: Weilin
Việc khởi động quy định đối với các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum của Hồng Kông đã chính thức có hiệu lực.
Vào tối ngày 24 tháng 4, trang web chính thức của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) đã liệt kê các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum của China Asset Management (Hồng Kông), Boshi International và Harvest International. Ngày phê duyệt là ngày 23 tháng 4. , 2024. Ba tổ chức này cũng đồng thời chính thức công bố đã chính thức nhận được sự chấp thuận của SFC và dự kiến sẽ chính thức niêm yết trên sàn giao dịch vào ngày 30/4.
Đây là lần đầu tiên các sản phẩm này được ra mắt ở châu Á và được thiết kế để mang lại lợi nhuận đầu tư theo sát giá giao ngay của Bitcoin và Ethereum. ETF giao ngay tài sản ảo làm giảm ngưỡng đầu tư và rủi ro. Quản lý quỹ chuyên nghiệp có quy trình đầu tư và cơ chế quản lý rủi ro chặt chẽ. Các sản phẩm ETF có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán chính thống, giảm bớt khó khăn và rủi ro khi vận hành. Ngoài ra, các sản phẩm ETF còn cung cấp cơ chế mua lại vật lý. Nhà đầu tư có thể gián tiếp nắm giữ Bitcoin bằng cách nắm giữ cổ phiếu ETF mà không cần lo lắng về việc lưu trữ và bảo mật Bitcoin.
Hiện tại, các sản phẩm ETF này có thể được đăng ký bằng tiền mặt hoặc tiền tệ, nhưng bạn cần mở tài khoản liên quan ở Hồng Kông để hoạt động. Theo báo cáo của Caixin, theo thông tư chung do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông và Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông ban hành vào tháng 12 năm 2023, cả các quỹ ETF tương lai tài sản ảo hiện có trên thị trường Hồng Kông cũng như các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo sẽ được phát hành ở tương lai có thể được cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ ở Trung Quốc đại lục và những nơi khác nơi việc bán các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo bị cấm. Tuy nhiên, người đại lục có chứng minh nhân dân Hồng Kông, ngay cả khi họ không phải là thường trú nhân Hồng Kông, vẫn có thể tham gia giao dịch của các quỹ ETF nêu trên theo các điều kiện tuân thủ.
6 phí quản lý ETF có tính cạnh tranh cao
Harvest International là quỹ đầu tiên nộp quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hồng Kông. Theo "First Line" của Tencent Finance, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã khẩn cấp cập nhật danh sách các quỹ quản lý tài sản ảo vào sáng sớm ngày 10 tháng 4. Ban đầu họ dự định phê duyệt tổng cộng 4 quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong đợt đầu tiên. ngoài Harvest International, China Asset Management và Boshi Fund, còn có Value Partners Financial, v.v. Tuy nhiên, đánh giá từ danh sách hiện được công bố, Value Partners Financial không xuất hiện.
Quá trình nộp đơn của một số công ty quỹ hơi vội vàng. Một số ứng viên nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay, bao gồm cả China Asset Management, đã thành lập một nhóm tạm thời cách đây hơn một tháng và nộp đơn đăng ký vào tuần thứ hai của tháng 3. Hai tuần sau, China Asset Management nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông. Kế hoạch cần được đáp ứng để gửi ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông có sự tham gia của ít nhất 20 tổ chức hợp tác, bao gồm người giám sát Bitcoin và nhà tạo lập thị trường, tổ chức nắm giữ tài khoản giao dịch tài sản ảo toàn diện, v.v.
Về các loại tiền tệ được hỗ trợ, các quỹ ETF nêu trên do Bosera International và Harvest International phát hành lần lượt có đồng đô la Hồng Kông và đô la Mỹ, trong khi hai quỹ ETF do China Asset Management (Hồng Kông) phát hành không chỉ có đô la Hồng Kông và Máy đếm đô la Mỹ, nhưng cũng được thêm vào máy đếm RMB, khiến chúng trở thành ba máy đếm tiền tệ được phát hành cùng một lúc.
Cũng giống như cuộc chiến về giá khi quỹ Bitcoin giao ngay ETF của Mỹ ra mắt, sự cạnh tranh giữa ba công ty quỹ Hồng Kông về tỷ lệ quản lý cũng rất khốc liệt. Các sản phẩm của Harvest International được miễn phí quản lý trong vòng 6 tháng nắm giữ và các sản phẩm của Bosera International cũng vậy. Phí quản lý sẽ được miễn trong vòng 4 tháng sau khi phát hành. Theo thống kê từ nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg, phí quản lý của ba quỹ lần lượt là 30 điểm cơ bản (Harvest International), 60 điểm cơ bản (Boshi International) và 99 điểm cơ bản (China Asset Management), thấp hơn mức trung bình dự kiến. . Trước đây người ta đã ước tính rằng phí đối với các quỹ ETF này có thể dao động từ 1-2%. Nhà phân tích James Seyffart của ETF cho biết một cuộc chiến phí tiềm năng có thể nổ ra ở Hồng Kông đối với các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum này.
