Sau cú lội ngược dòng sau khi hợp tác với BlackRock, liệu Coinbase có thể mở ra một “mùa xuân thứ hai”?
Bài viết này đến từ The Wall Street JournalBài viết này đến từ
, Tác giả gốc: Gregory Zuckerman & Caitlin Ostroff, dịch giả Katie Ku của Odaily biên soạn.
Giám đốc điều hành Coinbase, Brian Armstrong, là một người đam mê công nghệ chuỗi khối từ rất sớm. Ông đã xây dựng sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase thành một đế chế mã hóa quy mô lớn và trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ. Nó sẽ được niêm yết vào mùa xuân năm 2021 với giá trị thị trường là gần 860 triệu Một trăm triệu đô la Mỹ. Sự sụp đổ toàn diện trong năm nay đã khiến giá trị của nó giảm xuống còn khoảng 21 tỷ đô la. Nó cũng khiến Brian Armstrong phải vật lộn với một doanh nghiệp đang phát triển rộng lớn hiện đang phải đối mặt với mức phí cao, dòng tiền ngày càng giảm và gần đây nhất là những thách thức từ các cơ quan quản lý liên bang.
Gần như mọi công ty tiền điện tử đang gặp khó khăn và những khó khăn của Coinbase phản ánh những khó khăn của nhiều công ty khác trong ngành. Cổ phiếu của công ty đã tăng mạnh vào cuối tuần trước sau khi hợp tác với BlackRock, điều này có thể cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào tương lai của công ty. Nhưng sau khi tăng trưởng nhanh chóng, Coinbase, một trong những người chơi quan trọng nhất trong không gian tiền điện tử, phải đối mặt với những thách thức mới trong thời kỳ suy thoái.
Coinbase hiện đang mâu thuẫn với SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ), cơ quan coi một số loại tiền điện tử được giao dịch trên nền tảng Coinbase là chứng khoán. Coinbase không có giấy phép hoạt động như một sàn giao dịch chứng khoán, điều mà họ phủ nhận. Nhưng khả năng các vụ kiện trong tương lai từ các cơ quan quản lý chứng khoán có thể khiến một số mã thông báo ngoại tuyến và khiến nền tảng khó quyết định có nên thêm mã thông báo mới trong tương lai hay không.
Brian Armstrong tập trung vào các cách giúp các nhà đầu tư dễ dàng đặt cọc tiền điện tử. Anh ấy muốn Coinbase trở thành một thương hiệu được các nhà quản lý, người tiêu dùng và nhà đầu tư tin tưởng. Năm 2017, Coinbase đã tung ra Bitcoin Cash, một sản phẩm phái sinh của mã Bitcoin. Nhu cầu của người dùng cao đến mức Coinbase phải đóng băng giao dịch. Brian Armstrong và các giám đốc điều hành khác đã gấp rút mở rộng đội ngũ của họ để bắt kịp với sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử, tuyển dụng từ các công ty tài chính và công nghệ hàng đầu. Theo một số người làm việc tại công ty, bên trong công ty, những nhân viên có được quyền lực có xu hướng là những người tập trung vào việc tuyển dụng. Những người này cho biết đôi khi Coinbase đặt ra các mục tiêu tuyển dụng khó khăn khi họ không biết chính xác mình muốn gì ở những nhân viên mới. Theo các cựu nhân viên, nhân viên dành phần lớn thời gian trong ngày cho các cuộc họp, đôi khi tới 15 lần một ngày. Một số người nói tranh luận nội bộ, cạnh tranh và chỉ trích cản trở năng suất của nhân viên. Nhân viên tung ra sản phẩm mới đôi khi lo lắng về ý kiến của "những người phản đối" (những nhân viên cố gắng ngăn chặn những ý tưởng mới).
Các giám đốc điều hành của Coinbase cho biết họ nhận ra rằng họ có quá nhiều cuộc họp và đã bắt đầu thực hiện các bước để giảm thiểu chúng. Một giám đốc điều hành cho biết công ty có thể mất nhiều thời gian hơn những công ty khác để đưa ra quyết định vì công ty phân tích tất cả các khía cạnh của sản phẩm mới và tập trung vào bảo mật và tuân thủ hơn những công ty khác trong lĩnh vực mã hóa. Theo các nhân viên cũ, một đặc điểm khác trong văn hóa của Coinbase là các giám đốc điều hành, bao gồm cả Chủ tịch và Giám đốc điều hành Emilie Choi, thường xuyên xem xét các trang LinkedIn của nhân viên và đôi khi ra lệnh cho nhân viên điều chỉnh các mô tả trên các trang. Choi tin rằng việc quét danh sách LinkedIn để xem nhân viên có phóng đại trách nhiệm của họ hay không là một phần của việc xây dựng văn hóa trách nhiệm.
Mặc dù Coinbase có kế hoạch mở rộng, nhưng đôi khi nó thực hiện chậm. Coinbase cho biết vào tháng 10 năm ngoái rằng họ sẽ ra mắt thị trường NFT và chuyển một số kỹ sư hàng đầu của mình sang dự án. Theo Dune Analytics, phải đến tháng 4, khi tung ra phiên bản beta, thị trường NFT mới đạt khối lượng giao dịch 4,2 triệu đô la. Các giám đốc điều hành của Coinbase đã tranh luận về con số đó, nhưng không cung cấp các số liệu khác trên nền tảng NFT. Họ nói rằng còn quá sớm để đưa ra các sáng kiến mới, bao gồm cả thị trường NFT.
