Tác giả gốc:@MacroFang，PSE Trading Trader
Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất lần thứ ba, đánh dấu sự kết thúc của chiến dịch tăng lãi suất quyết liệt và dự báo một loạt đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu từ năm 2024. Trong một quyết định nhất trí, các quan chức đã đồng ý giữ lãi suất quỹ liên bang chuẩn ở mức 5,25% đến 5,5%, mức cao nhất kể từ năm 2001. Lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2021, không còn kỳ vọng nào về việc tăng lãi suất.
Giảm lãi suất = thị trường chứng khoán tăng vọt
Cắt giảm lãi suất thường được coi là nhiên liệu cho thị trường. Trên thực tế, chúng ta có thể nhìn lại việc cắt giảm lãi suất năm 2020 xuống 0% trong thời kỳ dịch bệnh. Sau khi Fed hoàn tất loạt cắt giảm lãi suất, chỉ số SP tăng mạnh. Lãi suất thấp hơn làm cho việc vay mượn trở nên rẻ hơn, khuyến khích doanh nghiệp đầu tư và người tiêu dùng chi tiêu.
SPX rallied in Dec 2020, since Fed started cutting rates
Kế hoạch cắt giảm lãi suất năm 2024 của Fed: 75 điểm cơ bản vào năm tới
Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản vào năm tới, nhanh hơn nhiều so với dự kiến vào tháng 9. Dự báo trung bình về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2024 là 4,6%, mặc dù các dự báo riêng lẻ rất dao động. Tám quan chức dự báo sẽ có ít hơn ba lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, trong khi năm quan chức dự kiến sẽ nhiều hơn.
Dot plot
Powell: Khả năng cao chấm dứt tăng lãi suất vào năm 2024
Chủ tịch Jerome Powell nói rõ rằng những dự báo này không phải là một kế hoạch định sẵn. Ông để ngỏ khả năng tăng lãi suất hơn nữa khi cần thiết để kiểm soát áp lực giá cả gia tăng. Tuy nhiên, ông xác nhận rằng đã có cuộc thảo luận về việc xem xét việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này.
Vào đầu tháng 12, Powell đã cảnh báo thị trường không nên giữ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên của năm tới, đồng thời cho biết còn quá sớm để biết liệu quan điểm chính sách đã đủ thắt chặt hay chưa và dự đoán khi nào chính sách có thể được nới lỏng. Powell và các nhà hoạch định chính sách khác đồng ý rằng việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% sẽ rất khó khăn. Các nhà hoạch định chính sách đã cam kết giữ lãi suất đủ cao trong thời gian đủ lâu để đảm bảo lạm phát giá trở lại mục tiêu, khiến những người tham gia thị trường mong đợi việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 3.
Trong khi dự báo lạm phát thấp hơn trong năm nay và năm tới, thước đo giá ưa thích của Fed, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, dự kiến sẽ tăng 2,4% vào năm 2024. Tăng trưởng kinh tế trong năm tới được điều chỉnh giảm nhẹ, trong khi dự báo tỷ lệ thất nghiệp vẫn không thay đổi.
Tác động đến lợi suất trái phiếu kho bạc
Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm mạnh trong những tuần gần đây, xóa đi hiệu quả lợi nhuận đạt được từ mùa hè đến tháng 10. Việc thắt chặt đáng kể các điều kiện tài chính có thể làm giảm nhu cầu tăng thêm lãi suất. Lãi suất giảm đã bắt đầu tác động đến nền kinh tế, làm giảm lãi suất thế chấp và gây ra sự gia tăng gần đây về nhu cầu tái cấp vốn và mua nhà.
Ba lợi ích chính: BTC và ETH
Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có tác động đáng kể đến thị trường tài chính truyền thống cũng như thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
Chúng tôi thấy ba lợi ích chính đối với BTC và ETH:
Phê duyệt ETF
BTC giảm một nửa
Fed cắt giảm lãi suất
Bitcoin ETP inflows have soared in recent month as anticipation of a spot ETF has grown.
Trong môi trường lãi suất thấp, các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm những tài sản có năng suất cao để đạt được lợi nhuận mong muốn. Môi trường này có thể thuận lợi cho Bitcoin, một tài sản không sinh lãi khiến nó trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn do tiềm năng mang lại lợi nhuận cao.
Asset managers have been adding to ETH futures as well
Trong lịch sử, Bitcoin đã hoạt động tốt dưới mức lãi suất thấp do tính chất phi tập trung và tiềm năng tăng giá đáng kể. Với lãi suất giảm xuống 0% vào năm 2020 để đối phó với đại dịch COVID-19, giá Bitcoin đã tăng vọt vì nó được coi là hàng rào chống lạm phát và là kho lưu trữ giá trị trong môi trường kinh tế không chắc chắn.
Giảm lãi suất = tài sản rủi ro dài hạn
Lãi suất thấp hơn cũng có lợi cho các tài sản rủi ro khác. Các công ty có thể vay tiền với lãi suất thấp, từ đó tăng cường đầu tư vốn và tăng trưởng. Tình trạng này có thể kích thích thị trường chứng khoán và tăng giá trị tài sản rủi ro. Ngược lại, những tài sản được coi là an toàn hơn, chẳng hạn như trái phiếu, có thể thấy nhu cầu giảm do lợi suất tương đối thấp của chúng trở nên kém hấp dẫn hơn.
Tóm lại, mặc dù việc cắt giảm lãi suất tiềm năng của Fed vào năm 2024 sẽ có ý nghĩa rộng lớn đối với một loạt thị trường tài chính, nhưng nó có thể đặc biệt có lợi cho Bitcoin và các tài sản rủi ro khác vì nó tạo ra môi trường đầu tư thuận lợi.
IOS
Android