Phí bảo hiểm của Grayscale Ethereum Trust cao tới 1000%, cho thấy thị trường có thể ấm lên hoàn toàn vào nửa cuối năm nay?

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từBlockchain bản địa (ID: hellobtc), Tác giả: A Poplar, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Blockchain bản địa (ID: hellobtc)Blockchain bản địa (ID: hellobtc)Với sự phục hồi dần dần của thị trường tiền điện tử kể từ "3.12", hiệu suất gần đây của Ethereum, đang mở ra một thời điểm quan trọng, ngày càng trở nên bắt mắt hơn. Đồng thời, ETHE (Ethereum Trust), được niêm yết trên thị trường PINK của thị trường chứng khoán Mỹ, thậm chí còn nổi bật hơn, chỉ trong 7 ngày giao dịch, giá đã tăng hơn gấp đôi và tăng trong ba tháng qua cũng đã đạt hơn 600%, cao nhất tăng vọt lên 1000%, vượt xa hiệu suất của ETH giao ngay trong cùng thời kỳ.

Thị trường luôn được mệnh danh là “con cá voi Bitcoin”

Đầu tư quy mô xám

(Grayscale Investments), hiện có hai sản phẩm ủy thác loại tiền điện tử với AUM hơn 100 triệu đô la Mỹ-Bitcoin Trust (GBTC) và Ethereum Trust (ETHE), đóng vai trò là quỹ ủy thác cho các nhà đầu tư Cung cấp các kênh đầu tư tuân thủ trên Crypto luôn được coi là một trong những kênh chính để gia nhập các quỹ gia tăng lớn trên thị trường.

tiêu đề phụ

"Đa tin cậy trần trụi" rất được mong đợi, phí bảo hiểm cao gần như điên rồ cho ETHE

Theo thông tin trên trang web chính thức của Grayscale, GBTC và ETHE hiện không thể trực tiếp mua lại tài sản cơ bản của họ, điều đó có nghĩa là bản thân chúng là “đa ủy thác trần trụi” và chỉ có thể ra vào trong thời gian ngắn. quy mô quỹ tín thác tiếp tục tăng trưởng Trong các trường hợp, việc mua mạnh đồng tiền tương ứng từ phía cung để giảm bớt áp lực bán là điều hoàn toàn tích cực đối với thị trường giao ngay.

Lấy GBTC Trust làm ví dụ, khoản tiền gửi trong quý đầu tiên là khoảng 400 triệu đô la Mỹ. Nếu tiếp tục, 50% số bitcoin mới phát hành sẽ được Grayscale hấp thụ mỗi ngày sau khi giảm một nửa (được tính bằng 10.000 đô la Mỹ và mỗi một quý sau halving sẽ được khai thác Bitcoin mới khai thác được khoảng 800 triệu đô la Mỹ). Chưa kể rằng tốc độ tăng trưởng tiền gửi hàng quý của GBTC vẫn rất mạnh.

Tên đầy đủ của ETHE là Grayscale Ethereum Trust (Tín thác Ethereum thang độ xám), đây là ủy thác hàng đầu cho Ethereum ETH. Tính đến ngày 8 tháng 6, giá trị ròng của ETHE đạt 349,6 triệu đô la Mỹ, khoảng 1,437 triệu ETH, từ góc độ tỷ lệ lưu thông Ethereum, nó đã là một "cá voi Ethereum" vượt trội.

Nhưng điều mà nhiều người không biết là một phần của ETHE không trực tiếp bằng một ETH. Dữ liệu trang web chính thức cho thấy mỗi cổ phiếu ETHE "đại diện cho 0,09401903 ETH", nghĩa là giá hiện tại của ETHE trên mỗi cổ phiếu là khoảng 200 đô la Mỹ, chỉ tương ứng với khoảng 20 đô la Mỹ của ETH giao ngay - dựa trên dữ liệu chính thức mới nhất trên Ngày 8 tháng 6, giá thị trường là 22,86 đô la Mỹ Giá cổ phiếu tương ứng của cổ phiếu Ethereum trong Grayscale Trust là 194,25 đô la, cao hơn gần 8 lần.

Sau đó, các nhà đầu tư có thể tự do niêm yết và mua cổ phiếu ETHE dưới hình thức giao dịch chứng khoán trên thị trường PINK (dịch vụ báo giá cung cấp thanh khoản giao dịch), nhận ra việc nắm giữ và lưu chuyển tài sản tiền điện tử đáp ứng các yêu cầu quy định.

Điều đó có nghĩa là, trong toàn bộ quá trình tạo chia sẻ niềm tin, Grayscale thực sự hoạt động như một kênh trung gian để các nhà đầu tư và tổ chức đủ điều kiện can thiệp vào thị trường Tiền điện tử, nhận ra mối liên hệ yếu giữa các nhà đầu tư và giao ngay ETH, đồng thời mở ra cơ hội trao đổi trực tiếp về số tiền gia tăng Quỹ OTC. kênh đầu vào.

Trong bối cảnh ứng dụng Crypto ETF có liên quan bị trì hoãn phê duyệt, động thái của Grayscale đã tự khẳng định mình gần như là kênh đầu vào tuân thủ duy nhất, có thể được gọi là một vận may thầm lặng. Do đó, đối với các quỹ tín thác theo Grayscale, sự tồn tại của "phí bảo hiểm tuân thủ" luôn được thị trường hiểu rõ. GBTC thường được duy trì ở mức khoảng 20% ​​-30% và ETCG tương đối cao, thường là khoảng 2 lần.

