"รูปทรงใหญ่กว่าสาระ" การพิจารณาของเฟด: วอชไม่พูดถึงอัตราดอกเบี้ย แต่กลับมอบความมั่นใจให้กับคริปโต

ต้นฉบับ ｜Odaily (@OdailyChina)

ผู้เขียน｜Golem (@web3_golem)



เวลา 22:00 น. ตามเวลาปักกิ่งในวันที่ 21 เมษายน Kevin Warsh ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้เข้าร่วมการพิจารณายืนยันโดยคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาและตอบคำถามจากคณะกรรมการ ตามรายงานของ Wall Street Journal เนื้อหาครอบคลุมคำมั่นสัญญาของเขาต่อนโยบายการเงินและความเป็นอิสระของเฟด เป็นต้น

ในการพิจารณา เมื่อเผชิญกับคำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด Warsh กล่าวว่าเขาจะเป็นอิสระจากทรัมป์ และทรัมป์ไม่เคยขอให้เขาสัญญากับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยใดๆ เป็นพิเศษ และเพิ่มเติมว่าแม้ทรัมป์จะขอ เขาก็จะไม่ยอมรับอย่างแน่นอน นอกเหนือจากคำแถลงดังกล่าวแล้ว Warsh ก็หลีกเลี่ยงที่จะตอบคำถามที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์ ในด้านนโยบายการเงิน Warsh วิจารณ์สถาบันเฟดอย่างรุนแรง โดยเห็นว่าเฟดจำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงเชิงสถาบันในการกำหนดนโยบาย แต่ในแง่ของนโยบายการเงินที่เฉพาะเจาะจง มีคำแถลงน้อยมาก มีเพียงการกล่าวว่าเฟดจำเป็นต้องลดงบดุลอย่างค่อยเป็นค่อยไปและรอบคอบ และไม่ได้แสดงทัศนะที่ชัดเจนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย

นี่อาจเป็นสิ่งที่ Warsh จงใจทำ ตามคำแถลงเปิดการพิจารณาที่ Bloomberg ได้รับล่วงหน้า แม้ว่าคำให้การเตรียมการของ Warsh จะมีความยาวเกือบ 2,000 คำ, ซึ่งยาวกว่าคำให้การครั้งแรกของ Powell และอดีตประธาน Yellen ที่มีความยาวประมาณ 850-900 คำอย่างมาก แต่การแสดงออกถึงทิศทางของนโยบายการเงินนั้นแทบจะไม่มีอยู่ตั้งแต่แรก การกระทำนี้ของ Warsh สอดคล้องกับความเชื่อเดิมของเขา—เจ้าหน้าที่เฟดไม่ควรแสดงความเห็นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า

แต่สำหรับนักลงทุนที่ติดตามการพิจารณาครั้งนี้ ไม่ว่าจะมีความคาดหวังอย่างไรก็คงจะผิดหวัง เพราะจากเนื้อหาและผลลัพธ์ การพิจารณาครั้งนี้มีความหมายที่แท้จริงไม่มาก John Authers คอลัมนิสต์ของ Bloomberg ถึงกับระบุก่อนการพิจารณาว่านี่เป็นการแสดงทางการเมืองที่ "รูปแบบสำคัญกว่าสาระ" ท้ายที่สุด การเสนอชื่อ Warsh จะได้รับการยืนยันจากวุฒิสภาอย่างราบรื่นหรือไม่ ขึ้นอยู่กับการต่อรองทางการเมืองนอกสถานที่ มิใช่คำพูดใดๆ ของ Warsh บนเวที

ทรัมป์ผู้ดื้อรั้นกับ Warsh ผู้บริสุทธิ์

ก่อนหน้านี้ Odaily ได้วิเคราะห์ว่าสิ่งสำคัญของการพิจารณาครั้งนี้คืออาจตัดสินว่า Powell จะจากไปหรืออยู่ต่อหลังจากวาระของเขาในวันที่ 15 พฤษภาคมสิ้นสุดลง เพราะหากการเสนอชื่อ Warsh ไม่ได้รับการยืนยันจากวุฒิสภาในครั้งนี้ Powell ก็มีแนวโน้มสูงที่จะดำรงตำแหน่งประธานเฟดชั่วคราวต่อไปหลังจากวาระสิ้นสุด(อ่านเพิ่มเติม: ความน่าจะเป็นที่ Powell จะอยู่ต่อพุ่งถึง 98% คำสั่ง "ไล่ออก" ของทรัมป์เป็นแค่คำพูด?)

