Bởi Messari-Ally Zach
Bởi Messari-Ally Zach
Phần tổng hợp gốc: BlockTurbo
Năm 2022 là năm mà câu chuyện về Lớp 2 được hâm nóng hoàn toàn, thay thế mô hình Lớp 1 có tính cạnh tranh cao. Arbitrum và Optimism đã thu hút hàng trăm nghìn người dùng trung thành và tạo ra một hệ sinh thái DeFi phát triển mạnh. Khi mỗi chuỗi này tìm cách tạo ra vị trí của riêng mình trong môi trường tiền điện tử rộng lớn hơn, họ có thể tạo ra một thử nghiệm có thể được sử dụng để xác định chiến lược thu hút người dùng nào hiệu quả nhất.
Do nhiều sự kiện thiên nga đen, tất cả các hệ sinh thái chuỗi công cộng lớn đều gặp phải những thất bại lớn vào năm 2022, đồng thời hoạt động và cơ sở người dùng của toàn ngành đang giảm sút. Tuy nhiên, vào nửa cuối năm 2022, với sự sụp đổ của FTX, người dùng bắt đầu quay trở lại chuỗi EVM. Hôm nay, chúng tôi chủ yếu phân tích sáu chuỗi EVM chính: ETH, BNB, Polygon, Arbitrum, Avalanche, Optimism.
Ethereum và BNB có hai trong số các cơ sở người dùng tiền điện tử lớn nhất, với lần lượt là 226 triệu và 274 triệu người dùng duy nhất tích lũy. BNB Chain đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng trung bình hàng tháng là 6% trong 12 tháng qua, nhưng tỷ lệ chấp nhận người dùng mới của Ethereum đã giảm trung bình 5%.
Tăng trưởng người dùng Ethereum đã bị đình trệ một phần do sự phổ biến của các giải pháp mở rộng quy mô L2 Arbitrum và Optimism. Các địa chỉ đang hoạt động trong cả hai hệ sinh thái đã tăng gần gấp 5 lần trong 12 tháng qua, nhờ vào mức tăng trưởng người dùng 20% hàng tháng. Ngoài ra, cả hai hệ sinh thái đều giữ chân nhiều người dùng hơn bất kỳ hệ sinh thái nào khác, với tỷ lệ giữ chân người dùng trong 12 tháng là 30-40% so với mức trung bình của ngành là dưới 20%.
hình ảnh
Mặc dù quy mô cơ sở người dùng của các hệ thống chuỗi EVM trưởng thành thường giảm theo thời gian, Arbitrum và Optimism đã tăng đều đặn. Quy mô nhóm người dùng lớn nhất đã xảy ra trong những tháng gần đây, cho thấy rằng cả hai mạng có thể tiếp tục phát triển — đặc biệt nếu tỷ lệ duy trì vẫn giữ nguyên.
Mặc dù hoạt động của mạng L2 gần đây đã tăng lên, nhưng L1 thay thế vẫn phù hợp với mức độ thành thạo của nó trong việc thu hút và giữ chân người dùng. Trong lịch sử, một số dự án đã phát hiện ra rằng việc tập trung vào một ngành thích hợp có thể là một chiến lược dài hạn có khả năng sinh lời và khả thi. Thông thường, các mạng xây dựng hệ sinh thái ngành mạnh nhất sẽ có tỷ lệ duy trì cao hơn.
Tuy nhiên, việc tìm kiếm một thị trường ngách không đảm bảo thành công lâu dài vì lòng trung thành của người dùng có thể không đoán trước được. Khi các ứng dụng được rẽ nhánh và triển khai lại trên các chuỗi, người dùng không ngần ngại nhảy việc. Ngoài ra, một số câu chuyện kể về tiền điện tử có thể trở thành mốt nhất thời, với giá trị đầu tư biến mất chỉ sau một đêm khi sở thích thay đổi.
Trong kỷ nguyên của hệ sinh thái L2, điều quan trọng là phải xác định hệ sinh thái chuỗi khối cụ thể nào thể hiện mô hình thu hút và duy trì người dùng thành công và sử dụng các chiến lược không hiệu quả. Để đánh giá thêm tính bền vững của từng chuỗi EVM, cần đánh giá tác động của các chiến lược này đối với việc duy trì sự tham gia ở các cấp miền khác nhau.