Hiện tại, 11 quỹ ETF Bitcoin được phê duyệt tại Hoa Kỳ có mức phí từ 0,19% đến 1,5%. Fidelity's Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) tính phí 0,25%, miễn phí cho đến ngày 31 tháng 7 năm 2024. iShares Bitcoin Trust của BlackRock cũng có mức phí 0,25% và 0,12% trong 12 tháng đầu tiên (hoặc cho đến khi tài sản đạt 5 tỷ USD). ARK 21 Shares Bitcoin ETF (ARKB) có mức phí 0,21% và 0% trong sáu tháng đầu tiên (hoặc cho đến khi tài sản đạt 1 tỷ USD). Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) của Grayscale có mức phí cao nhất là 1,5%.
Việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay của Hồng Kông diễn ra khoảng ba tháng sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt đợt ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên của Hoa Kỳ vào ngày 11 tháng 1. Theo dữ liệu của Bloomberg, cho đến nay, các quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ đã tích lũy được 56 tỷ USD tài sản.
Việc đăng ký vật lý và mua lại ETF sẽ mở ra một kênh “rút tiền” tuân thủ
Tại Hồng Kông, việc phát hành ETF giao ngay tài sản ảo có thể được giao dịch theo hai chế độ: tiền mặt (Mô hình tiền mặt) hoặc vật chất (In-Kind Modder). Trong số đó, để rút tiền mặt, quỹ phải lấy tài sản ảo trên một sàn giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông, có thể là giao dịch trao đổi trực tuyến hoặc giao dịch không cần kê đơn; lưu ký của quỹ thông qua tài khoản công ty chứng khoán.
Khác với mô hình do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ hình thành, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chỉ cho phép mô hình mua lại tiền mặt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay để giảm số lượng trung gian và tăng khả năng kiểm soát. Cho phép đăng ký và mua lại vật lý, nghĩa là khách hàng có thể mua hoặc bán cổ phiếu của một quỹ ETF bằng tiền điện tử cơ bản thay vì sử dụng đô la Mỹ.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng các ETF mua lại vật lý sẽ mở ra các kênh “rút tiền” tuân thủ cho Bitcoin và Ethereum. Đặc biệt đối với các tổ chức và nhà đầu tư có giá trị ròng cao, việc chuyển đổi Bitcoin thành ETF với tỷ lệ gần như cố định có thể tránh được các vấn đề đóng băng thẻ tiềm ẩn một cách hiệu quả khi “rút tiền” thông qua sàn giao dịch, nó cũng có thể giảm chi phí ví và quản lý khóa riêng; . rủi ro bảo mật để bảo vệ hơn nữa sự an toàn cho tài sản của bạn.
Trước đây, đã có cuộc thảo luận sôi nổi về quy mô vốn được thu hút bởi các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum của Hồng Kông. Vào ngày 15 tháng 4, Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao tại Bloomberg, cho biết thị trường ETF rất nhỏ, chỉ có 50 tỷ đô la Mỹ và người dân Trung Quốc đại lục không thể mua các quỹ ETF này, ít nhất là từ các kênh chính thức. (Quỹ Bosera, China Asset Management và Harvest Fund) hiện rất nhỏ. Chưa có tổ chức lớn nào như BlackRock tham gia 3. Hệ sinh thái cơ bản của Hồng Kông kém thanh khoản và kém hiệu quả hơn, vì vậy các ETF này có thể có mức chênh lệch lớn hơn và chiết khấu cao hơn 4. Phí đối với các quỹ ETF này có thể cao hơn từ 1-2%. Con số này khác xa so với mức phí cực kỳ thấp ở Hoa Kỳ.”
Tuy nhiên, nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg ETF cho biết trong một báo cáo nghiên cứu riêng rằng việc phê duyệt ETF Bitcoin của Hồng Kông “có thể là một cơ hội thị trường quan trọng”. .
Herbert Sim, giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Websea, trước đây cũng đã nói với thế giới bên ngoài rằng việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay đầu tiên của Hồng Kông sẽ làm tăng nhu cầu và dòng vốn từ các tổ chức phát hành ETF lớn của Hoa Kỳ như BlackRock và ông hy vọng điều này sẽ tiếp tục. Ông nói: “Khi nguồn cung Bitcoin giảm một nửa, giá chắc chắn sẽ tăng.
Theo bài đăng ngày 12 tháng 4 của nhà bình luận tiền điện tử Bitcoin Munger, trước khi được phê duyệt, các nhà đầu tư lớn hoặc cá voi nắm giữ ít nhất 10.000 BTC đang tích lũy Bitcoin ở mức giá hiện tại để chờ đợi phê duyệt ETF Tài sản ảo Hồng Kông. “Nhóm đang tích lũy ròng Bitcoin đều là những con cá voi lớn nhất (>10k). Nếu tôi phải đoán thì đây là một dấu hiệu trái ngược tích cực.”
