Siêu đối thoại | Deribit vs FinNexus: Thị trường quyền chọn phái sinh sẽ thuộc về ai trong tương lai?

Trong hai tháng qua, các hợp đồng lãi suất mở của các quyền chọn tiền tệ chính thống như BTC và ETH lần lượt đạt mức cao kỷ lục, khiến mọi người than thở về tốc độ tăng trưởng của sản phẩm phái sinh mới nổi này. Tất nhiên, nhiều câu hỏi của mọi người vẫn tập trung vào, "Tôi biết rằng các tùy chọn có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá, nhưng cách chơi của nó có phù hợp với tôi không? Tôi nên làm gì nếu ngưỡng cao? Làm thế nào để chọn một nền tảng giao dịch? " và như thế.

Để giúp bạn làm rõ những vấn đề này, chúng tôi đã mời Liu Xiaotong, người đứng đầu khu vực Trung Quốc của Deribit, sàn giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực phái sinh quyền chọn, và Yang Tao, người đồng sáng lập FinNexus, một nền tảng phái sinh phi tập trung đã nổi lên với sự bùng nổ DeFi. Thông qua một cuộc đối thoại đỉnh cao, việc giải thích tốt hơn các tùy chọn với tư cách là một loài

Trong cuộc đối thoại, Liu Xiaotong cho biết thị trường quyền chọn đã phát triển nhanh chóng trong một hoặc hai năm qua, riêng năm nay số lượng hợp đồng mở trên thị trường đã gấp sáu lần so với đầu năm, nhưng vẫn không lớn như thị trường giao ngay. Theo so sánh và ước tính của thị trường truyền thống, sẽ có nhiều lần dư địa tăng trưởng

Là công ty tiên phong trong lĩnh vực phái sinh quyền chọn được thành lập vào năm 2016, Deribit hiện chiếm hơn 80% thị phần. Trong tương lai, Liu Xiaotong cho biết Deribit sẽ duy trì lợi thế cạnh tranh của mình thông qua các sản phẩm sáng tạo, tăng hiệu suất hệ thống và giảm độ trễ.

Trong năm qua, chúng ta cũng đã chứng kiến ​​một số chuyên ngành giao ngay và hợp đồng tương lai như Binance và OKEx nỗ lực trong các sản phẩm quyền chọn. Liệu sẽ có một cuộc chiến khác giống như "cuộc chiến hợp đồng" hay không vẫn chưa được biết.

So với những "người đến sau" này, FinNexus có vẻ hơi may mắn khi chọn bắt đầu từ đường dẫn phái sinh tùy chọn phi tập trung sớm hơn với nhiều cơ hội phát triển hơn.

Để đối phó với tính thanh khoản kém của các sản phẩm quyền chọn phi tập trung và "tiềm năng thua lỗ không giới hạn" của người bán quyền chọn, FinNexus đã chuẩn bị phiên bản thứ hai của sản phẩm. Bằng cách thiết lập mô hình nhóm ký quỹ, những người tham gia nhóm sẽ tự động trở thành người bán quyền chọn tập thể và chia sẻ thanh khoản. Rủi ro tập thể của tất cả các tùy chọn được mở bởi nhóm và chia sẻ lợi ích; đồng thời, đối tác một đối một cũng bị loại bỏ và nhóm tổng hợp được sử dụng như một đối tác thống nhất, điều này phần lớn giải quyết vấn đề vấn đề thanh khoản.

Để huy động sự nhiệt tình tham gia của những người dùng ban đầu, FinNexus cũng sẽ tích hợp cơ chế khai thác phổ biến hiện tại trong lĩnh vực DeFi vào hợp đồng nhóm để cung cấp đủ ưu đãi cho người dùng.

Ý tưởng về FinNexus vẫn chưa được kiểm chứng. Nhưng chắc chắn rằng sự hiểu biết và sử dụng các sản phẩm quyền chọn của thị trường vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và chúng ta có thể thấy sự bùng nổ của các công cụ phái sinh quyền chọn trong tương lai.