bài hát khác nhau
giao dịch phái sinh
giao dịch phái sinh
mượn tiền
NFT
tiêu đề phụ
DEX
hình ảnh
Trong số các chuỗi EVM trưởng thành này, Ethereum có xu hướng giữ chân người dùng dài hạn cao hơn khoảng 5%, chủ yếu là do tính thanh khoản sâu hơn của DEX gốc của nó. Ví dụ: Uniswap đã được triển khai trên hầu hết các chuỗi EVM khác và đã được phân nhánh nhiều hơn bất kỳ ứng dụng nào khác, tạo ra SushiSwap, Trader Joes và PancakeSwap. Mặc dù DEX hàng đầu của nó đang được triển khai trên các chuỗi khác và được phân nhánh, Ethereum đã tạo dựng đủ niềm tin với cộng đồng của mình để tiếp tục thu hút nhiều thanh khoản và khối lượng giao dịch hơn so với các đồng nghiệp của nó.
hình ảnh
Phần lớn thành công của Ethereum đến từ hệ sinh thái DeFi mạnh mẽ của nó. Nó có một số ứng dụng được sử dụng rộng rãi nhất để giao dịch, cho vay, đặt cược và khai thác thanh khoản. Các mã thông báo và đồng tiền ổn định tương ứng của nhiều ứng dụng này tạo nên một số nhóm thanh khoản sâu nhất — không chỉ trên các ứng dụng gốc Ethereum mà còn trong môi trường tiền điện tử lớn hơn.
Arbitrum và Optimism có tỷ lệ giữ chân người dùng dài hạn trên mức trung bình so với các đối thủ cạnh tranh của họ. Thành công của họ có thể là nhờ hệ sinh thái DeFi đang mở rộng nhanh chóng và các ưu đãi tập trung vào DeFi. Trong trường hợp của Arbitrum, các nhóm DEX hoạt động tích cực nhất đến (do một trận lở đất) từ các nền tảng giao dịch phái sinh hàng đầu GMX và Gains Network. Mặt khác, các nhóm khai thác hàng đầu của Optimism đã không chịu thua hầu hết các tài sản không phải nguồn gốc của họ sau khi kết thúc chương trình phần thưởng Nhiệm vụ lạc quan.
hình ảnh
giao dịch phái sinh
giao dịch phái sinh
hình ảnh
Trong hoạt động sứ mệnh của Optimism, các nền tảng giao dịch vĩnh viễn bản địa như Giao thức vĩnh viễn, Kwenta và Pika đã nhanh chóng tích lũy được các nhà giao dịch vĩnh viễn. Tuy nhiên, ngay sau khi chiến dịch kết thúc, hầu hết các nhà giao dịch trên các nền tảng khuyến khích này đã biến mất hoàn toàn. Để Optimism chiếm được thị phần khối lượng vĩnh viễn một cách hữu cơ, nó sẽ phải dựa vào các mô hình và thị trường độc đáo, chẳng hạn như sản phẩm vĩnh viễn mới của Synthetix (Kwenta).
hình ảnh
So với Optimism, Arbitrum đã chứng kiến sự tăng trưởng người dùng tự nhiên ổn định và được cho là nhiều hơn trong năm qua. Mỗi khi một nền tảng phái sinh được thêm vào, người dùng mới của nó sẽ tăng lên. Arbitrum thống trị khoảng 80% các nhà giao dịch phái sinh trên chuỗi EVM sau khi chiến dịch sứ mệnh của Optimism kết thúc. GMX bắt đầu đạt được sức hút với tư cách là một nền tảng giao dịch phái sinh duy nhất trên Arbitrum, nhưng hệ sinh thái chỉ phát triển khi có sự cạnh tranh. Vì các nhà giao dịch phái sinh đã có mặt trên Arbitrum nên sẽ có rất ít khó khăn khi chuyển đổi giữa các nền tảng tương tự, tạo ra một hình thức cạnh tranh lành mạnh.
mượn tiền
mượn tiền
hình ảnh
Các nền tảng cho vay xuyên chuỗi đã chứng kiến sự sụt giảm về số lượng người dùng mới, điều này có thể một phần là do sự gia tăng của các hình thức đòn bẩy thay thế. Ví dụ: khi các công cụ phái sinh trở nên phổ biến hơn trên các chuỗi như Arbitrum và Optimism, người dùng có thể sử dụng đòn bẩy cao để giao dịch thường xuyên hơn. Trên thực tế, trong năm qua, đã có mối tương quan ngược chiều giữa khối lượng giao dịch phái sinh và người đi vay trên nền tảng cho vay.
hình ảnh
Hoạt động cho vay tại các thị trường trưởng thành sẽ tăng lên khi thị trường chuyển từ giai đoạn đi ngang ổn định. Ngoài ra, những cải tiến ứng dụng mới và mở rộng hơn nữa phát hành trái phiếu và tài sản thế chấp có thể mang lại sức sống cho các thị trường tương ứng.
