Thị trường tiền điện tử nói chung đã lao dốc, tín hiệu kinh tế đằng sau nó là gì?

Bản gốc｜Hàng ngày

Tác giả｜jk

Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một đợt biến động giá mạnh mẽ. Từ tối ngày 12 tháng 4 đến sáng sớm ngày 13 tháng 4, giá trị thị trường của các loại tiền kỹ thuật số lớn như Bitcoin, Ethereum và nhiều token nhỏ khác thường giảm. Sự hỗn loạn thị trường đột ngột này đã làm dấy lên mối lo ngại rộng rãi của những người tham gia thị trường. Các nhà phân tích đang cố gắng giải mã nguyên nhân đằng sau hiện tượng này, bao gồm các yếu tố kinh tế bên ngoài có thể xảy ra, những thay đổi về chính sách hoặc những thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý thị trường.

Tóm tắt thị trường

Từ góc độ vĩ mô, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đã giảm xuống còn 2.537,9 tỷ USD, giảm 7,3% trong 24 giờ. Thời hạn viết bài,Bitcoin hiện ở mức 66.814 USD, giảm 4,91% trong 24 giờ và từng giảm xuống dưới 66.000 USD; Ethereum hiện ở mức 3.217 USD, giảm 8,16% trong 24 giờ và từng giảm xuống dưới 3.100 USD, với mức giảm tối đa là 9,34%; Đồng đô la Mỹ sau đó đã tăng trở lại lên 151 USD, giảm 12,57% trong 24 giờ. Sự điều chỉnh của các altcoin thậm chí còn nghiêm trọng hơn, với các loại tiền tệ chính như MATIC, XRP, DOGE và BCH đều giảm hơn 20%. Đồng tiền MEME phổ biến trước đây là BOME đã có mức giảm tối đa hơn 50%.

Hành động giá bitcoin vào đầu giờ ngày 13 tháng 4. Nguồn: Coinmarketcap

Theo dữ liệu của Coinglass, tổng khối lượng thanh lý trong 24 giờ là 878 triệu USD, trong đó các vị thế mua đạt 784 triệu USD.

Lý do đằng sau

Đối với thị trường, nhiều người đã lo lắng về việc liệu đây có phải là điềm báo trước cho sự gián đoạn của thị trường giá lên hay không. Hiện tại, có một số quan điểm khác nhau về sự sụt giảm này trên thị trường:

Một giả thuyết cho rằng sự sụt giảm này là do sự điều chỉnh trước khi Bitcoin giảm một nửa. Một số lý do chính khiến thị trường có thể trải qua sự điều chỉnh trước khi Bitcoin giảm một nửa bao gồm:

Đầu tiên, vì phần thưởng khối cho việc khai thác Bitcoin sẽ giảm một nửa, nên những người khai thác sẽ nhận được ít Bitcoin hơn cho cùng một công việc khai thác.Việc giảm doanh thu tiềm năng này có thể buộc họ phải trả chi phí hoạt động cao hơn trong quý tới trong khi bán Bitcoin ở mức tương đối cao hiện tại,Tăng áp lực cung lên thị trường từ đó đẩy giá xuống.

Thứ hai, kỳ vọng cao của thị trường và suy đoán về sự kiện giảm một nửa có thể đẩy giá tăng trước sự kiện và một khi những kỳ vọng này không được đáp ứng, kết quả là giá có thể đảo chiều mạnh.Ngoài ra, nếu thị trường được mua mạnh quá sớm trước khi diễn ra sự kiện, thì bất kỳ sự kích hoạt nhỏ nào gần sự kiện đều có thể dẫn đến việc chốt lời lớn,Điều này dẫn đến giá giảm mạnh.

Cuối cùng, dựa trên các mô hình lịch sử và kỳ vọng tâm lý, các nhà đầu tư thường hướng dẫn các hành động thị trường hiện tại dựa trên các mô hình lịch sử. Kỳ vọng của thị trường rất cao vì các sự kiện giảm một nửa trong quá khứ đôi khi dẫn đến việc tăng giá đáng kể. Tuy nhiên, nếu những kỳ vọng này bắt đầu có vẻ quá lạc quan, các nhà đầu tư có thể bắt đầu bán vị thế của mình trước halving để tận dụng mức giá cao hiện tại, điều này có thể khiến thị trường sụt giảm.

Do đó, mặc dù bản thân việc giảm một nửa là một dấu hiệu tích cực cho Bitcoin, nhưng sự không chắc chắn và đầu cơ dẫn đến việc giảm một nửa có thể dẫn đến biến động thị trường đáng kể và điều chỉnh giá.

Ở góc độ vĩ mô,Bảng cân đối kế toán của Fed tiếp tục thắt chặt, làm giảm nguồn cung USD trên thị trường. Sự suy giảm thanh khoản của đồng đô la Mỹ, đặc biệt là trong hệ thống tài chính toàn cầu, thường dẫn đến giảm giá các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử.Bởi vì thị trường tiền điện tử rất nhạy cảm với những thay đổi về tính thanh khoản, dòng tiền chảy ra có thể khiến giá giảm mạnh. Ngoài ra, khi thị trường dự đoán rằng đô la Mỹ sẽ trở nên khan hiếm hơn, các nhà đầu tư có thể chuyển sang tài sản truyền thống hoặc ổn định hơn và giảm mức độ tiếp xúc với tiền điện tử.

Và theo Arthur Hayes,

Phần thưởng khối Bitcoin dự kiến ​​sẽ giảm một nửa vào ngày 20 tháng 4. Đây thường được coi là chất xúc tác tăng giá cho thị trường tiền điện tử.Tôi đồng ý rằng điều này sẽ đẩy giá cao hơn trong trung hạn; tuy nhiên, hành động giá xung quanh sự kiện halving có thể là tiêu cực. Câu chuyện cho rằng việc giảm một nửa là tốt cho giá tiền điện tử đã được chứng minh rõ ràng. Khi đa số người tham gia thị trường đồng ý về một kết quả nhất định thì điều ngược lại thường xảy ra.Đây là lý do tại sao tôi nghĩ Bitcoin và tiền điện tử nói chung sẽ giảm giá vào khoảng thời gian halving.

Xem xét rằng việc giảm một nửa xảy ra trong khoảng thời gian mà thanh khoản đô la Mỹ thường bị thắt chặt, điều này sẽ tiếp thêm động lực cho sự bùng nổ của tài sản tiền điện tử. Thời điểm halving càng đè nặng lên quyết định tạm dừng giao dịch cho đến tháng 5 của tôi.…nên tôi chọn bán.

Xu hướng giá bitcoin trước và sau halving, nguồn: Grayscale

Bất chấp sự không chắc chắn hiện tại mà thị trường phải đối mặt, nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của tiền điện tử. Họ tin rằng việc điều chỉnh giá này có thể mang lại cho các nhà đầu tư dài hạn cơ hội tốt để tham gia thị trường. Mỗi sự điều chỉnh trên thị trường là một phép thử về tâm lý nhà đầu tư và xu hướng thị trường, đồng thời cũng là giai đoạn bố trí cho tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.