SignalPlus宏观研报(20240118)：金融市场避险情绪蔓延，加密市场波动降低

Biến động DVOL của BTC bất ngờ giảm từ mức cao nhất là 70 trước khi ETF vượt qua mức 50, giảm gần 30% và đã cao hơn giá trị này 55% trong năm qua. Thị trường dự kiến ​​sẽ ổn định trong một thời gian, những người muốn xây dựng vị thế có thể từ từ mua cổ phiếu giao ngay, hoặc bán quyền chọn bán để tích trữ cổ phiếu ở mức giá thấp.

Khối tùy chọn 2 ETH lớn nhất hiện nay:

1. Một ông chủ nào đó đã bán 6.000 ETH 3.000 quyền chọn mua vào cuối tháng 6, kiếm được phí bảo hiểm là 1,86 triệu -> Loại này thường được bảo hiểm, ông ta có trong tay 6.000 ETH để quản lý tài chính và tỷ lệ hàng năm tiêu chuẩn tiền tệ là 23% ;

2. Mua quyền chọn mua 2800 của tháng 6 + bán quyền chọn mua 5500 (chênh lệch thị trường tăng giá), đồng thời mua 2800 quyền chọn bán và bán 1500 quyền chọn bán (chênh lệch thị trường giá xuống), chi 1,47 triệu và thực hiện giao dịch mua biến động.

Khối tùy chọn 2 BTC lớn nhất hiện nay:

1. Một ông chủ giàu có đã chi 1,59 triệu USD để mua 300 BTC vào cuối năm với 65.000 quyền chọn mua với giá giao ngay là 42.778.

2. Một ông chủ nào đó đã chi 1,13 triệu đô la Mỹ để mua mức thấp nhất trong tháng 1 là 42.000 cho quyền chọn bán và 44.000 cho quyền chọn mua. Tại sao tôi nghĩ đây là lệnh dừng lợi nhuận? Có lẽ ông ta đã bán nó khi độ biến động cao. Bây giờ anh ta có thể đóng vị thế và mua lại.

Độ biến động DVOL của ETH cũng giảm từ mức cao 78 xuống 54. Biến động thấp hơn mức này khoảng một nửa thời gian trong 1 năm qua. Thị trường không rõ ràng lắm, nhưng một hoạt động có rủi ro thấp và đáng tin cậy là bán quyền chọn bán để xây dựng vị thế giao ngay. Bằng cách này, bạn có thể từ từ xây dựng một vị thế ở mức giá thấp hơn 10-15% so với giá hiện tại.

Hôm qua, dẫn đầu bởi châu Âu và Anh, thị trường tài sản cuối cùng đã điều chỉnh mạnh kỳ vọng về các chính sách nới lỏng.Đầu tiên, dữ liệu lạm phát của Anh bất ngờ tăng lần đầu tiên sau 10 tháng, khiến lãi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 5 năm tăng lên. tăng 23 điểm cơ bản, mức cao nhất kể từ năm 2022. Thay đổi mạnh mẽ nhất kể từ cuộc khủng hoảng LDI hồi tháng 9. Đồng thời, chỉ số FTSE 100 cũng giảm 1,8%, CPI tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái. gấp đôi mục tiêu lạm phát của Ngân hàng Anh.Xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 5 do giá cả thị trường ám chỉ đã nhanh chóng giảm mạnh từ 80% xuống 55%.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng làm theo, với việc Chủ tịch Christine Lagarde nói rằng lãi suất khu vực đồng euro có thể được cắt giảm vào mùa hè thay vì mùa xuân, điều này không phù hợp với giá cả thị trường hiện tại. Largarde nhận xét tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới rằng ECB sẽ không bị cắt giảm cho đến khi cuối mùa xuân. Chỉ bằng cách này, mới có thể có được những thông tin cần thiết để đưa ra quyết định nới lỏng lãi suất.

Sau đó, Thống đốc Fed Waller cho rằng mặc dù Mỹ đã “rất gần” với mục tiêu lạm phát 2% của Fed nhưng không nên vội vàng cắt giảm lãi suất cho đến khi chắc chắn rằng lạm phát thấp hơn có thể được duy trì.

Waller cho biết trong một cuộc thảo luận trực tuyến do tổ chức Viện Brookings.

