Cắt đô la, hiểu sự thật của việc chạy theo lợi nhuận từ góc độ tài chính

特邀专栏作者

2020-05-28 11:22 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 3917 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 6 phút

Sở dĩ Hoa Kỳ thống trị thế giới là vì nó có hai nắm đấm: một là quân sự và một là tiền tệ. Sự kết hợp của hai nắm đấm này gần như bất khả chiến bại, hết lần này đến lần khác, các b

Tóm tắt AI

Sở dĩ Hoa Kỳ thống trị thế giới là vì nó có hai nắm đấm: một là quân sự và một là tiền tệ. Sự kết hợp của hai nắm đấm này gần như bất khả chiến bại, hết lần này đến lần khác, các bá chủ kinh tế thế giới đã bị hạ gục. Tiếp theo đến lượt Trung Quốc lên sân khấu, nhưng Trung Quốc đang chơi Thái cực quyền, tập trung vào việc sử dụng sự mềm mại để khắc phục sự cứng rắn, và kéo một nghìn cân bằng bốn ounce ...

Tiếp theo, tôi sử dụng một logic tư duy tài chính rất khác để phân tích đồng đô la Mỹ bị cắt giảm như thế nào trong quá trình luân chuyển vốn quốc tế!

Điều gì tạo nên sức mạnh của đồng đô la
Chỉ số đô la Mỹ (USDX) là một chỉ số phản ánh toàn diện tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ trên thị trường ngoại hối quốc tế và được sử dụng để đo lường sự thay đổi tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với rổ tiền tệ. Nó đo lường sức mạnh của đồng đô la Mỹ bằng cách tính toán tỷ lệ thay đổi toàn diện của đồng đô la Mỹ và một rổ tiền tệ được chọn, qua đó gián tiếp phản ánh những thay đổi trong khả năng cạnh tranh xuất khẩu và chi phí nhập khẩu của Hoa Kỳ.
Chỉ số Đô la Mỹ ban đầu được xuất bản bởi New York Cotton Exchange (NYCE). Năm 1998, Sàn giao dịch bông New York và Sàn giao dịch ca cao đường cà phê hợp nhất để thành lập Hội đồng thương mại New York (NYBOT). Vào tháng 9 năm 2006, Sàn giao dịch kỳ hạn New York sáp nhập vào Sàn giao dịch liên lục địa (ICE) và trở thành công ty con của nó. Hiện tại, hợp đồng tương lai chỉ số đô la Mỹ được giao dịch trên Sàn giao dịch liên lục địa. Sàn giao dịch chịu trách nhiệm xuất bản dữ liệu thời gian thực về chỉ số đô la Mỹ và giá tương lai của chỉ số Hoa Kỳ.

Dữ liệu thời gian thực của chỉ số đô la Mỹ (nghĩa là giá giao ngay tương ứng với hợp đồng tương lai chỉ số đô la Mỹ ICE) được Reuters cập nhật khoảng 15 giây một lần dựa trên tỷ giá hối đoái thời gian thực của từng loại tiền tệ cấu thành nên đô la Mỹ mục lục. Phép tính sử dụng giá trị trung bình của giá mua và giá bán cao nhất đối với tiền tệ theo tính toán của Reuters. Các kết quả tính toán được gửi đến Intercontinental Exchange, sau đó được trao đổi phân phối đến các nhà cung cấp dữ liệu khác nhau.

Ba cấp độ của tiền: Bản thân đồng đô la Mỹ và một loạt các loại tiền tệ tạo nên chỉ số đô la Mỹ

Mô tả hình ảnh

Bảng tỷ trọng chỉ số đô la Mỹ năm 2020 của từng loại tiền tệB. Đường tròn thứ hai

: Ngoại trừ các nước phát triển trong vòng đầu tiên, hoặc tiền tệ của các nước phát triển vừa phải

Ví dụ: đô la Úc, krone Na Uy, New Zealand, won Hàn Quốc hoặc đô la Đài Loan mới, v.v.;C. Đường tròn thứ ba

: Tiền tệ của các nước đang phát triển

Ví dụ: đồng real của Brazil, đồng peso của Mexico, đồng rúp của Nga, đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, v.v.;

