Biên dịch nguyên văn: Lynch, Chain Catcher

Biên dịch nguyên văn: Lynch, Chain Catcher

Trong hơn một năm qua, đã có một tâm lý áp đảo trên thị trường rằng"Các VC độc ác có lợi thế không công bằng và họ đã bán phá giá cho chúng tôi". Tình cảm này đã trở nên phổ biến đến mức nó đã trở thành một công cụ xây dựng cộng đồng và tiếp thị hiệu quả cho các dự án tiền điện tử.

Bạn khó có thể đổ lỗi cho các nhà đầu tư bán lẻ vì đã gây được tiếng vang với những luận điệu dân túy như vậy. Có vẻ như VC có mã gian lận. Đầu tiên, tất nhiên, các VC có quyền truy cập vào các ưu đãi tốt nhất, kiếm tiền thật dễ dàng đối với họ. Và một số VC có các mã gian lận khác nhau, chúng ở đúng nơi, đúng lúc, với số má hoặc gan ruột phù hợp. Cuối cùng, SEC Hoa Kỳ đã cung cấp cho tất cả các VC mã gian lận lớn nhất: chúng khiến các doanh nhân sợ hãi để họ chỉ có thể tìm kiếm nguồn tài chính từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Các nhà đầu tư bán lẻ thông thường chỉ có thể mua IDO được định giá quá cao hoặc mua chúng trên thị trường thứ cấp. Hầu hết các thị trường đều như vậy.

Có đủ dữ liệu để chỉ ra rằng cơ hội chiến thắng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ gần như bằng 0. Rõ ràng là một số khía cạnh của hệ thống "trò chơi" này đã bị thao túng để cạnh tranh với những người bình thường.

Họ thậm chí không muốn che giấu nó, tự hào đăng danh mục đầu tư của mình lên trang web của họ, khoe khoang về việc kiếm được gấp 100 lần khi đầu tư vào một mã thông báo nhất định, mà không nhận ra rằng dữ liệu là một đường thẳng đi xuống và những người trong cuộc là người chiến thắng cuối cùng.

tiêu đề cấp đầu tiên

Các tổ chức đầu tư mạo hiểm

Có hai thái cực của các VC tiền điện tử: thứ nhất là những người đồng xây dựng hợp pháp và những nhà tư tưởng dài hạn về tiền điện tử. Họ là những người tiếp tục xây dựng cùng với các đối tác trong danh mục đầu tư của họ và giữ cho những người xây dựng tồn tại trong một thị trường giá xuống.

Ở một thái cực khác là những công ty mới thành lập chỉ tồn tại trong điều kiện thị trường tăng giá sôi nổi. Họ không có lý thuyết, tầm nhìn hay niềm tin. Các quỹ chỉ được cung cấp cho các dự án đầu tư ngắn hạn và mục tiêu là nhanh chóng bán lại chúng để kiếm lợi nhuận trong một thị trường giá lên. Họ đầu tư vào "Polkamon" hay gì đó. Họ tài trợ cho các dự án không lành mạnh về mặt kỹ thuật để mua mối quan hệ với những người chơi quan trọng trên thị trường.

Đó là một phạm vi, vì vậy nó hơi mơ hồ và đôi khi các quỹ hoặc VC di chuyển xung quanh phạm vi đó theo cách này hay cách khác. Theo tôi, loại thứ hai là một thực thể ma quỷ được tạo thành từ những kẻ sát nhân. Loại thứ nhất thực sự rất hiếm.

Do tính minh bạch tuyệt vời của chuỗi khối, bạn có thể thấy tỷ lệ các vị trí do các VC nắm giữ. Ví dụ: nhiều VC "có uy tín" đã bán sớm mã thông báo L1 của đối thủ cạnh tranh của họ. Một số nhà đầu tư mạo hiểm kim cương dài hạn vẫn có các vị trí 100% được thiết lập từ nhiều năm trước và phương pháp đầu tư này không liên quan gì đến giá cả.

Tất nhiên, bạn cũng có thể xem những nhà đầu tư mạo hiểm nào đã tài trợ cho các dự án đáng giá về mặt kỹ thuật hoặc không đáng giá. Đối với tôi, một số dự án nổi tiếng do VC tài trợ dường như giống một trò đùa hơn là một khoản đầu tư vì họ biết rằng khi những dự án này được niêm yết trên Binance, họ chắc chắn sẽ thu được lợi nhuận. Những người khác chọn chỉ đầu tư vào những dự án mà họ tin rằng có giá trị lâu dài và sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành.

