"Trò chơi mèo vờn chuột" trong thế giới tiền điện tử: Tether và bí ẩn về khoản dự trữ 69 tỷ đô la của nó
Tiêu đề gốc: "Bí ẩn về khoản dự trữ 69 tỷ USD của Tether"
Viết bởi: Zeke Faux, Nguồn: Bloomberg, Biên tập: Nanfeng
Vào tháng 7, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã triệu tập một cuộc họp với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), người đứng đầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và sáu quan chức hàng đầu khác để thảo luận về Tether. Họ không thể không nhận ra sự phi lý của tình huống: lạm phát ở Mỹ đang gia tăng, sự gia tăng của đại dịch vương miện mới đe dọa sự phục hồi kinh tế và Yellen muốn thảo luận về một loại tiền kỹ thuật số Tether, được quay trong bộ phim "The Mighty Ducks ." Được phát minh bởi cựu ngôi sao nhí bị thủng lưới. Nhưng Tether đã phát triển đủ để khiến hệ thống tài chính Hoa Kỳ gặp rủi ro. Cứ như thể một trận ném bóng tuyết ở sân chơi leo thang dữ dội đến mức Hội đồng Tham mưu trưởng Liên quân được kêu gọi để ngăn chặn một cuộc chiến tranh hạt nhân.
Tether được biết đến trong thế giới tài chính là một "đồng tiền ổn định" vì mỗi Tether (USDT) được cho là được hỗ trợ bởi khoản dự trữ $1. Nhưng nó thực sự giống một ngân hàng hơn. Công ty phát hành tiền tệ, Tether Holdings Ltd., nhận đô la từ những người muốn giao dịch tiền điện tử và đổi lại, công ty sẽ ghi có một lượng Tether tương đương vào ví kỹ thuật số của họ. Sau khi sở hữu Tethers, người ta có thể gửi chúng đến các sàn giao dịch tiền điện tử và sử dụng chúng để đặt cược vào giá của Bitcoin, ETH hoặc bất kỳ loại nào trong số hàng ngàn loại tiền điện tử khác.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Bloomberg Businessweek, ngày 11 tháng 10 năm 2021
Chính xác thì việc ra mắt Tether đã được sao lưu như thế nào, hoặc liệu nó có thực sự được sao lưu hay không, vẫn còn là một bí ẩn. Trong nhiều năm, các nhà phê bình đã lập luận rằng mặc dù có sự đảm bảo, Tether Holdings không có đủ tài sản để duy trì tỷ giá hối đoái 1:1, có nghĩa là việc phát hành Tether của họ vốn đã gian lận. Nhưng trong một thế giới của tiền điện tử, nơi mà những đồng xu đùa dựa trên khuôn mặt chó có thể đạt tới mức vốn hóa thị trường lên tới hàng tỷ đô la và những kẻ lừa đảo thường kiếm bộn tiền từ những kế hoạch nghe có vẻ lố bịch, Tether dường như chỉ là một điều kỳ lạ khác.
Năm nay, Tether Holdings bắt đầu phát hành số lượng lớn tiền kỹ thuật số. Hiện có 69 tỷ Tether (USDT) đang lưu hành, 48 tỷ trong số đó đã được phát hành trong năm nay. Điều đó có nghĩa là công ty nên nắm giữ 69 tỷ đô la tiền thật tương ứng để hỗ trợ các loại tiền kỹ thuật số này – một con số sẽ mang lại cho công ty hơn một triệu đô la nếu nó là một ngân hàng Hoa Kỳ chứ không phải là một công ty nước ngoài không được kiểm soát. 50 ngân hàng lớn nhất nước Mỹ.
Trên Twitter, trên truyền hình thương mại, trên sàn giao dịch của các quỹ phòng hộ và ngân hàng đầu tư, mọi người bắt đầu hỏi tại sao Tether lại đúc nhiều tiền như vậy và liệu công ty có thực sự có nguồn dự trữ mà nó tuyên bố hay không. Một blog ẩn danh phản đối Tether có tiêu đề "The Bit Short: Inside Crypto's Doomsday Machine" đã lan truyền chóng mặt, trong khi người dẫn chương trình của CNBC, Jim Cramer cũng kêu gọi người xem bán tiền điện tử của họ, cảnh báo: "Nếu Tether gặp sự cố, thì nó sẽ phá hủy toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử."
