Báo cáo của Messari: Cuộc chiến chuỗi công khai quý 3 năm 2020 nóng lên, Ethereum chiếm ưu thế
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ
Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)Messari。
Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)
Lưu ý: Văn bản gốc đến từ
Trong quý 3 năm nay, Tài chính phi tập trung (DeFi) chắc chắn đã trở thành tâm điểm và nó đã củng cố thêm vị thế của Ethereum với tư cách là một trung tâm tài chính được mã hóa và nền tảng hợp đồng thông minh lớn nhất này sẽ tiếp tục hấp thụ ngành công nghiệp đang phát triển không ngừng. Suy nghĩ của hầu hết người dùng, thanh khoản và nhà phát triển.
tại sao không? Hầu như tất cả các mã thông báo DeFi có liên quan đều chạy trên nền tảng Ethereum, đáp ứng trường hợp sử dụng phổ biến nhất trong thị trường tiền điện tử (đầu cơ). Nó cũng có nhiều năm khởi đầu thuận lợi trong việc phát triển các công cụ và phần mềm trung gian tiền tệ, điều này thúc đẩy sự đổi mới và đưa Ethereum vượt lên trên các đối thủ vượt trội về công nghệ khác.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Messari, CoinDesk và các blog khác nhau
Tuy nhiên, không thể quên chữ "nhưng", bởi vì sự tăng trưởng hoạt động của Ethereum trong quý thứ ba có một mức giá và mức giá này là chi phí gas. Sự bùng nổ của DeFi và sau này là NFT, đã đẩy phí mạng Ethereum lên mức cao nhất mọi thời đại, khiến chúng trở nên quá đắt đỏ đối với các nhà đầu tư bán lẻ và tàn phá các ứng dụng phi tài chính. “Cuộc khủng hoảng gas” này đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho cái gọi là kẻ giết Ethereum, những người có thể linh hoạt môi trường phí thấp và công nghệ mở rộng quy mô tốt hơn để thu hút những người đang tìm kiếm một giải pháp thay thế.
Quý thứ ba tạo tiền đề cho cuộc đua nền tảng hợp đồng thông minh, với hầu hết tất cả các đối thủ cạnh tranh Ethereum nổi tiếng sẽ ra mắt hoặc sắp ra mắt vào cuối năm nay. Cách các dự án này định vị bản thân trong cộng đồng trong một thị trường đông đúc và liệu các khoản phí có luôn gây gián đoạn hay không sẽ quyết định liệu tài năng mới và tính thanh khoản có rời khỏi Ethereum hay không. Cho đến nay, không có chuỗi công khai nào được chứng minh là không thể thay thế và thậm chí Ethereum cũng không tránh khỏi sự cạnh tranh.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Messari, CoinGecko
Bán công khai là cốt lõi của hệ sinh thái công bằng
Quý 3 giống như quay ngược thời gian và thổi sức sống mới vào hoạt động bán mã thông báo công khai. Sau đợt bùng nổ mã thông báo năm 2017, doanh số bán hàng mới trên nền tảng Lớp 1 gần như bị đình trệ, chỉ có sáu dự án mở chiến dịch gây quỹ cộng đồng cho các nhà đầu tư không được công nhận bên ngoài Hoa Kỳ từ đầu năm 2019 đến tháng 7 năm 2020.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Messari, CoinList và các blog khác nhau
Phải nói rằng thời điểm rất tốt và một số nền tảng hợp đồng thông minh từng không hoạt động đã thu được lợi nhuận bằng cách huy động vốn và tung ra chúng vào lúc thị trường lạc quan nhất. Các dự án này có thể tối đa hóa các mục tiêu gây quỹ của họ trong khi vẫn đạt được mức định giá thuận lợi sau khi mã thông báo bắt đầu giao dịch.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Messari, CoinList và các blog khác nhau
Cho dù đúng thời điểm hay không, những giao dịch huy động vốn từ cộng đồng này sẽ mang lại lợi ích cho các dự án ngoài việc tài trợ đơn thuần. Bán công khai là điều cần thiết để phân phối quyền sở hữu mạng cho những người trong cuộc và những người ủng hộ VC. Họ cũng yêu cầu những người tham gia đưa ra quyết định trước khi mua, điều này thường tạo ra mối liên hệ tâm lý mạnh mẽ hơn giữa nhà đầu tư và cổ phiếu mà họ nắm giữ. Phân phối mã thông báo công bằng, cùng với niềm tin mạnh mẽ vào sự tăng trưởng tài chính, là một cách lý tưởng để tối ưu hóa sự tham gia lâu dài của cộng đồng. Ethereum đã có thể thành công vì nó giúp các nhà đầu tư sớm trở nên giàu có. Và nó phát triển mạnh nhờ số lượng lớn những người đóng góp sớm.
