Các tổ chức đang nỗ lực kết hợp thỏa thuận chia sẻ giám sát vào hồ sơ ETF. Sự khác biệt so với thỏa thuận chia sẻ thông tin là gì?

Tác giả gốc: Mary Liu, BitpushNews

Khi gã khổng lồ tài chính BlackRock nộp đơn xin ra mắt quỹ ETF bitcoin giao ngay ở Hoa Kỳ, cộng đồng tiền điện tử đang suy đoán liệu nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới có nhiều khả năng được chấp thuận hơn những người tiền nhiệm đã thất bại hay không.

Hành động của BlackRock đã thúc đẩy một loạt người theo dõi, trong đó các công ty tài chính như ARK Investment, Valkyrie và Fidelity nộp đơn đăng ký quỹ ETF bitcoin của riêng họ, kết hợp các thỏa thuận chia sẻ giám sát (SSA) vào gần như tất cả các hồ sơ.

Yêu cầu của SEC về giám sát chung để ngăn chặn thao túng thị trường tiền điện tử không phải là mới. Nó xuất hiện lần đầu tiên trong ứng dụng Bitcoin ETF của anh em nhà Winklevoss vào đầu năm 2017, nhưng Điều khoản chia sẻ thông tin Coinbase và Nasdaq được phương tiện truyền thông tiền điện tử CoinDesk Table thu được tiết lộ nhiều hơn chi tiết.

Những người trong ngành tin rằng về mặt lý thuyết, Thỏa thuận chia sẻ thông tin (Thỏa thuận chia sẻ thông tin) có nhiều khả năng ảnh hưởng đến quyết định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cho phép các cơ quan quản lý có được thông tin cơ bản bổ sung về các giao dịch, điều này chắc chắn mang lại SEC có thêm không gian quyền lực.

Sự khác biệt tinh tế giữa SSA và các giao thức chia sẻ thông tin có thể được mô tả là sự khác biệt giữa đẩy và kéo.

SSA quan tâm đến việc giám sát dữ liệu của sàn giao dịch giao ngay Coinbase và nếu thấy đáng ngờ, có thể chuyển dữ liệu đó đến các cơ quan quản lý, nhà cung cấp ETF và sàn giao dịch niêm yết.

Ngược lại, các thỏa thuận chia sẻ thông tin cho phép các cơ quan quản lý và nhà cung cấp ETF yêu cầu dữ liệu từ các sàn giao dịch.

Thông tin liên quan có thể liên quan đến một giao dịch hoặc nhà giao dịch cụ thể. Thỏa thuận cũng buộc các sàn giao dịch tiền điện tử phải chia sẻ dữ liệu, bao gồm thông tin nhận dạng cá nhân (PII), chẳng hạn như tên và địa chỉ của khách hàng. Tài liệu ETF nhưng cơ cấu này đã tồn tại ở các thị trường khác.

Một lưu ý quan trọng là các yêu cầu chia sẻ thông tin phải rất cụ thể, không khác gì trát đòi hầu tòa, một người quen thuộc với vấn đề này nói với Coindesk.

Người yêu cầu giấu tên cho biết: “Đây không chỉ là một cuộc thám hiểm câu cá với tất cả thông tin đi kèm với bất kỳ giao dịch nào giữa hai thời điểm cụ thể”. thông tin về chúng. Đó là một sự ác cảm với đặc tính của tiền điện tử nói chung. Nhưng để một quỹ ETF thành công, [công ty] phải làm như vậy.”

Lịch sử ứng dụng Bitcoin ETF

Ngay từ năm 2017, SEC đã nhấn mạnh rằng các ứng dụng Bitcoin ETF cần ký thỏa thuận chia sẻ giám sát với thị trường được quản lý lớn hơn, nhưng các công ty thiếu các tiêu chuẩn rõ ràng và khách quan khi giải thích điều này.

Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại Bitwise Asset Management, cho biết việc đưa vào thỏa thuận chia sẻ thông tin có ý nghĩa, trái ngược với việc chia sẻ giám sát đơn giản, bởi vì điều đó có nghĩa là ETF không phụ thuộc vào thị trường không được kiểm soát. Bitwise đã nộp đơn xin ETF nhiều lần.

Hougan cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Các cơ quan quản lý có quyền trích xuất thông tin từ thị trường được quản lý và thông tin được báo cáo đến từ thị trường không được kiểm soát”. Vì vậy, SEC hy vọng rằng thị trường được quản lý có thể giám sát việc giám sát này và xác định các giao dịch này. đằng sau nó, tôi nghĩ đó sẽ là một phần quan trọng của các giao thức này.”

Báo cáo hoạt động đáng ngờ

Sự kết hợp giữa chia sẻ giám sát và chia sẻ thông tin là một cấu trúc nổi tiếng đối với các nhà môi giới và sàn giao dịch trên thị trường chứng khoán, với các cơ quan quản lý được trao quyền yêu cầu thông tin bổ sung về lịch sử giao dịch của khách hàng cuối.

Ví dụ: cả nhà môi giới và sàn giao dịch đều phải gửi Báo cáo hoạt động đáng ngờ (SAR) bất cứ khi nào khách hàng của nhà môi giới gửi lệnh tới Nasdaq và lệnh đó bị hệ thống giám sát SMARTS của sàn giao dịch gắn cờ là đáng ngờ.

Dave Weisberger, giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch tiền điện tử CoinRoutes, cho biết các cơ quan quản lý điều tra SAR có thể tiến hành “bước thứ hai”, yêu cầu xác định thông tin nhận dạng cá nhân (PII) để tìm hiểu xem liệu cùng một người thụ hưởng có đứng sau một giao dịch cụ thể hay không, từ đó tạo ra bước thứ hai. Quá trình kiểm tra thống nhất.

Coinbase, Nasdaq và BlackRock có thể nói rằng nếu có hoạt động đáng ngờ (và họ đang theo dõi nó), thì các cơ quan quản lý có thể hỏi ai đang thực hiện việc đó, nhưng họ sẽ không cung cấp thông tin nhận dạng cá nhân theo ý muốn (PII).

Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg ETF đã dự đoán trong một cuộc phỏng vấn với Cointelegraph rằng BlackRock nên có ý tưởng hay về cách thuyết phục các nhà quản lý rằng sự tham gia của họ đủ để tăng khả năng ETF giao ngay bitcoin được chấp thuận từ 1% lên 50%.