Sự cập nhật và lặp lại nhanh chóng của ngành công nghiệp blockchain không chỉ được phản ánh trong sự phát triển công nghệ mà còn trong các phương thức tài chính. ICO đã tuyệt, và STO đã xuất hiện, và bây giờ, ánh đèn sân khấu của STO vẫn chưa hoàn toàn tan biến, và làn sóng nóng của IEO đã ập đến.

Sự cập nhật và lặp lại nhanh chóng của ngành công nghiệp blockchain không chỉ được phản ánh trong sự phát triển công nghệ mà còn trong các phương thức tài chính. ICO đã tuyệt, và STO đã xuất hiện, và bây giờ, ánh đèn sân khấu của STO vẫn chưa hoàn toàn tan biến, và làn sóng nóng của IEO đã ập đến.

Vào lúc 10:00 tối ngày 19, IEO của CELR trên Binance Launchpad đã được bán hết chỉ sau 17 phút 35 giây, trạng thái và xác suất người dùng giành được cổ phiếu không thua gì vé tàu Tết. Hiện tượng phổ biến này bắt đầu từ đầu năm nay khi Binance khởi động lại nền tảng phát hành tài sản Launchpad.Sự phổ biến của BTT, dự án đầu tiên sau khi khởi động lại, không chỉ khơi dậy sự nhiệt tình và niềm tin của các nhà đầu tư mà còn khiến các đồng nghiệp không thể kìm lòng . Người sáng lập Binance, Zhao Changpeng, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông, “Cốt lõi của mô hình IEO là tìm kiếm các dự án tốt và các sàn giao dịch khác đều được hoan nghênh sao chép.”

Các sàn đã “rục rịch” sẵn sàng và đổ xô vào “bữa tiệc” mới này. Huobi đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt Huobi Prime vào cuối tháng 3. Quan chức này tuyên bố rằng đây là một nền tảng dịch vụ niêm yết tiền tệ toàn diện xung quanh HT. Giám đốc điều hành OKEx JayHao cũng thông báo rằng nền tảng bán mã thông báo tiện ích OKEX "OK Jumpstart" đã sẵn sàng từ công nghệ đến sản phẩm và có thể ra mắt bất cứ lúc nào. Cũng có tin Kucoin, Bittrex và ZBG sẽ sớm ra mắt các nền tảng tương tự. Nhưng Bittrex đã vội vàng hủy bỏ sự kiện IEO đầu tiên trong vòng vài giờ sau khi ra mắt.

Tên đầy đủ của IEO là Chào bán trao đổi ban đầu (Initial Exchange Offer), dùng để chỉ hành vi gây quỹ trong đó nhóm phát hành bỏ qua liên kết ICO cần huy động vốn từ công chúng và trực tiếp đưa mã thông báo lên sàn giao dịch để giao dịch. Một số người tin rằng IEO có thể giúp các bên trong dự án gây quỹ, giúp các sàn giao dịch kiếm được lợi nhuận và trở nên nổi tiếng, đồng thời bảo vệ các nhà đầu tư khỏi gian lận. Changpeng Zhao cũng thừa nhận với giới truyền thông rằng mô hình tài chính hiện tại không chỉ là tài trợ bằng tiền mà còn là "tài trợ cho người dùng", "tài trợ cho sự nổi tiếng" và "tài trợ cho danh tiếng". Là hiện trạng giàu có và nổi tiếng? Làm thế nào về hiệu suất của mã thông báo dự án được phát hành thông qua các nền tảng trên?

Sự chứng thực của trao đổi vẫn phá vỡ tiền tệ và không có nghĩa là có thanh khoản

Hiện tại, chỉ có nền tảng Launchpad của Binance đã ra mắt 4 dự án (CELR ra mắt lúc 10:00 tối ngày 19, chưa được đưa vào thống kê), các dự án trên các nền tảng khác chưa được khởi chạy và mở mua. Trong số bốn dự án IEO đã biết, GTO và BRD ra mắt vào cuối tháng 12 năm 2017 không cần sử dụng BNB để mua, trong khi BTT và FET mới ra mắt trong năm nay thì có.

Từ kết quả thống kê, điều thú vị là BTT, đã đóng cửa vào ngày đầu tiên ra mắt, là dự án duy nhất trong số bốn dự án không bị phá giá cho đến nay và hoạt động ổn định nhất. vượt 130 triệu đô la Mỹ, đứng thứ 46 về giá trị thị trường. Mặt khác, FET, cũng sử dụng BNB để mua, chỉ tăng nhẹ 0,8% vào ngày đầu tiên, nhưng nó đã bị phá vỡ sau hai tuần kể từ khi ra mắt. Giá trị thị trường hiện tại vẫn chưa được CoinMarketCap đưa vào và chỉ hiển thị thứ hạng của 1789. Mặt khác, GTO và BRD, đã lên mạng sớm hơn, đều thu được lợi nhuận lớn trong ngày đầu tiên, với mức tăng gần 20%, nhưng cho đến nay chúng đã bị phá vỡ. Hiện tại, giá trị thị trường của GTO xếp thứ 171 và giá trị thị trường của BRD xếp thứ 154.

