Chứng khoán phái sinh luôn là một trong những bộ phận quan trọng nhất của thị trường tài chính toàn cầu, đóng vai trò không thể thiếu trong việc cung cấp cho nhà đầu tư các kênh thu nhập đa dạng và phòng ngừa rủi ro thị trường, quy mô thị trường phái sinh thường gấp hàng chục lần thị trường giao ngay.

Ngược lại, quy mô thị trường của các công cụ phái sinh tiền điện tử vẫn còn ở giai đoạn rất sớm và phần lớn thị trường bị chiếm giữ bởi các sàn giao dịch tập trung như Binance và FTX. Với sự phát triển quy mô lớn của DeFi trong những năm gần đây và việc phổ biến giáo dục thị trường, nó đã cung cấp các điều kiện cần thiết cho sự phát triển của các công cụ phái sinh trong lĩnh vực DeFi và đã thể hiện đầy đủ những lợi thế của riêng mình.

6) Không có cách nào để đơn phương thay đổi các quy tắc của trao đổi;

tiêu đề cấp đầu tiên

01 tài sản tổng hợp

Tài sản tổng hợp là tài sản mã hóa được kết hợp và mã hóa bởi một hoặc nhiều tài sản/công cụ phái sinh. Tài sản tổng hợp ban đầu của hệ sinh thái DeFi được thể hiện bằng tiền tệ ổn định DAI và tài sản đóng gói chuỗi chéo WBTC. Tài sản tổng hợp như , kim loại quý, v.v. cũng ngày càng trở nên phong phú và hiện đã trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái DeFi.

Ý tưởng đằng sau tài sản tổng hợp là cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch khả năng tiếp xúc với nhiều loại tài sản khác nhau mà không yêu cầu họ phải nắm giữ tài sản cơ sở hoặc tin tưởng vào người giám sát.

Hiện tại, người dùng DeFi có thể tạo bất kỳ tài sản tổng hợp được hỗ trợ nào miễn là họ gửi một số tài sản thế chấp nhất định thông qua các thỏa thuận tài sản tổng hợp như Synthetix và UMA, nhưng những tài sản này sẽ không được neo vào tài sản vật chất hoặc tài sản mã hóa thực và giá của chúng chủ yếu được xác định bởi Chainlink . Được cung cấp bởi máy oracle ngoài chuỗi, nếu giá tài sản giảm mạnh và mức lỗ đạt đến một tỷ lệ phần trăm nhất định, hệ thống sẽ thanh lý tài sản thế chấp.

So với tài sản ban đầu, tài sản tổng hợp có ưu điểm là phóng đại khả năng kết hợp của tài sản trên chuỗi, đồng thời xây dựng cầu nối cho hệ sinh thái DeFi có thể dẫn đến thị trường tài chính truyền thống với quy mô hàng chục tỷ, làm phong phú thêm lựa chọn đầu tư của người dùng DeFi.

Một mặt, tài sản tổng hợp có thể hạ thấp ngưỡng để người dùng DeFi đầu tư vào một số tài sản trong thế giới thực. .Tài sản tổng hợp DeFi cho phép người dùng Đầu tư và giao dịch các tài sản trong thế giới thực nói trên một cách thuận tiện và tối ưu hóa danh mục đầu tư của bạn.

Mặt khác, ngày càng có nhiều dự án DeFi bắt đầu sử dụng tài sản tổng hợp để thiết lập các mô hình kinh doanh nhằm đáp ứng nhu cầu của người dùng về phòng ngừa rủi ro đa dạng và tăng lợi nhuận. mã thông báo tùy chọn và mã thông báo đòn bẩy kép ETH do Charm đưa ra có thể giúp người dùng phòng ngừa rủi ro hoặc tăng đòn bẩy để đáp ứng nhu cầu đa dạng hơn của người dùng.

tiêu đề phụ

1）Synthetix

Synthetix hiện là giao thức tài sản tổng hợp nổi tiếng nhất trong hệ sinh thái Ethereum DeFi, ban đầu nó là một dự án tiền tệ ổn định giống DAI Havven.

