Tìm hiểu về các chỉ báo thị trường thường được sử dụng khi đầu tư vào tiền điện tử

Bài viết này đến từnansen.aiBài viết này đến từ

, tác giả gốc: Yuffie • ユフィ, dịch giả Katie Ku của Odaily biên dịch.

Đọc bài viết này khi chúng ta khám phá các chỉ báo thường được sử dụng cho tiền điện tử và cách chúng có thể được sử dụng để hiểu trạng thái hiện tại của lãi suất hoặc tâm lý trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.

tiêu đề phụ

(1) Tỷ lệ tài trợ

Nếu trước đây bạn đã sử dụng đòn bẩy trên một sàn giao dịch thông qua các hợp đồng vĩnh viễn, bạn sẽ thường thấy từ "tỷ lệ tài trợ" ở đầu trang của sàn giao dịch.

Tỷ lệ tài trợ được thanh toán định kỳ, được hiển thị dưới dạng phần trăm, thường được niêm yết ở tỷ lệ 8 giờ và được trả cho các nhà giao dịch mua hoặc bán dựa trên chênh lệch giữa giá giao ngay và thị trường hợp đồng vĩnh viễn.

(Ghi chú của người dịch: Hợp đồng vĩnh viễn là công cụ phái sinh có tính thanh khoản cao nhất của tiền kỹ thuật số và chúng cũng là chiến trường của các chiến lược gia quân sự trong giới tiền tệ. Đây là một công cụ phái sinh tiền kỹ thuật số tương tự như hợp đồng tương lai nhưng không bao giờ hết hạn và không có giao hàng.)

Lấy Binance Futures làm ví dụ, tỷ lệ tài trợ thường được hiển thị theo tỷ lệ 8 giờ.

Các nhà giao dịch sử dụng các hợp đồng này để đạt được mức độ tiếp xúc có đòn bẩy (vị trí của một vị trí bị ảnh hưởng bởi đòn bẩy) của một mã thông báo cụ thể vì họ chỉ cần đặt một phần nhỏ trong tổng giá trị hợp đồng làm tài sản thế chấp.

Khác với các hợp đồng tương lai truyền thống, giá tương lai cuối cùng sẽ hội tụ với giá hợp đồng tại thời điểm thanh toán và hợp đồng vĩnh viễn sử dụng tỷ lệ tài trợ để đảm bảo rằng giá của hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay ở cùng một mức.

Một cách dễ dàng khác để nghĩ về tỷ lệ tài trợ là coi chúng như các khoản thanh toán cho các nhà kinh doanh chênh lệch giá để đảm bảo rằng giá vĩnh viễn bằng với giá giao ngay cơ sở (về cơ bản là trả chênh lệch giữa hai mức giá).

Nhưng khi độ biến động cao, giá vĩnh viễn có thể khác với giá giao ngay cơ sở. Tỷ lệ tài trợ có thể là tích cực hoặc tiêu cực tùy thuộc vào tác động của độ lệch.

➕Khi giá vĩnh viễn cao hơn giá giao ngay (tức là phí bảo hiểm tương lai), sẽ có tỷ lệ tài trợ dương, những người tham gia thị trường sẽ tăng giá và các nhà giao dịch mua sẽ phải trả tiền cho các vị thế bán.

➖Khi giá vĩnh viễn thấp hơn giá giao ngay (nghĩa là lùi giá), sẽ có tỷ lệ tài trợ âm, những người tham gia thị trường có xu hướng giảm giá và các nhà giao dịch bán sẽ phải trả tiền cho các vị thế mua.

(Lưu ý hàng ngày: Contango là tình huống trong đó giá tương lai của hàng hóa cao hơn giá giao ngay. Trong tất cả các thị trường giao dịch tương lai, khi hợp đồng sắp hết hạn, giá tương lai thường sẽ gần với giá giao ngay. Nâng cao thương nhân có thể sử dụng chiến lược contango tương lai để thực hiện kinh doanh chênh lệch giá.

Backedation ngược lại với backedation, và backedation đôi khi bị nhầm lẫn với một thị trường tương lai nghịch đảo. Về cơ bản, thị trường kỳ hạn kỳ vọng giá cao hơn trong thời gian dài hơn và giá thấp hơn khi bạn "hội tụ" với giá giao ngay hiện tại. )

Tỷ lệ tài trợ thường bao gồm hai phần: lãi suất và phí bảo hiểm. Lãi suất thường được cố định ở mức 0,01% cho mỗi khoảng thời gian cấp vốn (thường là 8 giờ một lần) và phí bảo hiểm phụ thuộc vào chênh lệch giữa giá giao ngay và giá giao ngay.

Tỷ lệ tài trợ có xu hướng phù hợp với xu hướng chung của tài sản cơ sở, tức là tỷ lệ tài trợ có xu hướng dương và tăng khi giá của tài sản cơ bản tăng.

Giá BTC và bảng tỷ lệ tài trợ trước BTC

tiêu đề phụ

(2) Lãi suất mở (Open Interest)

Một cách khác để đo lường lãi suất trong thị trường tiền điện tử là xem xét các chỉ số dựa trên khối lượng giao dịch; ví dụ: chúng ta có thể xem dữ liệu như số lượng hợp đồng được giao dịch trên thị trường.

Một trong những chỉ số dựa trên khối lượng phổ biến hơn, lãi suất mở là tổng số lượng lãi suất mở (cả dài hạn và ngắn hạn) được nắm giữ bởi những người tham gia thị trường tại bất kỳ thời điểm nào.