Mối quan hệ giữa chỉ số đô la Mỹ và vốn quốc tế hoặc thanh khoản vốn đô la Mỹ

Biểu đồ phân tích xu hướng của Chỉ số đô la Mỹ và GPD toàn cầu từ 1972 đến 2017

tiêu đề phụ

2.1.Danh sách các sự kiện chính của chỉ số đô la Mỹ (1971-2014)
Tháng 8 năm 1971, chính quyền Nixon buộc phải tuyên bố từ bỏ "bản vị vàng" đô la Mỹ đổi lấy vàng với giá chính thức là 35 đô la Mỹ một ounce, đồng thời thực hiện thả nổi tự do vàng và đô la Mỹ. đô la Mỹ tràn ngập bắt đầu và thời kỳ lạm phát cao của những năm 1970 .
Vào tháng 7 năm 1973, chỉ số đô la Mỹ mạnh lên sau khi chạm mức thấp nhất là 90,53 điểm. Cuộc khủng hoảng dầu mỏ nổ ra trong năm nay.
Vào tháng 1 năm 1974, chỉ số đô la Mỹ đạt đỉnh 109,5 điểm rồi suy yếu, và giá dầu đạt đỉnh vào năm đó.
Vào tháng 3 năm 1975, chỉ số đô la Mỹ chạm mức thấp nhất là 92,82 điểm và sau đó tăng trở lại.
Vào tháng 8 năm 1978, chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới mức thấp năm 1973.
Vào tháng 10 năm 1978, chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp kỷ lục 82 điểm cho đến nay trong năm đó và bắt đầu dao động ở mức thấp.
Vào tháng 10 năm 1980, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng và trong những năm tiếp theo, nó cho thấy xu hướng mạnh nhất trong lịch sử.
Vào tháng 12 năm 1981, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Paul Volcker đã tăng lãi suất quỹ liên bang lên 20% và chỉ số đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên.
Sau khi tỷ lệ quỹ liên bang giảm xuống 8,5% vào tháng 12 năm 1982, nó dao động trong khoảng từ 8 đến 10, nhưng chỉ số đô la vẫn tiếp tục mạnh lên.
Vào tháng 2 năm 1985, chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao nhất mọi thời đại là 164,72 điểm. Theo số liệu của Mỹ, thương mại của Mỹ với Trung Quốc đã chuyển từ thặng dư sang thâm hụt trong năm nay. Mỹ và nguyên liệu thô từ thế giới Vào thời điểm đó, Trung Quốc chưa có Dự trữ ngoại hối đã dẫn đến nhu cầu đối với đô la Mỹ mạnh mẽ, cùng với việc bơm tiền tệ thận trọng của Volker.
Từ mức cao nhất năm 1985, đồng đô la bắt đầu thị trường giá xuống dài nhất trong lịch sử.
Paul Volcker rời Fed năm 1987.
Vào tháng 9 năm 1992, chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp kỷ lục 78,33 điểm, thấp hơn 3,67 điểm so với mức thấp lịch sử trước đó là 82 điểm.
Vào tháng 8 năm 1995, sau ba năm ở mức thấp khác, chỉ số đô la Mỹ đã tiếp tục xu hướng đi lên, lần này là do kỷ nguyên mạng thông tin bắt đầu ở Hoa Kỳ và các quỹ theo đuổi các ngành công nghiệp mới nổi có tỷ suất lợi nhuận cao đã quay trở lại Hoa Kỳ để theo đuổi các công ty mạng thông tin và giá trị của các công ty này.chứng khoán. Các ngành công nghiệp mới nổi đã góp phần vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế Hoa Kỳ, và có nhu cầu về dòng vốn quay trở lại Hoa Kỳ.
Vào tháng 10 năm 2000, chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao 119,07 điểm, bong bóng cổ phiếu công nghệ và Internet bùng nổ vào năm sau, chứng khoán Mỹ lao dốc.
Vào tháng 7 năm 2001, chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao thứ hai trong lịch sử là 121 điểm, sau đó bắt đầu suy yếu vào đầu năm 2002, bắt đầu thị trường gấu lớn thứ hai của chỉ số đô la Mỹ vẫn chưa kết thúc. Sự kiện 11/9 nổ ra trong năm nay.
Vào tháng 3 năm 2008, chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp nhất mọi thời đại là 70 điểm. Do Cục Dự trữ Liên bang thực hiện chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo sau sự kiện ngày 11 tháng 9, một lượng lớn đô la đã chảy ra khỏi Hoa Kỳ vào các nước mới nổi và thị trường hàng hóa, dẫn đến bong bóng tài sản ở các nước mới nổi và thị trường hàng hóa tăng giá chỉ đứng sau những năm 1970.
Tháng 7 năm 2008, chỉ số đô la Mỹ bắt đầu tăng mạnh, hai tháng sau, cơn sóng thần tài chính nổ ra.
Trong giai đoạn tăng giá từ tháng 7 năm 2008 đến tháng 3 năm 2009, nhu cầu thị trường đối với đô la Mỹ trở nên rất mạnh, dẫn đến sự tăng giá liên tục của đồng đô la Mỹ so với bảng Anh, đồng euro và chỉ số đô la Mỹ. Vào tháng 11 năm 2008, chỉ số đô la Mỹ đã từng tăng lên 86,43 điểm, mức cao nhất trong thời gian ngắn.
Bắt đầu từ tháng 5 năm 2014, chỉ số đô la Mỹ bắt đầu mạnh lên đáng kể. Từ ngày 9 tháng 7 đến ngày 26 tháng 9, chỉ số đô la Mỹ đã tăng 11 tuần liên tiếp, đánh dấu xu hướng tăng dài nhất kể từ khi thực hiện thả nổi tự do đồng đô la Mỹ trong nhiệm kỳ tổng thống của Nixon vào năm 1971.

