Triển vọng về tiền điện tử của Bloomberg 2023: Bitcoin đã sẵn sàng cho một cuộc biểu tình

Bài viết này đến từBloomberg IntelligenceNgười phiên dịch Odaily |

Người phiên dịch Odaily |

tiêu đề phụ

Bitcoin: Tồn tại hay không? Đây là một vấn đề.Chúng ta sắp bước vào năm 2023 và thị trường tiền điện tử có thể đang tìm kiếm câu trả lời cho câu hỏi này. Đối với Bloomberg Intelligence, câu trả lời nghiêng về câu hỏi trước hơn. Là một phần của danh mục tài sản toàn cầu, thị trường tiền điện tử đã chín muồi để phục hồi.

Nếu tiền điện tử thực sự sắp sụp đổ, thị trường tương lai sẽ là nơi đầu tiên được “báo động” (ít nhất các nhà tạo lập thị trường sẽ được CME Group thông báo). Nhưng trên thực tế, điều ngược lại mới đúng. Phân tích dữ liệu cho thấy thị trường mã hóa có thể đang phục hồi. Các vị thế tương lai bitcoin của CME Group đang tăng lên, trong khi các vị thế tương lai của dầu thô đang giảm. Bạn biết đấy, so với thị trường dầu thô trưởng thành, tiền điện tử vẫn nên ở giai đoạn sơ khai.

Mô tả hình ảnh

Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin ngày càng tăng

Cần lưu ý rằng Bitcoin hiện đang ở mức thấp và trong tháng 11 vừa qua, thị trường tiền điện tử chưa bao giờ lạnh hơn. FTX và một loạt thất bại của các công ty tiền điện tử đã đốt cháy lợi nhuận của thị trường giá lên thành tro bụi.

Mô tả hình ảnh

Giá bitcoin có thể đạt mức hỗ trợ 10.000-12.000 đô la và toàn bộ thị trường tiền điện tử có thể phải đối mặt với một trong những đợt sụt giảm tồi tệ nhất trong lịch sử.

Mô tả hình ảnh

Xu hướng tiền điện tử sẽ thay đổi như thế nào vào năm 2023? Kể từ ngày 2 tháng 12 năm 2022, giá trị của toàn bộ thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 13.000 đô la - tương đương với mức giảm tổng hợp về giá trị thị trường chứng khoán của Amazon và Google, và sự sụt giảm này cũng cho thấy rằng tiền điện tử vẫn còn sơ khai. Chính sách thắt chặt mạnh mẽ nhất của Fed trong 40 năm chắc chắn là một trong những lý do khiến giá trị thị trường của tiền điện tử bị thu hẹp, nhưng xét cho cùng, Fed có thể sẽ xem xét thay đổi chính sách trong thời gian tới nếu họ không chuyển sang nới lỏng chính sách, thế giới có thể rơi vào khủng hoảng sâu hơn.Trong một cuộc suy thoái, tất cả các tài sản rủi ro đều bị ảnh hưởng. Trong trường hợp này, tiền điện tử có khả năng hoạt động tốt hơn hầu hết các tài sản truyền thống.

Bitcoin sẽ hoạt động như thế nào khi Fed chuyển giao vào năm 2023?

tiêu đề phụ

Ba "người lính ngự lâm" của thị trường tiền điện tử năm 2023: Bitcoin, Ethereum và USD Stablecoin

Một thị trường gấu kinh tế vĩ mô có thể đẩy Bitcoin về phía các mức hỗ trợ là 10.000 đô la và Ethereum là 1.000 đô la, điều đó có nghĩa là hai loại tiền điện tử này có thể sẽ bị lỗ thêm. Nhưng hai loại tiền điện tử đã sẵn sàng cho một đợt phục hồi khi Fed chuyển sang chính sách hỗ trợ.Sự chắc chắn về việc giảm một nửa nguồn cung của Bitcoin, cùng với nhu cầu và việc áp dụng ngày càng tăng, sẽ khiến giá của nó tăng cao hơn theo thời gian nếu các quy tắc kinh tế hoạt động. Trong quỹ đạo phát triển lâu dài của Bitcoin, năm 2022 sẽ gặp phải một số va chạm và thậm chí có thể giảm xuống khoảng 10.000 đô la, nhưng Bitcoin vẫn đang trên quỹ đạo đi lên và có thể quay trở lại mức kháng cự 40.000 đô la.