Và các dự án phân phối mã thông báo cho những người trong cuộc (nhóm, người sáng lập và công ty VC) với chi phí cộng đồng sẽ tự đặt mình vào thế bất lợi. Tái cân bằng tỷ lệ quyền sở hữu mạng nội bộ so với mạng cộng đồng sau khi ra mắt là một nhiệm vụ khó khăn và thậm chí còn khó khăn hơn đối với các mạng bằng chứng cổ phần (PoS). Điểm cuối cùng này rất quan trọng bởi vì, bên ngoài mạng Kadena và Nervos, mọi mạng Ethereum cạnh tranh được ra mắt trong hai năm qua đều sử dụng bằng chứng cổ phần (PoS) và không phải chuỗi nào cũng tính đến hậu quả này.
Các nhà đầu tư nên chú ý đến cách các dự án phân phối mã thông báo giữa người trong cuộc và công chúng. Ví dụ: Trình giữ chỗ ưu tiên các thỏa thuận chỉ cung cấp 20% -30% nguồn cung cấp mã thông báo cho người sáng lập, nhà đầu tư, thành viên nhóm hoặc cố vấn. Theo Chris Burniske, bất kỳ dự án nào vượt quá 30% sẽ mất đi một số cơ hội vì chúng tôi đang cố gắng phân bổ vốn và quyền lực tốt hơn so với hệ thống do cổ đông điều hành hiện có.
Mô tả hình ảnh
Phạm vi mục tiêu của trình giữ chỗ có thể quá hạn chế đối với các nền tảng hợp đồng thông minh mới, một số nền tảng hợp đồng thông minh mới ra mắt gần đây có quyền sở hữu nội bộ khoảng 43% và chỉ có hai mạng (Kadena và Edgeware) dưới ngưỡng 30%. Ngược lại, một số dự án cũ hơn và nổi tiếng hơn thường được chia theo tỷ lệ 80:20, điều này có lợi cho công chúng. Thời gian đã thay đổi và các tỷ lệ lý tưởng đã thay đổi, nhưng các dự án lớn hơn sẽ cần dành nhiều nguồn lực hơn để tối ưu hóa tính minh bạch và các khuyến khích tập trung vào cộng đồng để bù đắp mọi lo ngại về việc tập trung hóa.
Tuy nhiên, không phải tất cả các VC đều xấu và những người ủng hộ dự án thường không chỉ mang lại doanh thu mà còn giúp thiết kế các thành phần mạng chính và tài trợ cho các dịch vụ bổ sung cung cấp giải pháp cho các vấn đề cụ thể về giao thức. Ví dụ: Paradigm đã tài trợ cho một số dự án chỉ liên quan một chút đến Ethereum (Lạc quan và Gauntlet), nhưng chúng cung cấp các giải pháp quan trọng tiềm năng cho các nút cổ chai của mạng Ethereum (khả năng mở rộng và bảo mật mạng).
Mặc dù bất kỳ dự án nào cũng sẽ được hưởng lợi từ một người ủng hộ có ảnh hưởng như Mô hình, nhưng Lớp 1 sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ các loại VC này do khó khăn cần thiết để di chuyển một mạng mới từ 0 sang DeFi.
Nguồn: Messari
Con đường dẫn đến thành công trong thị trường hợp đồng thông minh phức tạp hơn nhiều so với việc huy động và tích trữ số tiền lớn. Các dự án có thể "thành công" trong thời gian ngắn khi chúng bắt kịp cơn sốt mới nhất của thị trường. Nhưng nếu không có cơ sở người dùng khổng lồ, họ sẽ không bao giờ phát triển mạnh như Ethereum.
