Đọc kỹ mô hình kinh tế Ethereum 2.0: cung, cầu và những người tham gia sinh thái

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThung lũng tiền điện tử trực tiếp (ID: cryptovalley)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Thung lũng tiền điện tử trực tiếp (ID: cryptovalley)

, Tác giả: Hao Kai, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.

Bài viết này chủ yếu nghiên cứu mô hình kinh tế của Ethereum 2.0, tập trung vào phân tích sự thay đổi của cung và cầu, đồng thời thảo luận về tác động của Ethereum 2.0 đối với tất cả những người tham gia hệ sinh thái sau khi thay đổi cơ chế đồng thuận. Khi số lượng ETH được thế chấp trong hệ thống Ethereum 2.0 nhỏ, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của người xác minh sẽ cao; khi những người tham gia Đặt cược và tỷ lệ hoàn vốn đạt đến một số dư nhất định, chỉ những nhà đầu tư có ý thức nhận dạng mạnh mẽ hơn với Ethereum sẽ chọn làm trình xác thực.

Có nhiều cải tiến trong Ethereum 2.0 và việc thay đổi cơ chế đồng thuận từ PoW sang PoS là một trong những thay đổi quan trọng. Sự thay đổi của cơ chế đồng thuận sẽ có tác động lớn đến mô hình kinh tế của Ethereum 2.0.

tiêu đề phụ

cung cấp

Việc cung cấp ETH có thể được chia thành hai phần: mã thông báo ban đầu và mã thông báo bổ sung.

một mã thông báo ban đầu

Vào năm 2014, Ethereum đã tiến hành bán trước 42 ngày, số lượng ETH đã bán là 60.102.216 và tổng cộng 31.531 bitcoin đã được huy động, tính theo giá bitcoin vào thời điểm đó là khoảng 18,43 triệu đô la Mỹ. Trong khi đó, những người đóng góp sớm cho cộng đồng Ethereum và Ethereum Foundation đã nhận được 5.950.119 ETH mỗi người. Tổng nguồn cung cấp mã thông báo ban đầu của Ethereum là khoảng 72 triệu.

Việc phát hành thêm mã thông báo có thể được chia thành phần thưởng cố định khối chung và phần thưởng khối chú.

Do thời gian tạo khối của Ethereum tương đối ngắn, các nhánh tạm thời là một hiện tượng rất phổ biến, vì vậy Ethereum đã thiết lập phần thưởng khối chú, mục đích chính là cải thiện tính công bằng trong khai thác và sự nhiệt tình của các thợ mỏ, đồng thời bảo vệ tính toàn vẹn của mạng Ethereum.Bảo mật hệ thống, sử dụng sức mạnh tính toán hợp lý hơn.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Thành phần của ETH (nguồn dữ liệu: Etherscan)

Mô tả hình ảnh

Bảng 1: Khối lượng phát hành ETH được nâng cấp lên Ethereum 2.0 (nguồn dữ liệu: EthHub)

Mô tả hình ảnh

Bảng 2: Lịch sử phát hành bổ sung ETH (nguồn dữ liệu: Etherscan)

tiêu đề phụ

Yêu cầu

Hiện tại, quyền và lợi ích của ETH chủ yếu là quyền sử dụng. Trong hệ sinh thái Ethereum, các giao dịch chuyển nhượng và thực hiện hợp đồng thông minh yêu cầu sử dụng ETH để trả phí Gas và những người khai thác có thể nhận được phí Gas. Tuy nhiên, có ý kiến ​​cho rằng mô hình phí xăng là “ai dùng trả tiền” không nắm bắt tốt giá trị. Việc thực hiện các hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái Ethereum sẽ bị hạn chế bởi hiệu suất của Ethereum, số lượng giao dịch trên một đơn vị thời gian không cao và mức tiêu thụ phí Gas rất hạn chế. Hơn nữa, nhiều dự án dựa trên Ethereum sẽ mở rộng hiệu suất thông qua Lớp 2. Mô hình phí Gas không thể nắm bắt được phần giá trị này và ETH không thể đạt được mức tăng trưởng đồng thời với sự phát triển của các dự án này.

