Điều gì sẽ xảy ra với thế giới tiền điện tử nếu DAI bị tấn công?

Bài viết này đến từ TwitterBài viết này đến từ

, Tác giả gốc: Adam Cochran, dịch giả Katie Koo của Odaily biên soạn.

Tôi tò mò muốn biết DAI sẽ trông như thế nào nếu bị tấn công vào ngày tận thế. Theo cấu trúc hiện tại, các tình huống tấn công có thể xảy ra sẽ có các phương thức tránh né tương ứng.

Hiện tại, có khoảng 7,3 tỷ đô la DAI đang lưu hành. Chỉ khoảng 1 tỷ đô la trong số đó được hỗ trợ bởi các tài sản dễ bay hơi. Đó là khoảng 13,7%. Nhưng chúng ta đã thấy rằng khi tài sản được tách rời khỏi tỷ giá hối đoái cố định, chúng có xu hướng bị điều kiện hóa. Khi chúng đạt 0,95%, có xu hướng tăng tốc.

Khoảng 20% ​​vị thế trên Uniswap cũng là các vị thế có phạm vi USDC/DAI, hầu hết trong số đó được quản lý bởi quỹ tự động trên Arrakis Finance, nơi có các nhà quản lý chịu trách nhiệm về phạm vi của nó, nhưng phạm vi của vị trí này hiện rất hẹp.

Trên Uniswap V3, một giao dịch trị giá 705 triệu đô la bắt đầu ở vị thế nhưng vẫn sẽ thu về 695 triệu đô la, do đó, khoản lỗ 1,4% sẽ đẩy giao dịch này vượt quá giới hạn. Trên Curve, điều tương tự sẽ tiêu tốn khoảng 370 triệu đô la.

Khi nó bắt đầu phát triển vượt xa vị thế, điểm xúc tác tiếp theo sẽ là độ lệch giá >17% vì Hợp chất có DAI làm tài sản thế chấp cho 83%. Chỉ cần thêm 195 triệu đô la DAI để đạt đến cấp độ này.

Câu hỏi đặt ra là bạn có thể đạt đến mức đó với số lượng DAI và áp lực mua của những người muốn đóng vị trí của họ không? Bởi vì hầu hết DAI đang lưu hành đến từ PSM, chỉ có khoản nợ 2,9 tỷ DAI thực sự tồn tại.

Odaily Lưu ý: Mô-đun ổn định chốt (PSM, Mô-đun ổn định chốt) của hệ thống Maker cho phép người dùng trao đổi trực tiếp các tài sản thế chấp stablecoin khác lấy DAI với tỷ giá hối đoái 1:1 thay vì đúc cam kết. Mục đích chính của PSM là trợ giúp giữ DAI cố định với đồng đô la.

Vì vậy, chúng tôi không kỳ vọng áp lực mua tăng sẽ vượt quá mức này. Hiện tại, tổng giá trị của DAI có sẵn trong kho bạc ETH-A, ETH-C, WBTC-C và WBTC-B là khoảng 444,6 triệu USD. USDC có sẵn 1,2 tỷ đô la trong PSM và Compound có sẵn khoảng 530 triệu đô la.

Kẻ tấn công có thể mở kho bạc ETH-A, ETH-C, WBTC-C và WBTC-B ở mức 400 triệu đô la, sử dụng Hợp chất để vay 400 triệu đô la (APY tối đa 34% mỗi năm, điều này có thể loại bỏ DAI khỏi các vị trí khác Thu hút vào Hợp chất trong một hoặc hai ngày, giúp việc đánh cắp dễ dàng hơn), đổi USDC lấy 350 triệu đô la DAI thông qua PSM.

Lúc này, kẻ tấn công sẽ bán ngược lại vị trí UniV3 và 3Pool. Với 1,07 tỷ USD, họ sẽ nhận được khoảng 10,5 tỷ USD bằng USDC. PSM đã bơm 250 triệu USDC vào DAI và giao dịch trở lại. Khoản lỗ trong vấn đề này sẽ là 25 triệu đô la Mỹ. Nhưng điều đó sẽ kích hoạt 650 triệu đô la khác trong các giao dịch DAI tham gia thị trường dưới dạng thanh khoản.

Khi thanh lý sắp diễn ra, hầu hết các bot thanh lý đang cố gắng mua và bán, nhưng tính thanh khoản thấp đồng nghĩa với việc chúng sẽ rút lại các đề xuất của mình hoặc đẩy giá xuống thấp hơn nữa. Thật khó để dự đoán mức giá sẽ thấp như thế nào khi chênh lệch giá tiếp tục, nhưng nếu đó là một giao dịch đơn lẻ (bạn có thể thực hiện với các giao dịch theo gói), thì đó là điểm 47% sẽ có các khoản thanh lý tài sản thế chấp khác, kho bạc và Người dùng sẽ phải đối mặt với áp lực định giá lớn hơn để phá giá DAI.

