Biên soạn văn bản gốc: Viện nghiên cứu Bai Ze

Biên soạn văn bản gốc: Viện nghiên cứu Bai Ze

Không còn nghi ngờ gì nữa, tâm lý nhà đầu tư đang giảm sút đối với Solana...

Kiểm tra bảng giá dưới đây. Trong 14 tháng qua, giá của SOL (mã thông báo gốc của Solana) đã giảm từ khoảng 260 đô la xuống dưới 10 đô la và tại thời điểm viết bài, chỉ hơn 16 đô la.

Điều đó nói rằng, SOL giảm gần 97% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó.

Tệ hơn nữa, DeGods, một trong những dự án NFT hàng đầu trên Solana, gần đây đã thông báo rằng họ sẽ chuyển sang Ethereum và dự án thứ hai của nhóm, Y 00 ts, cũng sẽ chuyển sang Polygon.

Tất nhiên, tất cả những điều này đã xảy ra trong khi một trong những người nắm giữ SOL lớn nhất (hơn 10% tổng nguồn cung) và nhà đầu tư hệ sinh thái Solana FTX đã phá sản.

Không còn nghi ngờ gì nữa, mọi thứ đang trở nên tồi tệ đối với Solana ngay bây giờ.

Tuy nhiên, như các nhà đầu tư tiền điện tử vào năm 2018 đã biết, Ethereum đã trải qua điều gì đó tương tự.

Vào năm 2018, giá của ETH đã giảm gần 94% từ mức cao nhất mọi thời đại lúc bấy giờ là $1428 xuống còn khoảng $85.

Không gian tiền điện tử và Web3 hồi đó rất khác so với bây giờ và sau khi thị trường gấu tấn công, nhiều dự án đã hết tiền và các nhà đầu tư đã bỏ chạy khỏi không gian, điều này khiến nhiều người, ngay cả những thành viên trung thành của cộng đồng Ethereum, nghi ngờ về Ethereum Liệu blockchain có thành công.

Rất may, cộng đồng Ethereum cuối cùng đã sống sót qua mùa đông tiền điện tử kéo dài để trở thành hệ sinh thái Ethereum sôi động và thịnh vượng mà chúng ta biết ngày nay.

Nếu có một điều tôi học được từ sự cố ETH năm 2018, thì đó là có sự khác biệt lớn giữa chuỗi khối Ethereum và tiền tệ bản địa, ETH.

Điều tương tự cũng xảy ra với chuỗi khối Solana và tiền tệ bản địa SOL. Vì vậy, mặc dù giá của SOL có vẻ khá tệ, nhưng nó có thể không phản ánh những gì đang xảy ra trên chuỗi khối Solana và cộng đồng của nó.

Trên thực tế, hãy xem biểu đồ giá của cổ phiếu Amazon bên dưới.

Năm 2000, giá của AMZN giảm 94,79% xuống còn 4 đô la. Mức cao nhất mọi thời đại gần đây của AMZN là $165, trong 26 năm giao dịch trên thị trường chứng khoán, đã chứng kiến:

• Bảy lần giảm giá hơn 30%

• Bốn lần giảm giá hơn 50%

• và ba lần giảm giá hơn 60%

Tuy nhiên, điều này không ngăn cản Amazon trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới hiện nay.

Vấn đề là, giá không liên quan gì đến công nghệ cơ bản. Giá của một công nghệ sẽ luôn dao động và đôi khi có thể bị "tách rời" đáng kể so với giá trị cơ bản của nó.

tiêu đề cấp đầu tiên

Tại sao hiệu ứng mạng lại quan trọng

Hiệu ứng mạng lưới là một hiện tượng trong đó càng nhiều người tham gia sử dụng một công nghệ cụ thể (hoặc tương tác với nó) thì càng làm tăng "giá trị" của công nghệ đó.

Một công nghệ có giá trị hơn sẽ làm tăng số lượng tác nhân sử dụng (hoặc tương tác với) công nghệ, điều này lại làm tăng "giá trị" của nó, điều này làm tăng số lượng tác nhân.

Ví dụ, Internet ngày càng trở nên tốt hơn khi ngày càng có nhiều người bắt đầu sử dụng nó. Facebook, Amazon, v.v. có cùng lợi thế về hiệu ứng mạng.

Khi một công nghệ đạt đến một mức hiệu ứng mạng nhất định, nó khó có thể chết—đặc biệt nếu mạng đó tiếp tục phát triển theo thời gian. Cả Bitcoin và Ethereum có thể đã đạt đến điểm này.