Đối với các cơ quan quản lý, tài sản dự trữ bằng đô la cần thiết để sao lưu Tether là quá lớn và ngay cả khi công ty có đủ tài sản dự trữ bằng đô la, thì điều đó vẫn nguy hiểm. Đó là bởi vì nếu có đủ thương nhân ngay lập tức yêu cầu mua lại đô la của họ, công ty có thể phải thanh lý tài sản thua lỗ, gây ra một cuộc "tháo chạy" đối với tổ chức phi ngân hàng. Những tổn thất đó có thể tràn vào hệ thống tài chính được quản lý, khiến thị trường tín dụng sụp đổ. Nếu những tiếng nói chống Tether này đúng và Tether là một kế hoạch Ponzi, thì nó sẽ lớn hơn kế hoạch của Bernie Madoff. [Ghi chú của biên tập viên: Madoff là kẻ chủ mưu đằng sau "kế hoạch Ponzi" lớn nhất trong lịch sử tài chính thế giới, với hàng chục nghìn nạn nhân và số tiền lừa đảo lên tới 65 tỷ USD. ]
Vì vậy, đầu năm nay, tôi bắt đầu giải quyết bí ẩn này. Dấu ấn tài chính của công ty trải dài từ Đài Loan đến Puerto Rico, French Riviera, Trung Quốc đại lục và Bahamas. Một cựu nhân viên ngân hàng từng làm việc tại Tether nói với tôi rằng các giám đốc điều hành của công ty đã đặt các khoản dự trữ của họ vào rủi ro, thu về lợi nhuận cho bản thân có thể lên tới hàng trăm triệu đô la. John Betts, người điều hành một ngân hàng ở Puerto Rico mà Tether đã sử dụng, cho biết: “Đó không phải là một stablecoin, mà là một quỹ phòng hộ nước ngoài có rủi ro cao. “Ngay cả các đối tác ngân hàng của Tether cũng không biết dự trữ của họ lớn đến mức nào, hoặc nếu họ có bất kỳ khoản nào.”
"Ngân hàng tiền điện tử"
Trên trang web của công ty, một hình ngũ giác màu xanh lá cây với chữ T màu trắng đại diện cho Tether, được tuyên bố là "Tiền kỹ thuật số cho kỷ nguyên số". Logo trông không giống lắm, nhưng đó có lẽ là điều bình thường nhất về Tether Holdings, một công ty kỳ lạ theo hầu hết mọi cách có thể tưởng tượng được. LinkedIn liệt kê chỉ một tá nhân viên, một con số nhỏ đối với một công ty có tài sản trị giá 69 tỷ đô la được quản lý.
Trang web của Tether cũng đang quảng cáo về thỏa thuận của mình với văn phòng Tổng chưởng lý New York, nhưng thông báo về thỏa thuận giải quyết khiến có vẻ như công ty đang gặp phải điều gì đó khủng khiếp. Tổng chưởng lý Hoa Kỳ Letitia James cho biết trong một tuyên bố rằng Tether Holdings đã "được điều hành bởi các cá nhân và tổ chức không có giấy phép, không được kiểm soát giao dịch trong những góc tối nhất của hệ thống tài chính."
Ở những nơi khác trên trang web, có một lá thư từ một công ty kế toán nói rằng Tether có dự trữ để hỗ trợ cho stablecoin mà nó phát hành, cùng với một biểu đồ hình tròn cho thấy khoảng 30 tỷ đô la Mỹ nắm giữ của công ty bằng đô la Mỹ. các khoản cho vay đối với doanh nghiệp. Điều đó sẽ khiến Tether trở thành người nắm giữ trái phiếu lớn thứ bảy, sau Charles Schwab và Vanguard Group.
Để kiểm tra tuyên bố này, tôi và một số đồng nghiệp đã hỏi một số nhà giao dịch ở Phố Wall xem có ai biết Tether đang mua gì (giấy thương mại) hay không. Không ai nói rằng họ biết về nó. “Đó là một thị trường nhỏ và rất nhiều người biết nhau,” Deborah Cunningham, giám đốc đầu tư về thị trường tiền tệ toàn cầu tại công ty quản lý tài sản Federated Hermes có trụ sở tại Pittsburgh, cho biết. "Nếu có một người mới tham gia, nó thường khá rõ ràng."
Không rõ cơ quan quản lý nào chịu trách nhiệm giám sát Tether. Một đại diện của công ty cho biết trên podcast rằng công ty đã đăng ký với Cơ quan Điều tra Tài chính Quần đảo Virgin thuộc Anh. Nhưng Errol George, người đứng đầu tổ chức tài chính, đã nói với tôi trong một email rằng cơ quan này không quản lý Tether. “Chúng tôi không và không bao giờ có (Tether được quy định).”
Giám đốc điều hành hiện tại của công ty, JL Van der Velde, được liệt kê trên trang web của Tether là một công dân Hà Lan sống ở Hồng Kông, người dường như không được phỏng vấn hoặc phát biểu tại các cuộc họp. Giám đốc tài chính (CFO) là Giancarlo Devasini, một cựu bác sĩ phẫu thuật thẩm mỹ đến từ Ý, người từng được mô tả trên trang web của Tether là người sáng lập một doanh nghiệp điện tử thành công. Lần duy nhất nhắc đến anh ta khi tìm kiếm trên các tờ báo của Ý cho thấy anh ta đã bị phạt vì bán các bản sao phần mềm Microsoft vi phạm bản quyền. Anh ấy không trả lời email hoặc tin nhắn Telegram, nơi anh ấy có biệt danh Merlinthewizard.
Luật sư của Tether, Stuart Hoegner, nói với tôi qua điện thoại rằng Van der Velde và Giancarlo Devasini muốn tránh ánh đèn sân khấu hơn. Ông gọi những người chỉ trích Tether là "những kẻ thánh chiến" muốn phá hủy công ty. Ông nói: “Chúng tôi duy trì một khuôn khổ quản lý rủi ro rõ ràng, toàn diện và tinh vi để bảo vệ và đầu tư các khoản dự trữ,” đồng thời cho biết thêm rằng chưa từng có yêu cầu đổi đô la nào của khách hàng bị từ chối.