01 Sự phát triển và xu hướng của các công cụ phái sinh quyền chọn

OdailyQ1: Hãy để hai ông chủ giới thiệu sơ qua về bản thân và lĩnh vực kinh doanh chính của công ty, nếu bạn có một số dữ liệu mới nhất, bạn có thể chia sẻ chúng.

Lưu Hiểu Đồng:Deribit cung cấp hợp đồng tương lai BTC, ETH và giao dịch quyền chọn.

Hợp đồng tương lai hỗ trợ đòn bẩy lên tới 100 lần và có các hợp đồng hết hạn và hợp đồng vĩnh viễn; theo thời gian thực hiện, các lựa chọn bao gồm ngày, ngày tiếp theo, tuần hiện tại, tuần tới, tháng hiện tại, tháng tới, quý, quý hai và nửa năm. năm, hiện đang được bảo hiểm Trao đổi quyền chọn toàn diện nhất và trao đổi quyền chọn với độ sâu tốt nhất trên thị trường.

Dương Đào:FinNexus hiện đang tập trung vào dòng sản phẩm phái sinh phi tập trung. Chúng tôi đã ra mắt phiên bản sản phẩm quyền chọn phi tập trung vào tháng 7 và đã mở hơn 40 quyền chọn cho đến nay.

Vấn đề thanh khoản do các tùy chọn phi tập trung rất khó giải quyết. Chúng tôi sắp ra mắt phiên bản thứ hai của các tùy chọn dựa trên mô hình quỹ ký quỹ. Về bản chất, người mua quyền chọn và nhóm ký quỹ đang đặt cược với nhau. Đối tác một đối một bị loại bỏ và một nhóm tổng hợp được được sử dụng như một đối tác thống nhất. Bằng cách này, nó có thể giải quyết vấn đề thanh khoản ở một mức độ lớn.

Hiện tại, chúng tôi cũng đã lọt vào top 40 trên bảng xếp hạng Uniswap Có thể nói rằng FinNexus đã rất dẫn đầu trong lĩnh vực phái sinh phi tập trung. Tất nhiên, so với các tùy chọn tập trung như Deribit, chúng tôi vẫn còn rất nhiều việc phải làm, bất kể người dùng hay sản phẩm.

OdailyQ2: Là sàn giao dịch quyền chọn tập trung sớm nhất và lớn nhất, Deribit muốn nhờ bạn nói về thị phần của sàn này? Nó đã trải qua quá trình phát triển đại khái như thế nào và bạn nghĩ nó đang đạt được những đột phá/bước nhảy vọt đáng hài lòng nào gần đây?

Lưu Hiểu Đồng:Vẫn chưa biết tiềm năng của quyền chọn trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số là bao nhiêu, mặc dù số lượng hợp đồng mở trên thị trường gấp sáu lần so với đầu năm, nhưng nó vẫn không lớn bằng thị trường giao ngay. Theo so sánh và ước tính của thị trường truyền thống, sẽ có cơ hội tăng trưởng gấp nhiều lần.

Sàn giao dịch phái sinh Deribit được ra mắt vào mùa hè năm 2016. Nó được đồng sáng lập bởi hai anh em John Jansen và Marius Jansen, người anh trai John hiện là Giám đốc điều hành của Deribit.

Ngay từ năm 2014, em trai của ông là Marius đã có ý tưởng thành lập một sàn giao dịch quyền chọn. Một mặt, Marius là một trong những nhà đầu tư Bitcoin đầu tiên và có nhu cầu phòng ngừa rủi ro, mặt khác, không có giao dịch quyền chọn trên thị trường mã hóa vào thời điểm đó và các công cụ phái sinh vẫn còn trống. rằng sàn giao dịch quyền chọn có triển vọng phát triển rất lớn, vì vậy anh ấy đã tìm được một người anh trai có kiến ​​thức chuyên môn về quyền chọn (John từng là nhà tạo lập thị trường quyền chọn trên sàn giao dịch Hà Lan). Sau hai năm lập kế hoạch, Deribit cuối cùng đã được ra mắt.