Khi Coinbase ra mắt công chúng 16 tháng trước, các nhà đầu tư đã nhiệt tình hưởng ứng tầm nhìn của Giám đốc điều hành Coinbase về việc đưa bitcoin đến với công chúng. Theo định giá sau IPO của Coinbase, 20% cổ phần của Brian Armstrong trị giá khoảng 17 tỷ USD. Chín tháng sau, anh ta mua một bất động sản trị giá 133 triệu đô la ở Los Angeles, một trong những ngôi nhà đắt nhất từng được bán ở khu vực Los Angeles, theo những người quen thuộc với vấn đề này.
Mô tả hình ảnh
Màn hình giao dịch chứng khoán Nasdaq ở Quảng trường Thời đại, New York, ngày 14 tháng 4 năm 2021, khi Coinbase lên sàn.
Coinbase đã tăng hơn gấp đôi số lượng nhân viên trong năm ngoái. Mặc dù Coinbase trước đây chậm hơn trong việc thêm mã thông báo mới vào nền tảng của mình so với các đối thủ như Binance và FTX, nhưng nó đã tăng tốc danh sách của mình trong nửa đầu năm ngoái. Brian Armstrong đã nói một năm trước rằng Coinbase cuối cùng sẽ "cung cấp mọi loại tiền điện tử có uy tín (không lừa đảo và hợp pháp) cho người dùng của chúng tôi." Tính đến cuối năm 2021, Coinbase hỗ trợ lưu ký 172 mã thông báo và giao dịch 139 mã thông báo. Công ty đã tiếp tục bổ sung nhân viên trong năm nay bất chấp giá trị yếu của tiền điện tử. Mùa hè này, công ty có 6.000 nhân viên, so với khoảng 300 của đối thủ FTX.
Cổ phiếu của Coinbase đã giảm khi giá trị của các loại tiền kỹ thuật số giảm trong năm nay và khối lượng giao dịch giảm. Tại một thời điểm, một nhân viên đã đưa ra một bản kiến nghị kêu gọi cách chức ba giám đốc điều hành, không bao gồm Brian Armstrong. Giám đốc điều hành của nó đã trả lời trên Twitter rằng bản kiến nghị "ngu ngốc ở nhiều cấp độ" và viết: "Nếu bạn không tin tưởng vào giám đốc điều hành hoặc CEO của công ty, tại sao bạn lại ở đây. Bỏ việc và tìm một công việc tại một công ty mà bạn tin tưởng. ” Vào tháng 6, Coinbase đã sa thải 1.100 nhân viên, tương đương 18% lực lượng lao động của mình. Động thái này gây bất ngờ cho nhiều người. Người phát ngôn của Coinbase cho biết quyết định sa thải nhân viên là rất khó khăn, nhưng công ty đã làm việc chăm chỉ để quá trình chuyển đổi diễn ra suôn sẻ nhất có thể, trả các gói trợ cấp thôi việc và giúp mọi người tìm việc làm mới.Cuối tháng trước, các công tố viên liên bang đã nộp đơn buộc tội giao dịch nội gián đối với một cựu quản lý của Coinbase, người đã bác bỏ các cáo buộc. Trong khi đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tuyên bố rằng bảy tài sản tiền điện tử được giao dịch trên nền tảng Coinbase đủ điều kiện là chứng khoán. Mặc dù Coinbase được biết đến như một sàn giao dịch nhưng nó không được quản lý như NYSE và Nasdaq. Coinbase cho biết họ không giao dịch chứng khoán và chỉ trích SEC vì đã không liên lạc với các công ty tài sản kỹ thuật số hoặc điều chỉnh sự giám sát của cơ quan đối với thị trường tiền điện tử.
Mô hình kinh doanh của Coinbase chủ yếu dựa vào doanh thu từ giao dịch bán lẻ, vì vậy nếu bảy loại tiền điện tử này được xác định là chứng khoán, nó có thể hỗ trợ một phần của mô hình đó.Nếu tòa án đồng ý với SEC rằng một số mã thông báo kỹ thuật số là chứng khoán, Coinbase có thể phải ngừng giao dịch trên sàn giao dịch của mình. Nếu SEC cuối cùng kiện Coinbase về quyết định niêm yết tài sản, thì chính Coinbase có thể phải đối mặt với các khoản tiền phạt và các khoản nợ khác. Cả hai động thái có thể có tác động tiêu cực đến các quyết định niêm yết trong tương lai của Coinbase, khiến các đối thủ nước ngoài của nó ít bị hạn chế hơn trong việc phát triển.
Đầu tuần này, công ty con của Binance tại Hoa Kỳ, Binance.US, đã hủy niêm yết một trong những tài sản của mình dưới dạng chứng khoán bị cáo buộc. Người phát ngôn của Coinbase cho biết vào năm 2018, công ty đã nhận được các giấy phép cần thiết để vận hành một nền tảng giao dịch chứng khoán, mặc dù công ty chưa thực hiện các bước chuẩn bị cần thiết để sử dụng các giấy phép đó. Người phát ngôn cho biết Coinbase có thể thực hiện các bước để trở thành sàn giao dịch chứng khoán được cấp phép nếu thấy cần thiết.