Mặc dù vậy, phí bảo hiểm đã tăng vọt lên 800% như ETHE, hoặc thậm chí hơn 10 lần cùng một lúc, nhưng điều đó chưa bao giờ xảy ra, có thể gọi là bất thường. Phí bảo hiểm cao như vậy đến từ đâu? Nó sẽ ảnh hưởng đến thị trường giao ngay như thế nào?

tiêu đề phụ

Phí bảo hiểm cao đến từ đâu và làm thế nào để đối xử hợp lý?

ETHE tiếp tục tăng phí bảo hiểm cao bất hợp lý có thể tìm thấy manh mối từ Tesla cách đây không lâu.

Vào đầu năm nay, giá cổ phiếu của Tesla tăng gần gấp đôi trong 30 ngày, sau đó tăng tốc đi lên, có thời điểm đạt mức cao nhất là 960 đô la Mỹ. Bitcoin vào cuối năm 2017, nó đang trong lễ hội bong bóng cuối cùng" nhận xét là vô tận.

Trên thực tế, cho dù đó là Bitcoin vào cuối năm 2017 hay Tesla vào đầu năm 2000, những người bán khống đã góp phần không nhỏ vào sự điên cuồng tột độ vào cuối-đợt chạy nước rút điên cuồng cuối cùng được thúc đẩy bởi Lực lượng Không quân”, những người có lý trí thấy rằng giá bị bóp méo nghiêm trọng, tôi đi bán chứng khoán để bán khống, nhưng người vào lệnh đã đẩy giá lên và bùng nổ.”

Do đó, trong lễ hội đang lên của ETHE liên tục đẩy phí bảo hiểm bị biến dạng này lên cao, đó có thể là một vở kịch tương tự. Dữ liệu của OTCMarkets cho thấy rằng sự quan tâm ngắn đối với ETHE đã hết từ ngày 15 tháng 5 và không thể bán khống.

Mặc dù ETHE không thể được sử dụng để mua lại tài sản cơ bản ETH, nhưng các nhà đầu tư có thể tham gia vào đợt phát hành riêng lẻ của ETHE Trust dưới dạng tiền mặt hoặc ETH trên thị trường sơ cấp, nhận được số cổ phần tương đương theo giá trị ròng của tài sản đã gửi và sau đó đợi cho 12 Trong một tháng, cổ phiếu ETHE trong tay có thể được bán trên thị trường thứ cấp của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ (GBTC là 6 tháng).

Hiện tại, nó tương đương với việc sử dụng 1ETH để gửi hơn 10 ETHE và cổ phiếu ETHE sẽ được mở khóa sau 12 tháng.Nếu giá của ETHE và ETH không đổi, 10 ETHE thay thế bằng 250 đô la Mỹ ETH có thể được bán khoảng 2.000 đô la Mỹ.

Điều đó có nghĩa là, từ góc độ thị trường, phí bảo hiểm cao hiện tại của ETHE giống như một "quyền chọn mua" 12 tháng hơn. Tuy nhiên, tùy chọn cuộc gọi với không gian chênh lệch giá khổng lồ này có thể chỉ là một trò chơi bất đối xứng - ETHE dành cho các nhà đầu tư tổ chức (chính) và đủ điều kiện trên thị trường sơ cấp dưới hình thức phát hành riêng lẻ, để có thể mua cổ phần đã bán trên thị trường thứ cấp.

Trên thị trường thứ cấp, những người nhận được lệnh với mức phí cao như vậy rất có thể là những nhà đầu tư bình thường với thông tin không cân bằng.

tiêu đề phụ

Thời điểm năm 2020 của ETH và Tiền điện tử có thể mở ra một bước ngoặt không?

Năm 2020 chắc chắn là một năm rất được mong đợi đối với Ethereum và toàn bộ thị trường tiền điện tử. Đặc biệt là sau khi Bitcoin giảm một nửa, Ethereum 2.0 đã trở thành kỳ vọng chính để thúc đẩy niềm tin của thị trường và tạo ra các điểm nóng.

Và một loạt các nỗ lực theo dõi mở rộng Lớp 2 được đại diện bởi giải pháp zkRollup của Loopring phản ánh sự tự phát triển mạnh mẽ trong Ethereum và mang lại nhiều lạc quan cho giai đoạn phát triển tiếp theo của Ethereum. Zeng hào hứng nói: "Mở rộng hai lớp của Ethereum chiến lược đã thành công 'về cơ bản' và phần còn lại là cải thiện và triển khai."

Với việc Ethereum đang đạt được những bước tiến lớn trong việc phát hành ETH2.0, DeFi cũng đang phát triển một cách hài lòng. Theo thống kê của DefiMaketCap, tổng giá trị thị trường của mã thông báo trong lĩnh vực DeFi đạt 2 tỷ đô la Mỹ vào ngày 9 tháng 6 và quy mô của nhiều loại tài sản bị khóa trên chuỗi (tính bằng đô la Mỹ) đã dần trở lại mức trước "3.12 “.

Đồng thời, số lượng người nắm giữ ETH dài hạn đã tăng lên mức cao nhất từ ​​trước đến nay và số lượng địa chỉ duy nhất tích lũy đã vượt quá 100 triệu. Đây là kết quả trực tiếp của sự lạc quan của thị trường đối với Ethereum 2.0 và sự nóng lên của toàn bộ hệ sinh thái Crypto.hình minh họa.