NFT
Mặc dù các giao dịch NFT nói chung đang có xu hướng giảm ổn định kể từ khi NFT bùng nổ vào năm 2021, nhưng thị trường giá xuống đã tạo ra một làn sóng đổi mới. Nó mang đến cơ chế thị trường mới và thậm chí mở rộng các trường hợp sử dụng NFT ngoài hình ảnh tĩnh. Phương tiện truyền thông xã hội phi tập trung, danh tính trên chuỗi và các dạng tài sản trong trò chơi mới đã xuất hiện trong năm qua, nuôi dưỡng giá trị trên các chuỗi khác nhau.
hình ảnh
Ethereum đã trở thành ngôi nhà của nhiều bộ sưu tập NFT blue chip lan truyền. Nó cũng là chuỗi ban đầu của các thị trường NFT hàng đầu như OpenSea và Blur, cả hai đều dẫn đến việc người dùng chấp nhận dài hạn cao hơn.
PFP và thị trường
Mặc dù Ethereum không phải là chuỗi đầu tiên hỗ trợ NFT, nhưng nó sẽ tổ chức chu kỳ bùng nổ NFT bắt đầu từ năm 2021.
Gia đình chip xanh Ethereum, chẳng hạn như CryptoPunks, BAYC và Pudgy Penguins, đã xây dựng được giá trị cao trong không gian tiền điện tử, có thể là do giai đoạn đầu của chúng, địa vị xã hội ngụ ý và tính lan truyền lan tràn. Các bộ sưu tập NFT blue-chip chiếm khoảng một nửa tổng khối lượng giao dịch của thị trường NFT hàng đầu của Ethereum, dẫn đến khối lượng giao dịch toàn cầu tương đối cao cho các chuỗi khác.
Ngoài ra, Ethereum có nhiều nhà giao dịch NFT bán lẻ hơn gấp 10 lần so với đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai của nó, Polygon. Nói chung, các blue-chip được yêu thích này giúp người dùng quay lại Ethereum mặc dù phí gas tương đối cao, dẫn đến tỷ lệ giữ chân người dùng lâu dài cao.
Từ góc độ của toàn bộ giao dịch thị trường NFT, các thị trường Ethereum như Blur và OpenSea dẫn đầu khối lượng giao dịch trong chuỗi EVM gần 100 lần. Người mới tham gia Blur đã nắm chắc thị phần của mình trong số các nhà giao dịch Ethereum NFT, giữ lại 62% tổng khối lượng của chuỗi. Thành công của nó phần lớn là do các tính năng giao dịch tiên tiến mới và cơ chế airdrop đang diễn ra. Ngoài ra, tỷ lệ giữ chân người dùng của Blur trung bình cao hơn 15% so với đối thủ cạnh tranh cốt lõi của nó là OpenSea, có thể là do phí giao dịch và airdrop thấp nhất.
Mặc dù Ethereum đã nhận thấy thị trường sản phẩm của mình phù hợp với các bộ sưu tập có giá trị cao, nhưng các chuỗi có phí gas tổng thể thấp hơn như Polygon, Avalanche và BNB là nơi dành cho các bộ sưu tập NFT có giá trị thấp hơn. Khi giá gas thấp hơn nhiều so với giá trị tài sản thực tế, các nhà giao dịch sẽ chuyển NFT hiệu quả hơn.
GameFi
Do tính chất giao dịch tần suất cao của tài sản trong trò chơi, các ứng dụng trò chơi yêu cầu thông lượng cao và chi phí gas tối thiểu. Phí gas rẻ và một lượng lớn ứng dụng trò chơi chọn sử dụng Polygon và BNB đầu tiên, trở thành điểm đến trong chuỗi EVM của game thủ Web3. Hiện tại, cả hai chuỗi đều lưu trữ hơn 300 ứng dụng trò chơi đang hoạt động khác nhau và mỗi ứng dụng giữ lại khoảng 50% người chơi EVM.
hình ảnh
Bối cảnh chơi game hiện tại đã khá bão hòa, với các trò chơi kiếm tiền, đổi thưởng nhanh chóng đang được triển khai theo cùng một cách. Cho đến nay, không có trò chơi trực tuyến nào xây dựng được mối quan hệ lâu dài với người dùng. Do đó, ngay cả những ứng dụng trò chơi hàng đầu trên Polygon (Alien Worlds) và BNB (Mobox Farmer) cũng có tỷ lệ giữ chân người dùng tương đối thấp so với các giao dịch PFP truyền thống. Ngoài ra, tổng số người dùng đang hoạt động của GameFi đã giảm hơn 50% từ đầu năm đến nay và quy mô cơ sở người dùng mới giảm khoảng 55% mỗi người.
