Đúng như dự đoán, thị trường rủi ro tăng vọt, với kết quả thu nhập bùng nổ của Nvidia đã đẩy thị trường chứng khoán lên những đỉnh cao mới. Vốn hóa thị trường của gã khổng lồ AI đã tăng 247 tỷ USD vào ngày hôm qua, lập kỷ lục về mức tăng vốn hóa thị trường trong một ngày lớn nhất, vượt qua Meta trước đó Ngoài ra, các nhà phân tích chính thống và giới truyền thông đã bắt đầu bảo vệ thành tích lịch sử của cổ phiếu, cho rằng tăng trưởng EPS đã dẫn đến sự sụt giảm bội số (P/E dự phóng chỉ 35 lần).

Ngoài ra, một nghiên cứu thống kê cho thấy “bong bóng” AI hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu và còn nhiều dư địa để tăng trưởng; nghiên cứu đã phân tích hơn 1.000 cổ phiếu vốn hóa lớn đã tăng hơn 35% trong 3 tháng trong năm. 30 năm qua. Các phát hiện cho thấy lợi nhuận vẫn tăng nhẹ trong quý tiếp theo mà không có bất kỳ sự sụt giảm đáng kể nào, điều này báo hiệu tốt cho đợt tăng rủi ro hiện tại nếu lịch sử lặp lại trong thời gian tới.

Chỉ số SPX đã tăng 2% ngày hôm qua. Mức tăng khá rộng và mạnh. Ngoại trừ tiện ích, tất cả các lĩnh vực đều tăng, trong đó cổ phiếu công nghệ tăng tới 4,4%. Không có gì đáng ngạc nhiên, chi phí phòng ngừa rủi ro sụt giảm đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm do các nhà đầu tư có ít lý do để lo lắng trong ngắn hạn.

Sự phục hồi mạnh mẽ này không chỉ giới hạn ở Mỹ, khi chỉ số Nikkei cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại và thực sự vượt trội so với SPX (tính theo đồng nội tệ) trong 10 năm qua. Gần 90% các hạng mục thành phần CPI của Nhật Bản tăng, lạm phát của Nhật Bản bắt đầu trở nên nghiêm trọng hơn và vốn tiếp tục đổ vào thị trường chứng khoán và bất động sản.

Nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn đang trong tình trạng tốt (số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu và chỉ số PMI công bố ngày hôm qua vẫn ở mức tốt), tình hình tài chính đã thư giãn đáng kể, các công ty niêm yết lớn của Hoa Kỳ vẫn đang kiếm tiền và AI mang lại hiệu quả đáng kể về tài sản và cải thiện năng suất trong tương lai kỳ vọng, liệu tiếp theo liệu Fed có buộc phải áp dụng quan điểm diều hâu hơn không? Hay chúng ta đã bước vào một thời kỳ “tăng trưởng phi lý” (Greenspan 1996) trong đó thị trường chứng khoán “đứng trên vùng đất cao vĩnh cửu” (Fisher 1929)? Trong cả hai trường hợp, câu chuyện “lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn” sẽ quay trở lại, với mối tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu có khả năng vẫn tách rời trong ngắn hạn.

Thật không may, thủy triều dâng cao đã nâng tất cả các con thuyền lên và khi chi phí tài chính tăng lên và việc phân bổ vốn tập trung vào AI, các nhà đầu tư ít quan tâm đến việc tái đầu tư và các lĩnh vực vốn mạo hiểm và cổ phần tư nhân kém thanh khoản hơn đang bị ảnh hưởng; các nhà đầu tư ngày nay chú ý nhiều hơn đến tiền mặt dòng chảy và tính thanh khoản, lĩnh vực đầu tư cổ phần tư nhân có thể tiếp tục chuyển sang thị trường thứ cấp có cấu trúc và cơ cấu quỹ tiếp tục. Thị trường và chu kỳ phát triển, và chúng ta cũng phải như vậy.

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com