Mô tả hình ảnh

Phí gas tiêu thụ mỗi ngày (Nguồn ảnh: Etherscan)

Hiệu suất của Ethereum 2.0 sẽ được cải thiện đáng kể và nhiều dự án blockchain sẽ được phát triển và vận hành dựa trên Ethereum. Điều này có nghĩa là mức tiêu thụ phí Gas sẽ tăng lên và nhu cầu thực tế về ETH trong toàn bộ hệ sinh thái sẽ tăng lên đáng kể, điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng giá trị của ETH. Tất nhiên, mô hình phí gas không thay đổi và vấn đề nắm bắt giá trị vẫn chưa được giải quyết về cơ bản.

Quyền thu nhập chủ yếu đề cập đến thu nhập đặt cược của người dùng có được bằng cách thế chấp ETH, đây là nhu cầu mới của người dùng đối với ETH. Người dùng tham gia Đặt cược cần phải giữ 32 ETH trước, sau đó thế chấp 32 ETH thông qua hợp đồng thông minh để trở thành người xác thực. Khi số lượng ETH được thế chấp trong hệ thống Ethereum 2.0 nhỏ, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của người xác minh sẽ cao, điều này sẽ thu hút người dùng tham gia Đặt cược trong giai đoạn đầu để nhận được lợi ích. ETH tham gia Staking rút khỏi thị trường, điều này sẽ hỗ trợ giá của ETH.

Việc nâng cấp lên Ethereum 2.0 sẽ không ảnh hưởng nhiều đến cơ chế quản trị của Ethereum. Cơ chế quản trị của Ethereum 2.0 vẫn chưa được hoàn thiện, nhưng rất có thể sẽ duy trì cấu trúc phân chia quyền lực hiện tại giữa các nền tảng, nhà điều hành nút và nhà phát triển, đồng thời tiếp tục triển khai quản trị ngoài chuỗi. Mặc dù cơ chế quản trị chính của chuỗi công khai bằng chứng cổ phần là quản trị trên chuỗi, nhưng trong ngắn hạn, ETH sẽ không được trao quyền quản trị.

tiêu đề phụ

Tác động đến những người tham gia trong hệ sinh thái

Những người tham gia vào hệ sinh thái Ethereum chủ yếu bao gồm thợ mỏ, người xác minh, nhà cung cấp dịch vụ nút và sàn giao dịch. Ethereum có ảnh hưởng lớn trong lĩnh vực blockchain và những thay đổi trong cơ chế đồng thuận sẽ ảnh hưởng đến tất cả những người tham gia trong hệ sinh thái.

một thợ mỏ

Có ba con đường mà những người khai thác có thể chọn tiếp theo: một là từ bỏ hoàn toàn việc khai thác và chạy theo Ethereum 2.0 để tìm một vị trí trong lối chơi mới, hai là những người khai thác sẽ chịu tổn thất lớn. Thứ hai là sử dụng các máy móc và thiết bị khai thác hiện tại để khai thác các mã thông báo như ETC (Ethereum Classic) và rời khỏi cộng đồng Ethereum. Thứ ba là các công ty khai thác đoàn kết với hard fork Ethereum và tiếp tục sử dụng cơ chế đồng thuận PoW để khai thác trên chuỗi fork.

Hiện tại, những người khai thác trong hệ sinh thái Ethereum cần được trang bị cơ sở vật chất phần cứng và tiêu thụ điện, và không cần phải giữ ETH. Thay vào đó, những người khai thác liên tục bán ETH để trả tiền điện, nhân công, bảo trì, v.v. Rủi ro của người khai thác chủ yếu là do tác động của việc giảm giá ETH đối với giá trị của máy khai thác, trang trại khai thác và các thiết bị khác mà họ sở hữu.

Những người khai thác Ethereum đang trong mối quan hệ cạnh tranh và không có giao tiếp và cộng tác tương tác. Ai tìm thấy số Nonce ngẫu nhiên trước sẽ nhận được quyền ghi sổ và phần thưởng khối. Để giảm bớt sự không chắc chắn trong quá trình khai thác và chia sẻ rủi ro cũng như lợi ích, nhiều người khai thác có thể hình thành mối quan hệ hợp tác đặc biệt, chẳng hạn như nhóm khai thác. Tuy nhiên, vẫn có một mối quan hệ cạnh tranh nghiêm ngặt giữa các nhóm khai thác. Tính tập trung của sức mạnh tính toán Ethereum là rất cao. Hình dưới đây cho thấy sự phân bổ sức mạnh tính toán của Ethereum, có thể thấy rằng tổng sức mạnh tính toán của mười nhóm khai thác hàng đầu trong Ethereum chiếm khoảng 83% sức mạnh tính toán của toàn bộ mạng.