Không gian trò chơi tương đối độc đáo trong số các ứng dụng tiền điện tử ở chỗ nó chỉ cần triển khai một trò chơi sát thủ để thu hút một lượng lớn người dùng. Mặc dù các trò chơi thường có thể mất nhiều thời gian hơn để xây dựng, nhưng chúng độc lập hơn các ứng dụng khác. Chúng không nhất thiết phải dựa vào các hiệu ứng mạng giống như các ứng dụng tiêu dùng khác để áp dụng, cũng như không phụ thuộc vào việc triển khai các ứng dụng khác như DeFi. Theo nghĩa này, chuỗi chi phí thấp đầu tiên khởi động cuộc chơi lớn tiếp theo có thể thành công trong việc nắm bắt ngành.
tiện ích mở rộng
Trong thời kỳ bùng nổ NFT vừa qua, Arbitrum và Optimism vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và chưa có được chỗ đứng vững chắc trong không gian GameFi. Mặc dù phí xăng thấp, cơ sở người dùng ngày càng tăng và một số ứng dụng NFT cơ bản, nhưng họ vẫn chưa tìm được chỗ đứng trong không gian tiêu dùng.
Trong cả hai trường hợp, một trong những ứng dụng tiêu dùng được sử dụng rộng rãi nhất trên mỗi mạng là nền tảng xác thực Galxe. Nó được sử dụng trong các chương trình khuyến khích tương ứng: Chiến dịch Odyssey của Arbitrum và Nhiệm vụ của Chủ nghĩa lạc quan. Trong cả hai trường hợp, người dùng được khuyến khích tham gia vào các ứng dụng trong mỗi hệ sinh thái để đổi lấy Galxe NFT và các phần thưởng kinh tế có thể có. Tuy nhiên, ngoài các hoạt động này, ứng dụng vẫn chưa tìm được vị trí của mình trong cả hai hệ sinh thái, có thể là do thiếu tiện ích ứng dụng chéo.
Mặt khác, Polygon đã có thể thúc đẩy hệ sinh thái xã hội Web3 hiện đại thông qua quan hệ đối tác với các công ty dựa trên Web2 như Starbucks và Reddit. Nó cũng lưu trữ một số ứng dụng xã hội phi tập trung được sử dụng rộng rãi nhất như Lens. Tuy nhiên, cả hai ngành công nghiệp ngách này đều không tìm được sức hút lớn, nhường chỗ cho một chuỗi chi phí thấp khác nắm giữ lợi thế cạnh tranh.
Các trường hợp sử dụng cho NFT đã được mở rộng để bao gồm các dạng nội dung kỹ thuật số và vật lý trực tuyến mới. Các trường hợp sử dụng mới nổi trong các lĩnh vực như phương tiện truyền thông xã hội, danh tính trên chuỗi, âm nhạc và tài sản vật chất tiếp tục phát triển trong hệ sinh thái tiền điện tử lớn hơn. Bởi vì cần có thời gian để xây dựng một hệ sinh thái Web3 mạnh mẽ, tiên tiến, nên nếu một hệ sinh thái mới được thực thi đúng cách, thì nó khó có thể được nhân rộng trên các chuỗi khác về tổng thể. Đối với hầu hết tất cả các chuỗi chi phí thấp, việc thiết lập một phân khúc thích hợp ở một trong những khu vực này có khả năng trở thành động lực chính cho việc áp dụng và doanh thu phí.
thu nhập phí
Đối với hầu hết các chuỗi EVM, phần lớn thu nhập từ phí đến từ các ứng dụng dựa trên DeFi, chẳng hạn như DEX và các nền tảng phái sinh. Liên quan đến Optimism, BNB và Avalanche, có sự khác biệt đáng kể giữa tổng thu nhập từ phí của các ứng dụng dựa trên DeFi và NFT.
Mặt khác, các ứng dụng dựa trên người tiêu dùng của Ethereum có tổng phí trung bình trên mỗi người dùng cao hơn. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi các thị trường NFT dựa trên Ethereum xử lý khối lượng giao dịch trung bình gần gấp 100 lần so với các chuỗi khác. Mặc dù Ethereum có nhiều ứng dụng, nhưng nó đã phát triển chuyên môn thích hợp trong thị trường NFT blue-chip giá trị cao, vốn đã trở thành một trong những nguồn doanh thu mạnh nhất của nó.
tóm tắt
tóm tắt
Khả năng làm chủ đa miền “jack of all trades” do Ethereum tiên phong không còn là một chiến lược khả thi cho các hệ sinh thái mới nổi. Trong môi trường cạnh tranh ngày nay, việc thiết lập một thị trường ngách trong một lĩnh vực dường như là chiến lược có lợi nhất với tỷ lệ giữ chân người dùng cao nhất.