Vì vậy, khi chúng ta đặt câu hỏi "liệu Solana có chết không?", điều chúng ta cần làm là xem xét các hiệu ứng mạng của nó. Chúng tôi phải điều tra xem những người tham gia chuỗi khối Solana (tức là người dùng và nhà phát triển) đang làm gì.

Vẻ đẹp của công nghệ chuỗi khối là chúng ta có thể làm được điều đó!

• Chúng ta có thể xem xét xu hướng của người dùng mới trên chuỗi khối Solana.

• Chúng tôi có thể xem xét các xu hướng trong giao dịch và giá trị của người dùng trên chuỗi khối Solana

• Quan trọng nhất (đặc biệt là trong những ngày đầu của công nghệ), chúng ta có thể nghiên cứu các xu hướng trong hoạt động của nhà phát triển và các dự án mới đang được triển khai trên chuỗi khối.

Trước khi phân tích dữ liệu trên chuỗi, hãy nhớ rằng chúng ta đã bước vào thị trường gấu được 14 tháng, do đó, các con số có thể trông rất tệ.

ví đang hoạt động

ví đang hoạt động

Nếu chúng ta xem xét người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) trên chuỗi khối Solana, chúng ta sẽ thấy DAU giảm 78,8% từ mức cao nhất mọi thời đại là 454.229 xuống mức thấp 95.958 ngay sau sự kiện FTX.

Ngược lại, Ethereum có mức giảm DAU nhỏ hơn nhiều. DAU của Ethereum đã giảm từ 528.671 xuống mức thấp 295.500, giảm 44% so với cùng kỳ trên Solana.

Chúng ta cũng cần nhớ rằng trọng tâm hiện tại của cộng đồng Ethereum là chuyển người dùng từ lớp 1 sang lớp 2 mới phát triển mạnh như Arbitrum và Optimism.

Chúng ta có thể thấy trong biểu đồ bên dưới rằng những L2 này thực sự đã thu hút được người dùng trong 14 tháng của thị trường giá xuống.

Tuy nhiên, một so sánh công bằng hơn có thể là xem xét sự sụt giảm DAU của Ethereum trong vụ sụp đổ ETH năm 2018. Thật thú vị, trong thị trường gấu năm 2018, Ethereum DAU đã giảm từ 459.969 xuống 128.265, giảm 72% trong DAU.

Tóm lại...

người dùng hoạt động hàng ngày

• Solana 2022 = -78.8% 

• Ethereum 2022 = -44%

• giá

giá

• Solana 2022 = -97% 

• Ethereum 2022 = -79%

• Ethereum 2018 = -94%

Cho đến nay trong thị trường gấu này, Solana dường như đang hoạt động tương tự như Ethereum vào năm 2018 về giá cả và DAU.

Sự khác biệt chính là Solana phải đối mặt với sự cạnh tranh trực tiếp từ các chuỗi công khai khác trong thị trường gấu này, trong khi vào năm 2018, Ethereum về cơ bản là duy nhất và là nền tảng hợp đồng thông minh khả thi duy nhất.

Điều đáng chú ý là các chuỗi khối Ethereum L1 và Solana không nên được coi là đối thủ cạnh tranh vì mục tiêu của chúng khá khác nhau. Tuy nhiên, Ethereum L2 và Polygon là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Solana.

tiêu đề cấp đầu tiên

Giao dịch và TVL

Solana thực hiện nhiều giao dịch (txns) mỗi tuần hơn đáng kể so với Ethereum.

Tuy nhiên, tính hợp pháp của các txns này vẫn còn nhiều nghi vấn, vì nhiều txns trên Solana được cho là các bot thực hiện các giao dịch theo lô.

Solana đã chứng kiến ​​​​sự sụt giảm 74% trong các giao dịch hàng tuần từ 496.847.478 xuống 127.963.178 và Ethereum giảm 40% từ 11.074.661 xuống 6.705.093 trong cùng kỳ . (Biểu đồ này chỉ mang tính tham khảo và không bao gồm tất cả các giao dịch bỏ phiếu trên Solana).

Hãy cùng nhìn lại lịch sử và xem Ethereum đã giao dịch như thế nào trong thị trường gấu 2018. Chúng ta có thể thấy rằng khối lượng giao dịch hàng tuần của Ethereum đã giảm 64% từ 8.203.034 giao dịch xuống còn 2.959.182 giao dịch.