Trong những ngày đầu, Deribit sẽ có trụ sở tại Amsterdam. Năm 2018, Liên minh châu Âu đã thông qua "Lệnh số 5 về chống rửa tiền", trong đó có các yêu cầu chứng nhận KYC nghiêm ngặt hơn đối với các nền tảng giao dịch. Tuy nhiên, Deribit không có kênh ký gửi tiền tệ fiat (OTC) vào thời điểm đó và không muốn KYC nghiêm ngặt làm giảm thiện chí giao dịch của người dùng, vì vậy cuối cùng Deribit đã chuyển trụ sở điều hành của mình đến Thành phố Panama (triển khai KYC nhẹ), chỉ để lại bộ phận công nghệ sản phẩm ở Amsterdam.

Sau 4 năm phát triển, hiện có hơn 30 đội Deribit toàn cầu. Trong số đó, 5 thành viên của nhóm thị trường châu Á được phân phối tại Bắc Kinh, Thượng Hải, Hàng Châu, Thâm Quyến và Quảng Châu, và phạm vi dịch vụ bao gồm Trung Quốc đại lục, Hồng Kông, Macao và Đài Loan.

Deribit hiện đang tập trung rất nhiều năng lượng vào việc cải thiện sức mạnh và tính chuyên nghiệp của sản phẩm. Ví dụ: chương trình bảo vệ nhà sản xuất thị trường và hợp đồng vĩnh viễn vix của Bitcoin, tôi tin rằng nó sẽ mang lại một số điều mới cho thị trường.

OdailyQ3: Tôi cũng muốn hỏi FinNexus về những câu hỏi tương tự. Bạn có thể giới thiệu những lợi thế tương đối và sự phát triển của các tùy chọn phi tập trung không?

Dương Đào:Hiện tại, có hai mô hình quyền chọn phi tập trung. Một là phiên bản mô hình đầu tiên của chúng tôi tương tự như OPYN, token hóa chính sản phẩm quyền chọn. Về cơ bản, nó chỉ chuyển quá trình mở quyền chọn và thực hiện quyền vào hợp đồng. sự tồn tại của một đối tác cũng cần có sự hỗ trợ của sổ đặt hàng (tất nhiên, OPYN cung cấp thanh khoản thông qua Uniswap), so với các tùy chọn tập trung, mô hình này không có ưu điểm rõ ràng và có nhiều nhược điểm.

Thứ hai là mô hình dựa trên nhóm ký quỹ sắp tới của chúng tôi, mô hình này loại bỏ đối tác và tính thanh khoản là không giới hạn trong số tiền mà nhóm ký quỹ cho phép. Điều này phần lớn có thể giải quyết vấn đề thanh khoản của các lựa chọn, đặc biệt là các lựa chọn đuôi dài với độ lệch giá lớn.

OdailyQ4: Hồ sơ khách hàng của các sàn giao dịch quyền chọn tập trung và phi tập trung là gì? Trao đổi quyền chọn tập trung ra đời sớm hơn và trưởng thành hơn. Nói một cách tương đối, khái niệm và trải nghiệm về trao đổi quyền chọn phi tập trung đã được cập nhật. Bạn có biết rằng một số người dùng sẽ chuyển từ nền tảng phái sinh tập trung sang nền tảng phái sinh phi tập trung?

Lưu Hiểu Đồng:Đối với các nhà giao dịch quyền chọn chuyên nghiệp, điều họ quan tâm không phải là nền tảng có phi tập trung hay không, mà là độ sâu của thị trường, ngày đáo hạn có đủ phong phú hay không, giá thực hiện có đủ cao hay không và quan trọng nhất là liệu tiền gốc có an toàn không ( không sẽ bị đánh cắp). Deribit hiện có thể đáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng ở các khía cạnh trên và thị phần hơn 80% là minh chứng rõ nhất.

