Viết bởi Nhà phân tích dấu chân Simon (simon@footprint.network)
Ngày: tháng 11 năm 2021
Nguồn dữ liệu：Footprint Stablecoin Dashboard(https://footprint.cool/sc)
Viết bởi Nhà phân tích dấu chân Simon (simon@footprint.network)
Nguồn dữ liệu
Tôi tin rằng điều đầu tiên mà hầu hết người dùng làm khi họ thực sự bước vào thế giới mã hóa là đổi tiền hợp pháp của họ lấy tiền ổn định, sau đó đổi nó lấy các mã thông báo khác thông qua DEX. Stablecoin không chỉ là một trong những kênh quan trọng để người dùng bước vào thế giới tiền điện tử từ thế giới truyền thống mà còn đóng vai trò then chốt trong việc lưu thông trong thế giới tiền điện tử.
Mô tả hình ảnh
Phân loại Stablecoin Nguồn hình ảnh: Footprint Analytics
Mô tả hình ảnh
Giới hạn thị trường của Stablecoin (tháng 11 năm 2021) Nguồn: Footprint Analytics
Là loại tiền tệ ổn định có lịch sử lâu đời nhất, stablecoin tập trung đã phát triển nhanh chóng trong khi DeFi đang bùng nổ do mối quan hệ chặt chẽ với đấu thầu hợp pháp. Điều này đã thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của các stablecoin phi tập trung, nhưng các stablecoin được thế chấp quá mức rõ ràng có các vấn đề như sử dụng vốn thấp. Vì vậy, vào năm 2021, nhiều stablecoin thuật toán hơn bắt đầu thể hiện sự nổi bật của chúng.
Tiền tệ ổn định tập trung
USDT, có lợi thế của người đi trước, là loại duy nhất trong số các stablecoin tập trung. Mô hình phát hành của nó là người dùng chuyển một số lượng đô la Mỹ nhất định vào tài khoản ngân hàng của Tether. Sau khi Tether xác nhận đã nhận được số tiền tương ứng, nó sẽ chuyển vào tài khoản ngân hàng của Tether. người dùng.USDT bằng số đô la Mỹ.
Mô tả hình ảnh
Vốn hóa thị trường của Stablecoin (kể từ tháng 1 năm 2021) Nguồn: Footprint Analytics
Nền tảng đằng sau các stablecoin tập trung vẫn là tiền pháp định. So với các stablecoin phi tập trung, các stablecoin tập trung có nhiều khả năng bị ảnh hưởng bởi sự giám sát của các quốc gia khác nhau và tiền tệ hợp pháp được lưu trữ ngoại tuyến không thể được truy vấn và hạn chế thông qua các hợp đồng trên chuỗi. Trong thế giới phi tập trung của chuỗi khối, vẫn còn một số lượng lớn các sản phẩm tập trung trái ngược với mục đích ban đầu của chuỗi khối. Chỉ cần tưởng tượng rằng nếu Tether bị SEC kiện hoặc nó không cung cấp đủ dự trữ, thì thiệt hại của người dùng nắm giữ các stablecoin tập trung như USDT sẽ không được bảo vệ.
tiêu đề phụLiquityStablecoin được thế chấp quá mứcMakerDaoMakerDao, ra mắt vào năm 2018, đã dẫn đầu sự phát triển của các loại tiền ổn định được thế chấp quá mức và do đó đã làm cho DAI stablecoin của nó trở thành đồng tiền ổn định có giá trị thị trường lớn nhất trong số các loại tiền ổn định được thế chấp quá mức. trực tuyến vào năm 2021
Được đổi mới và hoàn thiện trên cơ sở , nhưng việc thiếu các trường hợp sử dụng stablecoin LUSD luôn khiến nó trở nên tẻ nhạt. Abracadabra, có mô hình giống MakerDao hơn, đã phát triển nhanh chóng trong vòng 2 tháng bằng cách dựa vào các khoản thế chấp dựa trên tài sản sinh lãi. Giá trị thị trường của đồng tiền ổn định MIM đã vượt qua LUSD, đi trước một bước.
