Ổn định tiền tệ thành cỗ máy in tiền mới? Hồ sơ phát hành và tiêu hủy Stablecoin năm 2020

1. Khái quát chung

Mô tả hình ảnh

Vốn hóa thị trường của Stablecoin, nguồn: CoinGecko, TokenInsight

Kể từ ngày 4 tháng 6 năm 2020, tổng cộng 10.100 đợt phát hành bổ sung của 6 stablecoin có trong bài viết này (USDT, GUSD, HUSD, PAX, TUSD, USDC) đã diễn ra, với tổng số tiền phát hành vượt quá 8 tỷ USD, trong đó USDT (ETH) phát hành là rõ ràng nhất. Trong trường hợp duy trì thị phần đầu tiên, USDT (ETH) bắt đầu tăng cường phát hành vào đầu tháng 3 và tăng gấp đôi giá trị thị trường của thị trường stablecoin tổng thể; tính đến ngày 4 tháng 6, USDT (ETH) chiếm khoảng 85% thị phần giá trị thị trường.

Nhóm Nghiên cứu TokenInsight đã phân tích hồ sơ phát hành và tiêu hủy hàng quý của stablecoin trong những năm qua như sau: số lượng tiêu hủy và phát hành trong quý 3 năm 2019 là mức cao lịch sử, nhưng số lượng tiêu hủy và phát hành là cao nhất lịch sử trong quý đầu tiên quý của năm nay. Quý 2 năm nay chỉ có số liệu của tháng 4 và tháng 5 nhưng số lượng phát hành thêm và tiêu hủy gần như bằng quý 1.

Lịch sử phát hành và hủy bỏ Stablecoin, nguồn: CoinGecko, TokenInsight

tiêu đề phụ

2. Phát hành thêm

Trong số đó, số lượng phát hành thêm của HUSD là 5.280 và giá trị thị trường tăng khoảng 1 tỷ đô la Mỹ, trung bình mỗi đợt phát hành thêm là 200.000 đô la Mỹ. So với USDT mới chỉ phát hành 74 lần, giá trị thị trường đã tăng khoảng 5,5 tỷ đô la Mỹ và số tiền phát hành thêm trung bình là khoảng 74 triệu đô la Mỹ, gấp 370 lần số tiền trung bình của mỗi lần phát hành thêm HUSD.

Mô tả hình ảnh

Hình dưới đây cho thấy đợt phát hành USDT quy mô lớn vào tháng 3, tháng 4 và tháng 5. Tháng 3 là tháng có số lượng và số lượng phát hành thêm lớn nhất, đồng thời thị trường biến động dữ dội nhất từ ​​đầu năm đến nay xảy ra trong tháng này.

Mô tả hình ảnh

Số lượng phát hành thêm stablecoin mỗi tháng (trái) và số lượng phát hành bổ sung (phải), nguồn: CoinGecko, TokenInsight

Ngoài ra, Nghiên cứu của TokenInsight nhận thấy rằng số lượng phát hành thêm của stablecoin khác nhau. Như thể hiện trong hình bên dưới, số lượng phát hành bổ sung của các loại tiền ổn định khác nhau trong các phạm vi khác nhau là khác nhau đáng kể. Trong số đó, số lần xuất hiện trung bình trong phạm vi nhỏ là 1800 lần mỗi tháng, trong khi số lần xuất hiện ở các phạm vi khác là dưới 30 lần.

Không giống như năm loại tiền ổn định khác, USDT là loại tiền ổn định duy nhất có một lần phát hành trị giá hơn 40 triệu đô la. Tuy nhiên, nó cũng có các đợt phát hành bổ sung trong phạm vi nhỏ, kể từ năm 2020, số tiền phát hành một lần đã dưới 10 triệu đô la Mỹ trong tổng số 12 lần, 6 lần từ 10 triệu đô la Mỹ đến 40 triệu đô la Mỹ, và cao nhất như 40 triệu đô la Mỹ trở lên.56 lần.

Phạm vi phân phối số lượng phát hành bổ sung của stablecoin, nguồn: CoinGecko, TokenInsight

tiêu đề phụ

Số lần tiêu hủy và tổng số lượng của mỗi stablecoin được thể hiện trong hình bên dưới HUSD đứng đầu về số lần và số lượng tiêu hủy, ngoài ra USDT tuy có số lần tiêu hủy ít nhất nhưng số lượng của nó hủy diệt đứng thứ hai.

Mô tả hình ảnh

Ngoài ra, Nghiên cứu TokenInsight đã quan sát thấy rằng nếu không tính đến việc phá hủy USDT, số lượng và mức độ phá hủy stablecoin mỗi tháng là tương đối trung bình, tương ứng khoảng 1.000 lần và 500 triệu đô la. Việc phá hủy USDT được đặc trưng bởi một số lần nhỏ (tổng cộng là 44) nhưng số lượng phá hủy đơn lẻ rất lớn. Trong tháng 2, tỷ lệ tiêu hủy đạt 1/2 tổng số tiêu hủy của tháng.

Mô tả hình ảnh

Số lần đốt Stablecoin mỗi tháng (biểu đồ bên trái) và số lượng bị đốt (biểu đồ bên phải), nguồn: CoinGecko, TokenInsight

Các stablecoin có số tiền phá hủy một lần hơn 40 triệu đô la Mỹ bao gồm USDC và USDT, lần lượt là 1 lần và 4 lần. Ngoài ra, có những khoảng trống rõ ràng về số lượng USDT bị tiêu hủy và số lượng tiêu hủy đơn lẻ chỉ dưới 10 triệu đô la Mỹ (40 lần) và hơn 40 triệu đô la Mỹ (4 lần).

Mô tả hình ảnh

Phạm vi phân phối số tiền đốt stablecoin, nguồn: CoinGecko, TokenInsight