Nhưng khi tôi hỏi Tether giữ tiền ở đâu, anh ta từ chối trả lời. Tôi không yên tâm khi anh ấy nói với tôi rằng công ty có đủ tiền mặt để thực hiện khoản thanh toán lớn nhất từng được thực hiện trong một ngày. Một cuộc chạy ngân hàng có thể kéo dài hơn 24 giờ. Hoegner sau đó đã trả lời các câu hỏi tiếp theo trong một tuyên bố gửi qua email, nói rằng báo cáo của tôi "không gì khác hơn là sự tổng hợp những lời nói bóng gió và thông tin sai lệch được chia sẻ bởi những cá nhân bất mãn, những người không liên quan hoặc có kiến thức trực tiếp về hoạt động của công ty." Ông nói thêm: " Thành công của (Tether) đã nói lên điều đó.”
Thật không thể tin được rằng mọi người đang gửi 69 tỷ đô la thực sự cho một công ty thực sự có vẻ đầy dấu hiệu đỏ. Nhưng hàng ngày, trên các sàn giao dịch tiền điện tử, các nhà giao dịch mua và bán Tethers như thể chúng tốt như đô la. Vào một số ngày, hơn 100 tỷ đô la Tether đổi chủ. Có vẻ như những người có nhiều tài sản nhất trên thị trường tiền điện tử tin tưởng Tether và tôi tự hỏi tại sao. May mắn thay, 12.000 người đã tập trung tại Miami vào tháng 6 vừa qua để tham dự hội nghị tiền điện tử lớn nhất trong lịch sử.
Tại trung tâm hội nghị của Mana Wynwood, tôi phát hiện ra những biểu tượng tiền điện tử đáng xấu hổ thông thường. Các người mẫu đi quanh sàn với logo Bitcoin được vẽ trên đó. "Mẹ kiếp Elon," một người dẫn chương trình podcast hét lên, trong khi một thùng đầy đồng bolivar của Venezuela có dòng chữ "Tiền mặt là rác rưởi". Có rất nhiều người đang nắm giữ Tethers. Sam Bankman-Fried, nhà sáng lập tỷ phú 29 tuổi của sàn giao dịch tiền điện tử FTX, nói với tôi rằng anh ấy mua hàng tỷ đô la Tether, đồng tiền mà anh ấy sử dụng để tạo điều kiện giao dịch bằng các loại tiền điện tử khác. Ông nói: “Nếu bạn là một công ty tiền điện tử, các ngân hàng sẽ lo lắng khi làm việc với bạn.
Lời giải thích của anh ấy sẽ không có nhiều ý nghĩa nếu bạn vẫn nghĩ về Bitcoin như một loại tiền tệ ngang hàng (P2P), một cách khéo léo để chuyển giá trị mà không cần trung gian. Nhưng hầu hết mọi người không sử dụng tiền điện tử để mua hàng. Họ giao dịch tiền điện tử trên các sàn giao dịch, đặt cược vào giá trị của chúng và hy vọng sẽ kiếm được nhiều tiền khi chọn Dogecoin tiếp theo, sau khi Elon Musk bắt đầu tweet về Dogecoin. không có lý do.
Chúng ta cũng có thể coi các sàn giao dịch tiền điện tử giống như những sòng bạc khổng lồ. Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử, đặc biệt là những sàn bên ngoài Hoa Kỳ, không thể xử lý đô la Mỹ vì các ngân hàng không muốn mở tài khoản cho họ, vì sợ rằng họ vô tình tạo điều kiện cho hoạt động rửa tiền. Do đó, khi người dùng của các sàn giao dịch này muốn đặt cược, trước tiên họ cần mua một số Tether. Cứ như thể tất cả các phòng chơi bài xì tố ở Monte Carlo và tất cả các phòng chơi mạt chược ở Ma Cao đều có những con bạc đến quầy thu ngân trung tâm để mua phỉnh.
Một số nhà giao dịch lớn nhất trên các sàn giao dịch này nói với tôi rằng họ thường xuyên mua và bán Tether trị giá hàng trăm triệu đô la và coi đó là tiêu chuẩn của ngành. Mặc dù vậy, nhiều người có thuyết âm mưu của riêng họ về Tethers, chẳng hạn như chính phủ cho phép nó phát triển về quy mô để những tên tội phạm sử dụng nó có thể bị theo dõi, v.v. Tôi nhận ra rằng họ không tin tưởng Tether, nhưng họ cần Tether để giao dịch và sử dụng nó để kiếm tiền. Dan Matuszewski, đồng sáng lập công ty đầu tư tiền điện tử CMS Holdings LLC cho biết: “Nó có thể dễ bay hơi hơn, nhưng tôi không quan tâm.
