Hiểu tính kinh tế của Ethereum 2.0: ETH sẽ khan hiếm

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từChain News ChainNews (ID: chainnewscom)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Chain News ChainNews (ID: chainnewscom)

Chain News ChainNews (ID: chainnewscom)

, Tác giả: Nick Tomaino, người sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm 1Confirmation, Người biên dịch: Perry Wang, được xuất bản với sự cho phép.

Gần đây, một nhà đầu tư trong quỹ tài trợ đã nói với tôi: "Tôi tin rằng BTC là vàng kỹ thuật số, nhưng tôi không biết giá trị lâu dài của ETH là gì? Không giống như một doanh nghiệp, nó không có dòng tiền cơ bản. Trong suốt lịch sử, khi một điều chắc chắn Khi tổng vốn hóa thị trường của một tài sản lên tới hàng tỷ đô la nhưng không có hỗ trợ cơ bản, cuối cùng nó sẽ sụp đổ. Đây chắc hẳn là kết quả có khả năng xảy ra với ETH.”

Nhiều nhà đầu tư truyền thống cũng cảm thấy tương tự. Bây giờ họ tin vào tính hợp lý của việc đầu tư vào BTC, nhưng họ không hiểu tính hợp lý của việc đầu tư vào ETH. Chính sách tiền tệ của BTC rất đơn giản và sẽ không thay đổi, vì vậy nó có một tường thuật rõ ràng về vàng kỹ thuật số lưu trữ giá trị. Không giống như BTC, chính sách tiền tệ của ETH rất khó hiểu và hay thay đổi, đồng thời tường thuật về kho lưu trữ giá trị của nó cũng mơ hồ.

Eth 2.0 sắp ra mắt và mọi thứ sẽ thay đổi. Các nâng cấp kỹ thuật thú vị của Ethereum đi kèm với Eth2 đã thu hút hầu hết sự chú ý, tuy nhiên, tác động của các nâng cấp kinh tế của nó có thể còn lớn hơn.

Nâng cấp kinh tế 1: Củng cố chính sách tiền tệ

Một đặc điểm mới của tiền điện tử là không có ngân hàng trung ương nào có thể tùy ý thay đổi chính sách tiền tệ của mình. Nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới gần đây đã tăng cung tiền gây bất lợi cho người dân (xem những gì đã xảy ra ở Lebanon để biết ví dụ gần đây). Cộng đồng BTC có văn hóa giữ cho giao thức không thay đổi, cho phép cộng đồng xây dựng niềm tin xung quanh chính sách tiền tệ BTC được thiết kế với mục tiêu chính là duy trì sự khan hiếm kỹ thuật số.

Văn hóa đổi mới ban đầu của Ethereum khác với văn hóa của Bitcoin, được dẫn dắt bởi người sáng lập nổi tiếng Vitalik Buterin, người có ảnh hưởng đáng kể đến cộng đồng. Một số thay đổi giao thức ban đầu của Ethereum khiến một số người tin rằng chính sách tiền tệ của nó có thể dễ dàng bị thay đổi bởi ý thích bất chợt của một số ít. DAO hard fork là thay đổi giao thức được phơi bày nhiều nhất.Trên thực tế, kể từ khi tạo khối tạo Ethereum vào ngày 30 tháng 7 năm 2015, đã có hai hard fork khác điều chỉnh phần thưởng khối.

Thực tế là việc quản lý Ethereum ngày nay gần với Bitcoin hơn hầu hết mọi người nghĩ. Kế hoạch của Ethereum là thay đổi chính sách tiền tệ một lần nữa khi Eth 2.0 ra mắt (chi tiết bên dưới). Khi Eth 2.0 vào mạng chính, khả năng chính sách tiền tệ của Ethereum thay đổi một lần nữa sẽ tương tự như khả năng thay đổi chính sách tiền tệ của BTC. Cả hai đều có khả năng thay đổi, nhưng cả hai đều rất khó xảy ra, tùy thuộc vào sự đồng thuận và chấp thuận của các nhà phát triển, thợ mỏ và người dùng.