แต่ผลลัพธ์คือ หลังจากการพิจารณาครั้งนี้ ตลาดยังคงไม่สามารถตัดสินได้ว่าการเสนอชื่อ Warsh เป็นประธานเฟดจะได้รับการยืนยันจากวุฒิสภาตามกำหนดหรือไม่ เพราะบุคคลสำคัญที่สุดที่ขัดขวางการเสนอชื่อ Warsh คือ Thom Tillis กลับไม่ได้มีการสนทนาที่มีประสิทธิภาพกับ Warsh เลย

Thom Tillis เคยแสดงท่าทีต่อสาธารณะว่า หากทรัมป์ไม่ละทิ้งการสอบสวน Powell เขาจะไม่สนับสนุนให้กระบวนการเสนอชื่อ Warsh ถูกโอนไปยังวุฒิสภาเพื่อลงมติเต็มสภา และในการพิจารณาเมื่อวันที่ 21 เมษายน Thom Tillis ถึงกับไม่ได้ถามคำถาม Warsh แต่ใช้ชุดสไลด์เพื่อแสดงความสมเหตุสมผลของต้นทุนที่เกินงบในการปรับปรุงอาคารเฟด สุดท้าย เขากล่าวว่าความไม่พอใจของเขาไม่ได้มุ่งเป้าไปที่ Warsh โดยเรียก Warsh ว่า "มีคุณสมบัติพิเศษ ไม่มีที่ติ" แต่ยังคงต้องการให้การสอบสวนนี้สิ้นสุดลงก่อนจึงจะสนับสนุนการยืนยัน Warsh

ดังนั้น เนื้อหาของการพิจารณาจึงไม่สามารถตัดสินอะไรได้อีกต่อไป ท้ายที่สุดทรัมป์จะสามารถกำจัด Powell ไปตามกำหนดหรือไม่ 关键在于วุฒิสภาจะยืนยันการเสนอชื่อ Warsh ทันเวลาหรือไม่ และการเสนอชื่อ Warsh จะราบรื่นหรือไม่ ก็กลับมาที่ว่าทรัมป์จะยอมละทิ้งการสอบสวน Powell หรือไม่

วันที่ 21 เมษายน ทรัมป์ได้พูดถึงเฟดและปัญหาอัตราดอกเบี้ยในการสัมภาษณ์ล่าสุดของเขา เขากล่าวว่าหากประธานเฟดคนใหม่ (Warsh) ไม่ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว เขาจะรู้สึกผิดหวัง แต่ก็ต้องหาสาเหตุของการเกินงบต้นทุนอาคารเฟดด้วย การกระตุ้นให้ประธานเฟดคนใหม่ Warsh ลดอัตราดอกเบี้ยและการสอบสวน Powell ดำเนินไปควบคู่กัน ทรัมป์ไม่มีท่าทีจะยอม让步

ดังที่ John Authers กล่าว การต่อรองที่แท้จริงเกิดขึ้นนอกการพิจารณา Warsh ถึงกับเป็นผู้ที่ "ถูกทำร้ายโดยไม่ได้ตั้งใจ" ไม่ว่า Thom Tillis จะยอม让步เอง หรือ Warsh จะใช้การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นข้อต่อรองเพื่อโน้มน้าวให้ทรัมป์ละทิ้งการสอบสวน Powell เพื่อให้เขาได้บริหารเฟดเร็วขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่าง Warsh กับทรัมป์ไม่ธรรมดา พ่อตาของ Warsh คือ Ronald Steven Lauder ผู้สืบทอดเพียงคนเดียวของบริษัทเครื่องสำอางระดับโลก Estée Lauder และเขายังเป็นผู้สนับสนุนทางการเงินของพรรครีพับลิกันและเพื่อนร่วมมหาวิทยาลัยของทรัมป์ ดังนั้นหาก Warsh ต้องการบริหารเฟดเร็ววันนี้จริงๆ บางทีอาจโน้มน้าวให้ทรัมป์ละทิ้งการสอบสวนได้