Sự khác biệt về cơ cấu khuyến khích chính giữa hai thái cực của VC làthời gian đầu tư。

Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận trong khoảng thời gian 20 năm, bạn cần có quyền truy cập vào 1% giao dịch chất lượng hàng đầu trong ít nhất 15 năm tới trong tương lai. Điều này có nghĩa là địa vị của bạn cực kỳ quan trọng trong mắt những người sáng lập.

Vì mọi người có thể thấy quỹ nào đang bán trong thời gian thực, nên "niềm tin" của VC trở thành một chỉ báo có thể đo lường được cho các nhà đầu tư bán lẻ. Vì các nhà đầu tư bán lẻ cũng là những người dùng cốt lõi của các giao thức mã hóa, trạng thái của VC trong tâm trí của những người sáng lập cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi ý tưởng của các nhà đầu tư bán lẻ.

Nếu các VC được biết đến với việc thường xuyên bán phá giá mã thông báo, các nhà đầu tư bán lẻ sẽ hoài nghi về các dự án mà các nhà đầu tư này đang ủng hộ.

Nhưng nếu VC muốn tối đa hóa lợi nhuận trong 2 năm, danh tiếng trở nên ít quan trọng hơn. Sẽ không cần phải săn lùng 1% giao dịch chất lượng hàng đầu trong hai mươi năm nữa. Sẽ không cần quan tâm đến những gì những người sáng lập nghĩ, cũng như không thực sự quan tâm nếu các nhà đầu tư bán lẻ biết rằng bạn sẽ bán mã thông báo của mình trên một thị trường duy nhất cho họ ngay khi chúng được mở khóa.

tiêu đề cấp đầu tiên

Nguồn gốc lừa đảo: Gây quỹ

Trong một thị trường tăng giá, những người sáng lập gần như có thể đảm bảo lợi nhuận cho các nhà đầu tư VC bằng cách tạo ra nền kinh tế mã thông báo săn mồi chỉ ưu tiên những người ủng hộ sớm.

Các nhà đầu tư có tầm nhìn và niềm tin sẵn sàng chấp nhận rủi ro dài hạn: họ chấp nhận thời gian hoàn vốn dài và cung cấp nguồn vốn hào phóng cho những người sáng lập và dự án mà họ tin là quan trọng để định hình tương lai. Đạt được sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư này thường rất khó khăn.

Nhưng việc huy động tiền từ các nhà đầu tư hám lợi sẽ dễ dàng hơn nhiều. Một dự án có thể có sẵn nhiều đòn bẩy. Nếu một nhà sáng lập muốn huy động 5 triệu đô la, vào ngày thứ hai, tất cả những gì họ cần là một nền tảng và không có gì khác.

Nghĩ theo cách này.

Hãy tưởng tượng bạn có cơ hội đầu tư vào một dự án với mức định giá 250 triệu đô la và mã thông báo của bạn bị khóa trong 4 năm. Họ sẽ có một đợt airdrop khổng lồ, do đó, một lượng lớn nguồn cung sẽ được phân phối miễn phí và được sử dụng làm động lực trong 10 năm đầu tiên. Nếu bạn so sánh giá trị dự án, khoản đầu tư của bạn có thể có lợi tức gấp 20 lần. Nhưng bạn phải chấp nhận rủi ro lớn: không ai biết tình trạng của thị trường trong 4 năm, không ai biết liệu nhóm có thể giao hàng hay không, người nhận airdrop có thể bán nó và mức định giá 250 triệu đô la Mỹ là không đủ cho một kế hoạch tiền sản phẩm Vẫn còn khá cao.

Bây giờ hãy tưởng tượng rằng bạn có cơ hội đầu tư vào một dự án được định giá 10 triệu đô la. Hầu hết các mã thông báo của bạn bị khóa trong 3 tháng, nhưng bạn nhận được 20% trong số đó vào ngày đầu tiên. Vốn hóa thị trường là 10 triệu đô la thực sự nhỏ khi so sánh. Trên thực tế, bạn chỉ cần nhận được mức định giá đã pha loãng hoàn toàn là 50 triệu đô la vào ngày đầu tiên và bạn có thể bán 20% số mã thông báo đó để lấy lại khoản đầu tư ban đầu của mình.