Sự khởi đầu của stablecoin
Vào thế kỷ 19, những người thợ săn, thợ săn và cao bồi ở biên giới nước Mỹ phải đối mặt với tình trạng thiếu tiền. Chính phủ Hoa Kỳ không phát hành tiền giấy vào thời điểm đó, chỉ phát hành tiền vàng và bạc, bởi vì các nhà lãnh đạo ban đầu sợ lạm phát - theo cách nói của John Adams (tổng thống thứ hai của Hoa Kỳ), là “một loạt các vụ trộm lớn liên tục xảy ra. “. Do đó, một số bang cho phép các ngân hàng in tiền giấy của riêng họ, có thể đổi thành tiền xu đô la khi cần thiết. Nhưng một số ngân hàng không giữ dự trữ tương ứng. Các tổ chức này được gọi là "mèo hoang", được cho là vì họ đặt chi nhánh ở những vùng xa xôi, nơi có động vật hoang dã, do đó không khuyến khích người vay mang tiền đến trao đổi.
Mô tả hình ảnh
Trên: Người đồng sáng lập Tether Brock Pierce. Tín dụng: Hình ảnh Erick Marciscano / Getty
Gần hai thế kỷ sau, sự cám dỗ tương tự đã nảy sinh đối với người đồng sáng lập Tether, Brock Pierce, một cựu diễn viên nhí từng đóng vai Emilio Estevez lúc nhỏ trong loạt phim "Mighty Ducks". Giờ đây, Pierce đội những chiếc mũ, áo vest và vòng tay cường điệu như Johnny Depp trong "Cướp biển vùng Caribbean" và nói những trò đố chữ như Johnny Depp trong "Charlie and the Chocolate Factory".
El SalvadorEl SalvadorQuảng cáo Bitcoin. "Tôi là bà đỡ của tạo hóa. Tôi chỉ làm những điều không thể."
Mô tả hình ảnh
Trên: Giám đốc điều hành đầu tiên của Tether, Reeve Collins, nguồn: Tether
Vấn đề là, giống như các loại tiền điện tử khác, Tether phá vỡ hầu hết mọi quy tắc của ngành ngân hàng. Các ngân hàng theo dõi tất cả những người có tài khoản và nơi họ gửi tiền, cho phép các cơ quan thực thi pháp luật theo dõi các giao dịch của bọn tội phạm. Tether Holdings kiểm tra danh tính của những người mua bitcoin trực tiếp từ công ty, nhưng một khi Tether được lưu hành trên toàn thế giới, stablecoin có thể được chuyển ẩn danh, chỉ bằng cách gửi mã. Ví dụ, các trùm ma túy có thể giữ hàng triệu Tether trong ví kỹ thuật số và gửi chúng cho những kẻ khủng bố mà không ai hay biết.
Mối quan tâm này không phải là lý thuyết. Vào tháng 5 năm 2013, Arthur Budovsky, người phát minh ra stablecoin Liberty Reserve, đã bị bắt ở Tây Ban Nha và cuối cùng đã nhận tội âm mưu thực hiện hành vi rửa tiền. Các công tố viên cho biết loại tiền trực tuyến ẩn danh đã thu hút những kẻ lừa đảo, kẻ trộm thẻ tín dụng, tin tặc và tội phạm khác. “Hoa Kỳ sẽ theo dõi Tether trong thời gian thích hợp,” Arthur Budovsky viết trong email gửi cho tôi từ nhà tù liên bang Florida, nơi Budovsky hiện đang thụ án 20 năm trong nhà tù liên bang ở Florida. “(Tôi) gần như cảm thấy tiếc cho họ (tức là Tập đoàn Tether),” anh viết.
Mô tả hình ảnh
Trên: Giancarlo Devasini, giám đốc tài chính của Tether. Ảnh: Alberto Giuliani
Devasini lúc đó đã 50 tuổi, đã già theo tiêu chuẩn của không gian tiền điện tử. Anh ấy thường xuyên đi lại giữa Milan và Monaco, và nhà của anh ấy nhìn ra Địa Trung Hải, hồ sơ tài sản cho thấy. Devasini được hình dung là một người đàn ông cao ráo, đẹp trai với mái tóc xoăn dài và chiếc khăn quàng cổ quấn quanh cổ. Vào năm 2014, anh ấy đang làm người mẫu cho một buổi triển lãm ảnh tại một phòng trưng bày nghệ thuật ở Milan, đứng trước gương với một nửa kem cạo râu trên mặt (hình trên), nhìn vào mắt chính mình với biểu cảm trên khuôn mặt gợi ý rằng anh ấy đã không còn Biết mình. Trong một cuộc phỏng vấn sau đó, anh ấy cho biết bước ngoặt của anh ấy đến vào năm 1992, khi anh ấy bắt đầu sự nghiệp với tư cách là một bác sĩ phẫu thuật thẩm mỹ. "Tất cả công việc của tôi giống như một trò lừa bịp, một ý thích bất chợt," anh nói.