Synthetix chủ yếu có hai sản phẩm, một là Synthetix.Exchange để giao dịch tài sản tổng hợp và sản phẩm còn lại là DApp Mintr cho phép chủ sở hữu SNX đúc và đốt tài sản tổng hợp. Synthetix hiện hỗ trợ các loại tài sản như tiền tệ pháp định tổng hợp, tiền điện tử (dài hạn và ngắn hạn) và hàng hóa, đồng thời có kế hoạch hỗ trợ cổ phiếu tổng hợp, hợp đồng tương lai, đòn bẩy và các sản phẩm khác trong tương lai.

Tài sản tổng hợp Synthetix được thế chấp bằng mã thông báo Synthetix SNX, với tỷ lệ thế chấp là 750%. Khi người dùng khóa SNX trong hợp đồng thông minh, tài sản tổng hợp có thể được phát hành và SNX có thể được mua lại bằng cách phá hủy tài sản tổng hợp.

tiêu đề phụ

2）UMA

UMA là một cơ sở hạ tầng nguồn mở để triển khai và thực thi các tài sản tổng hợp trên Ethereum, cho phép các nhà phát triển nhanh chóng và dễ dàng xây dựng các mã thông báo tổng hợp theo dõi bất kỳ mức giá nào.

Một trong những điểm khác biệt chính giữa UMA và Synthetix là tài sản thế chấp và rủi ro nợ được tách biệt trong UMA, trong khi chúng được tổng hợp trên tất cả các LP trong Synthetix, điều này làm giảm tính thanh khoản của các thị trường tài sản tổng hợp riêng lẻ, nhưng cũng giảm rủi ro cho người dùng.

tiêu đề phụ

3）Mirror

Mirror là một giao thức tài sản tổng hợp dựa trên hệ sinh thái Terra. Người dùng có thể đúc và giao dịch cổ phiếu, hợp đồng tương lai, quỹ trao đổi và các tài sản khác thông qua mã thông báo tổng hợp. Sản phẩm chính là tài sản tổng hợp chứng khoán Hoa Kỳ, giúp người dùng DeFi đầu tư vào các tài sản chứng khoán khác nhau của Hoa Kỳ với ngưỡng thấp , đã đạt được sự phát triển nhanh chóng với sản phẩm này kể từ đầu năm nay và tổng khối lượng khóa hiện tại đã đạt 1,65 tỷ đô la Mỹ, tương đương với Synthetix.

tiêu đề cấp đầu tiên

02 lựa chọn

Quyền chọn là một quyền, có nghĩa là người mua quyền chọn có quyền mua hoặc bán một lượng tài sản cơ bản nhất định với giá thỏa thuận trong một thời gian đã thỏa thuận. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, quyền chọn được chia thành quyền chọn hàng hóa và quyền chọn tài chính, được sử dụng rộng rãi trong phòng ngừa rủi ro và phòng ngừa rủi ro để chống lại rủi ro giảm giá của tài sản cơ sở và tăng giá của tài sản được mua trong tương lai. kinh tế thế giới.đóng vai trò quan trọng.

Ví dụ: trong lĩnh vực tiền điện tử, nếu các nhà đầu tư đã mua ETH, họ muốn hưởng lợi khi nắm giữ ETH tăng giá, nhưng không muốn chịu tổn thất khi ETH giảm, họ có thể mua quyền chọn bán ETH để phòng ngừa rủi ro giao ngay. Nếu ETH giảm, bạn có thể thực hiện quyền chọn và bán ETH với giá thực hiện để tránh rủi ro sụt giảm giao ngay. Hoặc bán quyền chọn bán ETH, giá ETH sẽ giảm, giá của quyền chọn bán sẽ tăng và thu nhập chênh lệch của quyền chọn sẽ bù đắp cho khoản lỗ khi nắm giữ vị trí, để phòng ngừa tổn thất khi mua điểm.

Tất nhiên, các sản phẩm quyền chọn cũng có tính đầu cơ cao và người dùng có thể tận dụng sự biến động ngụ ý của chúng để kinh doanh chênh lệch giá đầu cơ.

Kể từ năm 2018, ba sàn giao dịch tập trung của HBO đã dần giới thiệu mô hình quyền chọn đơn giản, nhưng dự án quyền chọn phi tập trung đã không bắt đầu cho đến khi lĩnh vực DeFi trở nên phổ biến vào năm ngoái. Hiện tại, nó chủ yếu được chia thành các tùy chọn được tiêu chuẩn hóa tương tự như thị trường tài chính truyền thống, chẳng hạn như opyn, còi báo động, v.v.; và phiên bản đơn giản hóa của giao dịch quyền chọn, chỉ có thể tạo ra một tùy chọn bằng cách chọn hướng, số lượng, giá thực hiện và nắm giữ thời gian Loại mục tùy chọn này Có: hegic, charm, FinNexus, v.v., giúp người dùng trong lĩnh vực tiền điện tử sử dụng các công cụ tùy chọn dễ dàng hơn.