Dương Đào:Người mua và người bán quyền chọn là những nhà đầu tư hoặc tổ chức đầu tư tương đối chuyên nghiệp. Trong quá trình phát triển cuối cùng của các công cụ phái sinh, bất kể tập trung hóa hay phi tập trung hóa, chiến thắng không nằm ở số lượng người dùng mà là quy mô quỹ. Lý do tại sao người dùng chọn phi tập trung phải là vì phi tập trung có những lợi thế rõ ràng, các cơ chế AMM như Uniswap đã thay đổi rất nhiều chế độ giao dịch và một số lượng lớn người dùng sẽ di chuyển. Nhưng trong mọi trường hợp, tập trung hóa và phi tập trung hóa không thể thay thế hoàn toàn cho nhau, cả hai đều có tác động tích cực đến thị trường và khó có thể thay đổi lợi thế thị phần của tập trung hóa trong ngắn hạn.

OdailyQ5: Kể từ đầu năm nay, các công cụ phái sinh tùy chọn tiền điện tử đã dần trở nên "bao gồm". Trước đây, các tùy chọn thuộc về người dùng tổ chức nhiều hơn, nhưng năm nay tôi thấy rất nhiều ứng dụng đóng gói các tùy chọn nhị phân vào các sản phẩm quản lý tài sản. Tôi không biết hai bạn đã thấy gì. Làm thế nào, những thay đổi gì sẽ xảy ra với các sản phẩm tùy chọn nếu điều này tiếp tục? Các sản phẩm lưu lượng truy cập (chẳng hạn như ví, nhà cung cấp dịch vụ tài chính, v.v.) sẽ thay thế các sàn giao dịch như lối vào trực tiếp cho bên C?

Lưu Hiểu Đồng:Cá nhân tôi không nghĩ rằng các tùy chọn đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư "mới làm quen", bởi vì nó là một công cụ phức tạp, như thể bạn sẽ không đưa súng cho một đứa trẻ ba tuổi.

Trong thị trường truyền thống, quyền chọn có ngưỡng cao, chẳng hạn như quyền chọn A50, bạn phải có kinh nghiệm giao dịch nhất định, đồng thời có yêu cầu tài sản trên 500.000 RMB. Tại Deribit, mặc dù ngưỡng của chúng tôi không quá cao, nhưng chúng tôi gần như phù hợp với thị trường quyền chọn chuyên nghiệp truyền thống (chứng khoán Mỹ, 50etf, v.v.) về hình thức và cốt lõi của sản phẩm. nhìn thấy nó Đối với điều đó. Nếu họ không nghiên cứu và hiểu sâu về các lựa chọn trước khi bắt đầu giao dịch, họ có khả năng mất tất cả mọi thứ chỉ trong một cú trượt ngã. Đó là lý do tại sao chúng tôi thành lập Đại học Derry, chúng tôi muốn những người giao dịch thực sự đang giao dịch quyền chọn biết họ đang làm gì.

Mặt khác, "sự bao trùm" mà bạn đề cập thực ra là một số sản phẩm quản lý tài sản được tổng hợp bởi quyền chọn, điều này thực sự rất phổ biến ở các thị trường truyền thống. Đây là một điều tốt cho những “người mới” chưa hiểu về quyền chọn để tham gia và hưởng lợi tức do công cụ quyền chọn mang lại. Tuy nhiên, người dùng cũng nên hiểu đầy đủ về nền tảng chuyên môn của đội ngũ quản lý tài chính trước khi đưa ra quyết định.Xét cho cùng, giao dịch quyền chọn không phải là một nhiệm vụ dễ dàng.