Kẻ tấn công có thể từ từ bắt đầu mua tài sản với giá chiết khấu. Nếu họ mất 35 triệu đô la, điều đó không quá tệ. Chỉ riêng việc giảm 10% giá Ethereum thanh khoản sẽ cho phép họ thu hồi khoản nợ kho bạc trị giá 40 triệu đô la.

Với DAI giảm 47%, họ cũng có thể sử dụng DAI để thanh toán một số khoản nợ PSM hoặc Hợp chất của mình. Nhưng có lẽ không phải vì tất cả đều là tiền mặt và không muốn tạo thêm áp lực. DAI có thể phục hồi sau tình huống như thế này và cuộc tấn công cần được thực hiện rất nhanh (có thể là một giao dịch + khoản vay nhanh) và yêu cầu thêm tiền để ngăn chặn các bot chênh lệch giá tấn công mạnh.Tuy nhiên, ngay cả khi một trong những điều này xảy ra, mọi niềm tin vào DAI sẽ bị phá hủy hoàn toàn và bạn sẽ coi đó là sự suy giảm tài sản thế chấp hoặc ít nhất là giá trị tài sản thế chấp giảm mạnh sẽ làm giảm nhu cầu về tài sản thế chấp.Thực hiện điều này sẽ cần hàng tỷ đô la và sự phối hợp chi tiết, nhưng không phải là không thể trong các điều kiện thị trường này.

Phần lớn, điều này là do rất nhiều DAI được phát hành với PSM, tài sản kém thanh khoản và tài sản thế chấp không đa dạng. Nếu chúng tôi tính toán vị thế Uniswap là 50/50, điều đó có nghĩa là khoảng 10% DAI được hỗ trợ bởi DAI làm tài sản thế chấp. Đây là vấn đề chính tạo ra phản xạ rủi ro.Các động lực chính của việc sử dụng DAI ngày nay là: khai thác phí giao dịch có đòn bẩy và sử dụng quỹ cơ sở Curve. Quá nhiều rủi ro được xây dựng trên đòn bẩy và sự thiếu đa dạng. Để ngăn chặn những rủi ro như vậy,

Maker có thể thực hiện các biện pháp sau: giảm thiểu quản trị trong giao thức để tăng độ tin cậy; giảm sự phụ thuộc vào PSM, vốn tạo ra rủi ro quy mô; hạn chế hơn nữa kích thước giới hạn trên của từng loại tài sản thế chấp; không sử dụng các cặp DAI làm tài sản thế chấp.

Trong điều kiện thị trường hiện tại, các giao thức khác có lẽ cũng nên xem xét hạ thấp hệ số LTV (tổng giá trị trọn đời)/hệ số tài sản thế chấp của DAI để đảm bảo rằng việc đạt đến điểm thanh lý sẽ khó khăn hơn cho đến khi giảm rủi ro đuôi. Tôi chúc DAI tiếp tục thành công và phát triển. Tuy nhiên, nó nên làm như vậy một cách có trách nhiệm, an toàn và phi tập trung, chứ không chỉ liên tục chồng chất rủi ro lên trên rủi ro. Trừ khi một hacker tổ chức lớn quyết định tấn công DAI vì một lý do cụ thể, một cuộc tấn công như vậy khó có thể xảy ra, nhưng điều gì sẽ xảy ra khi có những điều chỉnh hệ sinh thái khác?

Điều gì sẽ xảy ra nếu DAI bị tách rời hoặc nếu hỗ trợ cho USDC bị tắt như đã thảo luận trên Internet? Điều gì sẽ xảy ra nếu Curve muốn thay thế DAI bằng crvUSD? Chúng tôi đã xây dựng rất nhiều thứ dựa trên DAI vì nó khởi đầu là một stablecoin thuần túy, phi tập trung và đơn giản. Khi điều này thay đổi, chúng ta cần phân cấp việc sử dụng stablecoin hoặc giải quyết các vấn đề cốt lõi tạo ra rủi ro đuôi. Chúng ta sẽ không bao giờ có thể tạo ra một tài sản quy mô nhiều tỷ được hỗ trợ tập trung, không trượt giá, được hỗ trợ 1:1 mà không có sự hỗ trợ đa dạng. Nếu không, bạn chỉ đang phát minh lại cùng một hệ thống tiền tệ bị hỏng mà chúng tôi muốn thay thế.