Trước đây, ông đã tham gia vào ngành công nghiệp điện tử cấp thấp, thành lập một loạt công ty công nghệ nhập khẩu chip bộ nhớ và hộp giải mã tín hiệu số. Ông cũng điều hành một trang web mua sắm trực tuyến ở Ý. Vào năm 2012, Devasini đã đầu tư vào sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex, một sàn giao dịch non trẻ được thành lập bởi một thanh niên người Pháp, người đã sao chép mã nguồn từ một sàn giao dịch không còn tồn tại. Devasini nhanh chóng trở thành người đứng đầu trên thực tế của công ty trao đổi. Bitfinex đã cho thấy mình đáng tin cậy hơn so với các sàn giao dịch khác, vốn có xu hướng sụp đổ sau khi đánh cắp hoặc làm mất tiền của người dùng. Sàn giao dịch đã bồi thường cho người dùng sau khi khoảng một phần ba số tiền của sàn giao dịch bị đánh cắp trong một vụ hack vào năm 2016.
Bitfinex và Tether đã phải vật lộn để tham gia vào hệ thống tài chính được quản lý ngay từ đầu. Họ đã dùng đến một loạt cách giải quyết không đáng tin cậy để giữ cho tài khoản ngân hàng của công ty luôn mở - "rất nhiều trò mèo vờn chuột", Potter nói trong một cuộc trò chuyện trực tuyến với các nhà giao dịch. Nhưng khi ngày càng có nhiều người giao dịch trên Bitfinex và các sàn giao dịch khác bắt đầu chấp nhận Tether, thì việc giữ bí mật trở nên khó khăn hơn. Tính đến tháng 3 năm 2017, Tether đã có hơn 50 triệu đô la lưu hành. Tháng sau, một số ngân hàng Đài Loan mà Tether và Bitfinex đang sử dụng đã đóng tài khoản của họ, khiến các giám đốc điều hành của Devasini tuyệt vọng đến mức họ thậm chí còn cân nhắc việc thuê một chiếc máy bay và mang theo một chồng tiền mặt, theo những người quen thuộc với vấn đề này.
Cuối cùng, họ đã tìm thấy một tổ chức tài chính ở Puerto Rico có tên là Noble Bank International LLC sẵn sàng làm việc với họ. Tôi đã gặp người sáng lập công ty, John Betts, ở Manhattan, và anh ấy giải thích rằng Tether là một doanh nghiệp hợp pháp, hoặc ít nhất đó là khi anh ấy còn là chủ ngân hàng của công ty: Vào thời điểm đó, ngân hàng của chúng tôi nắm giữ hơn 98% dự trữ tiền mặt của họ và đã nhận và xác minh báo cáo hàng tháng từ các tài khoản khác của họ."
Kết nối của Tether với Bitfinex
Ngay từ đầu, tiền điện tử đã thu hút những người hoài nghi, những người cũng nhiệt tình như những người ủng hộ tiền điện tử mà tôi gặp ở Miami. Vào tháng 4 năm 2017, những người hoài nghi này bắt đầu nhắm mục tiêu vào Tether. Tháng đó, một nhà phê bình ẩn danh trên Twitter (dưới bút danh Bitfinex'ed) tuyên bố rằng Tether không có sự hỗ trợ nào cả. Anh ấy đã hỏi trên Twitter rằng công ty Tether giữ tiền ở đâu và tại sao nó không đưa ra báo cáo tài chính đã được kiểm toán. Bitfinex'ed đã tweet: "Chúng thực sự là mã thông báo Dave & Busters/Chuck-e-Cheese." Tether đã bị Ủy ban Thương mại (CFTC) và Cục Điều tra Liên bang (FBI) điều tra.
Trong khi đó, giao dịch tiền điện tử đã bùng nổ và Tether stablecoin đã trở nên phổ biến, với mức vốn hóa thị trường hơn 1 tỷ USD vào cuối năm 2017. Theo các nhà đầu tư, Bitfinex đã kiếm được lợi nhuận 326 triệu đô la trong năm đó. Cổ phần của Devasini trị giá hơn 100 triệu USD vào thời điểm đó. Điều đó khiến Tether và Bitfinex trở thành khách hàng lớn nhất của Noble Bank, nhưng John Betts, người sáng lập Noble Bank, tin rằng Devasini đã khiến ngân hàng gặp rủi ro khi cho phép tin đồn về dự trữ của Tether lan truyền. Betts nói với tôi rằng anh ấy đã thúc giục Devasini thuê một công ty kế toán để đưa ra một báo cáo kiểm toán toàn diện nhằm xoa dịu công chúng, nhưng Devasini nói rằng Tether không cần phải đáp lại những lời chỉ trích từ bên ngoài theo cách đó.
Devasini có thể có lý do để giữ bí mật như vậy. Trang web của Tether từ lâu đã hứa rằng “mọi Tether đều được hỗ trợ 1:1 bởi các loại tiền tệ truyền thống được giữ trong kho dự trữ của chúng tôi.” Nhưng Betts cho biết Devasini muốn sử dụng những khoản dự trữ đó để đầu tư. Nếu Tether thực sự có 1 tỷ đô la dự trữ vào thời điểm đó, như họ tuyên bố và giả sử tỷ lệ hoàn vốn đầu tư là 1%, thì đó sẽ là khoản lãi hàng năm là 10 triệu đô la.
