Bản gốc - Odaily

Chỉnh sửa - 0xAyA

Zephyr là gì và tại sao nó lại tăng nhiều như vậy?

Đây là suy nghĩ đầu tiên của hầu hết mọi người khi nhìn thấy dự án stablecoin thuật toán này. Khi các điểm nóng của thị trường tập trung vào Hệ sinh thái khắc chữ, ZEPH, đồng tiền cơ bản của giao thức này, đã tăng gấp đôi 5 lần trong 10 ngày ở một góc mà ít người quan tâm và sự nổi lên của nó cũng đã thành công thu hút sự chú ý của mọi người. dựa trên Monero Cơ chế stablecoin thuật toán được xây dựng chính xác là gì?

Theo sách trắng, Zephyr kết hợp các thuật toán và phương pháp sao lưu dự trữ của khung ổn định Djed với các tính năng nâng cao quyền riêng tư của Monero. Dựa trên giao thức Minimal Djed đã được chứng minh và kết hợp với các tính năng bảo vệ quyền riêng tư mạnh mẽ của Monero, Zephyr ra mắt hệ thống stablecoin riêng tư, được hỗ trợ dự trữ đầu tiên. Có ba loại token trong hệ sinh thái: tiền tệ cơ sở (ZEPH), tiền tệ ổn định (ZephUSD) và tiền tệ dự trữ (ZephRSV). Người dùng có thể sử dụng loại tiền tệ cơ bản để đúc hai loại tiền sau.

Bản thân đồng tiền cơ sở ZEPH có được thông qua khai thác thuật toán PoW. So với Monero, đường cong phát thải của Zephyr chậm hơn một chút. Mục đích của sự lựa chọn thiết kế này là để thưởng cho những người áp dụng sớm và giảm bớt sự pha loãng đối với họ. Đồng thời, việc giảm tốc độ phát thải ban đầu cũng làm giảm tác động lạm phát tiềm ẩn đối với giá ZEPH, điều này có lợi cho sự ổn định của hệ thống stablecoin thuật toán.

Việc đúc stablecoin ZephUSD yêu cầu tài sản thế chấp cao gấp 4-8 lần ZEPH. Thiết kế này một mặt khiến cho ZephUSD được đúc càng nhiều thì nhu cầu về ZEPH trên thị trường càng lớn và giá sẽ tăng tương ứng, mặt khác, ZEPH Cơ chế riêng cũng đảm bảo rằng ZephUSD sẽ không rơi vào vòng xoáy chết chóc như hệ thống UST - nguồn cung ZEPH sẽ luôn được xả thường xuyên thông qua khai thác PoW và nguồn cung của nó không phụ thuộc vào việc đúc tiền ổn định và tiền dự trữ. quy trình quy đổi, ngăn giao thức Zephyr tạo ra các token cơ sở dư thừa. Thiết kế của hai lớp cơ bản này giúp toàn bộ giao thức ngăn chặn khả năng thao túng thị trường và biến động giá, từ đó cải thiện tính ổn định và bền vững của toàn bộ hệ thống, đồng thời cung cấp các khuyến khích thể chế để tăng giá tiền tệ.

ZephUSD cũng có ẩn danh là Monero - mặc dù câu chuyện về đồng tiền riêng tư chưa được hầu hết mọi người trên thị trường công nhận vì nhiều lý do trong một thời gian dài, nhưng nó vẫn có giá trị rất cần thiết trong một số lĩnh vực. Công nghệ đằng sau nó cho phép ZephUSD hoạt động theo cách phi tập trung, loại bỏ các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến kiểm soát tập trung đồng thời cho phép người dùng giao dịch tự do và ẩn danh mà không sợ biến động hoặc bị giám sát.

Đồng tiền dự trữ ZephRSV tồn tại như một tài sản dự phòng để điều chỉnh toàn bộ hệ sinh thái. Khi nhiều đồng ZephUSD được đúc và quy đổi hơn, phí giao dịch sẽ tăng lên và được gửi vào nhóm dự trữ, trong khi 20% phí giao dịch sẽ được cung cấp cho chủ sở hữu ZephRSV như một phần thưởng. Quá trình này không chỉ mở rộng tiềm năng kiếm tiền cho chủ sở hữu ZephRSV mà còn góp phần vào sự ổn định của ZephUSD, vì các khoản phí giao dịch này làm tăng giá trị của khoản dự trữ, do đó củng cố khả năng thế chấp quá mức của ZephUSD. Đồng thời, ZephRSV cũng đã đặt ra tỷ lệ tiết kiệm tối đa lên tới 800% để đảm bảo ZephRSV sẽ không bị pha loãng giá trị do đúc số lượng lớn.

Kể từ khi thành lập, tất cả các stablecoin thuật toán đều phải đối mặt với một thách thức chung: làm thế nào để đạt được sự cân bằng tối ưu giữa việc bảo vệ tiền tệ cơ sở và giá trị của stablecoin.

Giao thức Zephyr giảm thiểu rủi ro của stablecoin thông qua thiết kế cẩn thận và sử dụng cơ chế PoW để giữ sản lượng của đồng tiền cơ sở trong phạm vi có thể kiểm soát được, do đó giải quyết phần lớn vấn đề đã gây khó khăn cho thị trường trong một thời gian dài. Mặc dù bản thân thiết kế của giao thức đã ngăn cản ZephUSD nhanh chóng chinh phục thành phố và chiếm một lượng lớn thanh khoản thị trường như các stablecoin khác, nhưng tính bảo mật thu được từ sự tăng trưởng luôn có thể được đảm bảo - xét cho cùng, sự ổn định là điều quan trọng nhất đối với một loại tiền tệ là sự ổn định.

Sự trỗi dậy thành công của ZEPH không thể tách rời khỏi cơ chế thế chấp quá mức và thiết kế khai thác PoW, nhưng liệu thị trường có nhận ra và chấp nhận thiết kế này không? Nó có thể thúc đẩy sự đổi mới trong quá trình theo dõi thuật toán của stablecoin không? Sự chấp nhận của thị trường và thúc đẩy đổi mới không thể diễn ra trong một sớm một chiều mà đòi hỏi những nỗ lực lâu dài và phản hồi tích cực từ thị trường. Mặc dù thiết kế của ZEPH có tiềm năng nhưng vẫn cần thời gian để kiểm tra xem liệu cuối cùng nó có thể tồn tại trong đường đua stablecoin thuật toán có rất nhiều chuyên gia hay không.