Dương Đào:Các tùy chọn nhị phân thực sự rất khác với các tùy chọn truyền thống.Các mô hình tùy chọn truyền thống có thể được cấu hình bằng các chiến lược khác nhau và các tùy chọn nhị phân gần với quy mô mua hơn. Từ góc độ của các tùy chọn phi tập trung, việc đưa việc phát hành và định giá các tùy chọn chuyên nghiệp vào hợp đồng thực sự là hạ thấp ngưỡng từ góc độ của người bán. có thể tham gia.

Lợi thế đầu vào của sàn giao dịch trong ngắn hạn vẫn khó bị lung lay, OTC, thói quen của người dùng, độ phong phú của tài sản, tính thanh khoản, v.v. là ngưỡng của sàn giao dịch, nhưng sự ra đời của sàn giao dịch phi tập trung theo cơ chế AMM đã tác động đến trao đổi. Thị phần, trên thực tế, đây là một quá trình phân cấp từ chuỗi sang tài sản. Với quá trình này ngày càng sâu rộng, độ sâu và chiều rộng của việc phân cấp tài sản ngày càng tăng, và ngưỡng để người dùng trực tiếp vận hành cũng tăng lên. Do đó, tổng hợp Các nhà cung cấp dịch vụ tiện lợi như DeFi có thể phát triển thành "nhà môi giới" của DeFi. Trong quá trình này, nếu sàn giao dịch chuyển đổi và theo dõi kịp thời, vẫn có những lợi thế. Chỉ là trước mặt quyền lợi, rất khó có người tự sát.

02 Cuộc đối thoại đỉnh cao của CeFi&DeFi

FinNexus đã hỏi Deribit: Công ty của bạn hiện có thanh khoản tốt, nhưng chắc hẳn bạn đã gặp phải vấn đề trong những ngày đầu. Tôi muốn hỏi bạn đã giải quyết vấn đề đó như thế nào?

Lưu Hiểu Đồng:Thật vậy, thị trường quyền chọn Deribit lúc đầu không có tính thanh khoản cao, khi nó được ra mắt lần đầu tiên vào năm 2016, có rất ít người dùng.

Tôi nghĩ có hai lý do chính. Thứ nhất là những người tham gia thị trường tổng thể vào thời điểm đó nói chung là những người chơi không có nền tảng tài chính. Mọi người đều không biết gì về quyền chọn. Vào thời điểm đó, ngay cả hợp đồng tương lai cũng ít phổ biến hơn nhiều so với hiện tại Hiện nay. Lý do thứ hai là bản thân Bitcoin quá biến động và rất khó để các nhà tạo lập thị trường quyền chọn định giá. Khi thị trường tiếp tục phát triển và ngày càng có nhiều "quân thường" gia nhập thị trường, thị trường quyền chọn mới chỉ bắt đầu phát triển chậm.

Deribit hỏi FinNexus: Vài ngày trước, một sàn giao dịch quyền chọn phi tập trung đã bị tấn công. Tôi muốn hỏi liệu bảo mật có trở thành nút cổ chai cho sự phát triển của các sàn giao dịch quyền chọn phi tập trung bên cạnh các vấn đề rõ ràng về trải nghiệm người dùng hay không. Ví dụ: khi vốn góp phát triển đến một mức độ nhất định, nó có thể thu hút nhiều tin tặc hơn, và đó là mã nguồn mở và tính bảo mật không thể được đảm bảo, điều này sẽ trở thành một vấn đề. Tất nhiên, các nhà đầu tư lớn hơn cũng sẽ xem xét vấn đề này.

Dương Đào:Bảo mật hợp đồng thực sự là một trong những thách thức lớn nhất đối với Defi. Cách tiếp cận của FinNexus là đạt được bảo đảm ba cấp về mặt kỹ thuật và dành một khoản tiền bảo hiểm trong kinh doanh cho khoản bảo hiểm cuối cùng trong trường hợp đặc biệt.

