SignalPlus宏观研报(20240108)：BTC现货ETF通过预期大增

Chỉ số biến động DVOL của BTC đạt mức cao mới trong năm, đạt 72. Mức thấp nhất vào cuối năm là 31 vào giữa tháng 8, bằng 232% mức thấp hiện tại. Vì sự kiện ETF tuần này nên ước tính DVOL sẽ vẫn ở mức cao.

Phí bảo hiểm tương lai của BTC đã giảm vào cuối tuần. Phí bảo hiểm tương lai đáo hạn vào cuối tháng 12 đã giảm từ mức cao 14% xuống 11,45%. Thị trường vẫn tăng giá. Giá giao ngay của BTC không thay đổi nhiều, nhưng giá sự nhiệt tình đã giảm đi một chút.

SPX kết thúc tuần trước với mức giảm 1,5%, cổ phiếu công nghệ giảm 4%, trong khi lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và tiện ích hoạt động tốt hơn, tăng 2%. Cả SPX và Nasdaq đều đạt điểm ở mức thấp nhất trong số 10 điểm khi các nhà đầu tư cắt giảm vị thế từ cuối năm ngoái. Màn trình diễn năm mới tệ nhất trong nhiều năm.

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được nhiều người mong đợi đã vượt quá mong đợi, với số người có việc làm tăng thêm 216.000 (so với dự kiến ​​+175.000), tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 3,7% và mức tăng lương trung bình mỗi giờ cũng ổn định ở mức 4,1%. Tuy nhiên, tích cực Kết quả dữ liệu cũng đi kèm với một số lo ngại tiềm ẩn. Số liệu tháng 10 và tháng 11 được điều chỉnh giảm 71.000 (được điều chỉnh giảm trong tháng thứ 10 liên tiếp), tỷ lệ tham gia lao động giảm từ 62,8% xuống còn 62,8% Ngoài ra, phân tích chuyên sâu cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm gần đây tập trung ở một số ngành, đặc biệt là chính phủ.

Có lẽ dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp không thể xác nhận đầy đủ sự chậm lại của thị trường việc làm, nhưng dữ liệu ngành dịch vụ ISM tiếp theo cho thấy rõ ràng rằng thị trường việc làm thực sự đang hạ nhiệt. Tiểu mục việc làm trong chỉ số ngành dịch vụ ISM bất ngờ giảm từ 50,7 xuống 43.3, mức cao kỷ lục gần như là mức giảm mạnh nhất trong một thập kỷ, vốn trước đây chỉ xảy ra trong những giai đoạn thị trường căng thẳng tột độ như năm 2008 và 2020.

Ngoài ra, dữ liệu việc làm của JOLTS công bố đầu tuần trước cũng cho thấy tỷ lệ tuyển dụng đã giảm xuống 3,5%, mức thấp nhất kể từ năm 2014. Ngành dịch vụ kinh doanh, vốn nhạy cảm hơn về kinh tế, hoạt động yếu kém, tỷ lệ thôi việc cũng giảm. đến năm 2018. mức thấp nhất kể từ (2,2%)

Thị trường trái phiếu trải qua những biến động dữ dội trong suốt cả ngày. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 5 năm vô thức tăng 10 điểm cơ bản sau khi công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp vượt quá mong đợi, và sau đó chứng kiến ​​sự điều chỉnh mạnh về lợi suất sau khi công bố dữ liệu về bảng lương phi nông nghiệp. Dữ liệu ngành dịch vụ ISM giảm mạnh khoảng 20 điểm cơ bản từ cao xuống thấp, nhưng trong phiên giao dịch buổi chiều ở New York, giá trái phiếu, chứng khoán và ngoại hối đều quay trở lại mức không đổi, và lãi suất trái phiếu Mỹ cuối cùng chỉ tăng khoảng 2-3 điểm cơ bản.

Tuần tới sẽ rất bận rộn. Các dữ liệu sắp tới bao gồm CPI/PPI của Mỹ, dữ liệu tín dụng/CPI/tài khoản thương mại của Trung Quốc và CPI của Tokyo. Mùa thu nhập cũng sẽ được bắt đầu bởi cổ phiếu ngân hàng.

Dữ liệu lạm phát đầu tiên trong năm nay sẽ là yếu tố quan trọng trong việc ra quyết định gần đây của Fed. Thị trường kỳ vọng CPI cơ bản sẽ tăng 0,3% hàng quý và 3,9% hàng năm. Cho đến nay, hầu hết tiến bộ trong việc làm chậm lạm phát đều tập trung vào các mặt hàng cốt lõi , và do giá nhà đất tăng hàng năm Với mức tăng 8-10% (và lãi suất thế chấp giảm khoảng 100 điểm cơ bản trong vài tháng qua), lạm phát nhà ở có thể sẽ vẫn ở mức cao dai dẳng (0,44% OER).

Nhận xét từ các quan chức Fed sẽ quay trở lại trong tuần này, với Bostic vào thứ Hai, Williams vào thứ Tư và Kashkari vào thứ Sáu, tập trung vào mong muốn cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và suy nghĩ của Fed về việc thắt chặt định lượng/giảm bảng cân đối kế toán.

Mặt khác, lần đóng cửa chính phủ tiềm năng tiếp theo có thể xảy ra vào ngày 19 tháng 1, chỉ vài ngày trước cuộc họp kín của Đảng Cộng hòa ở Iowa, nơi sẽ tập trung vào thành tích của cựu tổng thống và các ứng cử viên như Haley và DeSantis.

Mùa thu nhập quý 4 năm 2023 sẽ bắt đầu. Thị trường nhìn chung dự đoán lợi nhuận của SP 500 sẽ tăng 3% mỗi năm, tiếp tục đà tăng lợi nhuận 5% trong quý 3. Thị trường dự đoán EPS sẽ tăng thêm 3% nữa -5% vào năm 2024. Dự báo từ dưới lên cho năm nay tốt hơn đáng kể so với xu hướng lịch sử.

Về mặt tiền điện tử, bất chấp những biến động thị trường nhỏ trước đó, thị trường đã đi đúng hướng và một lần nữa tích cực định giá để chờ đợi sự chấp thuận của ETF trong tuần này, với nhiều tổ chức phát hành đang hoàn thiện hồ sơ 19B-4 sửa đổi cuối cùng, Sở Giao dịch Chứng khoán Đơn xin thay đổi giao dịch Theo tin tức thị trường, các thành viên SEC dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu về đơn đăng ký ETF trong tuần này và sau đó phê duyệt phiên bản cuối cùng của bản cáo bạch S-1.

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: xdengalin), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com