Bản gốc - Odaily

Tác giả - 0xAyA

Stablecoin luôn được coi là nền tảng của thị trường tiền điện tử, mở đường cho sự gia nhập của các quỹ OTC; sự phát triển và thay đổi của stablecoin có tác động lớn đến toàn bộ thị trường tiền điện tử và cũng là chiến trường cho những đại gia lớn.”

Trong hai năm qua, do nhiều thiên nga đen và các sự cố bảo mật khác, thị trường stablecoin đã trải qua những thay đổi nhất định: UST hoàn toàn sụp đổ, BUSD rút lui và dần biến mất, USDC mất điểm và cổ phiếu của nó sụt giảm... Khoảng cách thị trường còn lại là thu hút các cầu thủ mới nổi vào sân.

Năm nay, hai dự án lớn trên thị trường stablecoin đã trở thành tâm điểm chú ý, một là stablecoin PYUSD do gã khổng lồ thanh toán PayPal và Paxos phát hành, tuy nhiên, nó bị giới hạn ở các khu vực và ứng dụng cụ thể và tỷ lệ chấp nhận hiện tại thấp; loại còn lại là stablecoin USDV mới ra mắt gần đây do Tổ chức USD đã xác minh phát hành đã thu hút nhiều sự chú ý kể từ khi ra đời.

USDV (USD đã được xác minh) là một loại tiền ổn định do cộng đồng định hướng được chốt 1:1 với đô la Mỹ và được STBT hỗ trợ đầy đủ. Bằng cách tích hợp với tiêu chuẩn mã thông báo đồng nhất toàn chuỗi (OFT) của LayerZero, USDV có những lợi thế độc đáo về khả năng chuỗi chéo và khả năng tương tác sinh thái. Ngoài ra, các tính năng thuật toán của USDV cho phép những người tham gia cộng đồng nhận được phần thưởng cho những đóng góp của họ cho hệ sinh thái stablecoin, từ đó thúc đẩy nhiều người tham gia tích cực đầu tư hơn vào hệ sinh thái của nó.

Đối với stablecoin, điều quan trọng nhất là xây dựng một hệ sinh thái lành mạnh có thể duy trì lưu thông nội bộ và có giá trị ứng dụng thực tế được cộng đồng công nhận. Là người mới tham gia vào chiến trường stablecoin, USDV nên tận dụng lợi thế của mình như thế nào để tạo ra một thế giới mới giữa các ông hoàng?

1. Đường lưu thông nội bộ của stablecoin

Để đảm bảo stablecoin có thể được sử dụng liên tục và lâu dài, điểm mấu chốt là chúng phải có giá trị ứng dụng thực tế.

Ví dụ: LUSD có chức năng nhóm ổn định và người dùng có thể cầm cố LUSD trong nhóm để nhận được ưu đãi thanh lý và phần thưởng LQTY bổ sung; cơ chế LLAMMA của crvUSD cho phép người dùng bán dần tài sản được sử dụng để thế chấp ở các mức giá khác nhau. , và sẽ không được thanh lý ngay lập tức; DAI cung cấp các ưu đãi cho người nắm giữ thông qua lãi suất tiết kiệm được nâng cao.

Các giải pháp Stablecoin có những ưu điểm riêng nhưng chúng đạt được cùng một mục tiêu theo những cách khác nhau, mục đích cốt lõi là đảm bảo rằng người dùng sẵn sàng nắm giữ stablecoin của riêng mình trong thời gian dài thay vì thay thế chúng bằng các stablecoin khác.

Về mặt ứng dụng, USDV đã áp dụng một giải pháp thông minh hơn: sử dụng cơ chế thuật toán để khuyến khích những người đóng góp dự án sinh thái sử dụng USDV nhiều hơn, sau đó sử dụng những người đóng góp để khuyến khích người dùng sử dụng USDV, từ đó đạt được hiệu quả của một bánh đà chu kỳ tích cực. Khi thực hiện cơ chế khuyến khích, USDV sử dụng thuật toán có tên ColorTrace, tương tự như cấu trúc UTXO của Bitcoin, những người đóng góp trong cộng đồng có thể đánh dấu USDV và có quyền nhận phần thưởng từ những đóng góp của họ cho hệ sinh thái USDV.