Hãy để tôi nói chi tiết về công nghệ, thiết kế sản phẩm của chúng tôi sẽ cố gắng để lại càng nhiều càng tốt và cắt giảm tương đối giữa các quy trình khác nhau, để đảm bảo rằng ngay cả khi có vấn đề cũng sẽ không ảnh hưởng đến tình hình chung. Thứ hai, chúng tôi liên tục kiểm tra và xem xét mã, cố gắng hết sức để tạo ra những sản phẩm xuất sắc, sau đó chuyển giao chúng cho các cơ quan kiểm toán hợp đồng bên thứ ba để kiểm tra. Ví dụ: chúng tôi đã giới thiệu một số cơ chế bảo vệ để ngăn chặn sự xuất hiện của Khoản vay chớp nhoáng các cuộc tấn công.Tăng chi phí tấn công của tin tặc.

FinNexus hỏi Deribit: Trong các sàn giao dịch giao ngay tập trung, thứ hạng thị trường luôn thay đổi theo xu hướng và một số thậm chí đã bỏ cuộc vì không thể theo kịp xu hướng. Tôi muốn hỏi Deribit sau một thời gian dài và rất nhiều đối thủ cạnh tranh , tại sao nó mạnh Còn Hengqiang thì sao? Bạn có nghĩ rằng có thể lặp lại quy tắc này trong các sàn giao dịch quyền chọn phi tập trung không?

Lưu Hiểu Đồng:Chúng tôi thực sự không có nhiều đối thủ cạnh tranh và trong một thời gian dài, chúng tôi là lựa chọn duy nhất. Những đối thủ thực sự đe dọa hơn chỉ mới xuất hiện trong một, hai năm gần đây nên vẫn còn quá sớm để trả lời câu hỏi này. Tất nhiên, chúng tôi cũng đang nỗ lực hết mình để giữ vững vị trí dẫn đầu thị trường. Ví dụ: đầu tư nhiều hơn vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm vừa đề cập, tăng hiệu suất hệ thống nhiều hơn, giảm độ trễ, v.v.

Deribit đã hỏi FinNexus: Trong số nhiều sàn giao dịch phái sinh phi tập trung, bạn nghĩ đâu là lợi thế của FinNexus và trọng tâm tiếp theo của bạn là ở đâu?

Dương Đào:Lợi thế của chúng tôi nằm ở thiết kế sản phẩm hàng đầu của chúng tôi. Hiện tại có nhiều tùy chọn phi tập trung, nhưng tất cả chúng chỉ mới bắt đầu. Thiết kế sản phẩm hiện tại của chúng tôi vẫn đi trước các dự án khác trên thế giới. Trước tiên, chúng tôi làm tốt công việc về quyền chọn, người dùng và quy mô vốn, đồng thời mở rộng các công cụ phái sinh khác trên tiền đề của những nền tảng này.

03 Câu hỏi thực tế dành cho người dùng

OdailyQ10: Ví dụ, hợp đồng tương lai có thể được quảng bá bằng cách công bố lợi suất, các nhà phân tích thuyết trình, tổ chức các cuộc thi hợp đồng, v.v. Tôi muốn các sản phẩm quyền chọn trở nên "phổ biến" và trở thành sản phẩm bắt buộc phải có đối với nhiều nhà giao dịch hơn. ?có nghĩa là?

Lưu Hiểu Đồng:Vấn đề này vừa được đề cập, tôi không nghĩ rằng người dùng “mới làm quen” cần sử dụng các tùy chọn trực tiếp, nếu bạn không biết gì về công cụ này, rất có thể bạn sẽ sử dụng nó trước khi bạn nếm trải những lợi ích của công cụ Bị thương bởi nó. Những gì chúng tôi tại Đại học Derry đang làm là làm cho người dùng mới làm quen trở nên chuyên nghiệp. Chỉ những người chuyên nghiệp mới có thể kiểm soát công cụ tùy chọn nâng cao.