Mô tả hình ảnh

Nguồn cung bitcoin giảm dần, việc áp dụng và tăng giáEthereum đã hoàn thành việc nâng cấp vào năm 2021 và chuyển đổi thành công sang cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS) vào năm 2022. Các mốc quan trọng này sẽ tác động đến hiệu suất giá của nó. Trong bối cảnh thị trường toàn cầu suy thoái, chúng tôi đã chứng kiến ​​​​sự sụt giảm mạnh về giá của loại tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường. Nhưng ngay cả như vậy, Ethereum vẫn được dự đoán sẽ tiếp tục vượt trội so với Bitcoin và cổ phiếu vào năm 2023. Bắt đầu từ tháng 12, mức hỗ trợ chính cho Ethereum sẽ nằm trong phạm vi 1.000 đô la. Nếu mức hỗ trợ này bị vi phạm, nó có thể mang lại nhiều lệnh bán cắt lỗ hơn và ETH có thể rơi vào một giai đoạn khó khăn khác.

Mô tả hình ảnh

Phạm vi chính cho Ethereum vào năm 2023 có thể là 1.000-3.000 đô la

Có thể có nhiều vấn đề với các công nghệ mới, nhưng nguồn cung Ethereum gia tăng đã bắt đầu giảm liên tục, theo các quy luật kinh tế, xu hướng này có lợi cho sự phát triển của giá Ethereum.Nếu bạn xem xếp hạng các tài sản tiền điện tử trên CoinGecko, bạn sẽ thấy rằng ba trong số năm loại tiền điện tử hàng đầu theo khối lượng giao dịch là USD stablecoin. Nhờ công nghệ cơ bản của Ethereum, có thể giao dịch USD stablecoin với khả năng thanh toán gần như ngay lập tức và giao dịch 24/7 với chi phí thấp. Về lâu dài, khó có thể ngăn cản việc áp dụng công nghệ tiên tiến này vào các dịch vụ tài chính như thị trường tương lai và thị trường quỹ hoán đổi danh mục. Ngoài ra, NFT và các sàn giao dịch phi tập trung cũng đang thúc đẩy sự phát triển không ngừng của Ethereum.

Mô tả hình ảnh

Đồng đô la Mỹ Stablecoin đã 'thống trị' trong bảng xếp hạng khối lượng tiền điện tử

Dù chỉ là vấn đề thời gian nhưng bất kỳ công nghệ mới nào cũng cần phải thích ứng với thị trường. Cũng có thể có những rào cản về quy định liên quan đến việc phát triển token hóa, và các hợp đồng tương lai và quỹ ETF đã trải qua các giai đoạn phát triển tương tự.Thị trường đang tận hưởng sự yên bình trước cơn bão ngay bây giờ, nhưng có những đợt sóng dữ phía trước.

Sau tín hiệu tăng ngắn hạn từ các chỉ báo trung hạn của Bloomberg Intelligence vào đầu tháng 11, các chỉ báo xu hướng vẫn duy trì xu hướng giảm cho đến thời điểm hiện tại, cho thấy nhiều khả năng xu hướng giảm hơn có thể xảy ra trong thời gian tới. Tuy nhiên, phân tích không tính đến tác động của môi trường vĩ mô, vốn đã được cải thiện trong vài tuần qua, do đó, bất chấp mức độ đầu hàng của tâm lý thị trường, vẫn có một số dấu hiệu phục hồi giá của các loại tiền điện tử như Bitcoin. .

Bitcoin vẫn trong xu hướng giảm khi chỉ số tổn thất thực tế đạt đến trạng thái mọi thời đại

tiêu đề phụ

ETF có thể đánh cắp sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử không?

Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ Gary Gensler từ chối danh sách ETF bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ có thể khiến các nhà đầu tư phải trả hàng tỷ đô la. Nếu không có quỹ giao dịch trao đổi an toàn, nhiều người chỉ có thể tiếp xúc với tiền điện tử thông qua các tùy chọn rủi ro hơn, chẳng hạn như các sàn giao dịch nước ngoài không được kiểm soát như FTX hoặc GBTC Grayscale Bitcoin Trust đã được chiết khấu rất nhiều.Sự phá sản của FTX làm nổi bật nhu cầu cấp thiết đối với Hoa Kỳ trong việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin giao ngay sẽ được quy định theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và gửi bitcoin vào những người giám sát tuân thủ như Fidelity. Mặc dù ETF sẽ không bảo vệ khỏi sự sụt giảm giá của bitcoin, nhưng nó chắc chắn sẽ không ngăn các nhà đầu tư rút tiền của họ. Ngay cả khi một sàn giao dịch tiền điện tử lớn thất bại, giá của ETF có thể không bị ảnh hưởng do khả năng của các nhà tạo lập thị trường Hoa Kỳ, vì vậy nó sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ giá của Bitcoin.

