Giải thích chi tiết về nền tảng cho vay NFT paprMEME: được thúc đẩy bởi Mã thông báo gốc, chủ sở hữu là người cho vay

特邀专栏作者

2023-02-23 09:30

Bài viết này có khoảng 1856 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 3 phút

Hãy để thị trường xác định tỷ giá, $paprMEME = APR

Tác giả gốc: Cookie, Rhythm BlockBeats

Tác giả gốc: Cookie, Rhythm BlockBeatspaprMEMECác dự án trên đường đua NFTfi ngày càng nhận được nhiều sự chú ý. Được giới thiệu lần này

Được xây dựng bởi 4 nhân viên cũ của Coinbase với 3 triệu đô la tài trợ từ Coinbase Ventures. Trên thực tế, họ đã thông báo vào tháng 8 năm ngoái rằng họ đã nhận được khoản đầu tư từ Coinbase Ventures, khi dự án vẫn còn được gọi là Được hỗ trợ. Vào tháng 11 năm ngoái, họ đã tạo ra một papr mô hình cho vay NFT mới dựa trên kinh nghiệm và thành tích của Backed, đồng thời đổi tên thành paprMEME.

paprMEME chính thức ra mắt vào ngày 11 tháng 2 năm nay. Hiện tại, nền tảng này đã giải ngân khoản vay hơn 100.000 đô la cho 43 người vay và mã thông báo gốc $paprMEME của nó có khối lượng giao dịch hơn 220.000 đô la trên Uniswap.

Trong cơ chế mới của paprMEME "được thúc đẩy bởi các Token gốc", chủ sở hữu $paprMEME là người cho vay và toàn bộ quy trình cho vay NFT được đơn giản hóa thành "giao dịch trên các Token gốc".

Tổng quan về cơ chế: $paprMEME = APR

Hành vi vay và trả của người vay tương ứng với việc đúc và đốt $paprMEME tương ứng. Khi người đi vay nhập NFT thế chấp vào hợp đồng thông minh do paprMEME kiểm soát, paprMEME đúc một lượng $paprMEME tương ứng và chuyển nó cho người đi vay, đồng thời người đi vay có thể đổi $paprMEME thành bất kỳ tài sản nào họ muốn trên Uniswap. Khi người đi vay quyết định hoàn trả để lấy lại NFT thế chấp, anh ta cần hoàn trả số tiền $paprMEME tương tự và số tiền hoàn trả $paprMEME này sẽ bị hủy.

Lãi suất cho vay nằm trong một vòng phản hồi liên tục với giá $paprMEME. Giá giao dịch của $paprMEME trên Uniswap càng thấp thì lãi suất cho vay càng cao và người vay càng gần thanh lý, lúc này người vay sẽ mua $paprMEME để thanh toán khoản vay, do đó giá của $paprMEME sẽ tăng. Ngược lại, giá giao dịch của $paprMEME trên Uniswap càng cao thì tỷ lệ vay càng thấp, kích thích cho vay nhiều hơn để đúc thêm $paprMEME. Những $paprMEME này sẽ được bán bởi những người đi vay, làm giảm giá của $paprMEME.

Người nắm giữ $paprMEME là người cho vay và việc tăng giá của $paprMEME là lợi ích của người cho vay. Có thể nói rằng paprMEME điều chỉnh lãi suất cho vay theo sự thay đổi giá của Token gốc $paprMEME, cân bằng giữa nhu cầu của người đi vay và người cho vay. Lãi suất cho vay cũng sẽ ảnh hưởng đến sự thay đổi giá của $paprMEME, tạo thành hiệu ứng điều tiết đối với giá của $paprMEME.

LTV và cách tính lãi suất

$paprMEME có hai mức giá: "Mark" và "Target". "Target" được tự động điều chỉnh theo công thức do paprMEME đặt và "Mark" là giá giao dịch của $paprMEME trên Uniswap.

LTV tối đa được giới hạn bởi paprMEME là 50% và người đi vay có thể tự do lựa chọn số tiền vay theo giới hạn tối đa này. Công thức tính LTV là "oracle(thế chấp) * maxLTV / Target". Trong số đó, "oracle(tài sản thế chấp)" là giá trị tài sản thế chấp được cung cấp bởi nhà tiên tri theo dõi giá sàn của chuỗi NFT tài sản thế chấp trên OpenSea trong 30 ngày qua, "maxLTV" là 50% và "Target" là paprMEME theo thiết lập công thức Tự động điều chỉnh "giá mục tiêu".