Hiện tại, những người chơi chính trong lĩnh vực tùy chọn DeFi bao gồm Opyn, Hegic, Charm, Opium, Primitive, v.v. Vào ngày 13 tháng 5, Dave White, đối tác nghiên cứu của Paradigm và người đồng sáng lập FTX, SBF đã cùng nhau đưa ra một bài báo đề xuất quyền chọn vĩnh cửu, tương đương với hợp đồng vĩnh viễn trên thị trường quyền chọn, cung cấp cho các nhà giao dịch quyền chọn dài hạn và có thể có cơ hội để trở thành một thị trường quyền chọn điểm bùng nổ tiếp theo.

tiêu đề phụ

1）Opyn

Opyn là một giao thức tùy chọn phi tập trung dựa trên Ethereum, sẽ được ra mắt trên mạng chính vào tháng 6 năm 2020. Sản phẩm quyền chọn opyn là quyền chọn báo giá kiểu chữ T tương tự như quyền chọn trong lĩnh vực tài chính truyền thống.Chỉ có thể mua hoặc bán quyền chọn theo thời gian giao hàng cố định và giá thực hiện.

Thanh khoản Opyn được cung cấp bởi AMM dựa trên Uniswap. Các nhóm thanh khoản khác nhau duy trì các cặp giao dịch tùy chọn cụ thể. Các nhóm thanh khoản này chủ yếu được quản lý và vận hành bởi nhóm Opyn. Số tiền khóa hiện tại là 33 triệu đô la Mỹ.

Phiên bản opyn v2 bao gồm việc sử dụng ký quỹ được cải thiện, quyền chọn tiền tệ được thực hiện tự động khi đáo hạn, quyền chọn cuộc gọi không cần hệ số nhân, quyền chọn châu Âu thanh toán bằng tiền mặt, cho phép sử dụng các tài sản sinh lãi (chẳng hạn như cToken, aToken, yToken) làm tài sản thế chấp và Lợi tức thu nhập , đúc tùy chọn chớp nhoáng mà không cần tài sản thế chấp, chức năng của nhà điều hành (cho phép người dùng ủy quyền kiểm soát kho tiền của họ cho hợp đồng thông minh của bên thứ ba), thanh toán giá tùy chọn bằng cách sử dụng tiên tri, v.v.

tiêu đề phụ

2）Hegic

Không giống như Opyn, giao dịch quyền chọn phi tập trung của Hegic nhằm mục đích đơn giản hóa giao dịch quyền chọn và hạ thấp rào cản gia nhập đối với các nhà đầu tư thông thường. Hegic hiện chỉ hỗ trợ các mục tiêu WBTC và ETH, đồng thời giao dịch các quyền chọn kiểu Mỹ mà các nhà giao dịch có thể thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn.

Trên Hegic, bạn chỉ cần chọn tài sản cơ sở, hướng hợp đồng, quy mô vị thế, giá thực hiện và ngày hết hạn để tạo quyền chọn mua. Sau khi lựa chọn xong, Hegic sẽ hiển thị phí bảo hiểm cần phải trả và lợi nhuận và mất số dư của điểm giao dịch.

tiêu đề phụ

3）Charm

Charm, một giao thức tùy chọn phi tập trung dựa trên Ethereum, đã ra mắt mạng chính vào tháng 1 năm nay. Charm cung cấp các tùy chọn thanh toán bằng tiền mặt theo phong cách châu Âu.

So với các dự án quyền chọn khác, charm đặc biệt ở giải pháp thanh khoản, giới thiệu AMM thị trường dự đoán để tạo thanh khoản. Việc duy trì thanh khoản của hệ thống không yêu cầu người dùng đóng góp tài sản tùy chọn để giao dịch. Mô hình thanh khoản này có thể được coi là một đường cong liên kết.Thông qua cơ chế của đường cong này, các mã thông báo tùy chọn khác nhau được tạo ra và giá của chúng được xác định thông qua các hàm đa biến.