Trong phân tích cuối cùng, chính dự án sẽ xác định giá trị của mã thông báo và nó không liên quan nhiều đến việc nó được niêm yết trên sàn giao dịch nào và cách nó nhận được tài trợ. Các dự án tốt sẽ tự nhiên được thị trường công nhận, đổ bộ lên các sàn giao dịch khác và mở ra nhiều cặp giao dịch hơn. Theo thống kê của PAData, hiện tại, BTT, mới chỉ trực tuyến được một tháng rưỡi, là mã thông báo có tính thanh khoản cao nhất trong số bốn dự án và đã cập bến 29 sàn giao dịch với tổng số 14 cặp giao dịch. Thứ hai là GTO, đã trực tuyến được hơn một năm, đã có mặt trên 16 sàn giao dịch và thiết lập 9 cặp giao dịch. FET hiện chỉ đổ bộ vào 5 sàn và thiết lập 4 cặp giao dịch. BRD có tính thanh khoản thấp nhất trong số 4 dự án và nó chỉ có mặt trên một sàn giao dịch, với tổng cộng 3 cặp giao dịch.

Tính thanh khoản của 4 mã thông báo dự án cũng có thể được nhìn thấy từ mức độ phụ thuộc vào sàn giao dịch Binance. BRD, có tính thanh khoản kém nhất, là sàn giao dịch duy nhất cập bến Binance và FET thứ hai đã hạ cánh trên 5 sàn giao dịch. nhưng 93% khối lượng giao dịch của nó diễn ra ở Binance và bốn sàn giao dịch khác chỉ đóng góp 7%. BTT và GTO ít phụ thuộc hơn nhiều vào Binance, đặc biệt là BTT mới chỉ hoạt động được một tháng, mặc dù đã được niêm yết thành công trên nền tảng Launchpad của Binance nhưng khối lượng giao dịch của nó trên Binance chỉ chiếm 32% tổng khối lượng giao dịch. điều đó có nghĩa là BTT cũng rất tích cực trong các sàn giao dịch khác và được thị trường công nhận.

Có thể thấy rằng việc sử dụng BNB để mua mã thông báo của dự án hay không không ảnh hưởng đến việc lưu thông mã thông báo của dự án.Nói cách khác, mặc dù Binance là một sàn giao dịch hàng đầu nhưng hiệu quả của sự chứng thực của Binance không phải là toàn bộ thị trường tiền điện tử. Để được thị trường công nhận, vẫn phụ thuộc vào thực lực của chính dự án.

Ngoài ra, các token dự án được mua thông qua BNB có thể có khối lượng giao dịch nhiều hơn trên Binance.Khối lượng giao dịch của BTT chiếm 6,48% trên Binance và khối lượng giao dịch của FET chiếm 1,24%.Tuy nhiên, các dự án ban đầu không sử dụng BNB để mua Cả BRD và GTO chiếm chưa đến 1% khối lượng giao dịch của Binance. Từ góc độ của các cặp giao dịch, BTT/BNB đã chiếm 0,42% tổng khối lượng giao dịch của Binance, đây là cặp giao dịch BNB lớn thứ ba sau USDT và BTC. Mặc dù FET/BNB chỉ chiếm 0,07% nhưng nó cũng là đã là cặp giao dịch BNB lớn thứ tám.

Theo nghĩa này, Launchpad có vai trò hướng dẫn trong việc kích hoạt các giao dịch BNB. Không đủ thanh khoản và gián đoạn có thể làm giảm lợi nhuận của bên dự án và cho phép các nhà đầu tư chịu lỗ, nhưng đối với sàn giao dịch, nó không chỉ chịu rủi ro nhỏ nhất mà còn thu hoa hồng và kích hoạt tiền tệ nền tảng, đây chỉ là một thỏa thuận tốt.

He Yi, người đồng sáng lập Binance, đã đăng trên Weibo vào ngày 17 tháng 3, nói rằng: "Gần đây một từ phổ biến được gọi là IEO. Thành thật mà nói, tôi thậm chí còn không biết E là gì? Đây là từ viết tắt của từ nào? Draw một điểm mấu chốt cho mọi người: dự án Lý do tại sao chúng phổ biến là do chất lượng và giá của dự án thấp hơn giá phát hành riêng lẻ. Sau khi tung ra thị trường, tất cả giá của dự án đều do thị trường quyết định. Thị trường là thị trường toàn cầu, và Chất lượng của dự án còn lại với thời gian."

Tình huống đôi bên cùng có lợi chưa xuất hiện và tiền tệ nền tảng tích cực dài hạn

Thông qua IEO, dự án có thể gây quỹ và sàn giao dịch có thể kích hoạt tiền tệ nền tảng, đây dường như là một tình huống đôi bên cùng có lợi. Nhưng giao dịch là một quá trình năng động và việc niêm yết không phải là kết thúc mà là điểm bắt đầu, vậy trong quá trình năng động này, liệu cả hai bên có thể hợp tác cùng nhau để đôi bên cùng có lợi không?

