Trong tài chính truyền thống, quyền chọn là một công cụ tài chính phái sinh cho phép người nắm giữ quyền mua hoặc bán tài sản với mức giá đã thỏa thuận trước vào bất kỳ thời điểm nào vào hoặc trước một ngày cụ thể. Theo cách phân chia quyền chọn được chia thành quyền chọn mua (Call Options) và quyền chọn bán (Put Options).

Điều đáng chú ý là các hợp đồng quyền chọn không thể hiện quyền sở hữu tài sản, cũng như nghĩa vụ phải mua/bán tài sản đó. Thay vào đó, sau khi người mua quyền chọn trả một số tiền nhất định (có nghĩa là phí quyền chọn) cho người bán, anh ta có quyền mua hoặc bán tài sản bằng cách nắm giữ quyền chọn, nhưng anh ta không có nghĩa vụ phải mua hoặc bán. bán. Nếu người nắm giữ quyết định giữ quyền chọn và không thực hiện nó trước ngày hết hạn, thì nó sẽ tự động hết hạn mà không có thêm chi phí hoặc lợi nhuận cho người nắm giữ.

Quyền chọn là một trong những công cụ tài chính phái sinh phổ biến nhất được các nhà đầu tư sử dụng để thể hiện dự đoán của họ về biến động giá trong tương lai. Ví dụ, bằng cách mua các quyền chọn mua, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng họ kỳ vọng giá sẽ tăng. Ngược lại, nếu các nhà đầu tư nghĩ rằng giá sẽ giảm, họ có thể mua quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro.

Giá của một lựa chọn được lấy từ giá trị của tài sản cơ sở. Tuy nhiên, có nhiều quyền chọn tùy chọn ở các mức giá khác nhau trên một tài sản cơ bản, bởi vì giá của tất cả các quyền chọn khác nhau tùy thuộc vào giá giao ngay, giá thực hiện và ngày hết hạn hợp đồng. Giá mà các bên quyền chọn đồng ý thực hiện hợp đồng mua bán trong một thời hạn nhất định trong tương lai được gọi là giá thực hiện. Lệ phí cho một hợp đồng quyền chọn được gọi là phí bảo hiểm. Thời gian còn lại vào ngày hết hạn của hợp đồng quyền chọn càng dài thì quyền chọn có thể được thực hiện càng nhiều (đối với quyền chọn kiểu Mỹ) và giá quyền chọn mua và quyền chọn bán càng cao.

tiêu đề phụ

quyền chọn kiểu Mỹ

Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày hết hạn;

Ngày giao dịch cuối cùng đối với quyền chọn chỉ số kiểu Mỹ là ngày thứ Sáu thứ ba của tháng hết hạn, với một số ngoại lệ, chẳng hạn như quyền chọn hàng quý và định kỳ;

tiêu đề phụ

quyền chọn kiểu châu âu

Các lựa chọn kiểu châu Âu chỉ có thể thực hiện hợp đồng vào ngày hết hạn;

Quyền chọn chỉ số châu Âu ngừng giao dịch trước một ngày, nghĩa là khi thị trường đóng cửa vào ngày thứ Năm thứ ba của tháng hết hạn;

Trong các quyền chọn kiểu Châu Âu, giá thanh toán không được công bố cho đến vài giờ sau khi thị trường mở cửa và thường khác với giá đóng cửa của đêm hôm trước, khiến việc giữ một vị thế qua đêm trở nên rủi ro.

Giá trị của các hợp đồng quyền chọn bắt nguồn từ những kỳ vọng hiện tại về các sự kiện giá trong tương lai. Do đó, kỳ vọng của thị trường đối với một mức giá nhất định càng cao thì các lựa chọn đắt hơn ở mức giá thực hiện đó sẽ càng cao. Ví dụ: nếu có đủ nhà đầu tư tin rằng Bitcoin sẽ vượt qua mức giá 100.000 đô la vào tháng 12 năm 2021, thì thời điểm hết hạn vào tháng 12 năm 2021 và các cuộc gọi giá thực hiện 100.000 đô la sẽ tương đối đắt đỏ do nhu cầu cao. Các nhà đầu tư lạc quan sẽ đẩy giá của tài sản cơ bản lên, do đó, quyền chọn sẽ đắt hơn. Do đó, các nhà đầu tư thường nhìn vào giá quyền chọn ở các kỳ hạn tương lai để đánh giá kỳ vọng về giá trong dài hạn của thị trường.

Biến động là một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến giá của các hợp đồng quyền chọn. Nếu biến động giá của một tài sản được cho là không ổn định và đã từng ghi nhận biến động đáng kể trong lịch sử, thì mức giá trong tương lai của tài sản đó sẽ trở nên khó dự đoán hơn. Bằng cách khóa một tài sản ở mức giá đã biết (giá thực hiện), quyền chọn là một công cụ có giá trị để phòng ngừa rủi ro trong tương lai.

Tóm lại là

Tóm lại là

Quyền chọn là công cụ tài chính linh hoạt cho phép các nhà giao dịch nắm bắt được biến động giá tiềm năng của một tài sản với rủi ro giảm giá hạn chế. Cho rằng người nắm giữ quyền chọn không có nghĩa vụ phải mua tài sản cơ sở, khoản lỗ ròng tối đa chỉ là phí quyền chọn. Nếu các nhà đầu tư tin rằng giá thị trường sẽ giảm trong một khoảng thời gian nhất định, họ có thể sử dụng các lựa chọn để phòng ngừa rủi ro, ít rủi ro hơn so với thị trường kỳ hạn.

Theo dõi Weibo chính thức @InjectiveProtocol hoặc thêm ID WeChat: injective001, tham gia cộng đồng để tìm hiểu kiến ​​thức giao dịch và tìm hiểu về những phát triển mới nhất trong dự án!