Tóm lại...

thỏa thuận hàng tuần

• Solana 2022 = -74% 

• Ethereum 2022 = -40%

• Ethereum 2018 = -64%

Tương tự như vậy, Solana và Ethereum có số liệu thống kê tương tự vào năm 2018.

Ngoài các giao dịch, chúng ta cũng có thể xem xét tổng giá trị của số tiền bị khóa trong bất kỳ chuỗi khối nào và nó đã thay đổi như thế nào theo thời gian. TVL của Solana đã giảm 98% từ 10,17 tỷ đô la xuống còn 230 triệu đô la.

TVL của Ethereum đã giảm 78% từ 109,49 tỷ đô la xuống còn 23,82 tỷ đô la.

tiêu đề cấp đầu tiên

Hoạt động của nhà phát triển và triển khai

Tương tự như các giao dịch, chúng ta nên coi thường số lượng hoạt động của nhà phát triển.

Đây là một số liệu khó theo dõi, đặc biệt là trong hệ sinh thái Ethereum vì có nhiều ứng dụng khách Ethereum khác nhau. Ngoài ra, nhiều nhóm hiện chỉ xây dựng trong L2 chứ không phải Ethereum.

Trong các biểu đồ bên dưới, chúng tôi đã sử dụng theo dõi các cam kết Github của Token Terminal cho từng chuỗi khối và rõ ràng là chúng không chính xác về mặt số học. Vì vậy, hãy tập trung ít hơn vào các con số thực tế và tập trung nhiều hơn vào các thay đổi phần trăm.

Các nhà phát triển hoạt động hàng ngày của Solana dao động từ mức cao nhất là 156 đến mức thấp nhất là 61, giảm 61%. Ethereum gần đây có mức cao nhất là 296 và mức thấp nhất là 153, giảm 48%.

Nhưng một lần nữa, chúng ta nên xem xét sự phát triển của nhà phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Ethereum, vì nhiều nhà phát triển và nhóm Ethereum đang chuyển sang các Ethereum L2 khác nhau nhanh hơn và rẻ hơn.

Đây là lý do tại sao không nên bỏ qua sự tăng trưởng gần đây về số lượng nhà phát triển Arbitrum, Optimism, Starknet và Polygon.

Nhưng một lần nữa, hãy xem dữ liệu lịch sử của Ethereum vào năm 2018. Vào thời điểm đó, các nhà phát triển hoạt động hàng ngày của Ethereum đã giảm 49% từ 195 xuống 100.

Tóm lại...

Nhà phát triển hoạt động hàng ngày:

• Solana 2022 = -61% 

• Ethereum 2022 = -48%

• Ethereum 2018 = -49%

Đây là chỉ báo đầu tiên trong bài viết này cho đến nay rằng Solana không bắt chước Ethereum vào năm 2018. Tôi nghĩ rằng lý do quay trở lại cạnh tranh.

Vào năm 2018, nếu các nhà phát triển muốn phát triển trên các nền tảng hợp đồng thông minh khác ngoài Ethereum, họ sẽ không có nơi nào để đi. Ngày nay, có hơn 20 L1 và hơn 20 L2 mà các nhà phát triển có thể lựa chọn.

Như đã đề cập ở phần đầu, chúng ta đã thấy một số dự án nổi tiếng từ Solana chuyển sang Ethereum và Polygon trong vài tuần qua. Vì vậy, sẽ rất thú vị để xem liệu xu hướng này có tiếp tục trong suốt năm 2023 hay không.

Đối với một số so sánh cuối cùng, chúng tôi sẽ kiểm tra xu hướng của các mã thông báo có thể thay thế (FT) và mã thông báo không thể thay thế (NFT) mới được đúc trong cả hai hệ sinh thái.

Trên thực tế, tôi muốn so sánh tổng số lượng triển khai hợp đồng thông minh trong hai hệ sinh thái, bởi vì các nhà phát triển đang xây dựng nhiều thứ hơn là chỉ các mã thông báo trên chuỗi khối. Tuy nhiên, tôi không thể tìm thấy dữ liệu triển khai hợp đồng thông minh của Solana.

Trong biểu đồ bên dưới, chúng ta có thể thấy Solana đạt đỉnh vào quý 3 năm 2022 với 1.000 đến 1.500 FT mới được triển khai mỗi ngày, sau đó giảm xuống còn khoảng 300-800 sau đó.

