Tác giả gốc: Jiang Changhao, Đồng sáng lập và CTO của Cobo
Ghi chú của biên tập viên: Trang web South China Morning Post hôm nay đã đăng một bài báo của Jiang Changhao, đồng sáng lập và CTO của Cobo, thảo luận về cách các sàn giao dịch tập trung hiện tại và khách hàng giao dịch có thể giải quyết các thách thức về niềm tin hiện tại và cách Cobo dự định sử dụng đổi mới công nghệ để giúp trao đổi và giao dịch Khách hàng xây dựng lại niềm tin.
Hồng Kông đang hợp pháp hóa việc tham gia bán lẻ vào giao dịch tiền điện tử vào thời điểm vụ bê bối FTX làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư, nhấn mạnh sự cần thiết phải có quy định của ngành.
Một trong những bước cần thực hiện là tách biệt tiền và giao dịch, và đây là lúc công nghệ có thể giúp các sàn giao dịch tập trung tạo ra sự minh bạch và xây dựng lại niềm tin.
Gần đây, hệ thống quản lý tiền điện tử của Hồng Kông đã trở nên thân thiện, thậm chí đủ tốt để hợp pháp hóa giao dịch bán lẻ tài sản mã hóa. Động thái này đã khơi dậy sự nhiệt tình của những người tham gia thị trường. Tuy nhiên, với ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn quay cuồng với sự cố FTX, làm thế nào để thực hiện quy định chặt chẽ về trao đổi tiền điện tử đã trở thành một thách thức cấp bách cần được giải quyết.
Tăng cường các yêu cầu cấp phép cho các sàn giao dịch, thực hiện tuân thủ và quy định, rõ ràng là ưu tiên hàng đầu. Ngoài ra, do các đặc điểm độc đáo của chuỗi khối và tài sản kỹ thuật số, công nghệ có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh các nền tảng giao dịch.
Sự sụp đổ đầy kịch tính của FTX được coi là một thảm họa đối với ngành công nghiệp tiền điện tử"Anh em nhà Lehman"thời gian. Thật vậy, sự sụp đổ của FTX, từng là một mô hình trong ngành công nghiệp mã hóa, cũng có tác động sâu sắc. Hơn nữa, niềm tin của thị trường vào các sàn giao dịch tập trung đã bị lung lay nghiêm trọng và có thể mất nhiều năm để xây dựng lại. Theo công ty phân tích trên chuỗi CryptoQuant, các nhà đầu tư đã rút hơn 8 tỷ đô la từ các sàn giao dịch tập trung trong bảy ngày sau sự cố FTX.
Mặc dù vậy, vì các sàn giao dịch tập trung vẫn chiếm khoảng 99% tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử, nên sự thống trị của chúng khó có thể sớm bị nới lỏng.
Thế giới tiền điện tử vẫn đang quay cuồng với hậu quả của sự cố FTX, với các cuộc thảo luận tập trung vào ba khả năng về cách ngành có thể tiến lên phía trước.
1. Thực hiện hệ thống cấp phép từ trên xuống dưới, với các cơ quan quản lý thực hiện việc tuân thủ và giám sát.Nhiều người ủng hộ rằng các sàn giao dịch tiền điện tử nên được quy định theo cùng tiêu chuẩn như các sàn giao dịch truyền thống khác. Những lời kêu gọi như vậy có vẻ hợp lý và phù hợp với chính sách hiện tại của các cơ quan quản lý Hồng Kông. Tuy nhiên, việc phát triển và triển khai một khung pháp lý chặt chẽ và thiết thực sẽ cần có thời gian, đặc biệt vì tiền điện tử là một ngành hoàn toàn mới đối với các cơ quan quản lý.
Hai, chuyển sang sử dụng sàn giao dịch phi tập trung (DEX).DEX thực sự có lợi thế lớn trong việc giảm rủi ro đạo đức trong sàn giao dịch, nhưng DEX vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và vẫn còn nhiều vấn đề về hiệu quả và trải nghiệm người dùng. Sau sự cố FTX, khối lượng giao dịch của DEX thực sự có xu hướng tăng lên, nhưng điều này không có nghĩa là sẽ có những thay đổi về cấu trúc trong ngắn hạn. Mặc dù chúng tôi lạc quan rằng DEX sẽ chiếm thị phần lớn hơn trong thời gian dài, do tính dễ sử dụng và tính thanh khoản cao, các sàn giao dịch tập trung vẫn có thể chiếm thế thượng phong trong tương lai gần.
