Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20231030): Tăng trưởng tiền tệ M2 đang chạm đáy, thị trường BTC sắp mở ra bước ngoặt mới?

Thị trường vào thứ Sáu duy trì tốc độ trong tuần, với cổ phiếu trượt dốc do dự báo kỳ hạn doanh nghiệp yếu hơn, lãi suất tăng cao trong các ngày trung và dài hạn do dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ, chênh lệch tín dụng mở rộng do phí bảo hiểm kỳ hạn trái phiếu Hoa Kỳ và chi tiêu tiêu dùng Điểm yếu tăng cao hơn , trong khi USD/Vàng/BTC có thể duy trì mức tăng trong suốt tuần khi các nhà đầu tư chuyển sang kênh an toàn.

Thứ sáu tuần trước, dữ liệu kinh tế Mỹ nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, thu nhập cá nhân và chỉ số giá PCE về cơ bản phù hợp với kỳ vọng. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng UM tăng nhẹ, nhưng kỳ vọng lạm phát một năm tăng mạnh lên 4,2%, cao hơn nhiều so với mức dự kiến. Kỳ vọng lạm phát dài hạn cũng tăng lên 3,0% sau khi giảm nhanh xuống 2,8% vào tháng trước.

Tuần này, thị trường lãi suất sẽ chú ý đến nhiều dữ liệu và sự kiện kinh tế, bao gồm việc công bố dữ liệu ADP, JOLTS, ISM và bảng lương phi nông nghiệp, cũng như nghị quyết lãi suất của FOMC. lãi suất không thay đổi tại cuộc họp này, nếu cuộc họp tiếp theo Dữ liệu việc làm tốt như mong đợi và cuộc họp tháng 12 có thể quay lại tập trung vào thị trường.Thị trường hiện kỳ ​​vọng khả năng tăng lãi suất trong tháng 12 là dưới 20%; lưu ý rằng cuộc đình công của công đoàn Công nhân ô tô Hoa Kỳ có thể có tác động đến Hoa Kỳ. Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động có tác động rất lớn, cơ quan này cho biết rằng 30.000 công nhân ô tô sẽ bị đình chỉ lương trong tháng này.

Tuyên bố tái cấp vốn rất được mong đợi vào tháng 11 cũng sẽ được công bố vào thứ 4. Thị trường kỳ vọng nguồn cung đấu giá trái phiếu sẽ tăng đáng kể trong quý 4 và nguồn cung trái phiếu trong nửa đầu năm 2024 thậm chí có thể cao hơn kỳ vọng của thị trường. Ngoài ra, cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản tuần này có thể có tác động sâu sắc đến các nhà đầu tư Nhật Bản, tùy thuộc vào mức độ điều chỉnh chính sách của YCC và tiêu chuẩn lợi suất trong nước cao hơn có thể kích thích việc hồi hương tài sản và hạn chế đầu tư vào Kho bạc Hoa Kỳ vào năm 2024.

Về mặt thị trường chứng khoán, theo số liệu của Goldman Sachs, 49% công ty SPX đã công bố báo cáo tài chính quý 3, trong đó có 4 gã khổng lồ công nghệ; mặc dù doanh thu và EPS của hầu hết các công ty đều tốt hơn kỳ vọng của thị trường như các quý trước, do đến lãi suất Nhu cầu gia tăng, xu hướng tiêu dùng yếu hơn và sự không chắc chắn về môi trường chính trị và vĩ mô vào năm 2024 đã khiến ban lãnh đạo doanh nghiệp hạ thấp mục tiêu lợi nhuận trong tương lai; Ngoài ra, so với vài quý vừa qua, kỳ vọng của nhà đầu tư cũng tăng theo, chỉ thu nhập/hoạt động Giá đóng cửa cao hơn dự kiến ​​không còn đủ để đảm bảo giá cổ phiếu tăng mạnh vào ngày hôm đó.

Từ góc độ kỹ thuật, cổ phiếu ngân hàng đã phá vỡ đường xu hướng trong 14 năm qua sau sự cố Lehman, tác động của lãi suất tăng lên chi phí vốn, nhu cầu vay vốn và tổn thất giá trị thị trường danh mục đầu tư dường như đã bước sang một giai đoạn mới. Mặc dù tổng mức đầu tư vào Tâm lý ngắn hạn có thể quá bi quan, nhưng từ góc độ kỹ thuật dài hạn, triển vọng khá tiêu cực và chúng tôi vẫn tiêu cực đối với tài sản rủi ro trong ngắn hạn.

Về mặt tiền điện tử, giá vẫn tiếp tục tăng và chúng tôi vẫn tin rằng có sự mất cân bằng cung cầu trong thời gian tới. Biểu đồ từ GMI Raoul Pal cho thấy mối tương quan thú vị giữa sự thay đổi giá BTC hàng năm và nguồn cung tiền M2 toàn cầu. Với lãi suất chính sách dường như đang tiến gần đến lãi suất cuối cùng, tăng trưởng tiền tệ có thể đang trong quá trình chạm đáy. Đây có phải là một dấu hiệu khác rằng tiền điện tử đã đạt đến một bước ngoặt? Chúng ta hãy đợi và xem!

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: xdengalin), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com