tiêu đề phụ

2.2 Đằng sau chỉ số hai đô la tăng

Đầu tiên, hãy xem hai mức cao lịch sử của chỉ số đô la Mỹ từ hình trên (144 điểm năm 1985, 121 điểm năm 2001):

1. Thứ nhất, từ 1980 đến 1985, chỉ số đô la Mỹ tăng 84,08%.

Bắt đầu từ tháng 8 năm 1979, các quỹ liên bang của Hoa Kỳ đã tăng lãi suất chuẩn lên 11%, sau đó tăng liên tục, đạt 22,36% vào tháng 7 năm 1981. Lãi suất cao đã thu hút một lượng lớn vốn nước ngoài vào Mỹ, đồng thời Tổng thống Reagan thực hiện cắt giảm thuế, thắt chặt tiền tệ và chính sách tài khóa chủ động nhằm thúc đẩy tăng trưởng mạnh của kinh tế Mỹ. Thâm hụt kép lớn trên tài khoản vãng lai và ngân sách chính phủ là những đặc điểm nổi bật của giai đoạn này. Bị thu hút bởi sự tăng giá của đồng đô la, một lượng lớn tiền chảy ra khỏi các nước Mỹ Latinh, dẫn đến cuộc khủng hoảng nợ Mỹ Latinh.

2. Thứ nhất, từ 1980 đến 1985, chỉ số đô la Mỹ tăng 43,86%.

Đằng sau hai đợt tăng mạnh của chỉ số đô la Mỹ, có những cuộc khủng hoảng tài chính và nợ quy mô lớn ở một số quốc gia hoặc khu vực, dẫn đến một lượng lớn vốn quốc tế bằng đô la Mỹ chảy ngược trở lại Hoa Kỳ, từ đó thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ tăng lên.

tiêu đề phụ

2.3.Sự trỗi dậy của nền kinh tế hùng mạnh của Trung Quốc

Lấy sự sụt giảm của chỉ số đô la Mỹ từ năm 2001 đến năm 2012 để phân tích:

Trung Quốc gia nhập WTO vào năm 2001, mở ra thập kỷ vàng tiếp theo, trong thời kỳ hưng thịnh này, Trung Quốc đã thu hút một lượng lớn dòng vốn toàn cầu từ nước ngoài. Vào thời điểm này, bất kể vốn quốc tế đi đến bất kỳ nơi nào trên thế giới, nó không nhanh hơn, sinh lợi nhiều hơn và dễ kiếm hơn hiệu ứng tài sản vốn của Trung Quốc. Đây là một thời kỳ sốt vàng thực sự trong lịch sử của đồng đô la Mỹ, thậm chí có thể so sánh với Hoa Kỳ trong những năm 1920, khi Hoa Kỳ được biết đến với cái tên Coolidge thịnh vượng và bùng nổ vào những năm 1920.

