Vị trí bị khóa đã phá vỡ thêm 1,5 tỷ đô la Mỹ và dự án Iron.Finance đã được hồi sinh như thế nào?

Ngày nay, khi tổng số tiền bị khóa (TVL) của các DeFi sinh thái lớn đã vượt quá 100 tỷ đô la Mỹ, việc các dự án có TVL hơn 1,5 tỷ đô la Mỹ không còn hiếm, nhưng nếu con số này xuất hiện ở một dự án đã từng quay trở lại đến 0, ít nhiều nó vẫn còn đáng ngạc nhiên.

Ảnh chụp màn hình của bức ảnh này được chụp vào lúc 12:00 giờ Bắc Kinh ngày 14 tháng 7 và dự án trong ảnh có tên là Iron.Finance. Bạn có thể đã nghe nói rằng dự án stablecoin dựa trên thuật toán thế chấp một phần dựa trên Đa giác đã giảm mạnh xuống 0 vào tháng trước do "chạy".tiêu đề phụ

Uống một ngụm sữa độc, tự tử

Trước khi giải thích cách Iron.Finance “hồi sinh”, hãy cùng điểm lại sơ qua cách dự án này “chết” trước đó.

Iron.Finance được tách ra từ FRAX. Lần đầu tiên nó bắt đầu trong BSC, nhưng nó đã bị trì hoãn. Mãi cho đến tháng 5, khi nó được mở rộng sang Polygon, Iron.Finance đã mở ra sự tăng trưởng bùng nổ: TVL chỉ trong khoảng một tháng Nó đã đột phá 2,4 tỷ đô la Mỹ và giá của mã thông báo quản trị cũ TITAN (Lưu ý: TITAN là mã thông báo quản trị của sản phẩm phía Đa giác và mã thông báo quản trị của sản phẩm phía BSC có tên là STEEL) cũng đã tăng gấp đôi hàng chục lần trong vòng một vài tuần, lên đến $64,19.

Tuy nhiên, mọi động lực tốt đã kết thúc vào ngày 16 tháng 6. Trước đó trong ngày, có lẽ cảm thấy rằng việc tăng giá hàng ngày của đồng tiền của chính mình là không đủ thú vị, quan chức của Iron.Finance đã động não và đăng một bài báo có tiêu đề "TITAN và STEEL đã trở thành tài sản trú ẩn an toàn trên thị trường giá xuống“Sữa độc, nhấn mạnh TITAN và STEEL vẫn duy trì mức tăng trưởng xuất sắc bất chấp suy thoái chung của thị trường.

Sức mạnh của sữa nhiễm độc này là không thể tin được.Chỉ vài giờ sau khi bài báo được xuất bản, TITAN bắt đầu giảm mạnh, thẳng hàng trở về con số 0. Động lượng nhanh chóng cũng là điều hiếm thấy trong lịch sử vòng tròn tiền tệ.Người dùng Twitter gọi hiện tượng này là "Cuộc khủng hoảng tên lửa Cuba" và đăng những bức ảnh để kỷ niệm nó.

Theo Iron.Finance phát hành vào ngày hôm sau "báo cáo khám nghiệm tử thi“(Tôi không bịa, đây là thuật ngữ chính thức), lý do khiến TITAN đột ngột trở về con số 0 là do dự án gặp phải đợt rút vốn (bank run) quy mô lớn đầu tiên trong lịch sử của DeFi. Hãy tóm tắt lại những gì đã xảy ra ngày hôm đó:

Trước hết, tôi cần giải thích rằng Iron.Finance áp dụng cơ chế tiền tệ kép của tiền tệ ổn định IRON + mã thông báo quản trị TITAN. IRON có thể được đúc thông qua USDC + TITAN và cũng có thể được đổi ngược lại.

• Vào khoảng 10:00 giờ UTC, khi giá TITAN đạt mức cao lịch sử là 64 đô la, cá voi kiếm lời bắt đầu rút thanh khoản khỏi nhóm IRON/USDC, đồng thời bán TITAN lấy IRON, sau đó bán IRON lấy USDC (trao đổi nhóm trực tiếp , không thực hiện con đường mua lại), hành vi này không chỉ khiến giá TITAN giảm mạnh mà còn khiến giá IRON phá vỡ neo. Tuy nhiên, khi TITAN giảm xuống còn khoảng 30 đô la, những con cá voi khổng lồ đã ngừng bán, giá TITAN dần phục hồi và giá IRON dần phục hồi giá neo.

• Tại thời điểm này, các quan chức của Iron.Finance cho rằng sự cố này không khác gì sự cố mất neo trước đó của IRON và hệ thống đã hoàn tất quá trình tự sửa lỗi nên không có biện pháp can thiệp nào.