Dương Đào:Theo tôi, không có lối tắt nào để giáo dục người dùng, đặc biệt là các sản phẩm tài chính. Đó là công việc khó khăn, nhưng với tư cách là người tiên phong, bạn phải làm điều đó.

Ngoài ra, sự phát triển của một thị trường đòi hỏi những nỗ lực không ngừng của các học viên. Quyền chọn tiền điện tử vẫn nằm trong đại dương xanh với nhiều tiềm năng phát triển. Bất kể đó là một nền tảng tập trung hay phi tập trung, tất cả đều đảm nhận một nhiệm vụ nặng nề là khai thác thị trường. Vì vậy, hiện nay, giữa các nền tảng có nhiều sự hợp tác hơn là cạnh tranh, làm thế nào để học hỏi lẫn nhau và cùng nhau giáo dục thị trường tốt và làm cho thị trường lớn hơn là ưu tiên hàng đầu.

OdailyQ11: Theo như tôi biết, các sàn giao dịch quyền chọn thường nói về lợi thế của chính họ bằng câu "không thanh lý và lợi nhuận không giới hạn", nhưng tôi nghĩ cũng nên có những hạn chế của riêng họ. Một trong số đó là ngưỡng hoạt động cao. Hai là có thể nói về nó Có bất kỳ vấn đề nào khác với các quyền chọn không (ví dụ: một quyền chọn bị lỗ không giới hạn)? và có giải pháp nào không.

Lưu Hiểu Đồng:Mặc dù người mua quyền chọn sẽ không thanh lý vị thế của mình, nhưng nếu thị trường không biến động lớn, ngay cả khi bạn mua đúng (ví dụ: bạn đã mua quyền chọn mua, nhưng nó không tăng mạnh như vậy), bạn vẫn sẽ thua lỗ. phần thưởng. Với tư cách là người bán quyền chọn, nếu anh ta không làm tốt công việc bảo hiểm rủi ro và thị trường dao động dữ dội, anh ta sẽ bị thanh lý. Vì vậy, đó là lý do tại sao tôi không khuyên người dùng "mới làm quen" sử dụng tùy chọn. Nếu công cụ này được sử dụng tốt, nó có thể mang lại cho bạn lợi nhuận tốt và có các thuộc tính mà các công cụ khác không thể sánh được, nhưng tiền đề là bạn phải hiểu đầy đủ Nó.

Dương Đào:Điều này liên quan đến bản chất hợp đồng của các lựa chọn và sự phù hợp giữa rủi ro và lợi ích giữa người mua và người bán. Người mua quyền chọn thường nghĩ rằng lợi nhuận tiềm năng là không giới hạn, nhưng tổn thất là có hạn, và phí bảo hiểm là bị mất nhiều nhất; trong khi người bán thì ngược lại, lợi nhuận tối đa là kiếm được phí bảo hiểm, nhưng tổn thất tiềm năng là không giới hạn. Mặc dù nói như vậy là tốt, nhưng về mặt lý thuyết mà nói, liệu một lựa chọn có thể phản ánh hợp lý các điều kiện thị trường hay không và liệu nó có thể được định giá công bằng hay không mới là điều cốt yếu.Điều đó không nhất thiết có nghĩa là rủi ro của người bán cao hơn của người mua.

Hiện tại, thực sự có một số ngưỡng hoạt động nhất định đối với người bán quyền chọn với "tổn thất tiềm năng không giới hạn".Trong thị trường tài chính truyền thống, người bán quyền chọn thường là những nhà đầu tư tương đối chuyên nghiệp, những người phòng ngừa rủi ro thông qua các công cụ tài chính tương đối phức tạp. Nhưng hiện tại, trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số được mã hóa, bị giới hạn bởi các loại và độ sâu của công cụ, người dùng phổ thông không thể đạt được khả năng phòng ngừa rủi ro hiệu quả, điều này cũng khiến thị trường khó thu hút nhiều người tham gia hơn.

