Bitwise gửi thư cho các nhà đầu tư: Tại sao Ethereum lại có giá trị?

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từBản ghi khối (ID: BlockchainInsights), được xuất bản với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Bản ghi khối (ID: BlockchainInsights)", được xuất bản với sự cho phép."Tại sao Ethereum có giá trị? Lý do là sự gia tăng của tài chính phi tập trung và cơ hội của tiền có thể lập trình.

Khi chúng tôi viết bức thư này vào ngày 8 tháng 7, Bitcoin đã tăng 32% từ đầu năm đến nay, vượt trội so với cổ phiếu (giảm 1%), trái phiếu (tăng 6%) và vàng (tăng 18%). hiệu suất tuyệt vời của nó được đi kèm với

vàng kỹ thuật số"Luận điểm đầu tư ngày càng được nhiều nhà đầu tư tìm kiếm."Trong bức thư tháng trước, chúng tôi đã viết về trường hợp đầu tư dài hạn cho Bitcoin (Tại sao Bitcoin lại có giá trị - Debunked

kẻ ngốc lớn

lý thuyết. ) Trước hiệu suất mạnh mẽ của Ethereum, trong bức thư này, chúng tôi sẽ sử dụng một số trang để cung cấp cho bạn cái nhìn sâu hơn về nó."tiêu đề phụ"Một trong những cơ hội thị trường lớn nhất về Ethereum & Tiền điện tử

Nhiều người mới sử dụng tiền điện tử cho rằng chỉ có một tài sản tiền điện tử quan trọng về lâu dài và thách thức với tư cách là nhà đầu tư là chọn

hầu hết

loại.

Chúng tôi không đồng ý với quan điểm này.

tại sao bạn nói như vậy? Bởi vì các loại tiền điện tử khác nhau (và các chuỗi khối được liên kết của chúng) tập trung vào các trường hợp sử dụng khác nhau.

Để sử dụng phép loại suy, Microsoft và Salesforce đều là các công ty phần mềm, nhưng họ giải quyết các thị trường khác nhau - chiến thắng của một bên không loại trừ chiến thắng của bên kia. Cả Uber và Instagram đều là ứng dụng, nhưng lại có khả năng và trường hợp sử dụng khác nhau - vì vậy cả hai đều có thể thắng.

Như chúng ta đã thường thảo luận, chuỗi khối Bitcoin có ưu điểm là an toàn và chống giả mạo, điều này khiến nó hoàn toàn phù hợp với trường hợp sử dụng vàng kỹ thuật số. Một loại chuỗi khối khác tập trung vào việc trở thành một công cụ thanh toán và do đó ưu tiên các tính năng như tốc độ, quyền riêng tư hoặc sự ổn định về giá, chẳng hạn như XRP, USDC, Zcash và Monero.

Sự khác biệt là Ethereum là blockchain đầu tiên và lớn nhất hiện nay được tối ưu hóa cho khả năng lập trình (hoặc hợp đồng kỹ thuật số). Điều quan trọng, đây có thể là một trong những ứng dụng thú vị nhất của công nghệ chuỗi khối.

"Hãy cùng khám phá điều đó."tiêu đề phụ

Sự trỗi dậy của tiền có thể lập trình: Một trong những bước đột phá cơ bản quan trọng của tiền điện tử"lập trình tiền"。

(hoặc tài sản) là thuật ngữ công nghệ mới có nghĩa đơn giản là tài sản được mã hóa có thể được giao dịch theo cách mà tài sản vật chất không thể."điều đó nghĩa là gì? Hầu hết mọi người nghĩ về giao dịch tài sản tiền điện tử như một phương thức thanh toán dựa trên tiền mặt đơn giản; tương tự như"。