Ngoài ra, dự án sẽ có IDO gấp 20 lần giá trên bảng khởi chạy của YouTuber nổi tiếng. Đó là một thỏa thuận khá tốt. Chưa kể, dự án này còn trở thành video quảng cáo cho một kênh YouTube nổi tiếng khác và ba trong số những người có ảnh hưởng nhất cũng đang tham gia vòng hạt giống! Điều này ít rủi ro hơn vì điều kiện thị trường 3 tháng kể từ bây giờ dễ hình dung hơn điều kiện thị trường 4 năm kể từ bây giờ và mọi người trên thị trường sở hữu mã thông báo này đều có cơ sở chi phí cao hơn bạn.

Trong ví dụ trước, bạn cần tự tin rằng nhóm có thể thực hiện sứ mệnh của mình và sản phẩm của họ rất quan trọng.

Và trong trường hợp thứ hai, nó giống như "chiếc bánh trên bầu trời". Tất cả những gì bạn cần làm là hy vọng có đủ thanh khoản để bán 20% của mình, không có rủi ro và không cần phải tin vào điều gì đó.

tiêu đề cấp đầu tiên

những người bình thường

Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi những luận điệu dân túy đang bắt đầu kết nối với những người tham gia thị trường. Giờ đây, các dự án có thể thu hút những người tham gia thị trường đã vỡ mộng để xây dựng cộng đồng một cách hiệu quả. Nào, hãy tham gia cùng chúng tôi. Mẹ kiếp luật sư, VC, ngân hàng và sàn giao dịch của anh ta, toàn bộ hệ thống bị gian lận. Bạn có thể theo dõi chúng tôi để kiếm tiền.

Cộng đồng, người dùng và sự chú ý là những phần quan trọng nhất trong việc xây dựng một dự án tiền điện tử. Những người sáng lập phát hiện ra rằng họ có mã gian lận của riêng mình.

Nhưng vì các ưu đãi là như nhau, nên bạn cũng có thể áp dụng mô hình tinh thần cực đoan của các VC trước đó cho bất kỳ người tham gia thị trường nào khác. Tất cả họ chỉ là những người cố gắng kiếm tiền với các mục tiêu chu kỳ khác nhau.

Các dự án sử dụng luận điệu chống VC như một cơ chế để phát triển cộng đồng không tránh khỏi các cấu trúc khuyến khích đối nghịch trên thị trường. Bạn sẽ không ngạc nhiên khi nhà văn Twitter ẩn danh yêu thích của bạn bảo bạn hãy mặc 'bộ đồ của anh ấy'.

tiêu đề cấp đầu tiên

cơ cấu khuyến khích

Giải thích các cấu trúc khuyến khích đằng sau các sản phẩm tài chính và các kế hoạch mật mã phức tạp là một siêu năng lực có chủ ý trong một thị trường có nhiều nhà đầu tư bán lẻ và nền kinh tế mã thông báo ngày càng mơ hồ.

"Hãy cho tôi thấy động lực của bạn và bạn sẽ nhận được kết quả" - Charlie Munger

Hầu hết các dự án tiền điện tử, bất kể ngành hoặc phong cách tiếp thị của chúng, đều có thể được rút gọn thành các biến số hữu ích cho sự lựa chọn của bạn trên thị trường. Nếu bạn biết những người chơi khác trên thị trường và hiểu các ưu đãi của họ, sẽ không có gì ngạc nhiên.

Tuy nhiên, những người tham gia thị trường tiền điện tử dường như ngụ ý một tâm lý khá (3,3). Đây là thị trường tài chính duy nhất mà ai đó thực hiện quyền bán tài sản của mình và nó bị coi là hành vi phản bội cộng đồng.

Có thể nó đến từ cùng một nơi với "wagmi" hoặc "hodl". Có lẽ, nó bắt nguồn từ lý do tại sao chúng ta kết thúc ở những thị trường này: vì tất cả mọi người đều có mặt trong đó, để thoát khỏi sự chuyên chế của các cấu trúc quyền lực cũ đã ràng buộc chúng ta.

Nó cho phép những kẻ xấu lạm dụng những lý tưởng này khi họ tweet "wagmi" trong khi tài trợ cho một vòng hạt giống mã thông báo "hãy để họ ăn bánh", điều mà họ không thực sự tin tưởng, nhưng những gì họ biết là các nền kinh tế mã thông báo khác sẽ có lợi cho họ Dẫu sao thì.

"Đừng tin tưởng, hãy xác minh" là một từ thông dụng của Bitcoin vì một lý do. Tôi nghĩ rằng nhiều người tham gia thị trường sẽ được hưởng lợi từ tâm lý này.

Nếu bạn đang đưa ra quyết định mà không hiểu động cơ tài chính của các nhà đầu tư trong lĩnh vực của mình, tôi hy vọng bạn không đặt cược nhiều hơn khả năng của mình.