Vào thời điểm này, GDP toàn cầu của Hoa Kỳ giảm từ 28% xuống 21%, trong khi GDP của Trung Quốc nhanh chóng tăng từ 4% GDP toàn cầu lên 10%.

Nguyên tắc và hiểu biết về cắt đô la

Trên thực tế, bất cứ khi nào nền kinh tế toàn cầu trở nên lớn hơn, vốn đô la Mỹ sẽ chảy ra khỏi Hoa Kỳ, chẳng hạn như chảy vào Trung Quốc để đào vàng và khai thác cơ hội kiếm tiền từ hiệu ứng tài sản vốn quốc tế này, dẫn đến sự suy giảm của chỉ số đô la Mỹ; theo phân tích ở trên Hai điểm, khi khủng hoảng nợ Mỹ Latinh và khủng hoảng tài chính châu Á xảy ra, vốn đô la sẽ chảy ngược trở lại Hoa Kỳ để tìm kiếm sự ổn định và an toàn của vốn, đây cũng là quy luật kinh tế của bảo hiểm rủi ro vốn.

Hiểu lầm về việc cắt xén đồng đô la: Không phải Hoa Kỳ xén lông cừu của các quốc gia khác, đây là một cách hiểu và nhận thức rất hạn hẹp. Các thuộc tính của tư bản về cơ bản là giống nhau trên toàn thế giới, tư bản tìm kiếm lợi ích và tránh bất lợi, khi tỷ lệ hoàn vốn rủi ro tốt, tư bản sẽ theo đuổi lợi nhuận, nếu tỷ lệ hoàn vốn rủi ro thấp, tư bản sẽ từ bỏ nó. Do đó, vốn không có biên giới.

tiêu đề phụ

3.1 Trường hợp cơ bản của việc cắt giảm đồng đô la

Tầng lớp ưu tú hoặc tư bản ưu tú trong quốc gia được cắt (len) thực sự có một vị trí hoặc lợi thế dễ dàng hơn để cắt len (người khác), quỹ của nhiều thủ đô ưu tú ở quốc gia của họ sẽ được định vị để phân bổ ra nước ngoài toàn cầu. họ đang ở trong nước của họ Khi nền kinh tế có vấn đề, vì độ nhạy vốn cao nên nhanh hơn và chính xác hơn tất cả các tầng lớp trung lưu và thấp hơn, chiến lược phân bổ toàn cầu của họ sẽ ngay lập tức áp dụng triển khai và họ sẽ nhanh chóng đổi lấy đô la Mỹ và chạy trốn.

Từ ví dụ trên, kết luận cuối cùng là cắt giảm đồng đô la Mỹ là một hành vi kinh tế trò chơi và phòng ngừa rủi ro, trong đó vốn lựa chọn hiệu ứng của cải trong rủi ro thanh khoản của nền kinh tế. Bản chất vốn toàn cầu là như nhau, cho dù đó là vốn đô la Mỹ hay thủ đô đồng euro của châu Âu.

tiêu đề phụ

3.2.Hiểu đúng và kết luận về sự trượt giá của đồng đô la

Chỉ số đô la Mỹ giảm và dòng vốn chảy ra khỏi Hoa Kỳ (khi đồng đô la Mỹ mở rộng trên toàn cầu và nền kinh tế toàn cầu phát triển, làm cho chiếc bánh toàn cầu lớn hơn) và tỷ lệ GDP của Hoa Kỳ so với GDP toàn cầu giảm xuống, đó là lúc Hoa Kỳ đô la chảy ra để theo đuổi các cơ hội giàu có quốc tế;

货币

Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức của Odaily