Vì hầu như luôn có sự khác biệt giữa "Mục tiêu" và "Đánh dấu", LTV tối đa có thể đạt được thực sự phụ thuộc vào "Đánh dấu". Giả sử rằng kết quả nguồn cấp giá của máy tiên tri cho một chuỗi NFT nhất định là 1000 USDC và "Mục tiêu" là 1,1 USDC, thì về mặt lý thuyết, người đi vay có thể cho vay tới 1000 * 0,5 / 1,1 = 454 đô la paprMEME. Từ tiêu chuẩn $paprMEME, kết quả này đã đạt tới 50% LTV, nhưng nếu nhìn từ tiêu chuẩn USDC, nếu 1 $paprMEME = 1,08 USDC trên Uniswap tại thời điểm này (tức là "Mark" = 1,08) thì người vay thực tế chỉ nhận ra 454 * 1,08/1000 = 49,032% LTV.

Nó cũng có thể được lấy từ công thức "Oracle(tài sản thế chấp) * maxLTV / Target". "Target" càng lớn thì người vay mới có thể cho vay càng ít $paprMEME (đối với cùng một chuỗi NFT) và người vay hiện tại sẽ gần hơn với thanh toán. Vì vậy, việc thay đổi “Mục tiêu” thực chất là điều chỉnh lãi suất cho vay.

Lúc đầu, "Đánh dấu" = "Mục tiêu" = 1. Bằng cách điều chỉnh "Mục tiêu", các ưu đãi khác nhau được hình thành cho hành vi mua và bán của $paprMEME. Quá trình kiểm soát này giữ “Mác” và “Chỉ tiêu” gần nhau, thực chất tương đương với việc kiểm soát lãi suất cho vay.

Khi "Target" < "Mark", lãi suất cho vay là âm và nhu cầu của người cho vay không đủ, lúc này, "Target" sẽ được điều chỉnh theo công thức để cung cấp cho người vay ít $paprMEME hơn và rút ngắn thời gian trả nợ (sắp thanh lý), kích thích giá của $paprMEME tăng (mang lại nhiều tiền lãi hơn cho người cho vay). Ngược lại, khi “Target” > “Mark” thì lãi suất khoản vay dương và nhu cầu của người vay không đủ, lúc này “Target” sẽ được điều chỉnh theo công thức để cung cấp thêm $paprMEME cho người vay và gia hạn khoản vay thời hạn trả nợ (xa hơn thời điểm thanh lý), kích thích cho vay nhiều hơn.

Công thức lãi suất cho thấy lãi suất cho vay của paprMEME được điều chỉnh linh hoạt theo hệ số "thời gian trôi qua kể từ lần thay đổi lãi suất cuối cùng/khoảng thời gian đã đặt"

cơ chế thanh lý

Khi LTV của người vay > 50%, tài sản thế chấp của họ sẽ được thanh lý và những người đặt giá thầu cần sử dụng $paprMEME để tham gia đấu giá. Phương thức đấu giá thanh lý là đấu giá giảm dần theo cấp số nhân của Hà Lan. Giá khởi điểm của cuộc đấu giá cao gấp ba lần giá sàn trung bình có trọng số theo thời gian của chuỗi NFT thế chấp và nó sẽ giảm tới 50% mỗi ngày (theo quan chức trả lời trên Discord).

Khi người vay có nhiều tài sản thế chấp, mỗi tài sản thế chấp sẽ được thanh lý riêng và có một khoảng thời gian giữa các lần bắt đầu đấu giá thanh lý khác nhau để đảm bảo rằng mỗi cuộc đấu giá có đủ thời gian để tiến hành và cũng có thể thực hiện khoản vay thông qua một cuộc đấu giá duy nhất. LTV của người đó giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý.

Nếu số tiền $paprMEME huy động được từ phiên đấu giá khiến người vay thấp hơn LTV tối đa, paprMEME sẽ tính một phần nhỏ phí thanh lý và sử dụng phần còn lại để tiếp tục giảm khoản nợ của người vay. Nhưng nếu số tiền thu được từ cuộc đấu giá đủ để bù đắp tổng số nợ của người đi vay, thì tất cả $paprMEME còn lại sẽ được chuyển cho người cho vay.

Ưu điểm của việc sử dụng $paprMEME để thanh lý là nó có thể làm giảm tác động của các khoản nợ khó đòi ở một mức độ nhất định. Nếu người vay bị thanh lý và số tiền thu được từ đấu giá không đủ để trả khoản nợ mà người vay mắc phải, thì kết quả là $paprMEME được đúc khi bắt đầu khoản nợ không thể được tiêu hủy hoàn toàn và sẽ có $paprMEME dư thừa, không được bảo đảm. sẽ tiếp tục lưu hành gây ra Sự mất giá của $paprMEME có nghĩa là "Mark giá mục tiêu" bị hạ xuống và lãi suất cho vay tăng lên. Vẫn còn dư địa để lấy lại thăng bằng trước khi rơi vào vòng xoáy tử thần.