Odaily星球日报讯 加密交易员正密切关注美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，市场将从中寻找未来货币政策和流动性走向线索。

分析人士预计，沃什可能继续强调抗击通胀立场，但短期内美联储或不会在美国中期选举前采取加息行动。Risk Dimensions 首席投资官马克·康纳斯表示，沃什更可能讨论美联储政策框架调整，而非释放具体利率行动信号，并预计“中期选举前不会加息”。

此前，比特币在过去 10 天上涨，主要受美国财政部推动压低长期利率、增加长期美债购买等措施影响。Hashdex 首席投资官萨米尔·克尔贝格表示，比特币上涨“主要是流动性事件”，其走势与全球流动性和长期利率曲线变化相关，而非单一美联储会议决定。

目前，美联储联邦基金利率维持在 3.50%-3.75%区间，市场仍关注通胀压力。美国 7 月个人消费支出价格指数（PCE）同比升至 3.7%，高于美联储 2%的目标水平，推动部分交易员提高 9 月加息预期。

此外，本届杰克逊霍尔会议主题聚焦金融创新、支付和政策，加密市场也关注稳定币、代币化存款及区块链支付基础设施是否会获得更积极的监管态度。若沃什将相关技术视为金融体系创新的一部分，而非风险来源，智能合约网络和代币化支付协议或将获得更大关注。（CoinDesk）

Tin tức từ Odaily Planet Daily: Hội nghị thường niên Jackson Hole chưa chính thức khai mạc, nhưng thị trường ngoại hối đã có những biến động đầu tiên. Nhu cầu phòng ngừa rủi ro theo hướng tăng giá USD đang tăng lên; tính đến thời điểm hiện tại trong tuần này, hơn một nửa dòng vốn từ quyền chọn đặt cược vào việc đồng USD mạnh lên, đồng thời chỉ báo đảo chiều rủi ro cũng thu hẹp đáng kể xu hướng giảm giá.

Dòng vốn từ quyền chọn cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro theo hướng tăng giá USD trong tuần này đã tăng rõ rệt. Theo dữ liệu từ Tập đoàn Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME Group), tính đến hiện tại, 57,2% dòng vốn từ quyền chọn USD đặt cược vào việc đồng USD mạnh lên so với các loại tiền tệ chính, tăng từ mức 43,2% của tuần trước; chỉ báo đảo chiều rủi ro cho thấy xu hướng giảm giá của thị trường đối với USD cũng đã thu hẹp đáng kể.

Đồng USD trước đó đã chịu áp lực do việc Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent bất ngờ can thiệp vào thị trường trái phiếu, nhưng sau đó đã thu hồi một nửa mức giảm trước đó.

Nhà chiến lược tiền tệ Francesco Pesole của ING cho rằng bài phát biểu của Warsh có thể trở thành một sự kiện quan trọng đối với thị trường ngoại hối; trước khi kết quả trở nên rõ ràng, các nhà giao dịch có thể không sẵn sàng bán khống USD với quy mô lớn.

Tin Odaily - Theo phân tích trong bài viết mới nhất của Nick Timiraos, phóng viên của tờ The Wall Street Journal, vốn được mệnh danh là "người phát ngôn không chính thức của Fed", bài phát biểu quan trọng đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole trong tuần này sẽ phải đối mặt với một câu hỏi cốt lõi: Việc lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao là do các cú sốc một lần như thuế quan và chiến tranh gây ra, hay do bản thân nền kinh tế vẫn còn quá nóng.

Nhận định này sẽ trực tiếp quyết định định hướng lãi suất, và đây cũng chính là bất đồng lớn nhất hiện nay trong nội bộ Fed. Tại cuộc họp tháng 7, đã có 3 quan chức ủng hộ việc tăng lãi suất, và các quan chức khác cũng cho thấy khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa, trong khi Warsh vẫn chưa đưa ra tuyên bố rõ ràng. Kể từ khi nhậm chức, ông đã cố tình giảm bớt định hướng chính sách, và hiện tại cả thị trường lẫn các đồng nghiệp tại Fed đều đang chờ đợi lần đầu tiên ông hệ thống hóa giải thích quan điểm của mình.

Chìa khóa của nhiệm kỳ Warsh cuối cùng phụ thuộc vào việc ông giải thích như thế nào về việc vì sao các chính sách của người tiền nhiệm không thể đưa lạm phát trở lại mức 2%. Nếu việc hạ lãi suất và hỗ trợ việc làm trong hai năm qua về bản chất là sai lầm, bởi vì thị trường lao động thực tế mạnh hơn so với đánh giá của Fed, thì Warsh sẽ cần thúc đẩy đảo ngược việc hạ lãi suất. Tuy nhiên, điều này sẽ xung đột với lập trường trước đây của Trump và Bessent khi họ yêu cầu hạ lãi suất thêm nữa.

Báo cáo lạm phát tháng 7 của Mỹ cho thấy, mặc dù tốc độ tăng giá phù hợp với kỳ vọng, nhưng chi tiêu tiêu dùng thực tế đã rơi vào trạng thái đình trệ. Kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã phục hồi đáng kể, và cán cân quyết định của Fed đang phải đối mặt với thử thách khắc nghiệt hơn.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7 của Mỹ tăng 0,2% so với tháng trước, mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái là 3,7%, đều cao hơn kỳ vọng của thị trường. Chỉ số PCE lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng trưởng ổn định với mức tăng 0,2% so với tháng trước và mức tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Sau khi dữ liệu được công bố, kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất vào tháng tới đã tăng lên đáng kể. Dữ liệu hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt từ 36% trước khi công bố dữ liệu lên 42%.

Khi lạm phát bước vào "giai đoạn đuôi dài", Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ phát biểu tại Hội nghị chuyên đề ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole vào thứ Sáu. Đối với Warsh, bài phát biểu thứ Sáu này sẽ là cơ hội quan trọng để ông tìm kiếm sự cân bằng trong ma trận dữ liệu phức tạp. Ông phải vạch ra một lộ trình rõ ràng cho các nhà đầu tư toàn cầu giữa quyết tâm chống lại lạm phát dai dẳng và tránh để nền kinh tế rơi vào suy thoái sâu.