• Khoảng 15:00 giờ UTC, cá voi khổng lồ lại hành động và các nhà đầu tư bán lẻ lần này cũng phản ứng. Khi giá bắt đầu giảm mạnh và sự hoảng loạn bắt đầu lan rộng, ngày càng có nhiều người dùng bắt đầu đảo ngược việc mua lại SẮT (lấy USDC và TITAN) và bán TITAN. Khi giá của TITAN tiếp tục giảm, nhiều TITAN sẽ được tạo ra cho mỗi hoạt động mua lại. Đồng thời, do khoảng thời gian báo giá 10 phút của máy tiên tri, giá giao ngay của TITAN sẽ giảm hơn nữa so với giá mua lại , điều này càng khuếch đại động cơ bán hàng của người dùng và tạo ra một vòng luẩn quẩn. Trong trường hợp này, ngày càng có nhiều TITAN được đúc thông qua cơ chế đổi quà. Điều nguy hiểm nhất là do lỗi thiết kế, TITAN được đúc thông qua cơ chế đổi quà có thể phá vỡ giới hạn cung cấp ban đầu là 1 tỷ mã thông báo ( Khi báo cáo đã được phát hành, nguồn cung TITAN cao tới 27805 tỷ), điều này cuối cùng đã khiến giá của TITAN bị phá vỡ bằng không.

tiêu đề phụ

Một chàng trai tốt khác sau một tháng

hiện hữu"báo cáo khám nghiệm tử thi“Cuối cùng, Iron.Finance thẳng thắn thừa nhận rằng hệ thống cũ không có gì phải sửa, và cách tốt hơn là rút kinh nghiệm và tung ra sản phẩm mới thay thế trong tương lai.

Gần hai tuần trôi qua, các quan chức của Iron.Finance lần lượt tiết lộ các dự án cụ thểkế hoạch tái thiết. Một mặt, Iron.Finance sẽ phát hành mã thông báo quản trị mới, ICE, với tổng số lượng lưu hành là 1 tỷ, 70% trong số đó sẽ được sử dụng cho phần thưởng khai thác thanh khoản, 29% sẽ được sử dụng để bồi thường cho người dùng bị thiệt hại trong sự kiện của một lần chạy và 1% sẽ được dự trữ trong kho bạc, mặt khác, Iron.Finance sẽ thiết kế lại cơ chế tiền tệ ổn định của IRON và sẽ tiếp tục một số kế hoạch phát triển trước đó.

Theo kế hoạch phát triển phiên bản V2, trước khi hoàn thành thiết kế lại IRON, Iron.Finance dự kiến ​​ra mắt IronSwap vào ngày 5/7 và ra mắt phiên bản IronLend beta vào ngày 19/7 để chuẩn bị cho việc vận hành hệ thống tiếp theo. Theo tiến độ phát triển thực tế, Iron.Finance đã không thất hứa, IronSwap hiện đã chính thức ra mắt và khai thác, là cơ sở để dự án “hồi sinh”.

Về lý do tại sao Iron.Finance có thể thu hút nhiều thanh khoản như vậy,Câu trả lời thực sự rất đơn giản - thu nhập khai thác mà họ đưa ra quá cao.Theo mô hình kinh tế mã thông báo của ICE, mã thông báo ICE chiếm 10% tổng nguồn cung sẽ được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản của nhóm stablecoin IronSwap dưới dạng khuyến khích khai thác.

Mà còn,

Mà còn,Mặc dù Iron.Finance đã thất bại hoàn toàn, nhưng trên thực tế, mức độ rủi ro hiện tại khi tham gia IronSwap có thể không tương đối cao.Một mặt, việc Iron.Finance trở về con số 0 không phải do ác ý chủ quan của đội, mặc dù danh tiếng của đội đã giảm mạnh nhưng sẽ không hoàn toàn giảm xuống con số 0. Mặt khác, mặc dù sự thất bại của Iron. các sản phẩm stablecoin theo thuật toán, hiện phiên bản V2 mới chỉ ra mắt sản phẩm DEX IronSwap với logic đơn giản hơn và rủi ro tương đối có thể kiểm soát được; cuối cùng, nhóm stablecoin hoàn toàn là "mại dâm tự do" và không cần chịu rủi ro biến động giá tiền tệ, Thủ tục đa giác Phí đủ thấp để ngay cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng không phải lo lắng về chi phí vận hành.

tiêu đề phụ

Sống, nhưng không hoàn toàn sống

Tuy nhiên, gần như chắc chắn rằng trạng thái lợi suất cao hiện tại của Iron.Finance khó duy trì. Một dấu hiệu rõ ràng hơn là giá của đồng tiền ICE tiếp tục giảm. Ưu đãi quá mức chắc chắn sẽ dẫn đến áp lực bán lớn hơn. Đây là quy luật khai thác thanh khoản; Hầu hết chúng đến từ nhóm "mại dâm tự do" stablecoin. Dữ liệu của nhóm cần nắm giữ và cầm cố ICE đang ảm đạm và tính thanh khoản sẽ không có sự trung thành và khả năng cao là nó sẽ đi về đâu.

Iron.Finance hiện đang mang đến cho mọi người cảm giác rằng "sống, nhưng không hoàn toàn sống".Dễ hiểu là nó đã sống, và số tiền thật 1,5 tỷ đô la Mỹ được đặt ở đây. Người ta nói rằng nó không hoàn toàn tồn tại vì tỷ lệ giữ lại của các quỹ này là đáng nghi ngờ và kế hoạch thiết kế lại sản phẩm cốt lõi của dự án, đồng tiền ổn định IRON, vẫn chưa được tiết lộ, vì vậy con đường phía trước vẫn chưa được quyết định.

Ở cuối bài viết, tôi vẫn muốn nhắc những người dùng muốn lao vào "Mại dâm trắng" rằng phiên bản mới của Iron.Finance (chỉ IronSwap đang trực tuyến vào thời điểm hiện tại) vẫn chưa công bố bất kỳ thông tin kiểm toán nào từ bên thứ ba. các cơ quan an ninh của bên, ngay cả khi logic của DEX là đủ. Đơn giản, có một số yếu tố rủi ro nhất định, vui lòng thận trọng trước khi tham gia thị trường.