Dưới đây, chúng tôi sử dụng một ví dụ để giúp bạn hiểu hoạt động của cơ chế khuyến khích:

Giả sử có một dự án tên V và họ quyết định sử dụng USDV làm phương thức thanh toán chính trong hệ sinh thái của mình. Với tư cách là người đóng góp, Project V nhuộm USDV và sử dụng nó để cung cấp tính thanh khoản giao dịch trong hệ sinh thái của mình. Nhờ những đóng góp của họ, dự án ABC là một thành viên tích cực tham gia vào hệ sinh thái. Do thuật toán ColorTrace của USDV, đóng góp của dự án V có thể được ghi lại và cuối cùng nhận được một tỷ lệ phần thưởng nhất định. Những phần thưởng này có thể được dự án V tiếp tục đưa vào hệ sinh thái và cho phép dự án có APY cao hơn, và cuối cùng là thúc đẩy nhiều thanh khoản bên ngoài hơn xâm nhập vào hệ sinh thái, do đó các dự án, người dùng hoặc stablecoin đều có thể được hưởng lợi từ nó và cuối cùng hình thành một chu kỳ tích cực.

Trước đây, các ưu đãi của stablecoin thiên về góc độ người dùng hơn, thu hút người dùng bằng cách tăng phân phối khuyến khích. Ví dụ: Lãi suất gửi tiền DAI nâng cao (ESDR) đã đề cập trước đó khuyến khích người dùng mua trái phiếu Hoa Kỳ bằng cách neo giữ stablecoin trong Mô-đun ổn định (PSM); Frax Finance cũng đã ra mắt sFRAX, một kho tiền cầm cố được liên kết với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. ở Thành phố Kansas để mở tài khoản môi giới mua Kho bạc Hoa Kỳ, khuyến khích những người cam kết sFRAX.

Tuy nhiên, trong hai ví dụ này, các ưu đãi dòng chảy của stablecoin được xem xét nhiều hơn từ góc độ người dùng hơn là góc độ của toàn bộ hệ sinh thái. Luôn có giới hạn trên cho một ngưỡng khuyến khích duy nhất. Thông qua cơ chế thuật toán, USDV khuyến khích các dự án và đối tác trong hệ sinh thái suy nghĩ cách quay bánh đà và tận dụng tốt thuật toán ColorTrace để nhận được nhiều ưu đãi hơn, từ đó thực sự thúc đẩy các dự án sinh thái để tích cực quảng bá USDV.

Ngoài ra, do USDV đã nhận được hỗ trợ tiêu chuẩn OFT do Layerzero cung cấp nên nó có khả năng xuyên chuỗi mạnh mẽ, khiến nó đặc biệt phù hợp cho các dự án mã hóa và triển khai đa chuỗi với đà phát triển tốt. Các dự án này có thể kiếm được nhiều phần thưởng hơn thông qua thuật toán ColorTrace và do đó đương nhiên sẽ tích cực hơn trong việc thúc đẩy việc sử dụng USDV trong hệ sinh thái của họ. Cơ chế khuyến khích này không chỉ khuyến khích các bên dự án áp dụng USDV mà còn xây dựng một chu trình nội bộ rộng hơn và lành mạnh hơn trong hệ sinh thái cho chính USDV, đồng thời thúc đẩy khả năng tương tác chuỗi chéo và phát triển của toàn bộ hệ sinh thái DeFi.

Từ góc độ thực tiễn triển khai, thông qua cơ chế Colortrace công bằng và minh bạch để khuyến khích những người đóng góp, hệ sinh thái USDV đã phát triển mạnh mẽ hơn.

Trong số đó, Quỹ USD đã được xác minh là đơn vị thúc đẩy và hỗ trợ chính cho hệ sinh thái và sứ mệnh lớn nhất của tổ chức này là nuôi dưỡng một cộng đồng tiến bộ bao gồm những người đóng góp. Ngoài ra, những người đóng góp chính như Matrixport và LayerZero cũng đóng một vai trò không thể thiếu trong việc xây dựng hệ sinh thái. Cùng với các cơ sở DeFi quan trọng như Curve, Sushi, TraderJoe và Stargate, họ hợp tác cùng nhau để mở rộng quy mô sinh thái của stablecoin.