Tổng giá của các cơ chế thanh khoản nói trên nằm trong một phạm vi nhỏ, nghĩa là người dùng cung cấp thanh khoản sẽ chịu tổn thất nhỏ hơn trong trường hợp xấu nhất. Điều này gây ra ít rủi ro hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản so với các tùy chọn được giao dịch thông qua AMM trên các thị trường như Uniswap.

tiêu đề cấp đầu tiên

03 Sản phẩm phái sinh lãi suất

Các công cụ phái sinh lãi suất là hướng được thảo luận nhiều trong ngành DeFi trong năm nay, chủ yếu là phát triển các loại sản phẩm phái sinh khác nhau dựa trên lãi suất của tài sản mã hóa để đáp ứng các nhu cầu khác nhau của người dùng DeFi về lợi nhuận xác định.

Nói chung, các công cụ phái sinh lãi suất đề cập đến các sản phẩm phái sinh dựa trên lãi suất, thường được các nhà đầu tư tổ chức, ngân hàng, công ty và cá nhân sử dụng làm công cụ phòng ngừa rủi ro để tự bảo vệ mình trước những thay đổi của lãi suất thị trường. Do sự biến động của lãi suất cho vay thường mang lại rủi ro bổ sung cho các nhà đầu tư và hầu hết các nhà đầu tư đều có khẩu vị rủi ro thấp, thị trường phái sinh lãi suất trong thị trường tài chính truyền thống đã trở thành thị trường phái sinh lớn nhất.

Tuy nhiên, hiện tại, cơ chế thu nhập của các thỏa thuận cho vay DeFi và công cụ tổng hợp thu nhập hầu hết đều là thu nhập thả nổi và các sản phẩm phái sinh lãi suất liên quan không phong phú, điều này không có lợi cho việc kiểm soát rủi ro hiệu quả của nhà đầu tư. Do đó, khi ngày càng có nhiều quỹ truyền thống với khẩu vị rủi ro thấp tham gia vào thị trường, lãi suất cố định và thị trường phái sinh của họ sẽ được các quỹ này ưa chuộng hơn.

Hiện tại, một số thỏa thuận lãi suất cố định đã xuất hiện trên thị trường DeFi, cung cấp cho người dùng các sản phẩm cho vay có lãi suất cố định dưới dạng trái phiếu không trả lãi. được dựa trên cài đặt ban đầu của chúng khi kết thúc hợp đồng. Lãi suất để có được thu nhập, chẳng hạn như Notional Finance, Yield Protocol, Mainframe, 88mph, v.v.

Đồng thời, các sản phẩm phái sinh lãi suất lần lượt xuất hiện, chẳng hạn như các thỏa thuận lãi suất dựa trên phân loại rủi ro, do BarnBridge và Saffron đại diện, cho phép người dùng lựa chọn các sản phẩm thu nhập khác nhau theo sở thích rủi ro của riêng họ, bao gồm cả thu nhập cố định các sản phẩm ưu tiên và lãi suất có biến động cao hơn.

Các sản phẩm này không tự cung cấp chức năng cho vay và dựa vào các giao thức DeFi khác để tạo thu nhập từ tài sản.Tuy nhiên, do các giao thức DeFi tích hợp cung cấp lãi suất thả nổi nên lợi nhuận sẽ thấp hơn mong đợi là điều khó tránh khỏi. chủ yếu là Chia thu nhập và rủi ro, để các nhà đầu tư rủi ro cao thay thế các nhà đầu tư rủi ro thấp chấp nhận rủi ro, và sau đó đảm bảo thu nhập cố định.

tiêu đề phụ

1）BarnBridge

BarnBridge là một giao thức phái sinh phân cấp đã ra mắt vào cuối năm 2020, sử dụng tỷ lệ hoàn vốn cố định và tính biến động để mã hóa rủi ro sản phẩm. Dự án gửi tài sản của người dùng vào các thỏa thuận khác nhau để có được thu nhập, sau đó phân loại chúng thành hai loại sản phẩm phái sinh thu nhập, đó là sản phẩm ưu tiên và kém chất lượng, cho phép người dùng lựa chọn các sản phẩm thu nhập khác nhau tùy theo sở thích rủi ro của họ.

