Với sự cải tiến liên tục của công nghệ chuỗi khối, các kịch bản ứng dụng của nó cũng không ngừng được làm phong phú. Trong số đó, sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái DeFi đã thu hút nhiều người và tổ chức tham gia thị trường hơn. Theo dữ liệu của DeFi Llama, tính đến thời điểm hiện tại, tổng khối lượng khóa của hệ sinh thái DeFi đã lên tới hơn 190 tỷ đô la Mỹ và nó chủ yếu hoạt động trong hệ sinh thái mạng Ethereum. Sau hai hoặc ba năm khám phá và phát triển, nhiều cải tiến tài chính như stablecoin, nền tảng cho vay, công cụ phái sinh, bảo hiểm và nền tảng thanh toán đã dần được hình thành, điều này đã không ngừng cải thiện hệ sinh thái tài chính.

Trong lĩnh vực DeFi, các hình thức ứng dụng được phát triển tốt hiện nay chủ yếu bao gồm: cho vay cầm cố, sàn giao dịch phi tập trung (DEX), tài sản tiền tệ ổn định, giao dịch thanh toán (bao gồm ví phi tập trung, v.v.), trong đó cho vay là hình thức ứng dụng DeFi phổ biến nhất .Đa dạng về hình thức ứng tuyển. Theo dữ liệu của DeFi Llama, các thỏa thuận cho vay DeFi chiếm một tỷ lệ tương đối lớn trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi, với tổng vị thế bị khóa là hơn 43 tỷ đô la Mỹ. Các loại hình kinh doanh của các dự án cho vay ban đầu chủ yếu dựa trên cho vay cơ bản và cho vay tiền tệ ổn định, sau đó chuyển sang các hoạt động kinh doanh mới như cho vay khai thác có đòn bẩy với các kịch bản được nhắm mục tiêu.

tiêu đề phụ

Giao thức cho vay DeFi là gì?

Giao thức cho vay phi tập trung (Lend protocols) là nền tảng kết nối người cho vay và người đi vay theo cách phi tập trung. Một mặt, nó cho phép người cho vay mượn tiền điện tử từ nền tảng và trả lãi, mặt khác, nó cho phép người gửi tiền gửi tiền điện tử vào nền tảng để kiếm lãi. Toàn bộ quá trình cho vay được thực hiện mà không có người trung gian từ đầu đến cuối.

tiêu đề phụ

Các giao thức cho vay DeFi chính thống là gì và ưu điểm của chúng là gì?

Khi nói đến các giao thức cho vay DeFi, trước tiên bạn nên nghĩ đến Maker, công ty hàng đầu về các giao thức cho vay DeFi, thứ hai, nó cũng bao gồm Aave, Compound nổi tiếng, v.v.. Một loạt các giao thức đáp ứng nhu cầu đa dạng của thị trường. Theo dữ liệu của DeFi Pulse, hiện tại, năm giao thức cho vay DeFi hàng đầu là: Maker, Aave, Compound, InstaDapp và Liquity, hầu hết trong số đó là các dự án dựa trên Ethereum.

Thỏa thuận cho vay DeFi chính được xếp hạng hàng đầu đã phát triển và lớn mạnh nhờ những lợi thế độc đáo của riêng nó. Hôm nay, Zhenniu sẽ chủ yếu giải thích cho bạn Maker, Aave và Compound, ba thỏa thuận cho vay DeFi “nặng ký” này, để giúp bạn hiểu sâu hơn về các mô hình cho vay khác nhau.

1. Nhà sản xuất: Khoản vay thế chấp bằng Stablecoin

Giao thức Maker, một trong những ứng dụng phi tập trung (dApp) lớn nhất trên chuỗi khối Ethereum, cho phép người dùng tạo DAI và vay tiền từ nó. DAI là một stablecoin có giá trị được chốt bằng đô la Mỹ. Giao thức Maker dành cho tất cả mọi người, ở mọi nơi trên thế giới mà không có bất kỳ hạn chế hoặc yêu cầu nào về thông tin cá nhân.

2. Aave: Nhóm cho vay đa dạng

Mô tả hình ảnh

Nguồn dữ liệu: Trang web chính thức của Aave

3. Hợp chất: Mô hình cho vay nhóm thanh khoản

Mô tả hình ảnh

Nguồn dữ liệu: Trang web chính thức của hợp chất

tiêu đề phụ

Thuật ngữ phổ biến trong thỏa thuận cho vay DeFi là gì?

1. Tài sản đảm bảo

Tài sản thế chấp là những gì bạn sử dụng làm tài sản thế chấp khi muốn vay tiền từ các nền tảng cho vay khác nhau. Nếu bạn muốn vay một số tài sản từ thỏa thuận DeFi, thì bạn cần cung cấp một số tài sản làm tài sản thế chấp cho thỏa thuận. Tất nhiên, tài sản thế chấp trong DeFi nói chung là tài sản được mã hóa, nếu bạn không thể hoàn trả khoản vay, thỏa thuận sẽ không trả lại cho bạn tài sản thế chấp.

2. Lãi suất thế chấp

Do giá của tiền điện tử kỹ thuật số không ổn định, việc sử dụng tài sản mã hóa làm tài sản thế chấp là rất rủi ro, bởi vì khi giá của tài sản thế chấp giảm, có thể không có đủ khoản vay. Tỷ lệ thế chấp xác định số tiền có thể được vay dựa trên số tiền thế chấp. Ví dụ: hệ số thế chấp (tỷ lệ thế chấp) của DAI và ETH trên Hợp chất là 75%. Điều này có nghĩa là DAI hoặc ETH được cung cấp có thể được cho vay tới 75% giá trị của nó bằng các mã thông báo khác. Do tính ổn định về giá của từng tài sản mã hóa là khác nhau nên thông thường người ta đặt tỷ lệ thế chấp riêng cho các cặp tài sản khác nhau.

