Quan điểm: Làm thế nào để hiểu ETH như một tài sản sinh lãi?
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từUnitimes（ID：Uni-times）Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ
, của Stefan Coolican, được dịch bởi David, được xuất bản với sự cho phép.
Cuối năm nay, khi Ethereum chuyển sang đặt cược, ETH trị giá 26 tỷ đô la sẽ ngay lập tức biến thành một công cụ kiếm tiền lãi.
Khi ETH của bạn được cầm cố, những ETH này sẽ không còn là hàng hóa ảo (hàng hóa ảo) mà giống một công cụ tài chính (tài sản tài chính) hơn mà từ đó bạn có thể kiếm được cổ tức hoặc tiền lãi.
Nếu Bitcoin là vàng kỹ thuật số và ETH là dầu kỹ thuật số, thì ETH được cam kết là trái phiếu kỹ thuật số.
ETH được đặt cược là duy nhất. Không giống như trái phiếu truyền thống, ETH cầm cố không có rủi ro đối tác mà chỉ có rủi ro giao thức. ETH cam kết mang lại cho bạn thu nhập thông qua lớp giao thức (chứ không phải đối tác), vì vậy ETH cam kết về cơ bản là một công cụ thu nhập.
Lần đầu tiên, bạn có thể tăng lượng nắm giữ ETH của mình một cách tự nhiên mà không phải chịu bất kỳ rủi ro đối tác nào.
Trong bài viết này, tác giả sẽ cung cấp một số suy nghĩ về kinh tế học đặt cược: Tại sao đặt cược mang lại một công cụ thu nhập độc đáo cho lĩnh vực mã hóa? Đặt cược có ý nghĩa gì đối với thu nhập ETH? Tại sao tài chính truyền thống chắc chắn sẽ cần phải chú ý đến điều này?
tiêu đề phụ
Đặt cược –– cái gì & tại sao
Chúng ta đều biết rằng blockchain cần những người xác nhận trung thực (thợ mỏ).
Một trong những ưu đãi là khai thác PoW. Trong quá trình khai thác hiện tại trên các nền tảng chuỗi khối chính thống, động lực của những người khai thác để giữ sự trung thực đến từ các phép tính tốn nhiều năng lượng (nghĩa là họ cần cung cấp các phép tính tiêu tốn nhiều năng lượng để khai thác). Đây là mô hình của Bitcoin và mô hình hiện tại của Ethereum.
So với khai thác phần cứng PoW, cơ chế đặt cược không chỉ thân thiện với môi trường hơn mà còn hiệu quả hơn, an toàn hơn và có hiệu suất tốt hơn.
tiêu đề phụ
Đặt cược tạo ra một công cụ lợi nhuận nội tại
Cả khai thác PoW và đặt cược đều là những cách để bảo mật chuỗi khối, nhưng chỉ đặt cược mới tạo ra một công cụ lợi nhuận vốn có. Tại sao? Bởi vì vốn đầu tư mạo hiểm (tức là ETH được đặt cọc) và phần thưởng đều nằm trong giao thức chuỗi khối.
Chúng ta có thể nghĩ về việc đặt cược như một dịch vụ bảo mật được khuyến khích bằng cách cung cấp phần thưởng.
Hãy giải thích điều này hơn nữa.
Tham gia đặt cược trên Ethereum sẽ rất đơn giản. Tiến hành như sau:
Bạn nắm giữ ETH 💰;
Bạn gửi ETH vào hợp đồng đặt cọc tiền gửi 👨💻;
Bạn chạy phần mềm đặt cược một cách trung thực ☑️;
Bạn kiếm được nhiều ETH hơn (yay!) 💵
Sự khác biệt trong khai thác PoW là phần thưởng khai thác là nội bộ của giao thức, trong khi khoản đầu tư (nghĩa là chi phí cho thiết bị khai thác và điện được đầu tư) là bên ngoài.
tiêu đề phụ
Cho vay tài sản không phải là một công cụ năng suất tích hợp
Tôi không thể sử dụng bitcoin để tạo thu nhập?