Ngoài ra, theo tin tức chính thức mới nhất, USDV cũng đã được hỗ trợ bởi nhiều ví và nền tảng thanh toán, sử dụng USDV làm kênh thanh toán, bao gồm COIN 98, Beam, Everywhere Finance vàbasedappHQ. Ngoài ra, sàn giao dịch BIT.com cũng công bố ra mắt cặp giao dịch USDV/USDT để mở rộng ứng dụng cho các tình huống trao đổi tiền điện tử.

Chiếc bánh tiền tệ ổn định cần sự hợp tác của nhiều bên để xây dựng và tiếp tục phát triển nhằm quảng bá nó ra thị trường tốt hơn. Những nỗ lực chung của các đối tác sẽ giúp USDV chiếm vị trí quan trọng trên thị trường, không chỉ đẩy nhanh mức độ phổ biến trên thị trường của stablecoin mà còn cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đa dạng hơn và thiết lập một hệ sinh thái stablecoin lành mạnh, minh bạch và bền vững hơn.

2. USDV có thể đảm bảo sự ổn định thực sự bằng cách nào?

Chìa khóa của stablecoin không chỉ nằm ở giá trị thực tế của chúng mà còn là làm thế nào để đạt được những đặc tính “ổn định” mà chúng hứa hẹn, và để đạt được điều này không hề dễ dàng. Ngoài ra, stablecoin cũng cần phải đối mặt với những thách thức như lạm phát, thanh khoản thị trường không đủ và các sự kiện thiên nga đen, tất cả đều đặt ra những thử thách nghiêm trọng đối với cơ chế cơ bản của chúng.

Trong hai năm qua, tin tức về một số stablecoin như UST và USDC không được quản lý hoặc thậm chí sụp đổ là rất phổ biến và chúng cũng mang lại cho chúng tôi một số nguồn cảm hứng:

Trước hết, tính ổn định tài sản của stablecoin cần được đảm bảo đầy đủ, điều đó có nghĩa là các nhà phát hành stablecoin phải đảm bảo có đủ dự trữ tài sản ổn định và ổn định để hỗ trợ giá trị của chúng, tốt nhất là tiền mặt, trái phiếu hoặc các tài sản có tính thanh khoản cao khác. thay vì các token không ổn định như Terra.

Thứ hai, các nhà phát hành stablecoin cần tuân thủ các yêu cầu tuân thủ và minh bạch tài chính có liên quan cũng như tiết lộ thông tin tài chính cho công chúng để tạo dựng niềm tin và đảm bảo tính bền vững của stablecoin - hiện tại USDC và các loại khác được phát hành thường xuyên (3 tháng/nửa năm) ) công khai.

Quan trọng hơn, trong quá trình phát hành và quản lý stablecoin cũng cần thiết lập cơ chế quản lý rủi ro hiệu quả và thực hiện các biện pháp bảo mật kỹ thuật cần thiết để bảo vệ hệ thống stablecoin khỏi các mối đe dọa tấn công của hacker và rò rỉ dữ liệu.

Để giải quyết các vấn đề trên, USDV đã gửi bảng trả lời của riêng mình sau khi khám phá.

(1) STBT cải thiện tính ổn định của USDV

Trước hết, USDV dựa trên các tài sản trong thế giới thực được mã hóa (RWA được mã hóa) và chỉ những tài sản được mã hóa trong danh sách trắng mới được phép đóng vai trò là tài sản cơ bản của USDV. Cơ chế sàng lọc nghiêm ngặt này giúp đảm bảo chất lượng và tính ổn định của tài sản cơ bản của USDV.

Thứ hai, USDV đã có những đổi mới trong cơ chế neo: USDV được liên kết 1:1 với tài sản dự trữ của nó là Token Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn (STBT); đồng thời, Token Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn (STBT) luôn được duy trì ở mức 1 đô la Mỹ thông qua cơ chế Daily Rebase để đảm bảo sự ổn định của giá trị USDV.