Betts coi đây là xung đột lợi ích đối với Devasini, vì bất kỳ khoản tiền đầu tư nào cũng sẽ thuộc về Devasini và các đối tác của anh ấy, nhưng nếu khoản đầu tư thất bại, những người nắm giữ Tether có thể mất tất cả. Khi Betts phản đối, Devasini đã đổ lỗi cho anh ta. “Devasini muốn tỷ lệ hoàn vốn cao hơn,” Betts nói. "Tôi đã nhiều lần cầu xin anh ấy hãy kiên nhẫn và làm công việc này với các kiểm toán viên."
Các nhà lãnh đạo Tether muốn thoái vốn khỏi Noble Bank. Nhưng Phil Potter không đồng ý, vì vậy Devasini và các đối tác khác đã mua cổ phần của Potter trong Tether với giá 300 triệu USD vào tháng 6 năm 2018. Cùng tháng đó, Betts từ chức khỏi Noble Bank vì lý do sức khỏe và gia đình. Các đối tác của anh ta sau đó đã buộc tội anh ta trước tòa về việc sử dụng tiền của công ty cho các khách sạn cao cấp và du lịch bằng máy bay riêng; những chuyến đi, anh ta nói, là vì công việc. Bất chấp điều đó, Devasini đã đạt được mong muốn của mình và rút tiền tiết kiệm từ Ngân hàng Noble, ngân hàng này đã sớm sụp đổ.
Mùa hè 2018, Devasini đối mặt với một cuộc khủng hoảng khác. Sàn giao dịch Bitfinex của anh ấy đã ủy thác 850 triệu đô la cho Crypto Capital Corp., một dịch vụ chuyển tiền ở Panama, như một giải pháp cho các vấn đề ngân hàng của anh ấy, theo các tài liệu được công bố sau vụ kiện của văn phòng tổng chưởng lý New York. Nhưng các tài liệu cho thấy Crypto Capital bất ngờ từ chối gửi tiền trở lại Bitfinex, ngăn công ty trả tiền cho những khách hàng muốn rút tiền mặt. Đây là một tình huống nguy hiểm - nếu công chúng biết về nó, nó có thể gây ra tình trạng tháo chạy ngân hàng.
Vì vậy, Devasini đã tìm mọi lý do bào chữa cho khách hàng, đồng thời yêu cầu Crypto Capital cung cấp một số tiền mặt. Các cuộc trò chuyện của anh ấy đã được công khai như một phần của vụ kiện. Vào năm 2018, Devasini đã viết cho người sáng lập Crypto Capital: "Chúng tôi đang phải đối mặt với một số lượng lớn (người dùng) rút tiền và trừ khi chúng tôi có thể chuyển một số tiền, nếu không chúng tôi sẽ không thể đối mặt với tình huống này nữa". điều này có thể cực kỳ nguy hiểm cho mọi người và cho toàn bộ cộng đồng tiền điện tử,” Devasini nói.
Hóa ra các công tố viên Ba Lan đã tịch thu tài khoản của Crypto Capital. Sau đó, họ tuyên bố rằng Crypto Capital đã rửa tiền cho các khách hàng, bao gồm cả các băng đảng ma túy Colombia. Các công tố viên Hoa Kỳ sẽ truy tố một trong những giám đốc điều hành của nó, Oz Yosef, về tội gian lận ngân hàng và ông này vẫn chưa trả lời các cáo buộc trước tòa. (Hoegner, luật sư của Tether và Bitfinex, cho biết cả hai công ty đều bị Crypto Capital lừa khi nghĩ rằng họ tuân thủ các quy định.)
Thay vì tiết lộ sự phá sản của Bitfinex, Devasini đã chiếm dụng dự trữ của Tether để lấp đầy khoảng trống, khiến Tether chỉ được hỗ trợ một phần bởi dự trữ.
Vào tháng 2 năm 2019, Tether đã sửa đổi cam kết dự trữ 1:1, thay đổi trang web của mình và viết: "Mọi Tether đều được hỗ trợ 100% bởi dự trữ của chúng tôi, bao gồm tiền tệ truyền thống và các khoản tương đương tiền, và đôi khi có thể bao gồm các tài sản và khoản phải thu khác mà Tether đã cho vay cho các bên thứ ba, bao gồm cả các tổ chức liên kết với Tether Corporation." Sự thay đổi cho thấy rằng Tether đang sử dụng nguồn dự trữ của mình để cho vay, nhưng ít người chú ý vào thời điểm này. Khoản vay không được công khai cho đến tháng 4 năm 2019, khi Văn phòng Tổng chưởng lý New York kiện Tether nhằm buộc họ phải giao nộp tài liệu.
Đáng ngạc nhiên là mặc dù Devasini đã làm mất rất nhiều tiền của người dùng nhưng thế giới tiền điện tử vẫn không mất niềm tin vào anh ta. Vào tháng 5 năm 2019, một liên minh gồm các nhà giao dịch lớn đã cứu trợ Bitfinex, đầu tư thêm 1 tỷ đô la vào công ty. Sàn giao dịch đã sử dụng số tiền này để hoàn trả khoản vay do Tether Holdings cung cấp. Vào năm 2020, khi giao dịch tiền điện tử bùng nổ trong đại dịch, Tether đã chứng kiến sự tăng trưởng theo cấp số nhân, với 17 tỷ Tether mới được phát hành. Cho đến nay vào năm 2021, lượng phát hành mới của Tether đã đạt 48 tỷ.