Chắc chắn. Bạn có thể cho người khác mượn (hoặc trong không gian DeFi, cung cấp tài sản tiền điện tử của bạn cho một số nhóm thanh khoản được quản lý bởi hợp đồng thông minh). Nhưng điều này dẫn đến rủi ro đối tác bổ sung, tách biệt hiệu quả lợi ích khỏi rủi ro giao thức.
Không giống như cho vay tài sản thông thường, việc đặt cược không có rủi ro đối tác – rủi ro đặt cược nằm trong chính giao thức chuỗi khối.
[Lưu ý: Trong Hợp chất thỏa thuận cho vay DeFi, người dùng có thể nhận được cToken (chẳng hạn như cETH hoặc cDAI) theo một tỷ lệ nhất định bằng cách gửi (thế chấp) tài sản (chẳng hạn như ETH hoặc một số mã thông báo ERC20) vào thỏa thuận. Những cToken này có thể kiếm được tiền lãi thu nhập. Khi bạn chọn đổi, mỗi cToken có thể được đổi lấy tài sản cơ bản tương ứng. ]
tiêu đề phụ
Cổ phần & Tài chính truyền thống
Tài chính truyền thống hiểu rõ về thu nhập, quen thuộc với tiền lãi và cổ tức, đồng thời hiểu rõ về dòng tiền và tăng trưởng kép.
Nhưng nó không biết gì về việc đặt cược!
Tại sao? Các chuyên gia đầu tư, chủ ngân hàng và nhà kinh tế vẫn đang quen với khái niệm Bitcoin. Một vài năm trước, Bitcoin thường bị coi là một trò lừa đảo và được cho là chỉ được sử dụng bởi những kẻ buôn bán ma túy và rửa tiền. Ngày nay, làn sóng suy nghĩ đó đã thay đổi và một câu chuyện tài chính phổ biến đã xuất hiện coi nó như một tài sản có rủi ro/phần thưởng cao hơn, giống như vàng.
Tuy nhiên, là vàng kỹ thuật số là không đủ.
Warren Buffet, một trong những nhà đầu tư nổi tiếng nhất mọi thời đại, từng nói rằng ông thích tất cả đất nông nghiệp ở Mỹ hơn tất cả vàng trên thế giới. Tại sao?
Tóm lại, đất nông nghiệp là tài sản có tiềm năng tăng trưởng kép. Bạn có thể tạo ra dòng tiền từ trang trại của mình và tái đầu tư số tiền thu được để phát triển sự giàu có của mình. Và vàng là một loại hàng hóa mà bạn chỉ có thể nắm giữ với hy vọng rằng giá sẽ tăng lên.
Đặt cược biến tiền điện tử từ vàng kỹ thuật số thành một tài sản có tiềm năng tăng trưởng kép. ETH được đặt cược giống như đất nông nghiệp hơn là vàng.
tiêu đề phụ
Đặt cược – giá và phần thưởng sẽ là bao nhiêu?
Các nhà đầu tư thường hỏi tôi, việc đặt cược sẽ có tác động gì đến giá của ETH? Lợi tức đầu tư sẽ là gì? Đây là những câu hỏi khó trả lời.
Thứ nhất, giá ETH: Sau khi ra mắt tính năng đặt cược, ETH sẽ khan hiếm hơn vàng và Bitcoin về nguồn cung phát hành.
Mô tả hình ảnh
Sau khi đặt cược ETH trực tuyến, không bao gồm phần thưởng khai thác của chuỗi Eth1, tỷ lệ lạm phát hàng năm của ETH trong mạng Eth2.0 sẽ dưới 1,4%, thấp hơn Bitcoin (1,8%) và vàng (1,6%). Nguồn: Máy tính ETH2.0 của Consensys
Trong Eth2.0, tỷ lệ lạm phát của ETH sẽ phụ thuộc vào tổng số ETH được cam kết, nhưng tỷ lệ lạm phát hàng năm cao nhất chỉ là 1,4%. Trên thực tế, chúng ta có thể kỳ vọng lạm phát sẽ ở mức dưới 1,0%. Xin lưu ý rằng tỷ lệ lạm phát này không bao gồm ETH bổ sung được phát hành trên chuỗi Eth1 như một phần thưởng cho việc khai thác PoW và cuối cùng việc khai thác Ethereum bằng PoW sẽ bị bãi bỏ trong cơ chế đặt cược.