Trớ trêu thay, các dự án cũ hơn như Polkadot, Cosmos và Tezos đã đạt được lợi thế nhờ huy động vốn ICO khổng lồ, với một số nhà đầu tư lớn trở thành những người ủng hộ nhiệt tình, trong khi các nền tảng hợp đồng thông minh gần đây chỉ có thể hỗ trợ mức này bằng cách khởi động các tiện ích thực tế như FTX -Hỗ trợ huyết thanh.
tiêu đề phụ
Sự trỗi dậy của các hệ sinh thái DeFi song song
Ethereum là cơ sở chính của DeFi và điều này khó có thể thay đổi trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, không thể tránh khỏi sự phổ biến của DeFi cuối cùng chắc chắn sẽ lan sang các nền tảng khác. Trong vài quý vừa qua, một số mạng đã tận dụng sự bùng nổ của DeFi, hỗ trợ một số lượng nhỏ nhưng ngày càng tăng các ứng dụng tài chính có thể tạo thành nền tảng của hệ sinh thái DeFi đầu tiên bên ngoài Ethereum.
Như chúng tôi đã quan sát vào mùa hè này, Cosmos dường như là mạng cạnh tranh đầu tiên đạt được sức hút đáng kể và ngay sau đó, Cosmos đã tích lũy được các ứng dụng như Band Protocol, Kava, Terra và THORChain, đại diện cho cốt lõi của việc xây dựng một hệ sinh thái tài chính phi tập trung. theo yêu cầu của hệ thống.
Các kế hoạch DeFi của Cosmos không dừng lại ở đó, cộng đồng của nó đã thực hiện các bước ban đầu để thêm mô-đun AMM vào Cosmos Hub, mô-đun này sẽ cho phép Hub hoạt động như một DEX chuỗi chéo. Bản nâng cấp này có cơ hội tuyệt vời để cải thiện khả năng DeFi của hệ sinh thái Cosmos đồng thời cải thiện tiện ích của Cosmos Hub (ATOM theo mặc định). Được biết, phiên bản đầu tiên này của Cosmos Hub có thể ra mắt ngay trong quý đầu tiên của năm 2021, tùy thuộc vào việc nâng cấp Stargate thành công và kịp thời.
Đồng thời, hệ sinh thái DeFi của Polkadot, một dự án chuỗi công cộng nổi tiếng khác, cũng bắt đầu cho thấy sức sống.
Trong hai tháng qua, 5 dự án Polkadot DeFi khác nhau đã hoàn thành cấp vốn và họ đã huy động được tổng số tiền hơn 18,5 triệu đô la Mỹ. Cards (Polkadot) có một cộng đồng DeFi mới nổi đáng theo dõi.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Messari và các blog khác nhau
Cosmos và Polkadot không đơn độc, với sàn giao dịch phi tập trung được hỗ trợ bởi FTX Serum ra mắt trên Solana và bản sao Uniswap Dexter cuối cùng đã ra mắt trên Tezos trong quý vừa qua. Nếu một nền tảng hợp đồng thông minh chưa có giải pháp DEX hoặc stablecoin, thì 100% nó đang được phát triển.
Ví dụ: các sàn giao dịch liên chuỗi như THORChain yêu cầu tính linh hoạt của SDK Cosmos để khởi chạy một mạng độc lập, dành riêng cho ứng dụng. Sau khi ra mắt, nó sẽ mở khóa một thị trường chưa được khai thác, cho phép những người nắm giữ tiền điện tử nhàn rỗi như Bitcoin kiếm được lợi nhuận mà không cần token hóa Ethereum hoặc chuyển sang người giám sát tập trung.
Một ví dụ khác là Serum, tính đến thời điểm hiện tại, các CLOB trên Ethereum đã trở nên vụng về và phải vật lộn để đạt được lực kéo đáng kể, cuối cùng nhường quyền kiểm soát thị trường DEX cho các AMM. Ngược lại, thiết kế của Solana ưu tiên khả năng mở rộng hơn là chi phí xác minh thấp, điều này cho phép Serum có trải nghiệm người dùng giống với một sàn giao dịch tập trung hơn.