3. Giao dịch và tiền được tách biệt.Một cách tiếp cận thực tế và khả thi hơn là xác định lại vai trò của các tác nhân khác nhau trong hệ sinh thái giao dịch và đạt được sự cô lập giữa các giao dịch và quỹ thông qua đổi mới công nghệ.
Vấn đề lớn nhất mà sự sụp đổ của FTX bộc lộ là tiền của khách hàng được lưu trữ trong sàn giao dịch và do sự giám sát yếu kém, tiền có thể bị sàn giao dịch chiếm đoạt theo ý muốn.
Việc tách biệt các chức năng giao dịch, thanh toán bù trừ và thanh toán là một mô hình lâu đời trong tài chính truyền thống. Mô hình này loại bỏ hoặc giảm thiểu xung đột lợi ích, giúp xây dựng niềm tin giữa những người tham gia thị trường và góp phần vào sự toàn vẹn chung của hệ thống tài chính.
Tuy nhiên, trong ngành công nghiệp tiền điện tử, các chức năng này đã được tích hợp bởi các sàn giao dịch tập trung ngay từ đầu. Nhiều người tham gia thị trường nhận thức được những rủi ro liên quan và đã kêu gọi sự tham gia của các bên trung gian độc lập, đặc biệt là bên giám sát bên thứ ba và nhà môi giới chính bên ngoài các sàn giao dịch.
Mặc dù các cuộc gọi như vậy đã được thực hiện từ lâu, nhưng không có người trung gian nào thành công trong việc phá hoại các sàn giao dịch. Đây là về để thay đổi. Với áp lực thị trường ngày càng tăng, các sàn giao dịch hiện sẵn sàng chấp nhận mô hình mới này hơn.
Về mặt kỹ thuật, việc tách biệt giữa giao dịch và tiền có thể được thực thi bởi chính các sàn giao dịch tập trung. Trao đổi có thể cho phép khách hàng giữ tiền trong ví riêng biệt trong khi giao dịch trên nền tảng. Tuy nhiên, vì chức năng lưu ký cuối cùng vẫn được kiểm soát bởi sàn giao dịch, nên về cơ bản không thể loại bỏ rủi ro tiền của khách hàng bị biển thủ.
Một cách tiếp cận tốt hơn là để một bên thứ ba trung lập nắm giữ tiền của khách hàng và tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch, điều này sẽ giảm thiểu rủi ro đối tác cho cả hai bên. Vai trò này có thể được đảm nhận bởi một tổ chức tài chính truyền thống hoặc nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử để đảm bảo sự phân chia trách nhiệm thực sự mà không bao giờ nên trộn lẫn ngay từ đầu.
Bây giờ là thời điểm tốt để các cơ quan quản lý can thiệp và khuyến khích, hoặc thậm chí thực thi, công nghệ để tách các giao dịch khỏi tiền tệ. Trên thực tế, những đổi mới công nghệ trong lĩnh vực này đã bắt đầu xuất hiện từ đầu năm 2019, chẳng hạn nhưMạng lưu ký và thanh toán ngoại hối của Cobo SuperLoop(trước đây là Vòng lặp),Cho phép các nhóm giao dịch giao dịch trong khi duy trì quyền giám sát quỹ độc lập.
Ví dụ: các nhóm giao dịch có thể tận dụng các giải pháp lưu ký MPC để đồng quản lý tiền của họ với một nền tảng lưu ký độc lập và giao dịch các khoản tiền đó trên các sàn giao dịch tiền điện tử được tích hợp với mạng thanh toán do nền tảng lưu ký vận hành. Đầu tiên, nhóm giao dịch gửi tiền vào nền tảng ký quỹ; tiếp theo, nền tảng ký quỹ khóa các khoản tiền này (chỉ được thực hiện trước khi giao dịch) và ánh xạ tiền tới sàn giao dịch theo tỷ lệ 1:1; sau đó, nhóm giao dịch có thể tiến hành như Giao dịch thông thường, sau khi giao dịch hoàn tất, nó sẽ được giải quyết thông qua nền tảng ký quỹ.
liên kết gốc
