Tác giả gốc -JP Morgan

Biên soạn - Odaily Nan Zhi

Vào thứ Năm, một nhóm các nhà phân tích của JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou đứng đầu đã công bố một báo cáo nghiên cứu Bitcoin ETF nêu rõ: “Rủi ro là yếu tố chính thường bị bỏ qua và Bitcoin nên được so sánh với vàng trong danh mục đầu tư. Báo cáo cho biết tổng giá trị vàng hiện được nắm giữ cho mục đích đầu tư tài chính là 3,3 nghìn tỷ USD. Nếu giá trị thị trường của Bitcoin tăng lên cùng giá trị, giá Bitcoin sẽ tăng hơn gấp đôi.

(Lưu ý hàng ngày: Dựa trên 67.000 USDT, giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin là 1.316,4 tỷ USD, vẫn cách 150% so với 3,3 nghìn tỷ USD. Tổng giá trị thị trường của vàng là 14,5 nghìn tỷ USD.)

Báo cáo nêu rõ rằng hầu hết các nhà đầu tư sẽ xem xét rủi ro và biến động khi phân bổ tài sản và Bitcoin có độ biến động cao hơn khoảng 3,7 lần so với vàng, vì vậyThật không thực tế khi mong đợi Bitcoin đạt được số tiền danh nghĩa tương đương với vàng trong danh mục đầu tư(tức là vốn hóa thị trường khó có thể đạt 3,3 nghìn tỷ USD). Nếu Bitcoin phù hợp với vàng trong đầu tư mạo hiểm, thì vốn hóa thị trường 3,3 nghìn tỷ USD sẽ được chia cho 3,7 và mức vốn hóa thị trường hợp lý sẽ là 890 tỷ USD.

Các nhà phân tích cho biết: “Điều này ngụ ý mức giá (hợp lý) cho Bitcoin là 45.000 USDT, thấp hơn nhiều so với mức hiện tại. Nói cách khác,Với mức giá hiện tại là 66.000 USDT, Bitcoin đã có mức phân bổ lớn hơn trong danh mục đầu tư so với vàng trên cơ sở điều chỉnh biến động.”

Dòng vốn ETF dự kiến ​​ở mức 62 tỷ USD

Trong số 3,3 nghìn tỷ USD số vàng được nắm giữ cho mục đích đầu tư tài chính, chỉ có 7% được giữ trong quỹ, tương đương khoảng 230 tỷ USD, trong khi phần còn lại được giữ dưới dạng vàng miếng và tiền xu.

Vậy tính toán tương tự với hệ số dao động là 3,7,Quy mô hợp lý của Bitcoin ETF là khoảng 62 tỷ USD, đây cũng là giới hạn trên của mục tiêu tiềm năng đối với Bitcoin ETF, theo thời gian có thể đạt được mục tiêu này trong vòng hai đến ba năm. Nhưng phần lớn dòng vốn vào ròng có thể đến từ việc tiếp tục chuyển dịch luân phiên sang các quỹ ETF từ các phương tiện (đầu tư) hiện có.

(Lưu ý hàng ngày: Số liệu thống kê của Dune cho thấy quỹ ETF giao ngay Bitcoin hiện nắm giữ tổng cộng 791.085 BTC và quy mô quản lý tài sản đã đạt 53 tỷ đô la Mỹ, chỉ cách quy mô hợp lý do JPMorgan Chase đề xuất là 9 tỷ đô la Mỹ.)

Farside InvestorsDữ liệu cho thấy tính đến 15:00 ngày 8 tháng 3, kể từ khi áp dụng ETF giao ngay Bitcoin, dòng tiền ròng tích lũy đã là 9,37 tỷ USD.

Do đó, nếu tốc độ tương tự được duy trì, giới hạn trên trong dự báo của JPMorgan sẽ đạt được vào tháng 5 năm nay. )

Tham khảo: Báo cáo dự báo trước đây của JPMorgan Chase

Odaily đã tổng hợp các báo cáo trước đây từ nhóm phân tích J.P. Morgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu. Các dự báo và quan điểm gần đây của họ như sau:

Báo cáo vào ngày 29 tháng 2: Sự kiện halving vào tháng 4 có thể khiến giá Bitcoin giảm mạnh, dự kiến ​​xuống còn 42.000 USDT;

Báo cáo ngày 22 tháng 2: Sự nhiệt tình của các nhà đầu tư bán lẻ đối với tiền điện tử đã phục hồi vào tháng 2 và do đó có thể là một trong những lý do khiến thị trường tiền điện tử tăng mạnh trong tháng này. Dòng chính là AI và Meme; (Lưu ý: Giá đóng cửa của WLD ngày hôm đó là 8,15 USDT và giá đóng cửa của PEPE là 0,0 {5} 121 USDT)

báo cáo ngày 25 tháng 1: Việc chốt lời của GBTC về cơ bản đã kết thúc và khả năng giảm giá của Bitcoin bị hạn chế; (Lưu ý: Giá đóng cửa của BTC trong ngày là 39961 USDT)

báo cáo ngày 18 tháng 1: Khi GBTC chốt lãi, giá Bitcoin có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn; (Lưu ý: Giá đóng cửa của BTC trong ngày là 41327 USDT)

báo cáo ngày 12 tháng 1: Không có quá 50% khả năng quỹ ETF giao ngay Ethereum sẽ được phê duyệt trước tháng 5;

báo cáo ngày 11 tháng 1: Các quỹ ETF giao ngay bitcoin dự kiến ​​​​sẽ chứng kiến ​​dòng vốn chảy vào 36 tỷ USD trong suốt năm 2024 và GBTC dự kiến ​​sẽ chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra 13 tỷ USD.