Mô tả hình ảnh

Bản đồ phân phối sức mạnh điện toán Ethereum (Nguồn: Etherscan)

Hai người xác minh

Sau khi nâng cấp lên Ethereum 2.0, trình xác thực là một danh mục nhóm mới. Để tránh các vấn đề về tập trung, Ethereum 2.0 hạ thấp ngưỡng cho phép người dùng thông thường tham gia Đặt cược. Người dùng Ethereum chỉ cần thế chấp 32 ETH thông qua hợp đồng thông minh để trở thành người xác thực.

So với những người khai thác, những người xác minh phải đối mặt với các yêu cầu phần cứng thấp hơn nhiều, nhưng việc tham gia Staking yêu cầu phải nắm giữ ETH.

Ethereum 2.0 là một dự án lớn, Giai đoạn 0 sẽ sớm ra mắt, không hỗ trợ các giao dịch chuyển nhượng, dự kiến ​​​​các giao dịch chuyển nhượng và hợp đồng thông minh sẽ được triển khai trong Giai đoạn 2. Do đó, thời gian khóa cổ phần để tham gia Ethereum 2.0 là rất dài, khoảng hai năm. Thời gian khóa dài và không chắc chắn sẽ cản trở người dùng tham gia Đặt cược.

Nhà cung cấp dịch vụ ba nút

Ethereum 2.0 là cơ hội không thể bỏ qua đối với tất cả các nhà cung cấp dịch vụ nút PoS, đồng thời cũng là một thách thức rất lớn.

Như có thể thấy từ bảng bên dưới, so với các dự án phổ biến của các nhà cung cấp dịch vụ nút PoS như EOS, TRON, Tezos và Cosmos, giá trị thị trường của Ethereum lớn hơn tổng giá trị thị trường của các dự án này và Ethereum 2.0 sẽ trực tiếp trở thành dự án PoS có giá trị thị trường cao nhất và sẽ có rất nhiều người dùng tham gia Ethereum Staking trong tương lai. Do đó, Ethereum 2.0 là cơ hội không thể bỏ qua cho tất cả các nhà cung cấp dịch vụ nút PoS.

Mô tả hình ảnh

Bảng 3: Vốn hóa thị trường của các dự án PoS phổ biến (nguồn dữ liệu: CoinMarketCap)

Đồng thời, các nhà cung cấp dịch vụ nút cũng cần cung cấp các dịch vụ khác nhau cho các khách hàng khác nhau. Đối với các khách hàng lớn nắm giữ một lượng lớn ETH, các nhà cung cấp dịch vụ cần giúp các khách hàng lớn phân bổ ETH vào nhiều tài khoản khác nhau; đối với các khách hàng nhỏ nắm giữ ít hơn 32 ETH, các nhà cung cấp dịch vụ cần giúp các khách hàng nhỏ hợp nhất. Đối với các nhà cung cấp dịch vụ nút có quy mô lớn và danh tiếng tốt, các nhiệm vụ này có thể được thực hiện một cách tập trung; đối với các nhà cung cấp dịch vụ nhỏ, cần sử dụng hợp đồng thông minh để thu hút người dùng. Hơn nữa, có sự cạnh tranh khốc liệt giữa các nhà cung cấp dịch vụ nút. Do đó, Ethereum 2.0 là một thách thức lớn đối với tất cả các nhà cung cấp dịch vụ nút PoS.

Bốn trao đổi

Hiện tại, nhiều sàn giao dịch đã thành lập nhóm khai thác PoS của riêng họ, sử dụng loại tiền kỹ thuật số do người dùng quản lý để Staking nhằm thu lợi nhuận. Sau khi cơ chế đồng thuận của Ethereum 2.0 được thay đổi, các nhóm khai thác trao đổi này chắc chắn sẽ tham gia Staking. Đồng thời, các sàn giao dịch có những lợi thế riêng trong việc giải quyết vấn đề thanh khoản của việc đặt cược mã thông báo. Các sàn giao dịch có thể cung cấp các giải pháp thanh khoản một cách tập trung. Ví dụ: khi một loại tiền tệ tùy chọn mới được neo vào mã thông báo Staking được tung ra, sàn giao dịch có thể cung cấp các giao dịch tại chỗ, nhưng việc rút tiền và chuyển khoản không được phép.

tiêu đề phụ