Nâng cấp kinh tế 2: giảm tỷ lệ phát hành

Tại thời điểm tạo khối, Ethereum đã phân phối 72 triệu mã thông báo ETH cho những người đóng góp ban đầu. Kể từ khối gốc, 39,2 triệu ETH đã được phân bổ cho các công cụ khai thác Ethereum thông qua cơ chế đồng thuận bằng chứng công việc (PoW) tương tự như Bitcoin. Kể từ tháng 7 năm 2015, tỷ lệ lạm phát ETH dựa trên PoW là khoảng 11,20% mỗi năm, gấp đôi tỷ lệ lạm phát hàng năm 5,58% của BTC trong cùng thời kỳ.

Với sự ra mắt của Eth 2.0, cơ chế đồng thuận của Ethereum sẽ thay đổi từ PoW sang Proof of Stake (PoS) và số lượng tiền phát hành sẽ giảm đáng kể. Số tiền phát hành tối đa theo lý thuyết được kích hoạt khi Giai đoạn 0 bắt đầu là 2 triệu ETH mỗi năm. Điều này có nghĩa là tỷ lệ lạm phát ETH sẽ giảm: 4,5% trong năm qua, so với mức tối đa 1,80% trong cả năm đầu tiên của ETH 2.0. Dựa trên các giả định thận trọng về số lượng trình xác nhận, tổng số ETH được đặt và phí giao dịch, tỷ lệ lạm phát có thể thấp hơn đáng kể so với mức này (chi tiết bên dưới).

Nâng cấp kinh tế 3: đốt phí giao dịch, có thể khiến lạm phát ETH về 0 sớm hơn nhiều so với năm 2140

Hiện tại, các công cụ khai thác ETH nắm bắt tất cả các khoản phí liên quan đến giao dịch trên mạng Ethereum. Hoạt động giao dịch trong lĩnh vực này đã phát triển nhanh chóng, với những người khai thác kiếm được khoảng 259.823 ETH (59,7 triệu đô la) tiền phí trong năm qua.https://docs.google.com/

Với việc giới thiệu Đề xuất cải tiến Ethereum EIP 1559, một lượng lớn phí giao dịch sẽ bị đốt cháy thay vì được trả trực tiếp cho những người khai thác. Điều này có nghĩa là nếu phí giao dịch bị đốt nhiều hơn số ETH mới được phát hành, thì tỷ lệ lạm phát ròng thậm chí có thể là âm. Bảng này trên Google Doc giải thích chi tiết mô hình kinh tế của nó: tỷ lệ lạm phát ròng mà Eth2 sẽ thể hiện dựa trên các giả định khác nhau về hành vi giao dịch và tham gia PoS.

Mô tả hình ảnh

Đoạn trích từ:

Như chúng ta đã biết, kể từ bây giờ, trong 120 năm tới, tức là vào năm 2140, tổng nguồn cung BTC sẽ đạt 21 triệu và tỷ lệ lạm phát của nó sẽ giảm xuống 0. Bởi vì chính sách tiền tệ này được ghi vào mã của Bitcoin, những người nắm giữ BTC hoàn toàn tin tưởng vào sự khan hiếm kỹ thuật số của BTC. Tuy nhiên, các chính sách như vậy của ETH vẫn chưa được hoàn thiện nên mọi người không mấy tin tưởng vào sự khan hiếm kỹ thuật số của ETH. Tuy nhiên, một khi chính sách mới của Ethereum được hoàn thiện và mọi người bắt đầu xem xét kỹ hơn về nó, họ có thể nhận ra rằng ETH khan hiếm hơn nhiều so với những gì người ta vẫn tưởng.

Câu chuyện đầu tư đang phát triển của ETH