Ngoài một vài đợt tăng đột biến vào tháng 10, việc triển khai FT của Ethereum vẫn mạnh mẽ trong khoảng từ 500 đến 1.000 trong vài tháng qua.

Theo đánh giá của NFT, Solana đã đạt được thành công khá rõ rệt kể từ tháng 10. Trước đây, trung bình khoảng 100.000 NFT được đúc mỗi ngày, nhưng hiện tại chỉ trung bình 25.000 mỗi ngày, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trước tháng 10.

Dữ liệu cho Ethereum hơi khác một chút, vì biểu đồ này phản ánh số lượng hợp đồng thông minh NFT, không phải số lượng NFT được đúc. Điều đó nói rằng, Ethereum một lần nữa trở lại mức cao nhất trước tháng 10.

tiêu đề cấp đầu tiên

Solana đã chết/sắp chết?

Nếu chúng ta chỉ nhìn vào các số liệu trên chuỗi, thì không có gì cho thấy Solana đã chết.

Một số người có thể lập luận rằng những thống kê này cho thấy Solana đang "hấp hối". Tuy nhiên, những con số này của Solana rất giống với Ethereum vào năm 2018, vốn đã cố gắng tồn tại và phát triển trong thị trường gấu 2 năm.

Tôi không hiểu tại sao Solana không làm được điều này. Ngoài việc có một đội ngũ lãnh đạo cực kỳ tài năng, họ dường như cũng có một cộng đồng mạnh mẽ.

Tuy nhiên, điểm khác biệt lớn nhất giữa Solana ngày nay và Ethereum trong năm 2018 là Solana phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt.

Solana đang cố gắng trở thành vua của các chuỗi khối “tiêu dùng” — một chuỗi khối nhanh, rẻ, thân thiện với thiết bị di động dành cho đại chúng.

Ethereum không tham gia vào cuộc cạnh tranh vì đó không phải là mục tiêu của nó. Thay vào đó, Ethereum đặt mục tiêu trở thành lớp đồng thuận an toàn và phi tập trung cuối cùng cho internet.

Điều đó nói rằng, hệ sinh thái Ethereum đã tung ra một số đối thủ cạnh tranh với Solana, chẳng hạn như Polygon, nhiều L2 lạc quan (Arbitrum và Optimism) và các L2 ZK như Immutable, với nhiều L2 hơn đang trên đường tham gia vào cuộc cạnh tranh.

Dựa trên Ethereum, mỗi L2 này đều có khả năng cung cấp các giao dịch nhanh và rẻ, đồng thời vẫn duy trì tính phi tập trung và an toàn.

Mặc dù công nghệ của Solana có tiềm năng vượt trội về khả năng mở rộng, nhưng chúng tôi vẫn chưa thấy nó hoạt động.

Các cuộc tranh luận về tương lai của đa chuỗi và những thuộc tính mà chuỗi khối cần có nằm ngoài phạm vi của bài viết này.

Nhưng những gì tôi sẽ nói là có rất nhiều nhu cầu về blockchain trong thế giới chính thống và nó sẽ chỉ phát triển theo thời gian. Trong khi sự cạnh tranh giữa các chuỗi khối đang nóng lên, chúng ta vẫn không có đủ các chuỗi khối có thể sử dụng để xử lý việc áp dụng hàng loạt trong thế giới chính thống trong thời gian ngắn và trung hạn.

Có rất nhiều chỗ cho Solana, hệ sinh thái Ethereum và các chuỗi khối khác cùng nhau phát triển miếng bánh thay vì cạnh tranh để giành thị phần.

Theo "Thông báo về việc tiếp tục ngăn chặn và xử lý rủi ro thổi phồng trong giao dịch tiền ảo" do ngân hàng trung ương và các ban ngành khác ban hành, nội dung bài viết này chỉ mang tính chất chia sẻ thông tin, không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào. Tham gia vào bất kỳ hoạt động tài chính bất hợp pháp nào.

cảnh báo rủi ro:

Theo "Thông báo về việc tiếp tục ngăn chặn và xử lý rủi ro thổi phồng trong giao dịch tiền ảo" do ngân hàng trung ương và các ban ngành khác ban hành, nội dung bài viết này chỉ mang tính chất chia sẻ thông tin, không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào. Tham gia vào bất kỳ hoạt động tài chính bất hợp pháp nào.