Một viễn cảnh lịch sử về tác động của việc tăng lãi suất của Fed đối với tiền điện tử

Tác giả: Gary Ma

Biên tập: Colin Wu

Tác giả: Gary Ma

Biên tập: Colin Wu

Trong vòng chu kỳ này, mối quan hệ chặt chẽ giữa Bitcoin, tiền điện tử và chứng khoán Mỹ và Nasdaq là chưa từng có. Việc xem xét kỹ lưỡng chu kỳ tiền điện tử trong quá khứ có thể không còn hiệu quả nữa. trong lịch sử.Quy luật quan hệ của thị trường.

Vào ngày 16 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức công bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. và sự lạc quan dần lan tỏa, một số nhà đầu tư tiếp tục bày tỏ sự lạc quan về thị trường quý 2, nhưng một số nhà đầu tư cho rằng tháng 5 có thể gặp áp lực, và kỳ vọng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 5 đồng thời thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể là được phản ánh trước trên thị trường. Trong bối cảnh các quỹ ngắn hạn dành cho LUNA để mua coin và các chiến lược mua lại vi mô đã cạn kiệt, thị trường đã rút lui rất nhiều trong thời gian gần đây, đây cũng có thể là biểu hiện của các quỹ thận trọng.

Có vẻ như bất kể thị trường lên xuống như thế nào, các yếu tố vĩ mô như tăng lãi suất và giảm bảng cân đối kế toán đã trở thành những cân nhắc chính để đánh giá các điều kiện thị trường tiền điện tử hiện tại. chu kỳ để đoán phản ứng thị trường có thể xảy ra trong chu kỳ tăng lãi suất hiện tại, mặc dù lịch sử sẽ không đơn giản lặp lại, nhưng nó cũng đáng để xem xét để tham khảo.

Theo thống kê của Western Securities, kể từ những năm 1980, nước Mỹ đã trải qua 6 đợt tăng lãi suất:

Trong các chu kỳ tăng lãi suất này, diễn biến của thị trường chứng khoán toàn cầu sẽ không bi quan như vậy.

Nếu chỉ nhìn vào diễn biến của các chỉ số chứng khoán Mỹ, có thể thấy chúng hoạt động tốt hơn trong hai đợt tăng lãi suất vào những năm 1980 và chu kỳ tăng lãi suất 2015-2018, mặc dù đều ở mức âm trong giai đoạn 1994-1994, nhưng chỉ trả lại hơi tiêu cực. Trong hai chu kỳ còn lại, hiệu suất về cơ bản không thay đổi.

Ngoài ra, theo thống kê của Guosheng Securities, hầu hết chứng khoán Mỹ đều giảm từ 1-3 tháng sau lần tăng lãi suất đầu tiên, nhưng hầu hết đều tăng trở lại sau 3 tháng.

Hiện thị trường kỳ vọng đợt tăng lãi suất này sẽ là 7 lần vào năm 2022, 3-4 lần vào năm 2023 và dừng tăng lãi suất vào năm 2024, đồng thời bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán ngay từ tháng 5. . Nếu lãi suất được tăng 7 lần trong năm nay, thì mỗi cuộc họp FOMC trong tương lai sẽ tăng lãi suất, dự kiến ​​là 25 điểm cơ bản. Thời gian họp tiếp theo của FOMC là: 0504, 0615, 0727, 0921, 1102, 1214.

Cần lưu ý rằng tiền đề của chúng tôi ở đây là từ quan điểm của những người đầu cơ giá lên, nói cách khác, chúng tôi có xu hướng tin rằng vòng tròn tiền tệ sẽ hoàn thành việc tạo đáy trong đợt tăng lãi suất này, đồng thời, có một mức cao khả năng lợi nhuận lớn nhất trong thị trường giá xuống trước đó sẽ không xảy ra nữa Phạm vi rút tiền (80%~90%).

Và một phần của sự tự tin này có thể đến từ sự nhiệt tình đầu tư và tài trợ trên thị trường sơ cấp.Dưới áp lực của việc tăng lãi suất vĩ mô, tiền nóng/tiền thông minh không được ưa chuộng nhiều trên thị trường thứ cấp, nhưng họ vẫn tích cực chảy vào thị trường sơ cấp để đặt cược vào các dự án trong ngành, về bản chất, đó là một cái nhìn lạc quan về sự phát triển lâu dài của ngành.

Theo thống kê từ Dove Metrics, tính đến ngày 6 tháng 4 năm nay, đã có tổng cộng 58 sự kiện gây quỹ liên quan đến các quỹ đầu tư mạo hiểm trong ngành tiền điện tử, với tổng số tiền gây quỹ gần 12 tỷ USD.

Tính đến ngày 6 tháng 4 năm nay, đã có tổng cộng 579 sự kiện tài trợ dự án trong ngành công nghiệp tiền điện tử, với tổng số tiền tài trợ gần 16 tỷ USD.

Đây là một cách để quan sát chuyển động của tiền thông minh trên thị trường sơ cấp và đối với thị trường thứ cấp, chúng ta cũng có thể tham khảo báo cáo dòng quỹ tổ chức hàng tuần của Coinshares. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là thống kê này phản ánh dòng tiền trong tuần trước, vì vậy sẽ có độ trễ nhất định về thời gian.

Dựa trên các kết luận trên, nếu chúng ta bắt đầu từ quan điểm của những người đầu cơ giá lên, chúng ta có thể tùy ý rút ra những suy luận sau:

Cuối cùng, cần phải tuyên bố rằng bài viết này chỉ suy ra xu hướng tiềm năng của vòng này từ một chiều dữ liệu duy nhất về xu hướng thị trường trong chu kỳ tăng lãi suất.Thị trường tương tự như một hệ thống hỗn loạn được thúc đẩy bởi sự tương tác của nhiều yếu tố. Một chiều dữ liệu duy nhất chỉ có thể là một trong những yếu tố ra quyết định.

Người giới thiệu

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3AP2022032815555254451.pdf?1648500780000.pdf

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202201241542311710_1.pdf?1643041805000.pdf