FinNexus hy vọng sẽ thực hiện đa dạng hóa rủi ro tự động cho người dùng bằng cách áp dụng chính mô hình nhóm thanh khoản và với sự trợ giúp của các hợp đồng thông minh. Trên thực tế, thông qua việc thành lập nhóm thanh khoản, những người tham gia trong nhóm tự động trở thành người bán quyền chọn tập thể và mọi người sẽ cùng chịu rủi ro chung đối với tất cả các lựa chọn do nhóm thanh khoản mở ra và chia sẻ lợi ích. Nhóm thanh khoản được sử dụng làm nhóm tài sản thế chấp/ký quỹ của chính tùy chọn. Người mua tùy chọn có thể dựa vào điều này để mở các tùy chọn tùy chỉnh, chẳng hạn như các đối tượng cơ bản khác nhau (chúng tôi sẽ khởi chạy tùy chọn BTC và ETH trước, sau đó sẽ là được mở rộng theo quy mô của nhóm. các loại tiền điện tử khác, tiền tệ fiat, hàng hóa số lượng lớn, cổ phiếu và thậm chí cả chỉ số), quyền chọn mua và quyền chọn bán với giá thực hiện khác nhau và thời hạn khác nhau. Bằng cách này, các loại quyền chọn được mở bởi nhóm tùy chọn như tài sản thế chấp cũng sẽ đủ phong phú và rủi ro sẽ được phân tán đầy đủ hơn. Nhóm càng lớn và càng nhiều người dùng thì hiệu ứng này sẽ càng rõ ràng.

Do đó, đối với vấn đề thu nhập và rủi ro, giải pháp của FinNexus nằm ở mô hình nhóm thanh khoản của chính các quyền chọn phi tập trung, mà chúng tôi còn gọi là mô hình MASP (nhóm đơn đa tài sản).

Để huy động sự nhiệt tình của những người dùng nền tảng ban đầu, FinNexus cũng sẽ tích hợp cơ chế khai thác vào hợp đồng nhóm để cung cấp đủ ưu đãi cho người dùng. Mô hình phân bổ mã thông báo FNX của chúng tôi cũng xem xét đầy đủ điều này và sẽ dành 70% tổng số mã thông báo để khuyến khích người dùng và chuẩn bị cho việc thành lập tổ chức tự trị phi tập trung DAO trong tương lai.

OdailyQ12: Tôi muốn biết tôi phải trải qua những bước nào để giao dịch trên Deribit hoặc FinNexus?

Lưu Hiểu Đồng:Truy cập asia.deribit.com (dòng đặc biệt dành cho Châu Á) để mở tài khoản, hoàn thành KYC, nạp BTC hoặc ETH và bạn có thể giao dịch. Nhưng như tôi đã nói trước đây, tốt nhất là bạn nên hiểu toàn diện về quyền chọn trước, bạn có thể theo dõi tài khoản chính thức của chúng tôi "Deribit De Rui's Trading Class" để có thêm kiến ​​thức khô khan về quyền chọn.

Dương Đào:Vì FinNexus là một mô hình phi tập trung, nên trước tiên nó phải có ví phi tập trung. Từ góc độ an toàn hơn, ví phần cứng là cần thiết. Hiện tại, có các phương pháp phổ biến trong ngành Defi này. Phần còn lại tương đối đơn giản, đối với người mua, chọn ngày thực hiện, giá thực hiện, gọi hoặc đặt, và hệ thống sẽ tự động khớp giá, nếu giá được coi là phù hợp, nó có thể được mua trực tiếp. Đối với người bán, chỉ cần kết nối ví và hợp đồng thông qua giao diện người dùng để hoàn thành các hoạt động như vào nhóm thanh khoản, thoát khỏi nhóm thanh khoản và nhận lợi ích. Nói chung, đối với người dùng, ngưỡng là hoạt động của ví và hiểu các chiến lược sử dụng tùy chọn.