Alice gửi tiền điện tử X cho Bob để trả cho anh ta

Với các chuỗi khối tiền tệ có thể lập trình như Ethereum, các hình thức giao dịch tài sản tiền điện tử phức tạp hơn được thực hiện đơn giản; như"Alice gửi tài sản mã hóa X cho Bob, nhưng nó phải không có hiệu lực cho đến khi Carol cũng đồng ý với giao dịch"Đối với bạn, điều này nghe có vẻ giống như một giao dịch ký quỹ, thường được sử dụng khi các cá nhân mua nhà hoặc khi một công ty đang thực hiện giao dịch M&A. Sự khác biệt và đột phá là tiền mã hóa cho phép bạn làm điều đó mà không cần công ty ký quỹ, không cần luật sư, không cần ngân hàng... vì vậy không cần phải trả cho họ bất cứ thứ gì, không phải chờ họ mở và trả lời bạn, Không thiên vị."Giao dịch trên chỉ là một ví dụ. Cũng dễ dàng thêm một mức độ phức tạp khác, chẳng hạn như,"Alice gửi tài sản mã hóa X cho Bob, nhưng không sớm hơn 5 năm và chỉ sau khi Carol đồng ý

- trông giống như một sự tin tưởng - hoặc"Nếu Carol thắng trò chơi, Alice sẽ gửi tài sản tiền điện tử X cho Bob, nếu Carol không thắng trò chơi, Bob sẽ gửi tài sản tiền điện tử Y cho Alice"- Cái này giống hợp đồng hơn.

Khả năng thực hiện các giao dịch phức tạp hơn thanh toán trực tiếp là"lập trình tiền"Định nghĩa khái niệm. Nhiều tài sản tiền điện tử (bao gồm cả Bitcoin) có thể xử lý hình thức đơn giản nhất của các giao dịch này, nhưng chuỗi khối Ethereum được thiết kế để hỗ trợ đầy đủ khả năng tùy chỉnh và độ phức tạp.

Giao dịch có thể lập trình

Làm thế nào về khả năng suy nghĩ lại gần như mọi loại dịch vụ mà ngành tài chính cung cấp, từ các tài khoản lưu ký đơn giản và các tổ chức ủy thác đến các ý tưởng phức tạp như huy động vốn, cho vay thế chấp, thiết kế sản phẩm, cho vay, giao dịch ký quỹ, v.v.?

tiêu đề phụ"tài chính phi tập trung"Sự tăng trưởng bùng nổ gần đây của Ethereum trong việc sử dụng: stablecoin, dịch vụ cho vay đã tăng lên hàng tỷ"DeFi"。

Cộng đồng tiền điện tử đã đưa ra một thuật ngữ để mô tả danh mục này."DeFi "tài chính phi tập trung

Hầu hết các nhà đầu tư đang nghe

• tiền tệ ổn định

Phản ứng ban đầu vào thời điểm đó là nó nghe có vẻ hay, nhưng cũng hơi giống khoa học viễn tưởng, mọi người nghĩ rằng các ứng dụng trong thế giới thực phải còn nhiều năm nữa trong tương lai.

Nhưng mặc dù nó không nhận được nhiều sự chú ý trên báo chí đại chúng, nhưng việc áp dụng DeFi trong thế giới thực đã bùng nổ trong những tháng gần đây. Trên thực tế, chỉ trong nửa đầu năm 2020, chúng ta đã chứng kiến ​​sự phát triển của hai trường hợp sử dụng trị giá hàng tỷ đô la: một trường hợp xoay quanh stablecoin và sự ra mắt của thị trường cho vay phi tập trung Compound cực kỳ thành công.

tiền tệ ổn định

Stablecoin cho phép sử dụng nhiều trong thế giới thực. Chúng được sử dụng bởi các nhà đầu tư tiền điện tử muốn gửi tiền bằng USD ít biến động hơn mà không cần rút tiền từ các sàn giao dịch tiền điện tử; bởi những người muốn tạo hợp đồng kỹ thuật số thanh toán bằng USD (như trong Alice, Bob, v.v. Sử dụng cá nhân; được sử dụng bởi các cá nhân ở các quốc gia với các biện pháp kiểm soát vốn để lưu trữ tiền bên ngoài hệ thống tiền tệ địa phương. Gần đây, stablecoin đã trở thành tài sản cơ bản cho nhiều ứng dụng tài chính phi tập trung.