Vào tháng 2, Tether đã đồng ý trả 18,5 triệu đô la để giải quyết vụ kiện của văn phòng tổng chưởng lý New York, nhưng không thừa nhận hành vi sai trái. Những người ủng hộ xem thỏa thuận giải quyết là hỗ trợ cho Tether — nếu Tether là một vụ lừa đảo lớn, liệu Tổng chưởng lý bang New York có giải quyết với nó không? Nhưng ở Washington, cuộc điều tra vẫn tiếp tục. Đầu năm nay, các công tố viên của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã gửi cho Devasini và các giám đốc điều hành khác của Tether thông báo rằng họ là mục tiêu của một cuộc điều tra gian lận ngân hàng hình sự. Chính phủ đang điều tra xem liệu họ có lừa các ngân hàng mở tài khoản từ nhiều năm trước hay không. “Tether thường xuyên tham gia đối thoại cởi mở với các cơ quan thực thi pháp luật, bao gồm cả Bộ Tư pháp, như một phần trong cam kết hợp tác và minh bạch của chúng tôi,” công ty cho biết trong một tuyên bố.
văn bản
Tether vẫn chưa tiết lộ tiền của nó đang được giữ ở đâu. Tổ chức tài chính duy nhất mà tôi có thể tìm thấy nói rằng họ hiện đang làm việc với công ty là Deltec Bank & Trust ở Bahamas. Tôi gặp Jean Chalopin, chủ tịch ngân hàng, tại văn phòng của Deltec. Các văn phòng của Deltec nằm trên tầng cao nhất của một tòa nhà sáu tầng ở Nassau (thủ đô của Panama), xung quanh là những hàng cọ. Trước đây, Jean Chalopin đã đồng sáng tạo bộ phim hoạt hình Thanh tra Gadget, và có một bức tranh trên cửa văn phòng của ông về một cảnh sát người máy thập niên 1980 trong chiếc áo khoác ngoài. Các bìa tạp chí xếp dọc các giá sách, có hình vợ của Chalopin, một cựu người mẫu và cô con gái là ca sĩ. Chalopin, 71 tuổi, có mái tóc đỏ bờm xờm và đeo kính tròn không gọng. Khi chúng tôi ngồi xuống, anh ấy lấy từ giá sách một cuốn sách về gian lận tài chính, “Niềm tin đặt nhầm chỗ”. "Mọi người làm những điều thú vị vì tiền," anh nói một cách khó hiểu.
Anh ấy pha cho mình một tách trà và nói với tôi rằng anh ấy đã bán xưởng phim hoạt hình đầu tiên của mình, DIC Entertainment, vào năm 1987 và chuyển đến Bahamas. Thỏa thuận này khiến anh ta trở nên giàu có - anh ta đã mua một lâu đài bên ngoài Paris và một thuộc địa màu hồng ở Bahamas, nơi sau này được dùng làm rạp chiếu phim trong bộ phim Casino Royale năm 2006 của James Bond. Ông làm việc tại Ngân hàng Deltec và sau đó kết bạn với người sáng lập lớn tuổi của công ty.
Mô tả hình ảnh
Ảnh trên: Jean Chalopin, chủ tịch Deltec Bank & Trust. Ảnh: Rebecca Sapp/Getty Images
Anh ấy nói rằng anh ấy đã được giới thiệu với Tether’s Devasini vào năm 2017 bởi một khách hàng trở nên giàu có nhờ bitcoin. Devasini làm món risotto cho Chalopin, người bị ấn tượng bởi sự thẳng thắn của anh. Khi họ phát hiện ra rằng mẹ của Devasini và Chalopin lớn lên ở cùng một ngôi làng ở Ý, họ bắt đầu gọi nhau là cugino (anh họ). Devasini, người đã mua một ngôi nhà gần ngôi nhà Chalopin của họ ở Bahamas, đã cùng nhau mua lô đất ven sông và chia đôi tài sản. Chalopin nói với tôi rằng Tether đã bị phỉ báng một cách bất công. "Không có chương trình nghị sự hay âm mưu," ông nói. "Họ không phải là Enron hay Madoff. Khi có sự cố xảy ra, họ sẽ sửa chữa nó một cách đàng hoàng."
Chalopin cho biết ông đã điều tra Tether trong nhiều tháng trước khi chấp nhận công ty này là khách hàng của Deltec Bank vào tháng 11/2018. Ông đã ký một lá thư đảm bảo tài sản của mình. Trước sự ngạc nhiên của anh ấy, các nhà phê bình vẫn khăng khăng rằng Tether không được hỗ trợ bằng tiền mặt. "Thành thật mà nói, điều quan trọng nhất vào thời điểm đó là mọi người nghĩ rằng" nguồn dự trữ của họ không tồn tại "," ông nói. "Chúng tôi biết tiền tồn tại! Nó ở đây tại (Ngân hàng Deltec)."
