Tác giả | Tần Hiểu Phong

Chủ biên | Hác Phương Châu

Sản xuất | Odaily

Tác giả | Tần Hiểu Phong

Chủ biên | Hác Phương Châu

Sản xuất | Odaily

Trong vài ngày qua, một dự án có tên là "Nirvana" đã thu hút nhiều sự chú ý và gây ra các cuộc thảo luận rộng rãi trong cộng đồng mã hóa.

Dự án áp dụng hệ thống mã thông báo kép: ANA, mã thông báo siêu bền theo thuật toán, được sử dụng làm kho lưu trữ của cải; mã thông báo NIRV do ANA tạo ra làm tài sản thế chấp, là một loại tiền tệ siêu ổn định phi tập trung, được sử dụng làm kho lưu trữ giá trị.

Dữ liệu trang web chính thức cho thấy trong tuần qua, giá của ANA đã tăng từ 3,6 đô la Mỹ lên 20 đô la Mỹ, với mức tăng tối đa là 455% và giá hiện tại vẫn ở mức 19,1 đô la Mỹ; giá cơ bản của ANA tái chế cũng tăng từ 1 đô la Mỹ lên 4,65 đô la Mỹ, tăng 365%. Hiện tại, lượng phát hành của ANA là 1,966 triệu, giá trị thị trường lưu thông là 37,55 triệu đô la Mỹ và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của cam kết ANA là gần 300%.

Trong các cuộc thảo luận sôi nổi gần đây xung quanh các stablecoin thuật toán, "Có lỗi trong cơ chế của Nirvana" và "Liệu Nirvana có trở thành kẻ phá cuộc chơi trong đường đua này hay không" xuất hiện thường xuyên, đây cũng sẽ là trọng tâm của bài viết này.

tiêu đề phụhttps://app.nirvana.finance/DeFi matryoshka, cầm cố vòng tròn, cho vay

Dưới đây, chúng tôi sử dụng các trường hợp để giúp bạn hiểu thiết kế quy tắc và lối chơi liên quan của dự án "Nirvana".

Trước hết, trước tiên người dùng đăng nhập vào trang web chính thức (

Mã thông báo ANA là một công cụ đầu tư được giao thức Nirvana thiết kế đặc biệt để mang lại lợi nhuận bền vững và APY cao. Nó có tính biến động cao (rủi ro)——Giá ban đầu của ANA là gần 10 đô la, sau đó nhanh chóng giảm xuống còn 3,1 đô la. Gần đây, nó đã tăng mạnh lên tới $19,1 hiện tại.

Như đã đề cập trước đó, ANA có giá sàn phục hồi (Giá sàn), hiện là 4,65 đô la. Điều đó có nghĩa là khi giá của ANA giảm mạnh xuống dưới 4,65 đô la, người dùng có thể bán lại mã thông báo ANA của họ theo thỏa thuận với mức giá 4,65 đô la, do đó giảm lỗ (tương đương với thỏa thuận đặt giá thị trường thấp nhất cho ANA); thỏa thuận là giá trị dự trữ của thỏa thuận (Reserve Value) hiện là 19,11 triệu đô la Mỹ (được đánh dấu trong hình trên), giá sàn và quỹ dự trữ sẽ được giới thiệu chi tiết sau.

Sau khi nhận được mã thông báo ANA, người dùng có thể nhấp vào chức năng "Cổ phần & kiếm tiền" để cam kết ANA để nhận thu nhập. Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm hiện tại là gần 300%; phần thưởng cam kết xuất hiện dưới dạng mã thông báo đặc biệt: pre-ANA hoặc prANA (lấy từ tiếng Phạn có nghĩa là "cuộc sống").

Mô tả hình ảnh

(ANA đã cam kết)Get/Repay NIRVprANA là một công cụ tài chính đặc biệt, một tùy chọn có giá thực hiện động, tức là mã thông báo prANA trao cho chủ sở hữu quyền mua ANA với giá khởi điểm hiện tại. Nói một cách đơn giản, giá thị trường hiện tại của ANA là 19,1 đô la và giá sàn (Giá sàn) là 4,65 đô la. Những người nắm giữ prANA có thể trả 1 prANA cộng với 4,65 đô la để nhận 1 ANA (Lưu ý: Thỏa thuận sẽ hủy bỏ mã thông báo prANA sau này) , lợi nhuận ròng là 19,1-4,65= 14,45 đô la Mỹ, là nguồn thu nhập khai thác.

Phần thưởng prANA được phân phối một lần mỗi kỷ nguyên, lượng phần thưởng prANA = nguồn ANA * hệ số phần thưởng, khi nguồn cung ANA tăng, phần thưởng cũng sẽ tăng; lượng prANA mà tài khoản cá nhân nhận được phụ thuộc vào ANA cam kết mà tài khoản nắm giữ trong Tỷ lệ phần trăm của tổng cam kết.

"Chức năng. Giả sử người dùng đã thế chấp 100 ANA, giá thị trường là 19,1 đô la và giá khởi điểm là 4,65 đô la. Tại thời điểm này, tổng số tiền anh ta có thể vay là: 100*4,65=465 đô la và hệ thống sẽ cung cấp cho người dùng tối đa là 465 mã thông báo NIRV.