“Điều cuối cùng chúng tôi muốn thấy là sự đảo chiều sau khi chúng tôi bắt đầu cắt giảm lãi suất và chúng tôi thực sự muốn thấy bằng chứng cho thấy tiến độ hiện tại… vẫn tiếp tục trong dữ liệu thực tế và dữ liệu lạm phát, và tôi tin rằng điều đó sẽ xảy ra.”

Nhận xét của Waller là một trong những nhận xét mạnh mẽ nhất từ ​​​​một quan chức Fed trong những tuần gần đây nhằm đáp lại kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách sẽ bắt đầu vào tháng 3.

Về mặt dữ liệu kinh tế, doanh số bán lẻ tăng mạnh bất ngờ, tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng 12, ngoại trừ ô tô tăng 0,4% so với tháng trước, tương đương mức tăng 5,2% hàng năm, doanh số bán hàng tại cửa hàng bách hóa tăng mạnh (+3% từ -2,5%) và doanh số bán hàng hóa tổng hợp (+1,3% từ -0,2%) góp phần vào mức tăng trưởng tốt hơn mong đợi, trong khi nhóm đối chứng (không bao gồm doanh số bán vật liệu xây dựng, phụ tùng ô tô và xăng dầu) cũng hoạt động mạnh mẽ, tăng 0,8%. , cao hơn nhiều so với kỳ vọng 0,2%.

Các yếu tố trên cùng nhau đẩy lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm tăng 13 điểm cơ bản, trong khi kết quả phát hành bổ sung Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 20 năm trị giá 13 tỷ USD không khả quan, với đuôi 0,9 điểm cơ bản và bội số giá thầu là 0,9 điểm cơ bản. 2,53; SPX giảm có thời gian xuống 1%, chủ yếu bị kéo xuống bởi các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất (bất động sản -2%, tiện ích -1,5%) và cổ phiếu tăng trưởng beta cao (giảm 2,4% trong ngày). Tỷ lệ cắt giảm lãi suất trong tháng 3 đã giảm xuống còn khoảng 58%, tuần trước có thời điểm cao tới hơn 80%.

Tâm lý e ngại rủi ro không chỉ giới hạn ở Mỹ, thị trường chứng khoán Trung Quốc/Hồng Kông cũng trải qua trận tắm máu tương tự khi mở cửa châu Á. Thất vọng với tốc độ tăng trưởng kinh tế và các chính sách của Trung Quốc khiến chỉ số Hang Seng giảm gần 4%. trong trung hạn, tâm lý thị trường bị ức chế mạnh mẽ, bức tranh kỹ thuật có vẻ ngày càng xấu đi và các nhà môi giới cảnh báo rằng việc hủy bỏ các chứng khoán có thể mua lại tự động và CBBC có thể mua lại có thể dẫn đến chỉ số Hang Seng sụt giảm hơn nữa; ngoài ra, số lượng cổ phiếu địa phương ngày càng tăng. báo cáo cho thấy tổn thất bất động sản đáng kể ở Hồng Kông và sự suy giảm các khoản vay ngân hàng, cơ quan quản lý địa phương có thể sớm buộc phải thực hiện các hành động can thiệp thanh khoản để ngăn chặn tình hình trở nên tồi tệ hơn.

Về tiền điện tử, theo ước tính của Bloomberg, GBTC đã chảy ra khoảng 1,2 tỷ USD trong 3 ngày, trong khi 9 quỹ ETF giao ngay khác chứng kiến ​​dòng vốn vào là 1,9 tỷ USD, với dòng vốn vào ròng ước tính là 800 triệu USD; quỹ Bitcoin giao ngay ETF mới ra mắt có tổng dòng tiền đổ vào là 800 triệu USD trong 3 ngày đầu tiên, khối lượng giao dịch vượt quá 9,7 tỷ USD, trong đó GBTC chiếm hơn 52%. Giá giao ngay ổn định ở mức khoảng 42.500 USD trong tuần qua. Dòng vốn chảy vào có thể mất một thời gian và xu hướng giá ngắn hạn có thể phụ thuộc vào tâm lý rủi ro chung và việc định giá lại chính sách của Fed trên thị trường.

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: xdengalin), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com