Nhưng khi tôi hỏi Chalopin liệu anh ấy có chắc tài sản của Tether giờ đã hoàn toàn an toàn hay không, anh ấy cười. Đó là một câu hỏi khó trả lời, ông nói. Anh ta chỉ nắm giữ tiền mặt và trái phiếu có rủi ro cực thấp của Tether. Nhưng gần đây Tether đã bắt đầu sử dụng các ngân hàng khác để xử lý tiền của mình. Chỉ một phần tư trong số đó, tương đương khoảng 15 tỷ đô la, vẫn còn ở Ngân hàng Deltec. "Tôi không thể nói điều gì đó mà tôi không biết," ông nói. "Tôi chỉ có thể kiểm soát những gì chúng ta có thể kiểm soát."
Khi tôi trở lại Hoa Kỳ, tôi đã nhận được một tài liệu hiển thị các tài khoản dự trữ chi tiết của Tether Holdings. Các tài liệu cho thấy điều đó bao gồm hàng tỷ đô la cho các công ty lớn của Trung Quốc vay ngắn hạn mà các quỹ thị trường tiền tệ tránh được. Và đó là trước khi China Evergrande Group, một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc, bắt đầu sụp đổ. Tôi cũng được biết rằng Tether cũng đã cung cấp các khoản vay trị giá hàng tỷ đô la cho các công ty tiền điện tử khác, được hỗ trợ bởi Bitcoin.
Một trong số đó là công ty Celsius Network Ltd., một ngân hàng gần như lớn dành cho các nhà đầu tư tiền điện tử, người sáng lập Alex Masinsky nói với tôi. Ông nói, công ty trả lãi suất từ 5% đến 6% cho khoảng 1 tỷ khoản vay Tether mà họ vay.
Tether đã phủ nhận việc nắm giữ bất kỳ trái phiếu nào của Evergrande, nhưng luật sư Hoegner của họ từ chối cho biết liệu Tether có sở hữu thương phiếu Trung Quốc khác hay không. Phần lớn giấy thương mại của Tether được các công ty xếp hạng tín dụng đánh giá cao và các khoản vay được bảo đảm của nó có rủi ro thấp vì người vay phải cung cấp bitcoin có giá trị cao hơn khoản vay, Hoegner nói. “Như chúng tôi đã liên tục chứng minh, tất cả Tethers đều được hỗ trợ đầy đủ,” công ty cho biết trong một tuyên bố được đăng trên trang web của mình sau khi bài báo này được xuất bản.
Quy mô đầu tư của Tether tại Trung Quốc và các khoản vay được thế chấp bằng tiền điện tử có thể rất lớn. Nếu Devasini chấp nhận đủ rủi ro để kiếm được dù chỉ 1% tiền lãi trên toàn bộ dự trữ của Tether, anh ấy và các đối tác của mình sẽ kiếm được 690 triệu đô la lợi nhuận hàng năm. Nhưng nếu những khoản vay đó không thành công, dù chỉ một phần nhỏ trong số đó, thì một dây buộc sẽ có giá trị dưới 1 đô la. Trong trường hợp này, bất kỳ nhà đầu tư nào nắm giữ Tether sẽ có động cơ mua lại Tether; nếu những người khác mua lại trước, dự trữ của Tether có thể cạn kiệt. Ngân hàng chạy sẽ xảy ra sau đó.
Cuộc họp của các quan chức tại Bộ Tài chính Hoa Kỳ vào tháng 7 đã thảo luận về việc điều chỉnh Tether giống như một ngân hàng, điều này sẽ buộc Devasini cuối cùng phải tiết lộ nguồn dự trữ của nó sẽ đi đâu, hoặc thậm chí làm suy yếu Tether bằng cách phát hành một đồng tiền ổn định chính thức của Hoa Kỳ. Kỳ lạ thay, ít nhất là cho đến nay, hầu hết những người tham gia thị trường tiền điện tử, bao gồm một số nhà khai thác rất lớn và phức tạp, dường như không quan tâm đến bất kỳ rủi ro nào. Mới tháng trước, các thương nhân đã mua 3 tỷ đô la Tether mới đúc, có lẽ đã bơm hàng tỷ đô la vào ngân hàng Bahamian Deltec của Jean Chalopin, để đổi lấy một Tether do Giancarlo Devasini tạo ra và đã là mục tiêu của một cuộc điều tra tội phạm của Hoa Kỳ.
Tình hình tương đồng với kỷ nguyên "mèo hoang" của ngành ngân hàng Hoa Kỳ. Vào những ngày đầu của Nội chiến Hoa Kỳ, Tổng thống Abraham Lincoln bắt đầu in tiền giấy liên bang và đánh thuế cao quá mức đối với các loại tiền tệ khác, và tình trạng tiền giấy "mèo hoang" đã kết thúc. Những tờ tiền "mèo hoang" này, từng cung cấp năng lượng cho nền kinh tế của thành phố biên giới, hiện đã bị loại bỏ. Một số người đưa chúng cho trẻ em chơi cùng. Ở nông thôn, chúng được sử dụng làm giấy dán tường.
** Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của tác giả ban đầu và không cấu thành bất kỳ ý kiến hay đề xuất đầu tư nào.