cầm đồ
Mô tả hình ảnh
cầm đồ
Khối lượng giao dịch
Về tài sản thế chấp, kể từ khi MakerDao giới thiệu các tài sản tập trung như USDT và USDC vào tháng 3 năm 2020, mọi người nghi ngờ về việc liệu DAI có đủ phi tập trung hay không cũng ngày càng tăng và rủi ro của DAI cũng bị ràng buộc với đồng tiền ổn định tập trung. Tính thanh khoản, chỉ hỗ trợ một loại tài sản thế chấp để giả mạo LUSD, cố gắng đạt được sự phân cấp về mọi mặt và có kinh nghiệm tốt hơn về cơ chế sử dụng và thanh lý vốn. Cơ chế cốt lõi của Abracadabra tương tự như cơ chế của MakerDAO, cho phép thế chấp các tài sản sinh lãi. Nó giống như một MakerDAO được triển khai trong nhiều chuỗi và có nhiều tài sản thế chấp hơn. Điều này cho phép MIM tiền tệ ổn định của nó phát triển nhanh chóng, nhưng nó cũng hàm ý rủi ro cao hơn.
Khối lượng giao dịch
Từ góc độ khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch hàng ngày của DAI vượt xa so với các stablecoin khác, chủ yếu là do DAI, với tư cách là người khai thác sớm, có thể hỗ trợ nó trong các giao thức DeFi khác nhau. Do ảnh hưởng của cơ chế khuyến khích, LUSD hiện có hơn 60% số stablecoin vẫn đang được lưu hành trong hệ thống của chính nó và hỗ trợ ít trường hợp sử dụng bên ngoài hơn và thậm chí khối lượng giao dịch của MIM đến sau còn vượt xa LUSD. Lý do chính là Abracadabra cung cấp chức năng tăng đòn bẩy thông qua các khoản vay nhanh, cũng như tăng tính thanh khoản của MIM bằng cách khuyến khích mã thông báo SPELL của nó trên Curve.
Mô tả hình ảnh
Khối lượng giao dịch hàng ngày của stablecoin được thế chấp quá mức (kể từ tháng 9 năm 2021) Nguồn dữ liệu: Footprint Analytics
sự ổn định
Liquity duy trì sự ổn định về giá của LUSD bằng cách sử dụng cơ chế mua lại để mở cơ hội chênh lệch giá cho toàn thị trường thông qua "mỏ neo cứng" và "mỏ neo mềm" cho phép người dùng đúc LUSD lấy 1 USD và phá hủy 1 LUSD lấy 1 USD bất kỳ lúc nào. thời gian.
Mô tả hình ảnh
Tiền ổn định thuật toán
Giá của các stablecoin được thế chấp quá mức (kể từ tháng 1 năm 2021) Nguồn dữ liệu: Footprint Analytics
tiêu đề phụ
Dự án tiêu biểu: UST, FEI, FRAXchuỗi địa hìnhCác stablecoin thuật toán duy trì giá trị của chúng bằng cách khuyến khích thị trường đầu cơ vào mã thông báo bằng giao thức của riêng chúng. Ưu điểm chính là cơ chế không bảo đảm có thể có tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn, nhưng nếu thị trường không thực hiện chênh lệch giá theo thiết kế mà thỏa thuận mong đợi, thì rất dễ khiến giá phá vỡ neo.
chuỗi địa hình
Fei Protocol, đã lập kỷ lục gây quỹ mới trong lĩnh vực DeFi, cũng đáng chú ý, đồng stablecoin có giá trị thị trường là 2,4 tỷ được đúc trong vòng một tuần đã giảm xuống còn 500 triệu ngay lập tức trong vòng 3 tháng. Sự ổn định của Fei được duy trì thông qua cơ chế điều chỉnh mỏ neo dựa trên PCV (Giá trị do giao thức kiểm soát, tài sản do giao thức kiểm soát) và cơ chế mua lại ETH. Ban đầu nó được dự định để giải quyết các vấn đề về sự kém hiệu quả và khó mở rộng của các stablecoin được thế chấp quá mức, nhưng cơ chế của nó cũng đã liên tục được sửa đổi dưới áp lực từ cộng đồng sau khi nó được đưa lên mạng. mô-đun (Mô-đun ổn định chốt, mô-đun cố định neo.
