Sự chờ đợi cuối cùng cũng kết thúc, Sam Kazemian gần đây đã công bố frxETH v2. Thông qua các phương tiện sáng tạo như lãi suất thị trường, Frax Finance đang đẩy frxETH lên một đỉnh cao mới trong lĩnh vực LSD.
Trong bài viết tiếp theo, tôi sẽ phân tích sâu về thiết kế tinh tế của frxETH v2.
Một số thông tin cơ bản đầu tiên.
frxETH là một trong những LSD phát triển nhanh nhất, đã tích lũy được hơn 233,4 nghìn ETH trong hơn một năm. Sự tăng trưởng theo cấp số nhân này chủ yếu là do sức mạnh tổng hợp giữa sfrxETH và nhóm frxETH-ETH trên Curve.
Mặc dù điều quan trọng là phải đảm bảo chất lượng của trình xác thực ban đầu, Frax dựa vào trình xác thực nội bộ trong phiên bản 1. Để giải quyết vấn đề này, frxETH phiên bản 2 giới thiệu các cơ chế mới để tiếp tục phân cấp frxETH và nâng cao hiệu quả của thị trường cho vay.
Tôi sẽ thảo luận về những điều sau đây:
Các khái niệm cơ bản về khám phá nguồn thanh khoản (LSD)
Điều gì làm cho frxETH v2 đổi mới
lãi suất thị trường
Thị trường cho vay có thể lập trình
Ý tưởng cơ bản của LSD
Ý tưởng cốt lõi của LSD rất đơn giản, đó là tạo ra một thị trường cho vay dựa trên Ethereum. Người dùng có thể cho mượn tài sản thế chấp Ethereum và nhận mã thông báo đại diện cho quyền và lợi ích dưới dạng chứng chỉ. Người vay có thể sử dụng tài sản thế chấp này để chạy các nút xác thực và trả lãi cho các chủ nợ.
Điều chắc chắn là nhóm đặt cược P2P là mô hình phi tập trung và hiệu quả nhất. Đồng thời, LSD như stETH và rETH về cơ bản là các stablecoin sinh lời được neo vào ETH.
Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của LSD bị giới hạn bởi chi phí tài sản thế chấp. Rocket Pool có tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 3,69% và Lido Finance có tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 4,3%. Điều này là do phần thưởng phải được phân phối từ một quỹ lớn hơn trước khi phần thưởng được phân phối cho những người nắm giữ LSD.
Điểm nổi bật đổi mới của frxETH v2
Vậy, những đổi mới của frxETH v2 là gì?
Để tạo ra một dự án LSD phi tập trung thực sự, frxETH v2 giới thiệu một số cơ chế sáng tạo, trong đó quan trọng nhất bao gồm:
Tỷ lệ thay đổi dựa trên thị trường và tỷ lệ sử dụng
Thị trường cho vay có thể lập trình
Hãy nhanh chóng xem xét frxETH v1:
Trong Frax v1, người dùng gửi ETH và nhận frxETH. Người dùng có thể đặt cược frxETH để nhận sfrxETH nhằm kiếm phần thưởng hoặc ghép nó với cặp ETH-frxETH để kiếm CRV trên Curve Finance.
Trong frxETH V2, người dùng có thể "mượn" trình xác thực dựa trên giá trị cho vay (LTV). Để "mượn" trình xác thực, trước tiên người dùng phải đặt cọc một lượng ETH nhất định (có thể nhiều hơn 8 ETH), điều này cho phép họ có quyền mượn và chạy trình xác thực trên Frax Finance. Đồng thời, lãi vay được khấu trừ trực tiếp từ ETH của người dùng và phần thưởng của trình xác thực.
Sơ đồ bên dưới đưa ra cái nhìn tổng quan về kiến trúc của frxETH V2, để đơn giản tôi sẽ chỉ tập trung vào khu vực được khoanh tròn:
Tỷ giá thả nổi dựa trên thị trường là một sự đổi mới
Không giống như các giao thức khác,
sử dụng
sử dụng
cung cầu thị trường
Người vay có thể xem và giao dịch với lãi suất thả nổi trong thời gian thực, điều này cung cấp cho các nhà khai thác nút nhiều lựa chọn có lợi hơn.
Hãy minh họa bằng một ví dụ:
Nếu tỷ lệ vay thấp (với số lượng lớn người cho vay hoặc người cầm cố ETH), người dùng có thể"vay mượn"Người xác thực, người thực hiện các hoạt động xác minh và trả lãi cho người cho vay (nghĩa là người nắm giữ sfrxETH). Đồng thời, người xác minh có thể giữ tất cả các phần thưởng, chẳng hạn như MEV, bút ưu tiên, v.v.
Mặt khác, nếu lãi suất tăng (cầu cao hơn cung), thì việc chạy trình xác nhận có thể không mang lại lợi nhuận. Tại thời điểm này, người dùng có thể chọn:
• trả nợ vay
• Từ bỏ trình xác thực
• Chờ cơ hội sinh lời cao hơn
Với lãi suất thả nổi, các nhà khai thác nút có kinh nghiệm có thể xây dựng chiến lược dựa trên lãi suất thị trường và có được nhiều lựa chọn có lợi hơn.
Cơ chế xử phạt:
Cơ chế trừng phạt bắt đầu khi trình xác thực không thực hiện một số công việc. Khi tổng giá trị của các trình xác nhận giảm, tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) của người đi vay sẽ tăng lên. Nếu LTV đạt đến mức không lành mạnh, trình xác thực sẽ bị gỡ bỏ để duy trì sự ổn định của giao thức.
Thị trường cho vay có thể lập trình
Chủ sở hữu veFXS đề xuất các loại tài sản thế chấp mới (ví dụ: chuỗi hoặc mã thông báo mới)
Thiết kế các điều khoản vay mới thông qua quản trị, bao gồm số tiền đặt giá thầu tối thiểu, lãi suất, v.v.
Tóm lại là
Tóm lại là
Nhìn chung, khả năng lập trình mang lại cho frxETH v2 một khung linh hoạt và có thể mở rộng. Điều này sẽ giúp phát triển nhiều kịch bản ứng dụng hơn và tạo ra một thị trường cho vay mới.
Để biết thêm nội dung thú vị, vui lòng theo dõi Twitter:poopmandefi
IOS
Android