Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20231212): CPI cốt lõi của Hoa Kỳ chậm lại, flash BTC giảm 7%
Giao dịch thị trường hôm qua tương đối bình lặng, trong khi chờ đợi số liệu CPI và cuộc họp FOMC, thị trường chứng khoán tiếp tục tăng điểm vào thứ Sáu. SPX giữ vững mức tăng và đóng cửa gần mức cao nhất năm nay; đối với CPI, các ngân hàng đầu tư dự báo tăng trưởng hàng tháng là 0,3% trong tháng 11, giúp PCE cốt lõi quay trở lại dưới mục tiêu 2,5% của Fed, đồng thời thị trường kỳ vọng lạm phát nhà ở và giá ô tô cũ sẽ ổn định trong tháng này, giúp lạm phát được kiểm soát. đủ thấp để hỗ trợ kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất 4-5 lần vào năm tới.
Cuộc họp FOMC cuối cùng trong năm sẽ được tổ chức vào thứ Tư. Khi thị trường một lần nữa cố gắng hướng dẫn và buộc Cục Dự trữ Liên bang đi theo con đường ôn hòa, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ phản ứng với việc nới lỏng mạnh mẽ các điều kiện tài chính đang gia tăng; Trở lại một số chỉ số chính từ hai cuộc họp FOMC vừa qua, GDP, các chỉ số hoạt động và tăng trưởng việc làm nhìn chung ổn định. Tuy nhiên, điều khiến thị trường phấn khích là sự chậm lại đáng kể về PCE lõi, CPI, tiền lương theo giờ và giá dầu, nguyên nhân gây ra cuộc khủng hoảng năm 2026. tỷ giá kỳ hạn đã giảm 75% kể từ cuộc họp tháng 9 và tháng 10. và 50 điểm cơ bản.
Hiệu quả kinh tế ổn định, cùng với sự sụt giảm mạnh của lãi suất ngầm định, đã tạo ra một sự bùng nổ lý tưởng hoàn hảo cho chứng khoán Mỹ, với SPX tăng 3,6% kể từ tháng 9 và 10% kể từ tháng 11; tiếp theo là Ngân hàng Anh, Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang sẽ gặp nhau trong hai tuần tới. Liệu họ có cố gắng điều chỉnh sự lạc quan quá mức trên thị trường? Hay họ sẽ đứng yên? Chúng ta hãy đợi và xem.
Có vẻ như không có gì có thể ngăn chặn làn sóng rủi ro phục hồi này và chúng ta gần như bắt đầu bước vào giai đoạn tạm dừng mua lại cổ phiếu, thường xảy ra khoảng 4 đến 6 tuần trước khi thu nhập được công bố và số lượng mua lại được ủy quyền cho đến nay. năm nay là gần 1 nghìn tỷ. Đồng đô la Mỹ, đang ở mức cao thứ ba từ trước đến nay, cung cấp một sự hỗ trợ khác cho cổ phiếu, hơn nữa, những người tham gia thị trường hiện không có dấu hiệu tìm kiếm biện pháp bảo vệ giá xuống, với chi phí phòng ngừa rủi ro ở cổ phiếu Mỹ đang giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm vào tháng 3. Các đợt khủng hoảng có vẻ như đã là quá khứ xa vời, nhưng nếu thị trường đã dạy chúng ta điều gì trong những năm qua - sự lạc quan thường được đền đáp.
Nói về rủi ro đuôi, BTC đã lao dốc vào đầu phiên giao dịch châu Á ngày hôm qua do tin đồn bán giao ngay quy mô lớn, giá vọt từ 43,5k xuống dưới 41k, nhanh chóng mất đi lợi nhuận vài tuần và kéo toàn bộ thị trường tiền điện tử xuống gần 5 tỷ. của các hợp đồng tương lai dài hạn đã được thanh lý trong đợt giảm giá này, điều này gợi nhớ đến những biến động dữ dội thường thấy trước FTX; các vị thế hiện tại nghiêng về một hướng sang mua, nhưng không có quỹ FOMO mới nào tham gia (theo vốn hóa thị trường stablecoin và Google Trends Thiếu khả năng phán đoán tăng trưởng), có khả năng xảy ra nhiều biến động hơn khi các vị thế bắt đầu được củng cố và thị trường có thể cần một số điều chỉnh trước khi có thể cố gắng tăng cao hơn một lần nữa.
Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: xdengalin), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