PAData đã thu thập dữ liệu giao dịch trên CoinMarketCap, sau khi phân tích, người ta thấy rằng về biên độ, chỉ có GTO và BRD, hai đồng tiền dự án được phát hành trên Launchpad trước đó, có sự cộng hưởng rõ ràng với tiền tệ chính BTC, còn GTO, BRD và BTC là tiền tệ tương quan giá của BTC là rất đáng kể, điều đó có nghĩa là xu hướng thị trường của cả hai phù hợp hơn với BTC.

Tuy nhiên, các đồng tiền dự án mới phát hành BTT và FET trên Launchpad bằng cách sử dụng BNB không liên quan gì đến tiền tệ chính BTC và tiền tệ nền tảng BNB về hướng rung động và thậm chí BTT không liên quan gì đến BTC và BNB trong ​về biến động giá tiền tệ, có nghĩa là BTT có nhiều khả năng rời khỏi thị trường độc lập hơn so với ba loại tiền tệ khác của dự án Launchpad trong tương lai và FET có mối tương quan nghịch với BTC và BNB về giá tiền tệ, mà có nghĩa là xu hướng tăng và giảm giá tiền tệ của nó ngược lại với xu hướng của BTC và BNB trong nhiều trường hợp và sự lên xuống không liên quan

Đánh giá từ mối tương quan giữa giá tiền tệ và biên độ một ngày, việc sử dụng BNB để niêm yết tiền tệ hay không sẽ không ràng buộc BNB và tiền tệ dự án, nghĩa là cả hai vẫn chưa hình thành một tình huống đôi bên cùng có lợi trong quá trình giao dịch. Dù sao đi nữa, có một chuyển động cộng hưởng yếu cùng hướng giữa BRD và GTO được phát hành trước đó và BNB, nhưng điều này không thể được coi là có liên quan trực tiếp đến BNB, bởi vì chuyển động cộng hưởng cùng hướng giữa BRD, GTO và BTC rõ ràng hơn .

Ngoài ra, mối tương quan cao nhất với giá tiền tệ BNB là HT, cũng là một loại tiền tệ nền tảng và biên độ giữa hai loại tiền này cũng cho thấy mối tương quan yếu, có nghĩa là nếu BNB tăng thì HT có thể tăng nhiều hơn so với thông qua Dự án tiền tệ do Launchpad phát hành, nhưng BNB tăng vọt, HT không nhất thiết phải tăng vọt. Điều này cho thấy rằng trước khi gói BNB và tiền tệ dự án Launchpad chưa hình thành một tình huống đôi bên cùng có lợi, ảnh hưởng giữa các loại tiền tệ nền tảng là đáng kể hơn.

Mặc dù tiền tệ dự án do BNB và Launchpad phát hành chưa tạo thành một tình huống đôi bên cùng có lợi, nhưng ngay cả trong ngắn hạn, BNB sẽ phải đối mặt với một đợt áp lực bán lớn hơn sau khi dự án được phát hành. Theo thông báo của Binance, chưa đến 10% nhà đầu tư đã giành được cổ phần huy động vốn từ cộng đồng của hai dự án này. Những nhà đầu tư chưa đăng ký có thể bán BNB của họ sau khi thời gian đăng ký kết thúc, dẫn đến biến động giá tiền tệ BNB lớn hơn bình thường. Ví dụ: sau khi việc mua BTT kết thúc vào ngày 3 tháng 2, biến động trong một ngày của BNB đạt 13,65% vào ngày 5 tháng 2 và 14,30% vào ngày 6 tháng 2. Sau khi việc mua FET kết thúc vào ngày 2 tháng 3, biến động trong một ngày của BNB đạt 20,14% vào ngày 5 tháng 3 và vào ngày 6 tháng 3, biến động trong một ngày của BNB đạt 11,06%. Hiện tại, phương sai biên độ trong một ngày kể từ khi phát hành BNB đã đạt 0,02, cao hơn so với BTC và tiền tệ dự án Launchpad. Là một trung gian mua bán, BNB không ổn định, điều này chắc chắn là một lớp rủi ro bổ sung cho các nhà đầu tư.

Nhưng về lâu dài, sau khi dự án Launchpad được triển khai, tần suất biến động dữ dội của BNB đã giảm xuống. Kể từ khi ra mắt Launchpad vào tháng 2, xác suất biến động trong một ngày của BNB vượt quá 10% là khoảng 20%, tức là chỉ có 2 trong số 10 ngày có thể biến động dữ dội. Chúng ta phải biết rằng trước đây, xác suất này là khoảng 40%, tức là trong quá khứ, BNB có thể dao động dữ dội vào 4 trên 10 ngày.

Cần phải nói rằng dự án Launchpad đã thêm một chức năng mới cho BNB, đó là làm phương tiện giao dịch. Chức năng mới có nghĩa là BNB có một giá trị mới, điều này có ý nghĩa tích cực đối với sự ổn định và thậm chí tăng giá của BNB. Rõ ràng là IEO có lợi cho sàn giao dịch.