tiêu đề phụ

2）Swivel Finance

Swivel Finance (trước đây gọi là DefiHedge) là một hợp đồng phái sinh có lãi suất cố định, người dùng chỉ cần thế chấp 100% tài sản tương tự (chứ không phải tỷ lệ thế chấp thông thường lớn hơn 100%) để thực hiện các khoản vay và giao dịch. Không có rủi ro thanh lý và không phụ thuộc vào dự đoán giá Đồng thời hỗ trợ người dùng thực hiện lãi suất dài hạn với tỷ lệ đòn bẩy ngụ ý từ 10 đến 100 lần. Vào tháng 12 năm ngoái, nó đã nhận được khoản tài trợ 1,15 triệu đô la Mỹ từ Multicoin Capital, DeFiance Capital và các tổ chức khác.

tiêu đề phụ

3）Element Finance

Element Finance nhằm mục đích cung cấp cho người dùng thu nhập với tỷ lệ cố định cao đồng thời tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Người dùng của nó có thể mua BTC, ETH và USDC với giá chiết khấu mà không bị khóa trong một khoảng thời gian cố định, để họ có thể dễ dàng giao dịch giữa tài sản chiết khấu và bất kỳ tài sản cơ bản nào khác bất cứ lúc nào Thực hiện trao đổi. Vào tháng 4 năm nay, dự án đã nhận được 4,4 triệu đô la tài trợ từ các tổ chức như a16z và Placeholder.

tiêu đề cấp đầu tiên

04 Dự báo thị trường

Thị trường dự đoán là một trong những kịch bản ứng dụng sớm nhất trong hệ sinh thái Ethereum và nó đã mở ra sự tăng trưởng bùng nổ trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm ngoái, trở thành một phần quan trọng của các công cụ phái sinh DeFi.

Thị trường dự đoán là một hợp đồng được tạo ra dựa trên các sự kiện có kết quả xác định trong tương lai, có thể hiểu là sự kết hợp giữa thị trường xổ số và bảng câu hỏi, với mục đích khám phá những kết quả mà thị trường tin tưởng. Nó cho phép mọi người đặt cược vào các sự kiện trong tương lai và sử dụng tỷ lệ cược của những lần đặt cược đó như một nguồn xác suất dự đoán trung lập đáng tin cậy cho các sự kiện đó.

Ngoài ra, thị trường dự đoán tương đương với một bảng câu hỏi được phân phối rộng rãi, phản ánh thái độ của mọi người đối với sự kiện và có thể được sử dụng làm cơ sở để cải thiện quản trị hoặc đưa ra quyết định. Ví dụ: giá ETH sẽ vượt qua 10.000 đô la vào ngày 25 tháng 12 hay Atlético Madrid sẽ trở thành nhà vô địch La Liga 2021.

Lấy sự kiện "Liệu giá của ETH có vượt quá 10.000 đô la vào ngày 1 tháng 7 không?" làm ví dụ. Sự kiện này cung cấp cho người dùng hai lựa chọn đầu tư: CÓ hoặc KHÔNG. Giá của cả hai có thể được coi là xác suất mà thị trường có thể nhận ra event. , và tổng của cả hai được cố định ở mức $1. Ví dụ: nếu người dùng cho rằng giá thị trường sai lệch so với xác suất thực tế, xác suất giá ETH sẽ vượt quá 10.000 đô la vào ngày 1 tháng 7 cao hơn 19% được biểu thị bằng giá CÓ, thì họ có thể chọn mua tùy chọn tương ứng và hưởng lợi từ nó.

Bản chất đầu cơ của thị trường dự đoán cũng xác định bản chất phòng ngừa rủi ro của nó, có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro và các hiệu ứng phái sinh. Vẫn lấy sự kiện “Liệu giá ETH có vượt quá $10.000 vào ngày 1 tháng 7 không?” làm ví dụ, nếu bạn giữ vị trí ETH trong thế giới thực, bạn có thể mua “KHÔNG” để phòng ngừa rủi ro giảm giá ETH.

So với thị trường dự đoán của nền tảng tập trung, thị trường dự đoán trong lĩnh vực DeFi có các đặc điểm là không thể giả mạo, công khai và minh bạch, chi phí thấp giúp loại bỏ nguy cơ của đối tác và người giao dịch không cần phải lo lắng về nền tảng cản trở.

tiêu đề phụ

1）PolyMarket

Polymarket là một dự án thị trường dự đoán được xây dựng trên chuỗi bên Ethereum Matic, nơi người dùng có thể đặt cược vào các chủ đề nóng trên thế giới, chẳng hạn như bầu cử Hoa Kỳ, COVID-19, giá tiền điện tử, v.v.

