Khám phá mới của Hope.money: Thử nghiệm sử dụng LSD làm dự trữ Stablecoin

特邀专栏作者

2023-08-02 11:15

Bài viết này có khoảng 1454 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 3 phút

Hope.money đang cố gắng kết hợp ETH LSD vào nhóm dự trữ $HOPE để nâng cao giá trị của $HOPE và toàn bộ hệ sinh thái, mang đến cho người dùng nhiều cơ hội thu nhập hơn và khả năng sử dụng vốn cao hơn.

Đổi mới liên tục và thích ứng nhanh chóng là huyết mạch cho sự phát triển không ngừng của các sản phẩm DeFi. Hope.money luôn nỗ lực cải tiến sản phẩm của mình và mang lại nhiều giá trị hơn cho cộng đồng.

Gần đây, chúng tôi đã khám phá khả năng tích hợp Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) vào hệ sinh thái của chúng tôi. Trước khi đi vào chi tiết, chúng ta hãy dành chút thời gian để hiểu LSD là gì và tại sao nó lại là một chủ đề nóng như vậy.

LSD - Biên giới mới của DeFi

Khi Ethereum chuyển sang mô hình bằng chứng cổ phần (PoS), Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) đã đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong không gian DeFi. Người dùng có thể thế chấp tài sản trên chuỗi khối PoS để có được thu nhập thụ động ổn định, rủi ro thấp hoặc mã thông báo thanh khoản (LST) tương ứng với tài sản thế chấp của họ. Những token này có thể được sử dụng trong hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn để cung cấp tính thanh khoản và kiếm thu nhập cho các giao thức khác nhau.

Bản nâng cấp Thượng Hải của Ethereum đã thu hút sự quan tâm của cộng đồng đối với Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD). Ai sẽ cưỡng lại việc nhận thêm ETH trong khi vẫn có tính thanh khoản của Ethereum? Tính đến ngày 27 tháng 7 năm 2023, tổng giá trị khóa (TVL) của ETH LSD đạt 10,58 triệu ETH (tương đương 19 tỷ đô la Mỹ), tăng 130% so với năm trước và tăng so với hai năm trước Hơn 1220%. StETH của Lido nắm giữ thị phần lớn nhất trong tất cả các LSD ETH, chiếm 74% TVL, tiếp theo là cbETH của Coinbase và rETH của Rocket Pool.

Ngoài ETH LSD, SOL, DOT và các chủ sở hữu mã thông báo chuỗi khối PoS lớn khác cũng đang sử dụng các nền tảng đặt cược để tạo thu nhập thụ động bằng cách đặt cược mã thông báo gốc.

Stablecoin và LSD - Sự kết hợp mạnh mẽ

Trong số tất cả các ứng dụng DeFi, stablecoin phải đối mặt với “tam giác bất khả thi” hoặc “ba vấn đề khó khăn của stablecoin”, tức là những thách thức trong việc đạt được sự ổn định, sử dụng vốn và phân cấp cùng một lúc.

Các stablecoin tập trung được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định như USDC và USDT hoạt động tốt về tính ổn định (miễn là chúng có thể đảm bảo tài sản thế chấp 1:1 USD) và khả năng sử dụng vốn, nhưng mức độ phân cấp rất thấp.
Các stablecoin được thế chấp quá mức như DAI ổn định mà không gặp sự cố đột ngột về tài sản thế chấp và vì chúng thường được hỗ trợ bởi các loại tiền điện tử khác nên chúng cũng được phân cấp. Tuy nhiên, chúng kém hiệu quả về vốn hơn (cần nhiều hơn 1 đô la vốn để tạo ra một stablecoin được chốt ở mức 1 đô la).
Các stablecoin thuật toán như UST (RIP) có những lợi thế nhất định về mặt phân cấp và sử dụng vốn, nhưng chúng thường thiếu sự hỗ trợ của tài sản thế chấp ổn định, một khi xảy ra khủng hoảng niềm tin mang tính hệ thống trong cộng đồng, nó thường dẫn đến vòng xoáy tử thần.

Để đối phó với thách thức trong việc sử dụng vốn, ngày càng có nhiều stablecoin được hỗ trợ bởi LSD xuất hiện, bao gồm Lybra Finance và Raft. Chiến lược này cho phép chủ sở hữu stablecoin đúc tiền ổn định trong khi kiếm được lợi nhuận tự nhiên thông qua tài sản thế chấp (ETH) của họ, từ đó giảm chi phí cơ hội và duy trì các tính năng cũng như công dụng cốt lõi của stablecoin. Tất nhiên, cách tiếp cận này cũng đưa ra một số thách thức riêng, bao gồm rủi ro tách LSD và rủi ro bảo mật liên quan đến hợp đồng đặt cược.

Thử nghiệm với LSD của $HOPE

Trên con đường phát triển $HOPE trở thành một loại tiền tệ ổn định được phân phối thực sự, chúng tôi hy vọng sẽ giải quyết được những thách thức khác nhau của “tam giác bất khả thi” ở các giai đoạn khác nhau:

Trong giai đoạn đầu, $HOPE theo đuổi việc sử dụng vốn nhiều hơn (giá khởi điểm bắt đầu từ 0,5 đô la Mỹ, mang lại cho người nắm giữ tiềm năng tăng giá trong tương lai), sự ổn định (giá khởi điểm của $HOPE dao động theo giá BTC và ETH) và khấu hao Tập trung hóa ($HOPE sử dụng thiết kế phân tán ba tầng thay vì phân cấp hoàn toàn để đảm bảo sự ổn định của hệ thống và vẫn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư truyền thống) đã thực hiện một số thỏa hiệp.
Khi thị trường và hệ sinh thái $HOPE phát triển, $HOPE sẽ có độ ổn định tốt hơn (khi giá tài sản dự trữ tăng lên, giá khởi điểm của $HOPE cuối cùng sẽ ổn định ở mức khoảng 1 USD) và sự phân cấp (những người nắm giữ veLT sẽ cùng thực hiện quản trị DAO).

Ở giai đoạn hiện tại, ưu tiên của chúng tôi là tối ưu hóa việc sử dụng vốn và mang lại nhiều lợi ích hơn cho chủ sở hữu. Do đó, việc tích hợp ETH LSD vào $HOPE có vẻ như là một hướng phát triển hợp lý. Chúng tôi hiện đang thử nghiệm với một số đối tác để đưa ETH LSD vào nhóm dự trữ $HOPE. Động thái này sẽ nâng cao giá trị của $HOPE và toàn bộ hệ sinh thái, mang đến cho người dùng nhiều cơ hội doanh thu hơn và khả năng sử dụng vốn cao hơn.

Tất nhiên, chúng tôi cũng nhận thức đầy đủ về những thách thức và rủi ro tiềm ẩn trong thử nghiệm này. Vì vậy, chúng tôi sẽ tiến hành nghiên cứu toàn diện và thử nghiệm nghiêm ngặt, đồng thời sẽ thu hút sự tham gia đầy đủ của cộng đồng vào các quyết định liên quan. Quyết định cuối cùng về hướng đi này sẽ do bạn, các thành viên của cộng đồng Yummy, quyết định thông qua bỏ phiếu quản trị sinh thái HOPE.

danh hiệu cấp một