มิฉะนั้น หากสถานการณ์ชะงักงันนี้ดำเนินต่อไปจนถึงวันที่วาระของ Powell สิ้นสุดลง และทรัมป์เลือกที่จะไล่ออก Powell เพื่อแก้ปัญหา ดังที่ Odaily เคยวิเคราะห์ไว้ ผลลัพธ์อาจเป็น Powell ที่ได้เปรียบ 值得一提的是 ตามการตรวจสอบของช่อง Odaily Seer ความน่าจะเป็นที่Powell จะพ้นจากตำแหน่งประธานเฟดหลังวาระสิ้นสุดบน Polymarket ยังคงอยู่ที่ 2% แต่หากสังเกตกฎการชำระราคาของสัญญาเหตุการณ์นี้อย่างใกล้ชิด จะพบว่าหากมีการประกาศให้ Powell ลาออก/ถูกปลดก่อนวันที่ตลาดสิ้นสุด ไม่ว่าการลาออก/ถูกปลดที่ประกาศจะมีผลเมื่อใด ตลาดนี้จะถูกชำระราคาเป็น "ใช่" ทันที

กฎการชำระราคาตลาดสำหรับคำถามว่า Powell จะพ้นจากตำแหน่งประธานเฟดหลังวาระสิ้นสุดหรือไม่

กล่าวคือ ตราบใดที่ทรัมป์ประกาศไล่ออก Powell เหตุการณ์นี้ก็จะถูกชำระราคา แม้ว่า Powell จะสามารถฟ้องร้องเพื่อให้การปลดโดยประธานาธิบดีมีผลทางกฎหมายในช่วงการฟ้องร้อง แต่การฟ้องร้องก็เป็นกระบวนการที่ยาวนาน ดังนั้นกฎที่ว่า "ไม่ว่าการลาออก/ถูกปลดที่ประกาศจะมีผลเมื่อใด ตลาดนี้จะถูกชำระราคาเป็นใช่ทันที" จึงกลายเป็นช่องโหว่ที่สามารถใช้ประโยชน์ได้(หมายเหตุจาก Odaily: ข้างต้นเป็นเพียงการตัดสินส่วนตัวของผู้เขียน ไม่ถือเป็นคำแนะนำใดๆ)

Warsh: สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของอุตสาหกรรมการบริการทางการเงินของสหรัฐฯ

แต่สำหรับอุตสาหกรรมคริปโตแล้ว เนื้อหาของการพิจารณาครั้งนี้ยังมีข้อมูลบางอย่าง ก่อนหน้านี้ตลาดเปิดเผยว่า Warsh ถือครองสินทรัพย์หลายประเภทรวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี หุ้น Polymarket และ SpaceX ซึ่งถูกมองเป็นสัญญาณว่า Warsh มีทัศนคติที่เป็นมิตรต่ออุตสาหกรรมคริปโต

ในการพิจารณา เมื่อ Warsh ถูกสอบสวนเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่เกิน 100 ล้านดอลลาร์และความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น เขาสัญญาว่าหากการเสนอชื่อได้รับการอนุมัติ เขาจะแยกทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องออกก่อนเข้ารับตำแหน่ง แต่เขาเพิ่มเติมว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของอุตสาหกรรมการบริการทางการเงินของสหรัฐฯ ยืนยันความถูกต้องตามกฎหมายและความสำคัญของอุตสาหกรรมคริปโตในสหรัฐฯ แม้จะกล่าวเพียงสั้นๆ แต่การที่บุคคลที่กำลังจะกุมตำแหน่งที่มีอำนาจมากที่สุดในเศรษฐกิจโลกแสดงตัวว่าเป็นผู้สนับสนุนคริปโต ถือเป็นข่าวดีอย่างแน่นอน