Polymarket được ra mắt vào tháng 6 năm 2020 và nhận được khoản tài trợ 4 triệu đô la Mỹ vào tháng 10 cùng năm, do Polychain Capital dẫn đầu. Kain Warwick, người sáng lập Synthetix và các nhà đầu tư tiền điện tử nổi tiếng khác.

So với các dự án thị trường dự đoán khác, Polymarket có hai tính năng chính. Đầu tiên, dự án áp dụng Matic Network, giải pháp lớp thứ hai của Ethereum. Hành vi giao dịch của người dùng không cần phải được xác nhận bởi mạng chính Ethereum, giúp tránh các lỗi như phí xử lý quá cao và thời gian tiêu thụ lâu. Có thể nhanh chóng hoàn thành trên chuỗi bên Matic.Trong vòng 20-60S.

tiêu đề phụ

2）Augur

Augur là một nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung được xây dựng trên nền tảng Ethereum, được ra mắt vào tháng 6 năm 2015. Vitalik, người sáng lập Ethereum, cũng là cố vấn cho dự án.

tiêu đề phụ

3）Omen

Omen là một nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung hoàn toàn được xây dựng trên khung mã thông báo có điều kiện Gnosis và ra mắt vào ngày 2 tháng 7 năm 2020. Giống như Augur, bất kỳ ai trên Omen đều có thể tạo dự án dự đoán dựa trên bất kỳ câu hỏi nào và đặt cược vào một kết quả cụ thể. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể tạo thị trường dự đoán trên Omen chỉ với sự kiện, kết quả, nút thời gian, phân loại, quỹ để tạo thị trường và trọng tài được dự đoán.

tiêu đề cấp đầu tiên

05 Hợp đồng vĩnh viễn

Sản phẩm hợp đồng là sản phẩm phái sinh xuất hiện sớm hơn trên thị trường mã hóa và hiện là sản phẩm phái sinh có khối lượng giao dịch cao nhất. Khác với giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai là sản phẩm đòn bẩy hai chiều, có thể thu lợi từ việc giảm giá của tài sản cơ sở và thuộc tính đòn bẩy của nó khuếch đại rủi ro và lợi nhuận giao dịch, đồng thời có thể phòng ngừa rủi ro cho các vị thế giao ngay và hàng giao ngay được nhận trong tương lai.

Các sàn giao dịch tập trung như BitMEX, Binance và FTX hiện là những người chơi chính trong các sản phẩm hợp đồng trên thị trường mã hóa và họ đã thu được rất nhiều lưu lượng truy cập và lợi nhuận từ chúng. , các giao dịch thường không thể thực hiện được trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và hiện tượng chèn ghim. Có nhiều vấn đề, chẳng hạn như phí quá cao, các sản phẩm hợp đồng phi tập trung đã trở thành lựa chọn của ngày càng nhiều người dùng hợp đồng.

Hiện tại, hầu hết các sản phẩm hợp đồng trên thị trường DeFi đều là hợp đồng vĩnh viễn, những người chơi nổi tiếng bao gồm dYdX, Perpetual protocol, MCDEX, Injective Protocol, DerivaDEX, Futureswap, v.v.

So với các sàn giao dịch tập trung, vấn đề chính của các sản phẩm hợp đồng DeFi là thiếu thanh khoản và phí gas cao, khối lượng giao dịch không cao.

tiêu đề phụ

1）dYdX

Được thành lập vào năm 2017, dYdX là nền tảng giao dịch hợp đồng phi tập trung có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Ethereum. Hiện tại, nó chủ yếu cung cấp các giao dịch hợp đồng cho vay, giao ngay, đòn bẩy và vĩnh viễn. Nó đã liên tiếp nhận được nhiều vòng đầu tư từ các tổ chức như a16zA và PolychainCoinbase.

dYdX là một trong số ít các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung tuân theo mô hình sổ đặt hàng. Vào tháng 4 năm nay, dYdX đã chính thức ra mắt giải pháp Lớp 2 dựa trên StarkEx. Sau khi ký gửi tài sản, người dùng có thể thực hiện bất kỳ giao dịch hợp đồng nào mà không mất phí gas. Gần đây, tốc độ tung ra các cặp giao dịch mới cũng đã được đẩy nhanh hơn rất nhiều.