Nói cách khác, lãi suất mở về cơ bản là tổng của tất cả các lệnh mua và bán trừ đi các giao dịch đã đóng.

Tại sao lãi suất mở lại quan trọng như vậy?

Vì nó là một chỉ báo tổng thể về dòng vốn vào thị trường. Khi dòng vốn chảy vào nhiều hơn, số lượng hợp đồng mở tăng lên và ngược lại. Vì lý do này, nó cũng được sử dụng như một chỉ báo về tâm lý thị trường.

Ví dụ: nếu giá của một tài sản tăng cùng với lãi suất mở của nó, thì điều đó có thể cho thấy tâm lý lạc quan. Mặt khác, nếu giá tăng nhưng hợp đồng mở giảm, điều đó có thể có nghĩa là tâm lý thị trường đang giảm và hành động giá đang yếu đi.

Ý nghĩa tiềm ẩn đối với tâm lý thị trường khi sử dụng xu hướng giá và lãi suất mở

Trao đổi tỷ lệ nắm giữ BTC, biểu đồ từ bybt.com

tiêu đề phụ

(3) Ổn định lưu thông tiền tệ

Trong trường hợp thị trường bán tháo, các nhà đầu tư mong đợi các khoản đầu tư tiền điện tử của họ giảm giá trị có thể chuyển sang stablecoin như một nơi trú ẩn an toàn đồng thời cho phép họ triển khai vốn trở lại thị trường tiền điện tử một cách nhanh chóng và linh hoạt một cách dễ dàng.

Ví dụ: khối lượng giao dịch on-chain hàng ngày đối với stablecoin có xu hướng tăng cho đến ngày 19 tháng 5, sau đó chúng tăng đột biến.

Mô tả hình ảnh

Mặt khác, nguồn cung stablecoin tăng nhanh (được đo bằng vốn hóa thị trường) so với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử có thể là tín hiệu tạo đáy sau khi thị trường sụt giảm, vì nó có thể có nghĩa là dòng tiền dễ dàng quay trở lại tài sản tiền điện tử.

Giới hạn thị trường của Stablecoin, biểu đồ từ Nansen

tiêu đề phụ

(4) Lưu lượng dòng vào/ra trao đổi

Khối lượng ròng là một số liệu cho thấy xu hướng này; nó đo lường số lượng ròng của các mã thông báo di chuyển vào và ra khỏi các sàn giao dịch. Nếu có sự gia tăng đột ngột về lưu lượng ròng của một mã thông báo cụ thể vào một sàn giao dịch, điều đó có thể có nghĩa là những người tham gia đang cố gắng thoát khỏi tài sản đó bằng cách bán chúng trên sàn giao dịch hoặc ngược lại.

Mô tả hình ảnh

Vì lý do tương tự, người ta cũng có thể xem thay đổi số dư của một mã thông báo cụ thể được giữ trên một sàn giao dịch thông qua Chế độ Thần mã thông báo của Nansen để đánh giá xem người tham gia đang cố thoát (thay đổi số dư dương khi bán mã thông báo cho một sàn giao dịch) hay nhập (Tiêu cực) số dư thay đổi khi họ mua mã thông báo từ các sàn giao dịch).

Sự thay đổi số dư của WBTC trên sàn giao dịch, lấy từ Nansen's Token God Mode (Nansen)

tiêu đề phụ

(5) Chỉ số Sợ hãi và Tham lam

Một chỉ số phổ biến để đánh giá mức độ tình cảm trong thị trường tiền điện tử là Chỉ số tham lam và sợ hãi tiền điện tử. Ở hầu hết các thị trường, hành động của những người tham gia có xu hướng cảm tính. Những người tham gia thị trường có xu hướng trở nên quá tham lam khi giá tăng và quá sợ hãi khi giá giảm và bán các vị thế một cách phi lý khi thua lỗ.

• Chỉ số sợ hãi và tham lam là một chỉ số theo dõi tâm lý hiện tại trên thị trường Bitcoin trên nhiều khía cạnh, cụ thể là:

• Độ biến động: Đo lường độ biến động hiện tại và mức tối đa. Sự sụt giảm BTC so với mức trung bình trong 30 và 90 ngày qua;

• Động lượng/Khối lượng thị trường: Đo lường khối lượng hiện tại và động lượng thị trường so với mức trung bình trong 30 ngày và 90 ngày qua (thước đo phản ứng thái quá của thị trường);

• Phương tiện truyền thông xã hội: các bài đăng sử dụng thẻ bắt đầu bằng # Bitcoin và tỷ lệ tương tác của chúng;

• Sự thống trị của bitcoin: sự gia tăng mức độ thống trị thường được thúc đẩy bởi nỗi sợ hãi/bán phá giá các altcoin có rủi ro cao;

Google Xu hướng: Khối lượng tìm kiếm tích cực/tiêu cực về Bitcoin.

Trong lịch sử, chỉ số sợ hãi và tham lam là một chỉ báo tốt về đáy của thị trường; ví dụ, trong thời kỳ đáy của thị trường gấu 18-19 và đáy của sự sụp đổ của COVID-19, chỉ số dao động trong phạm vi cực kỳ sợ hãi 10-20 trong khoảng 3-4 tuần.

Mô tả hình ảnh

Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử, thông qua Alternative.me

Hãy ghi nhớ những chỉ số này vào lần tới khi bạn cố gắng phân tích thị trường tiền điện tử và đánh giá tâm lý, vì chúng có thể cung cấp cho bạn thông tin chi tiết hữu ích!