• mượn tiền

Điều này có liên quan gì đến Ethereum? Ethereum đã tự khẳng định mình là nền tảng được lựa chọn để phát hành stablecoin, thông qua việc lập trình các khả năng hợp đồng kỹ thuật số linh hoạt của Ethereum như được mô tả ở trên.

Hai loại tiền ổn định quan trọng nhất, Tether và USDC, đã chứng kiến ​​​​sự tăng trưởng bùng nổ trong năm qua, với tổng tài sản trên mạng Ethereum tăng từ dưới 1 tỷ đô la 12 tháng trước lên hơn 7 tỷ đô la ngày nay. Sự tăng trưởng này không có dấu hiệu chậm lại.

mượn tiền

Các nhà phát triển đã thử sử dụng các hợp đồng kỹ thuật số của ethereum để tạo thị trường cho vay theo chương trình và cho vay các loại tiền điện tử khác. Một trong những ví dụ thành công gần đây nhất là Compound. Hợp chất về cơ bản là một thị trường tiền điện tử phi tập trung cho các tài sản tiền điện tử và những người ủng hộ nó bao gồm các nhà đầu tư nổi tiếng như Andreessen Horowitz (a16z) và Bain Capital."Hợp chất cung cấp chức năng mà bạn có thể mong đợi từ một ngân hàng. Người tiết kiệm có thể gửi tài sản tiền điện tử và kiếm tiền lãi, trong khi người đi vay có thể nhận các khoản vay thế chấp trên nền tảng. Như đã thảo luận, không có bên thứ ba đáng tin cậy nào giữa người dùng mượn và người dùng mượn, tất cả đều được thực hiện bởi một chương trình phần mềm phi tập trung và mã thông báo liên quan."Mặc dù đây không phải là

thay thế hệ thống ngân hàng

, nhưng đó không phải là một kỳ tích nhỏ đối với công nghệ hoàn toàn mới và sự phát triển bùng nổ, trong một không gian mà phần lớn không tồn tại một năm trước.

tiêu đề phụ

DeFi bền vững đến mức nào và nó có thể phát triển đến mức nào?

Một trong những điều thú vị về cách hệ sinh thái tài chính phi tập trung đang phát triển là tất cả các chương trình này đều chạy trên mạng Ethereum và có thể được kết hợp theo những cách khác nhau để cung cấp các giải pháp mới.

Một phép ẩn dụ phổ biến là việc xây dựng một thị trường tài chính phi tập trung giống như xây dựng một lâu đài bằng Lego, trong đó mỗi chương trình (stablecoin, cho vay, trao đổi, v.v.) giống như một khối Lego chung có thể được kết hợp theo nhiều cách khác nhau. đồ đạc.

Càng nhiều khối Lego này, càng có nhiều tổ hợp sản phẩm mới, càng thiết thực và Ethereum càng có thể khẳng định mình là người dẫn đầu trong lĩnh vực này.

Là một sự phát triển công nghệ non trẻ, tài chính phi tập trung tất nhiên đi kèm với rủi ro đáng kể, lịch sử hạn chế và khó sử dụng. Giống như Bitcoin không được đảm bảo để trở thành vàng kỹ thuật số, Ethereum hoàn toàn không được đảm bảo sẽ tìm được một thị trường rộng lớn cho các hợp đồng tài chính kỹ thuật số.

Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng nhiều nhà đầu tư đã đúng khi tham gia nhiều hơn vào cơ hội này vì cơ hội là rất lớn... Suy cho cùng, một khoản đầu tư tốt không phải là không có rủi ro, mà là tìm thấy rủi ro với tiềm năng thu lợi nhuận tương xứng .

Trong trường hợp này, giá trị thị trường của ether ngày nay chỉ là một phần nhỏ (khoảng 10%) trong số tiền phạt mà các ngân hàng Hoa Kỳ đã trả kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Nếu Ethereum trở thành lớp cơ sở cho một hệ thống dịch vụ tài chính thay thế mới, thì lợi thế là rất lớn.