tiêu đề phụ

2）MCDEX

MCDEX đã được ra mắt vào tháng 4 năm ngoái. Nó áp dụng mô hình giao dịch được thúc đẩy bởi sổ đặt hàng kết hợp và AMM, cung cấp cho các nhà giao dịch mô hình giao dịch kết hợp giữa sổ đặt hàng ngoài chuỗi và AMM trên chuỗi để đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch khác nhau và giải quyết vấn đề thiếu dòng AMM trong giai đoạn đầu của dự án về vấn đề giới tính.

Vào ngày 12 tháng 5, MCDEX đã thông báo rằng phiên bản V3 của nó sẽ được triển khai cho mạng chính Arbitrum vào ngày 28 tháng 5. Trước đây, MCDEX đã phát hành sách trắng V3, chỉ ra rằng người dùng có thể tạo bất kỳ hợp đồng nào mà không cần sự cho phép và có kế hoạch tăng cường hỗ trợ cho các thị trường hợp đồng như cổ phiếu và hàng hóa.

tiêu đề phụ

3）Perpetual protocol

Giao thức vĩnh viễn là một thỏa thuận hợp đồng vĩnh viễn nằm trên cả mạng chính Ethereum và xDai. Nó hỗ trợ các hợp đồng vĩnh viễn của nhiều loại tài sản tổng hợp khác nhau như BTC, ETH, vàng, dầu thô, v.v. và sử dụng Chainlink mỗi giờ một lần để cung cấp giá để giảm thiểu oracles. Giao thức vĩnh viễn là giao thức đầu tiên đưa AMM vào giao dịch phái sinh, do đó thu hút nhiều người đam mê DeFi.

Thậm chí còn sáng tạo hơn, không giống như các AMM truyền thống, giao thức này sử dụng một giải pháp thanh khoản mới gọi là vAMM. Mô hình vAMM không yêu cầu nhà cung cấp thanh khoản (LP), các nhà giao dịch có thể cung cấp thanh khoản cho nhau và độ trượt giá của giao dịch được xác định bởi giá trị k, do nhà điều hành vAMM đặt thủ công theo tình huống.

tiêu đề cấp đầu tiên

06 Bảo hiểm

Bảo hiểm là một trong những hướng phái sinh quan trọng nhất trên thị trường tài chính toàn cầu, nó xã hội hóa chi phí khi trải qua các sự kiện thảm khốc, để các cá nhân/tổ chức có thể gánh chịu những rủi ro tiềm tàng.

Trong lĩnh vực DeFi, do sự xuất hiện liên tục của các dự án mới và sự buông lỏng của nhiều nhà phát triển nên thường xuyên xảy ra sự cố các dự án DeFi bị tấn công khiến người dùng chịu thiệt hại nặng nề. ảnh hưởng ngày càng nhiều đến các quỹ truyền thống. Việc tham gia vào thị trường DeFi tạo ra các rào cản.

Do đó, bảo hiểm đặc biệt quan trọng đối với thị trường DeFi.Khi lĩnh vực bảo hiểm trưởng thành và những người chơi tổ chức tham gia, bảo hiểm có thể trở thành một trong những trụ cột lớn nhất của DeFi.

Ở giai đoạn hiện tại, bảo hiểm DeFi vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và tài sản được bảo hiểm theo chính sách bảo hiểm chỉ chiếm dưới 1% tổng giá trị khóa (TVL) và hầu hết các dự án DeFi chính thống vẫn chưa mua bảo hiểm. Ở một mức độ nhất định, danh sách này là do khó khăn trong việc đánh giá một số kịch bản bồi thường và vốn vẫn không đủ để bù đắp cho quy mô quỹ của các dự án DeFi chính thống.