STBT (Mã thông báo kho bạc ngắn hạn) là tài sản dự trữ đầu tiên dựa trên USDV. Đây là mã thông báo được thiết kế cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và tuân theo tiêu chuẩn ERC-1400, cho phép chủ sở hữu kiếm được lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ không rủi ro trên chuỗi.

Mô hình dự trữ tài sản như USDV là một dấu hiệu tích cực cho các nhà đầu tư và người nắm giữ, vì họ có thể sử dụng và nắm giữ USDV một cách tự tin hơn mà không phải lo lắng về nguy cơ biến động lớn hoặc sụt giảm giá trị. Điều này cũng giúp cải thiện sự công nhận và chấp nhận của USDV trên thị trường, tạo nền tảng vững chắc hơn cho sự phát triển trong tương lai của nó.

(2) Tính minh bạch và bảo mật

USDV bắt đầu từ nhiều khía cạnh như theo dõi giao dịch trên chuỗi theo thời gian thực, chứng chỉ dự trữ và giám sát tài sản trong thế giới thực hàng ngày. Việc theo dõi toàn bộ quy trình đảm bảo tính minh bạch của stablecoin.

Thông qua công nghệ, USDV có thể theo dõi giao dịch trên chuỗi theo thời gian thực, có nghĩa là tất cả các giao dịch USDV có thể được theo dõi và xác minh trên bất kỳ chuỗi khối công khai nào để đảm bảo tính xác minh của giao dịch. Về dự trữ, USDV hiển thị dự trữ tài sản của mình một cách công khai để đảm bảo rằng mỗi USDV có hỗ trợ tài sản tương ứng và quan trọng nhất trong số này là STBT.

STBT được hỗ trợ hoàn toàn bởi Bằng chứng dự trữ của Chainlink và hoàn toàn minh bạch. Đồng thời, nó cũng có thể được xác minh trên chuỗi thông qua các lộ trình đúc và mua lại kịp thời, đồng thời trải qua sự kiểm tra và kiểm toán nghiêm ngặt của các công ty bảo mật. STBT được bảo lưu hoàn toàn bằng trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các hợp đồng mua lại đảo ngược đáo hạn trong vòng 6 tháng, cải thiện hiệu quả tính ổn định và minh bạch cũng như giảm rủi ro liên quan đến USDV.

Ngoài ra, Quỹ còn cung cấp hỗ trợ kỹ thuật và bảo mật cho hệ sinh thái USDV để đảm bảo hệ sinh thái này luôn ổn định và an toàn trước nhiều mối đe dọa và thách thức tiềm ẩn khác nhau. Tổ chức này cũng sẽ làm việc với các chuyên gia bảo mật và nhóm kỹ thuật để tiến hành kiểm tra bảo mật và kiểm tra lỗ hổng bảo mật nhằm đảm bảo an ninh tổng thể của hệ sinh thái USDV - cho đến nay, USDV đã vượt qua các cuộc kiểm tra bảo mật của Paladin, Zellic và OtterSec.

Để đảm bảo cơ sở hạ tầng kỹ thuật của USDV có thể đáp ứng nhu cầu phát triển trong tương lai và duy trì mức độ bảo mật cao, các biện pháp trên là cần thiết. Những nỗ lực này cũng đã đặt nền tảng vững chắc cho sự thành công lâu dài và phát triển bền vững của USDV.

Phần kết luận

Mặc dù những người dẫn đầu trong thị trường stablecoin chiếm thị phần lớn nhưng cơ cấu ngành không đứng yên, các stablecoin mới nổi như USDV đang bắt kịp những lợi thế riêng của chúng.

Khi thị trường mã hóa trưởng thành, sự cạnh tranh giữa các dự án sẽ chuyển sang cạnh tranh giữa sinh thái và sinh thái. Đối với cá nhân, tham gia vào một hệ sinh thái có tiềm năng phát triển càng sớm thì càng nhận được nhiều ưu đãi khi hệ sinh thái đó dần phát triển. USDV, một cây nhỏ đang lặng lẽ mọc lên từ mặt đất, sẽ trở thành một cây lớn che mưa gió trong tương lai, mang lại sự ổn định và thịnh vượng hơn cho toàn bộ hệ sinh thái stablecoin.