Khối lượng giao dịch
Mô tả hình ảnh
Khối lượng giao dịch
Từ góc độ khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch hàng ngày của UST đứng đầu trong số các stablecoin thuật toán.Mặc dù vẫn còn một khoảng cách lớn so với DAI stablecoin được thế chấp quá mức, nhưng nó có thể so sánh với MIM.
Hoạt động của khối lượng giao dịch UST chủ yếu là do toàn bộ giao thức chuỗi Terra được thiết lập xung quanh đồng tiền ổn định ban đầu UST. Giao thức trên Terra có bối cảnh giao dịch UST riêng kể từ khi ra đời và UST có thể được sử dụng với các khoản thanh toán ngoại tuyến. Được kết nối, do đó kích thích nhu cầu sử dụng UST.
Mô tả hình ảnh
sự ổn định
Do đó, giá của UST nói chung tương đối ổn định và chỉ khi giá tiền tệ giảm mạnh vào tháng 5, nó mới phá vỡ neo. So với sự ra mắt của Fei trong nửa năm, đã có hai sự cố nghiêm trọng hơn. Khi Wei được ra mắt lần đầu tiên, các tình huống sử dụng Fei không đủ để hỗ trợ việc đúc Fei quá mức và sự mất cân bằng giữa cung và cầu khiến giá bị phá vỡ, dẫn đến sự hoảng loạn kéo dài trong một tháng. Việc bỏ neo trong tháng 5 chủ yếu do giá tiền tệ giảm mạnh khiến người dùng mất lòng tin.
Tóm lại là
Mô tả hình ảnh
Tình hình giá stablecoin theo thuật toán (kể từ tháng 1 năm 2021) Nguồn dữ liệu: Footprint Analytics
Tóm lại là
Ưu điểm và nhược điểm của ba loại stablecoin đều rõ ràng như nhau:
Stablecoin tập trung:
Ưu điểm: Do lợi thế mạng của người tiên phong, nó có khối lượng lớn nhất và do đó có độ ổn định tương đối trước các biến động và nhiều trường hợp sử dụng
Nhược điểm: Bảo mật tập trung và độ mờ đục luôn bị chỉ trích
Stablecoin được thế chấp quá mức:
Ưu điểm: Bởi vì giá tiền tệ có thể duy trì tương đối ổn định khi được thế chấp quá mức
Nhược điểm: sử dụng vốn thấp
Giới thiệu về Phân tích Dấu chân:
Nội dung trên chỉ là quan điểm cá nhân, mang tính chất tham khảo và trao đổi, không phải là lời khuyên đầu tư. Nếu có sự hiểu biết rõ ràng hoặc lỗi dữ liệu, phản hồi được hoan nghênh.
Giới thiệu về Phân tích Dấu chân:
Footprint Analytics là một nền tảng phân tích dữ liệu chuỗi khối trực quan một cửa. Footprint đã hỗ trợ giải quyết vấn đề làm sạch và tích hợp dữ liệu trên chuỗi, cho phép người dùng tận hưởng trải nghiệm phân tích dữ liệu chuỗi khối không ngưỡng miễn phí. Cung cấp hơn một nghìn mẫu lập bảng và trải nghiệm vẽ kéo và thả, bất kỳ ai cũng có thể tạo biểu đồ dữ liệu được cá nhân hóa của riêng mình trong vòng 10 giây, dễ dàng hiểu rõ hơn về dữ liệu trên chuỗi và hiểu câu chuyện đằng sau dữ liệu.
Trang web chính thức của Footprint Analytics: https://www.footprint.network/
Cộng đồng bất hòa: https://discord.gg/3HYaR6USM7
IOS
Android