Nếu DeFi trên Ethereum mới học cách chạy, thì DeFi trên các nền tảng khác vẫn chưa bắt đầu thu thập thông tin. Khi sự cường điệu xung quanh DeFi xuất hiện, các đối thủ cạnh tranh của Ethereum cũng sẽ bắt đầu làm trống nhóm mã thông báo của họ để thiết lập một hệ sinh thái DeFi song song. Các mạng mới này vẫn còn kém xa Ethereum về sức mạnh của nhà phát triển, nhưng chúng có thể tận dụng các đặc điểm kỹ thuật của chuỗi cơ bản bằng cách hỗ trợ các giải pháp hoàn toàn khác.
tiêu đề phụ
Học phí cao có gây khó chịu không?
Dòng tweet này từ Arjun Balaji cho thấy có tính hai mặt đối với phí giao dịch:
Khi người dùng đẩy ethereum đến giới hạn của nó và lập kỷ lục về chi phí gas, điều này khiến một số người đặt câu hỏi liệu thiết kế dựa trên phí của mạng là điểm mạnh hay lỗ hổng nghiêm trọng.
Từ quan điểm bảo mật, Ethereum đang bùng nổ: Trong quý thứ ba, hoạt động trên chuỗi Ethereum và nhu cầu về không gian khối rất mạnh và phí gas chiếm hơn 50% doanh thu khai thác. lịch sử.
Mặc dù thu nhập của những người khai thác không vượt quá mức cao lịch sử trong năm 2018, nhưng do giá xăng tăng, phần thưởng khối đột ngột tăng vọt, khiến một lượng lớn sức mạnh tính toán đổ vào mạng Ethereum. Trong quý thứ ba, tỷ lệ băm của mạng Ethereum đã tăng 35%, cao nhất trong hai năm.
Do Ethereum có khả năng tạo điều kiện thuận lợi và khuyến khích hoạt động trên chuỗi, phí giao dịch có thể sẽ tiếp tục là một nguồn thu nhập quan trọng đối với những người khai thác. Nếu môi trường phí này vẫn tiếp diễn, người ta có thể lập luận rằng Ethereum đã đạt được hệ thống bằng chứng công việc (PoW) bền vững hơn BTC.
Tuy nhiên, không phải tin tức nào cũng là tin tốt.
Chi phí giao dịch gia tăng không chỉ là sản phẩm phụ của tắc nghẽn mạng mà còn là kết quả của việc các bot chênh lệch giá tăng phí giao dịch để tăng cơ hội đưa các giao dịch của chúng vào một khối. Phí trả cho người khai thác là một nguồn tiềm năng của giá trị có thể khai thác từ người khai thác (MEV), đại diện cho lợi nhuận mà người khai thác có thể trích xuất từ các giao dịch trong quá trình đặt hàng. Như đã trình bày trong bài báo Flash Boys 2.0, MEV có thể khiến mạng bị tấn công đồng thuận và gây ra mối đe dọa lớn hơn khi tỷ lệ phần thưởng khối được quy cho MEV tăng lên. Mặc dù phí cao hơn không đảm bảo đủ MEV, nhưng có thể giả định rằng khối lượng DEX ngày càng tăng (như đã thấy trong quý 3) sẽ dẫn đến hoạt động gia tăng, chẳng hạn như chạy trước.
Một mối lo ngại rõ ràng khác là chi phí giao dịch tăng có thể ngăn cản các ứng dụng phi tài chính và người dùng bán lẻ, cũng như những người bên lề. Phí cao có thể biến DeFi thành trò chơi của người giàu, như được minh họa trong một bài báo gần đây của Nic Carter: "Khi phí tăng, người dùng trở nên miễn cưỡng thực hiện các giao dịch nhỏ hơn" trừ khi hoạt động trên chuỗi thực sự cần thiết và tính thanh khoản của DEX bị ảnh hưởng bất lợi. Chỉ những nhà đầu cơ có hầu bao rủng rỉnh và kiến thức mới làm giảm lợi nhuận giao dịch xuống mức phi kinh tế. Nói tóm lại, "Không có nhà đầu tư nhỏ lẻ thì không có bữa tiệc."