Với sự ra đời của ngày càng nhiều thỏa thuận bảo hiểm DeFi, các kịch bản bảo lãnh phát hành được bảo hiểm bởi các dự án bảo hiểm khác nhau ngày càng trở nên phong phú, quỹ chung cam kết đang dần mở rộng và các hình thức sản phẩm ngày càng trở nên đa dạng hơn.

tiêu đề phụ

1）Nexus

Nexus Mutual hiện là dự án bảo hiểm lớn nhất trên thị trường mã hóa, được thành lập bởi Hugh Karp, cựu giám đốc tài chính của Công ty Bảo hiểm Munich Re tại Vương quốc Anh. Nó cung cấp hai loại bảo hiểm, một loại chủ yếu dành cho các giao thức DeFi lưu trữ tiền của người dùng, vì các giao thức này có thể bị hack do lỗi hợp đồng thông minh, chẳng hạn như Uniswap, MakerDAO, Aave, Synthetix và YearnFinance; loại còn lại dành cho các sàn giao dịch tập trung Bảo hiểm chống lại các khoản tiền bị đánh cắp hoặc đình chỉ rút tiền, chẳng hạn như Binance, Coinbase, Kraken, Gemini và các công ty cho vay BlockFi, Nexo và Celcius, cùng những công ty khác.

Tính đến tháng 4, nền tảng này hỗ trợ 32 hợp đồng thông minh trên Ethereum, bao gồm 74 cặp giao dịch.Ba dự án có số tiền bảo hiểm lớn nhất là Curve, Yearn.Finance và Syntheix. So với số tiền bị khóa khổng lồ 6,8 tỷ USD trên Ethereum DeFi, quy mô bảo hiểm của NexusMutual tương đối hạn chế. .

tiêu đề phụ

2）Cover

Cover được ươm tạo bởi Yearn Finance. So với Nexus, các dự án của Cover có thể được thiết lập nhanh hơn mà không cần phải vượt qua các đánh giá rủi ro tẻ nhạt. Điều này là do mỗi rủi ro được tách biệt và chứa trong một nhóm duy nhất, không giống như trong NXM, nơi các khiếu nại từ bất kỳ thỏa thuận đơn lẻ nào có thể làm xói mòn nhóm vốn.

Giao thức Cover đã quyết định chỉ đặt tỷ lệ thanh toán thành 36%. Người mua bảo hiểm nên lưu ý rằng việc mua bảo hiểm từ giao thức Cover không đảm bảo được bồi thường đầy đủ và cách nó xác định số tiền yêu cầu giống với thị trường dự đoán hơn.

tiêu đề phụ

3）Unslashed 

Unslashed là một loại thỏa thuận bảo hiểm mới cung cấp cho các nhà đầu tư mô hình chia sẻ rủi ro giống như thùng. Chủ hợp đồng có thể bắt đầu và kết thúc hợp đồng bất kỳ lúc nào trên Unslashed và phí bảo hiểm được tính theo thời gian thực; nhà cung cấp LP nhận khoản thanh toán phí bảo hiểm theo thời gian thực, đồng thời, tính thanh khoản của quỹ sẽ không hoàn toàn bị khóa và có thể rút ra bất cứ lúc nào.

Unslashed Finance hy vọng sẽ cải thiện việc sử dụng vốn bằng cách cung cấp các sản phẩm bảo hiểm có cấu trúc. Mỗi Nhóm chứa nhiều Nhóm. Người dùng có thể chọn Nhóm với các đặc điểm rủi ro khác nhau, bao gồm trao đổi, hack hợp đồng thông minh, biến động giá tiền tệ ổn định và lỗi nguồn cấp giá của máy tiên tri, v.v.

Unslashed đã công bố ra mắt mainnet vào tháng 1 năm nay và sản phẩm đầu tiên của nó có tên là Spartan Bucket, bao gồm 24 rủi ro khác nhau. Kể từ đó, Unslashed đã liên tục công bố hợp tác với nhiều dự án DeFi như Lido Finance, Enzyme, Kyber Network và Perpetual Protocol, và tổng khối lượng khóa đã lên tới 100 triệu đô la Mỹ.

Mặc dù bài viết này giới thiệu nhiều dự án phái sinh theo đường đua, nhưng ngày càng có nhiều dự án phái sinh đang mở rộng ranh giới kinh doanh của họ, liên quan đến hợp đồng, quyền chọn, bảo hiểm và các công cụ phái sinh khác, đồng thời phát triển thành các thỏa thuận phái sinh toàn diện.

Ngày nay, với tư cách là cơ sở hạ tầng có thể kết hợp, các giao thức phái sinh DeFi này đã được nhúng vào một số lượng lớn các dự án DeFi, khuếch đại hiệu ứng mạng của hệ sinh thái DeFi và nâng cao hơn nữa trí tưởng tượng về sự phát triển DeFi.