Tất nhiên, giá cả không chỉ được xác định bởi các yếu tố cung cấp. Nói một cách đơn giản, nếu ETH có thể duy trì nhu cầu của mình, thì sự khan hiếm của việc phát hành ETH có thể sẽ rất có lợi cho giá của nó.
Trong giai đoạn đầu, chúng tôi giả định rằng tương đối ít ETH được cam kết (nghĩa là có rủi ro cao hơn) và trong giai đoạn đầu, ETH không thể được chuyển trên chuỗi Eth2.0. Sau đó, chúng tôi giả định rằng khi Eth2.0 hoạt động hoàn toàn trong vài năm tới (giai đoạn trưởng thành hơn), tổng số ETH được đặt cọc sẽ còn cao hơn nữa.
Mô tả hình ảnh
Tham gia đặt cược sớm có thể mang lại rất nhiều lợi nhuận, nhưng sau một thời gian, nó có thể giống như một biện pháp bảo vệ lạm phát và ký quỹ (tất nhiên, vẫn có lợi suất cao hơn so với tài khoản ngân hàng lãi suất âm của bạn).
tiêu đề phụ
Tương lai của trái phiếu kỹ thuật số ETH
Trái phiếu kỹ thuật số của Ethereum (tức là ETH đã cam kết) hứa hẹn sẽ là một cột mốc quan trọng trong việc so sánh tiền điện tử với tư cách là một tài sản.
Hãy nhớ lại năm 2008 khi sách trắng Bitcoin ra đời.
Hãy tưởng tượng vào thời điểm đó (2008) dự đoán rằng Bitcoin sẽ được chấp nhận trên toàn cầu chỉ vài năm sau khi ra mắt, dự đoán nó sẽ trở thành một phần quan trọng trong băng đánh dấu của CNBC, dự đoán ai đó có tài sản trị giá 40 tỷ đô la. một bản cập nhật cho các nhà đầu tư. Vào thời điểm đó, những dự đoán này sẽ được coi là kỳ quặc, nhưng bây giờ thì đúng như vậy.
Tương tự như vậy, tôi nghĩ rằng tiền lãi đặt cược sẽ mở ra cơ hội cho những dự đoán tương tự.
Có lẽ chúng ta không xa rời Thời báo Tài chính so sánh lợi nhuận đặt cược với lợi nhuận của kho bạc, trái phiếu và cổ phiếu cổ tức.
Có lẽ chúng ta sẽ không xa việc sử dụng lợi suất đặt cược ETH làm chỉ số tham khảo cho các sản phẩm tài chính (như LIBOR).
[Ghi chú: LIBOR là viết tắt của London Interbank Offered Rate, dùng để chỉ lãi suất của các khoản tiền ngắn hạn được vay giữa các ngân hàng hạng nhất ở London và là lãi suất cơ bản của hầu hết các lãi suất thả nổi trên thị trường tài chính quốc tế. ]
Có lẽ chúng ta không còn xa nữa với cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo của thế giới được thúc đẩy bởi các hợp đồng thông minh được bảo đảm bởi ETH như Maker, Compound, Uniswap và Augur.
Không thể tránh khỏi, ngay cả khi chỉ một phần nhỏ trong số những dự đoán này trở thành sự thật, tài chính truyền thống sẽ phải coi trọng tiền điện tử hơn.
Trong số đó là phải đối phó với ý tưởng mới lạ này về việc đặt cược lợi nhuận mà không có rủi ro đối tác.