3. Tiền lãi

Khái niệm quan tâm đến DeFi cũng giống như trong ngân hàng truyền thống. Nhìn chung có hai loại lãi suất: lãi suất đơn và lãi kép. Tuy nhiên, việc tính lãi trong DeFi phức tạp hơn, vì các giao dịch Ethereum cần dựa vào các yếu tố kích hoạt bên ngoài và các giao thức DeFi thường cần dựa vào hoạt động của người dùng để tính lãi.

Ví dụ: Compound tính lãi cho từng khối, nhưng nó không tự động hoàn thành phép tính trong nền mà dựa vào các hành vi chính của người dùng (chẳng hạn như tiền gửi, khoản vay, thanh lý, v.v.) để kích hoạt quy trình tính lãi - nếu người dùng không hoạt động, thì bản thân giao thức DeFi sẽ không thực hiện tính toán lãi suất.

4. Giá Oracle

Tiên tri về giá là một khái niệm phổ biến trong các giao thức DeFi. Khi một giao thức DeFi xử lý các tài sản khác nhau, nó thường cần biết giá hiện tại của những tài sản đó, về cơ bản, các nhà tiên tri giá được sử dụng để cung cấp giá tài sản cho giao thức DeFi.

Trong hệ sinh thái DeFi, tiên tri giá là một thành phần quan trọng, nhưng người dùng DeFi thường không chú ý đến cơ chế hoạt động của tiên tri giá, mà trên thực tế, nếu tiên tri giá không được thiết kế phù hợp, nó có thể gây ra các vấn đề nghiêm trọng về bảo mật. Nói tóm lại, nếu giá tài sản bị tấn công, thì toàn bộ giao thức DeFi sẽ thất bại.

Hiện tại, hầu hết các giao thức DeFi đều sử dụng các tiên tri giá của riêng chúng. Trước khi đầu tư mạnh vào các giao thức này, cần phải kiểm tra mã triển khai của các tiên tri giá này và hiểu cách chúng xử lý giá. Tuy nhiên, Compound đã phát hành Open Oracle, đây là một khởi đầu tốt cho các giải pháp tiêu chuẩn hóa ngành, nó có thể thay thế các tiên tri về giá của các giao thức DeFi khác nhau, từ đó loại bỏ các rủi ro tiềm ẩn của các tiên tri này.

5. Thanh lý

Thanh lý có nghĩa là khi giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm xuống gần bằng khoản nợ hoặc thậm chí không thể hỗ trợ khoản nợ, giao thức DeFi sẽ cho phép người khác mua tài sản thế chấp của bạn. Nói chung, các giao thức DeFi sẽ cung cấp phần thưởng cho người thanh lý để khuyến khích thanh lý kịp thời, được gọi là tiền thưởng thanh lý (Liquidation Bonus) hoặc khuyến khích thanh lý (Liquidation Incentive). Điều này có lợi cho giao thức DeFi, vì nó có thể được thanh lý kịp thời trước khi giá của tài sản thế chấp giảm quá nhiều. Cần chỉ ra rằng một khi giá tài sản thế chấp giảm xuống dưới giá nợ, thì việc người cho vay trả khoản vay không còn ý nghĩa nữa và trong trường hợp này, giao thức DeFi sẽ không thể trả nợ.

6. Thế chấp quá mức

Phương thức hoạt động phổ biến nhất trên thị trường DeFi là chuyển giá trị tài sản sang mã thông báo thông qua tài sản thế chấp quá mức (hoặc tài sản thế chấp đầy đủ). Về bản chất, mô hình này là thế chấp tài sản thông qua nền tảng hệ thống, để nền tảng có khả năng cơ chế thực hiện truyền tín dụng. Điều này tương tự như dự trữ ngân hàng, ngoại trừ tỷ lệ dự trữ ngân hàng trong thế giới thực thấp hơn 100% và nó không được thế chấp quá mức. Thế chấp quá mức là một cơ chế bảo vệ của hợp đồng thông minh. Để tránh biến động quá mức của tiền điện tử được thế chấp bởi người vay và thường chạm vào tiêu chuẩn thanh lý, việc đặt giá trị của tài sản thế chấp lớn hơn số tiền cho vay sẽ làm giảm xác suất của quá trình thanh lý .

tiêu đề phụ

Xu hướng phát triển trong tương lai của các thỏa thuận cho vay DeFi là gì?

Với sự phát triển mạnh mẽ của thị trường cho vay DeFi, sự cạnh tranh và cơ hội cùng tồn tại. Ngoài sự hỗ trợ của công nghệ chuỗi khối tiên tiến, còn phụ thuộc nhiều hơn vào cơ chế vận hành tốt của các giao thức cho vay DeFi khác nhau. Hiện tại, thanh khoản, lãi suất và bảo mật chắc chắn là trọng tâm thúc đẩy các giao thức cho vay DeFi phát triển. Trong tương lai, giao thức cho vay DeFi sẽ tạo ra những bước đột phá trong ba khía cạnh này và phá vỡ các rào cản hiện có. Đồng thời, đổi mới xung quanh các công cụ tài chính khác nhau, cải thiện hệ thống tài chính hiện có và tiến gần hơn đến thế giới tài chính phi tập trung thực sự, nhằm cung cấp cho người dùng các dịch vụ tài chính mượt mà, an toàn và hiệu quả hơn.