Mã thông báo NIRV là tiền tệ ổn định của giao thức Nirvana, còn được gọi là tiền tệ siêu ổn định. Giá trị đằng sau nó được hỗ trợ bởi giá thấp nhất của ANA; miễn là thỏa thuận có thể đảm bảo rằng ANA có thể được thu hồi ở giá thấp nhất, các khoản vay NIRV sẽ không bao giờ kích hoạt thanh lý và giá NIRV sẽ không có biến động. Do đó, quan chức này nói rằng thỏa thuận Nirvana là cho vay rủi ro thanh lý bằng không.

Cuối cùng, sau khi người dùng nhận được mã thông báo NIRV, anh ta có thể quay lại bước đầu tiên và sử dụng mã thông báo NIRV để mua lại mã thông báo ANA, cầm cố lần thứ hai, khoản vay thứ hai...số lượng búp bê không giới hạn, tạo thành lãi kép. Miễn là thỏa thuận tồn tại, loại búp bê làm tổ này về cơ bản là không có rủi ro.

tiêu đề phụ

Dự trữ đảm bảo giá dự trữ mua lại

Phần này sẽ giới thiệu chức năng cuối cùng trên giao thức Nirvana, "Nirvana buyback" (tái chế). Khi giá của mã thông báo ANA giảm mạnh và giảm xuống dưới giá khởi điểm, người dùng có thể nhấp vào chức năng này để bán tất cả ANA trở lại thỏa thuận với giá khởi điểm hiện tại mà không bị trượt giá.

Tất nhiên, khả năng điều này xảy ra là cực kỳ mong manh, vì giao thức Nirvana đã phát minh ra một cơ chế AMM ảo mã hóa giá sàn của ANA thành chức năng định giá của nó. AMM đảm bảo rằng ANA sẽ không bị mua ở mức giá thấp hơn giá khởi điểm và có đủ thanh khoản để thu hồi ANA ở mức giá khởi điểm.

Thị trường sở hữu giao thức Nirvana (POM) được kết nối với trung tâm đúc tiền của ANA. Thay vì khóa mã thông báo ANA chưa sử dụng trong nhóm AMM truyền thống, POM giữ ANA ảo. Khi người dùng mua ANA mới, POM sẽ đúc mã thông báo ANA kịp thời; khi chủ sở hữu ANA bán lại cho POM, ANA sẽ bị đốt cháy và loại bỏ khỏi nguồn cung. Ngoài ra, không có nhóm ANA nào đang chờ mua trong POM, bởi vì nhóm ANA chưa sử dụng như vậy cần dự trữ thanh khoản có liên quan cho mỗi mã thông báo chưa sử dụng ở mức giá khởi điểm.Mô hình POM này có hiệu quả sử dụng vốn lớn nhất. Không giống như các AMM truyền thống, trong đó tiền phải được khóa cho cả hai mã thông báo ở mọi mức giá có thể, POM của Nirvana không yêu cầu ANA, cũng như không yêu cầu thanh khoản cao hơn giá thị trường hiện tại của ANA. POM chỉ gom thanh khoản ở mức giá thấp hơn giá giao ngay hiện tại của ANA, tạo lối thoát cho những người bán lại ANA. Đồ thị trực quan hóa thanh khoản trực quan hóa POM như sau:Nói một cách đơn giản, khi ai đó mua ANA, số tiền họ trả sẽ được chuyển vào quỹ dự trữ và cung cấp tính thanh khoản cho những người bán lại ANA của họ; khi ai đó bán ANA của họ cho POM, họ nhận được một số thanh khoản thị trường, ANA của họ sẽ bị đốt cháy.

Lưu ý rằng có,

Sự tồn tại của quỹ dự phòng là để đảm bảo rằng ANA có thể được thu hồi ở mức giá khởi điểm, đó cũng là năng lực cạnh tranh cốt lõi lớn nhất của hiệp định.Để cung cấp sự đảm bảo này, các khoản dự trữ phải có rủi ro cực kỳ thấp, càng gần với "rủi ro bằng không" càng tốt về mặt lý thuyết. Do đó, khi ANA được mua ban đầu, giao thức Nirvana chỉ hỗ trợ mua stablecoin, do đó giảm rủi ro hệ thống; và, chấp nhận một rổ gồm nhiều loại stablecoin, giá trị nội tại của ANA không phụ thuộc vào một loại stablecoin duy nhất.

Về giá khởi điểm của ANA, có một điểm cần nhấn mạnh:Thỏa thuận quy định rằng giá khởi điểm sẽ tiếp tục tăng theo thời gian và sẽ không bao giờ giảm.

Việc tăng giá khởi điểm cần đáp ứng các điều kiện: trước khi tăng giá khởi điểm phải đảm bảo thanh khoản tối thiểu gần bằng giá thị trường hiện tại - thanh khoản phải đạt 30% tổng tài sản dự trữ; khi thanh khoản đạt ngưỡng hỗ trợ giá đã đạt, một phần dự trữ Sẽ được phân bổ lại để tăng giá sàn, từ đó giảm thanh khoản hỗ trợ giá xuống 25% tổng giá trị dự trữ, v.v., liên tục tăng giá sàn.