Nhiều nền tảng Lớp 1 và Lớp 2 mới được xây dựng trên tiền đề rằng người dùng và các ứng dụng phi tài chính sẽ mệt mỏi với thị trường phí của Ethereum. Không có gì sai với chiến lược của họ và những người bị ảnh hưởng bởi chi phí cao liên tục chắc chắn sẽ khám phá các nền tảng thay thế. Không ai muốn ở yên một chỗ vì ý thức trung thành phi lý nào đó một cách dại dột. Nhưng trên thực tế, kết luận rằng tất cả hoạt động trên chuỗi sẽ chuyển sang mạng có phí thấp là sai vì hai lý do:
Phí chỉ là một biến số khác mà người dùng cần xem xét khi tham gia vào các giao dịch hoặc các hoạt động trực tuyến khác như canh tác năng suất. Miễn là giao dịch có quy mô phù hợp, người dùng hợp lý không nên bỏ cuộc do mất một điểm phần trăm tương đối không đáng kể trong chi phí giao dịch. Sự phát triển đa dạng của hệ sinh thái Ethereum DeFi cung cấp một môi trường đầy đủ cho các cơ hội kiếm lợi nhuận, có thể bù đắp các khoản phí quá cao;
Ethereum dường như tuân theo mô hình dao động không gian phí của Nic Carter, mô hình này cho thấy mối quan hệ gần như có thể dự đoán được giữa hoạt động trên chuỗi và phí giao dịch. Vấn đề là phí cao thường là tạm thời và có xu hướng giảm khi số lượng giao dịch giảm. Người dùng Ethereum không cần phải chuyển sang các mạng khác khi giá xăng tăng đột biến, họ chỉ cần kiên nhẫn.
Trong trường hợp này, người chiến thắng là người dùng và nhà phát triển có thể tạm thời chuyển sang mạng khác trong trường hợp xảy ra khủng hoảng gas. Ethereum cũng sẽ được hưởng lợi từ mọi blockchain được liên kết với nó. Mặc dù một số thanh khoản sẽ rời đi, nhưng nhiều thứ khác sẽ đến và Ethereum cuối cùng trông giống như một trung tâm chuỗi chéo hơn là một vũ trụ.
Và Lớp 1 hy vọng sẽ mở rộng Ethereum thành chuỗi bên, điều này sẽ bắt đầu cuộc đối đầu trực diện với kế hoạch mở rộng Lớp 2 của Ethereum. Tất cả họ sẽ chiến đấu để giành được tình yêu của cùng một bộ ứng dụng, nhà phát triển và người dùng. Sự gia tăng gần đây của sự hợp tác giữa các mạng Lớp 2 và các ứng dụng DeFi nổi tiếng (chẳng hạn như Optimism và Synthetix, hoặc zkSync và Curve) cho thấy rằng thị phần dành cho những người nắm bắt có thể thu hẹp nhanh chóng, vì một khi một domino sụp đổ, phần còn lại có khả năng sẽ giảm xuống. rơi xuống. Sẽ sớm theo sau.
Tất nhiên, mục tiêu cuối cùng không phải là chào thị phần hiện tại của Ethereum, mà là sự tăng trưởng của thị trường tổng thể. Mặc dù ethereum không có khả năng đánh mất phần lớn nền kinh tế hiện tại của mình vào một "cuộc khủng hoảng phí" khác, nhưng ở trạng thái hiện tại, nó có thể không hỗ trợ được một lượng lớn người dùng mới. Đối với các mạng lớp 1 mới, cơ hội thực sự là thực hiện một cách tiếp cận khác và thâm nhập vào các thị trường mới. Và việc cố gắng sao chép Ethereum và các ứng dụng của nó chắc chắn sẽ trở thành chuỗi phụ của Ethereum.
tiêu đề phụ
buộc chặt dây an toàn của bạn
Mười hai tháng tới có khả năng xác định các cuộc chiến nền tảng hợp đồng thông minh, với hầu hết mọi đối thủ cạnh tranh nổi tiếng của Ethereum sẽ ra mắt vào cuối năm nay và các nhân vật hàng đầu của Ethereum đã kịch liệt ủng hộ mạng Ethereum lấy tương lai làm trung tâm. Thời gian là hoàn hảo, ít nhất là cho đến khi Ethereum 2.0 được triển khai đầy đủ (ít nhất 1-2 năm), cả hai giải pháp hiện đang ở thời điểm quan trọng để xác định ai có thể trở thành cơ sở hạ tầng tương lai của nền kinh tế tài chính tiền điện tử.