Mô tả hình ảnh

Bitcoin ETF có thể tránh được một cuộc khủng hoảng FTX khác

Dữ liệu cho thấy rằng cả phí bảo hiểm và chiết khấu đối với ETF bitcoin giao ngay bên ngoài thị trường Hoa Kỳ vẫn ở mức khá thấp trong bối cảnh thị trường biến động gia tăng.Việc phê duyệt ETF bitcoin giao ngay cũng sẽ bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những biến động mạnh trong Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), một quỹ tín thác tư nhân giao dịch không cần kê đơn. Không giống như ETF, cổ phần của GBTC không thể được tạo ra hoặc hủy bỏ, và do đó không thể được phân xử thông qua giá Bitcoin, dẫn đến giá của nó không phụ thuộc vào biến động giá của Bitcoin, và do đó, phí bảo hiểm và chiết khấu lớn. Dữ liệu cho thấy GBTC đã chuyển từ phí bảo hiểm 100% sang chiết khấu 50%, điều này có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của nhà đầu tư. Ví dụ: cổ phiếu GBTC được mua cách đây 5 năm hiện giảm 21% trong khi giá Bitcoin đã tăng gấp đôi.

GBTC đã chuyển từ phí bảo hiểm 100% sang chiết khấu 50%, SEC phê duyệt quỹ ETF tương lai Bitcoin, nhưng vẫn chưa có quỹ ETF

tiêu đề phụ

ETF Bitcoin giao ngay ở các quốc gia khác không thay đổi. Mức chiết khấu Bitcoin ETP tồi tệ nhất sau tin tức về sự phá sản của FTX chỉ là 6% giá trị ròng. Khi sự biến động tăng lên, chênh lệch giữa phí bảo hiểm cao nhất và chiết khấu tăng nhẹ và phần lớn không bị ảnh hưởng, so với Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), vốn đã giảm tới 40% giá trị ròng.

Mô tả hình ảnh

Bloomberg Intelligence tin rằng các quỹ ETF bitcoin giao ngay được niêm yết tại Hoa Kỳ sẽ có khoảng cách nhỏ hơn về giá trị ròng trong thời kỳ thị trường biến động so với các quỹ ETF ở châu Âu hoặc Canada vì thị trường Hoa Kỳ có tính thanh khoản cao hơn nhiều.

tiêu đề phụ

Những lo ngại của thị trường về Genesis và sự chậm trễ phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay dẫn đến sự giảm giá mạnh đối với Grayscale GBTC

Vì ứng dụng của Grayscale cho ETF giao ngay Bitcoin chưa được phê duyệt, chiết khấu GBTC đã tiếp tục mở rộng. Theo tuyên bố của Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, GBTC khó có thể được chuyển đổi thành Bitcoin ETF giao ngay trong thời gian ngắn. nhanh chóng phê duyệt các quỹ ETF giao ngay khác được giảm thêm. ETF Bitcoin dựa trên tương lai, cũng như các lựa chọn thay thế khác trên khắp thế giới, đang liên tục ăn mòn nhu cầu thị trường đối với GBTC. . Tuy nhiên, sự thất bại của FTX cũng có thể khiến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) xem xét lại việc giám sát của mình và điều chỉnh các quy tắc điều chỉnh các điều kiện phê duyệt ETF.

Mô tả hình ảnh

Ra mắt vào tháng 9 năm 2013, GBTC có cấu trúc tương tự như các quỹ ETF vàng như GLD. Mặc dù Grayscale Bitcoin Trust nắm giữ khoảng 10,5 tỷ đô la bitcoin, nhưng vốn hóa thị trường hiện tại của nó chỉ là 5,5 tỷ đô la do giảm giá, so với khoảng 43,5 tỷ đô la tài sản tiền điện tử ở mức cao nhất.

Mô tả hình ảnh

Phần thưởng tiềm năng khi mua GBTC chiết khấu

Cuối cùng, có một câu hỏi mà nhiều người muốn biết câu trả lời: có thể mua GBTC chiết khấu ngay bây giờ không? GBTC chiết khấu cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp xúc với Bitcoin thấp hơn giá thị trường. Khi GBTC được giao dịch với giá cao, các nhà đầu tư phải trả gấp đôi giá thị trường để tiếp cận tiền điện tử thông qua quỹ. Vào ngày 21 tháng 11, GBTC đã giảm xuống 50% trong ngày — tương đương với việc mua bitcoin ở mức 7.900 đô la, được giao dịch quanh mức 15.800 đô la vào ngày hôm đó.