历时สองปี 36 เข้าสู่ 2! ใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกของฮ่องกงออกแล้ว HSBC และ Standard Chartered ผ่านการคัดเลือก
- มุมมองหลัก: เมื่อวันที่ 10 เมษายน ธนาคารกลางฮ่องกง (HKMA) ได้ออกใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกให้แก่ HSBC และ Anchor Fintech ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง Standard Chartered, Hong Kong Telecom และอื่นๆ สิ่งนี้ถือเป็นเครื่องหมายว่ากฎระเบียบการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงได้เข้าสู่ขั้นตอนการบังคับใช้อย่างเป็นทางการ และวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับการพัฒนาระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลของฮ่องกงอย่างมีสุขภาพดี
- องค์ประกอบสำคัญ:
- ใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกของ HKMA มอบให้แก่ HSBC และ Anchor Fintech ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง Standard Chartered, Hong Kong Telecom และอื่นๆ คาดว่าสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจะเปิดตัวในช่วงกลางปีถึงครึ่งหลังของปี 2025
- กระบวนการออกใบอนุญาตใช้เวลาสองปี เริ่มตั้งแต่เปิดตัว Sandbox ในเดือนมีนาคม 2024, พระราชบัญญัติสเตเบิลคอยน์มีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม 2025 จนถึงการคัดเลือกจากผู้สมัครมากกว่า 70 รายในตอนแรกเหลือเพียง 36 ใบสมัครที่ได้รับการพิจารณา
- ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ตลาดเคยร้อนแรงจากแนวคิดเช่น RWA แต่ต่อมาการกำกับดูแลได้ลดความร้อนแรงในการนำเสนอธุรกิจลง ส่งผลให้บริษัทจีนและบริษัทอินเทอร์เน็ตบางแห่งระงับแผน ซึ่งสะท้อนถึงแนวคิดการกำกับดูแลที่ดำเนินไปอย่างรอบคอบ
- Mr. Eddie Yue หัวหน้าผู้บริหารของ HKMA เน้นย้ำว่า การออกใบอนุญาตมี "ความปลอดภัยเป็นเป้าหมาย" จำนวนในรุ่นแรกไม่มากนัก โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อจัดเตรียมสภาพแวดล้อมที่เป็นระเบียบ ควบคุมความเสี่ยง และปกป้องสิทธิประโยชน์ของผู้ใช้
- การออกใบอนุญาตถูกมองว่าเป็นก้าวสำคัญของฮ่องกงสู่การเป็นศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลระดับนานาชาติ ซึ่งจะช่วยเติมพลังให้กับสถานการณ์การใช้งานจริง เช่น การชำระเงินข้ามพรมแดนและหลักทรัพย์ดิจิทัล เปิดขั้นตอนใหม่ของการพัฒนาสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกง
ต้นฉบับ ｜Odaily (@OdailyChina)
ผู้เขียน｜Golem (@web3_golem)
ใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกของฮ่องกงได้ออกมาแล้วในที่สุด
เวลา 17:00 น. ของวันที่ 10 เมษายน สำนักงานกำกับดูแลการเงินฮ่องกง (HKMA) ประกาศ มอบใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกให้กับสองสถาบัน ได้แก่ ธนาคาร HSBC และ Dingdian Financial Technology Co., Ltd. (บริษัทร่วมทุนที่จัดตั้งขึ้นโดย Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Hong Kong Telecom และ Ant Group) พร้อมระบุว่าจากแผนธุรกิจปัจจุบันของทั้งสองสถาบัน สเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของฮ่องกงจะทยอยออกสู่ตลาดในช่วงกลางปีถึงครึ่งหลังของปีนี้
นายเอ็ดดี้ หยู กรรมการผู้จัดการของ HKMA กล่าวว่า "การอนุมัติใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์เป็นก้าวสำคัญของการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลของฮ่องกง ระบบการกำกับดูแลสร้างสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่เป็นระเบียบ ช่วยให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์สามารถใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีใหม่ๆ ในขณะเดียวกันก็ปกป้องสิทธิประโยชน์ของผู้ใช้และควบคุมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องได้อย่างเหมาะสม ทำให้ระบบนิเวศสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงพัฒนาไปอย่างมีสุขภาพดี มีความรับผิดชอบ และยั่งยืน ฉันหวังว่าผู้ออกจะดำเนินธุรกิจตามแผน ในขณะที่ควบคุมความเสี่ยงได้ดี ก็จะแสวงหาโอกาสในการพัฒนาและส่งเสริมการใช้สเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบอย่างแข็งขัน เพื่อแก้ไขจุดติดขัดในกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจ สร้างคุณค่าให้กับประชาชนและธุรกิจ และขับเคลื่อนการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลของฮ่องกงให้ก้าวหน้า"
ก่อนหน้านี้มีข่าวว่า HKMA ได้เสร็จสิ้นการพิจารณาขั้นสุดท้ายสำหรับการสมัครรุ่นแรกในช่วงกลางเดือนมีนาคม 2026 โดย HKMA ได้รับใบสมัครทั้งหมด 36 ฉบับ แผนการออกใบอนุญาตรุ่นแรกกำหนดไว้ 2-3 ใบ โดยมีมาตรฐานการกำกับดูแลที่เข้มงวด ก่อนหน้านี้ OSL Group (863.HK) ถูกมองว่ามีโอกาสได้รับใบอนุญาตหนึ่งใบ แต่ในวันนี้กลับพลาดไปอย่างน่าเสียดาย
OSL Group แถลงในวันนี้ว่า ยินดีกับการที่สำนักงานกำกับดูแลการเงินฮ่องกงออกใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกตาม "พระราชบัญญัติสเตเบิลคอยน์" และจะยังคงทำงานร่วมกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกฝ่ายอย่างใกล้ชิด มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการสร้างระบบนิเวศสเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบของฮ่องกง
ใช้เวลาสองปี ในที่สุดสเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบของฮ่องกงก็มาถึง
การออกใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกของฮ่องกง เป็นสัญญาณว่าการบังคับใช้ระบบการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงได้ก้าวเข้าสู่ระยะใหม่ อย่างไรก็ตาม การที่ใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบนี้จะออกมาจริงๆ ตลาดต้องรอมาทั้งสิ้นสองปี ดังนั้นนี่จึงเป็นความสำเร็จที่ฮ่องกงบรรลุได้หลังจากการแข่งขันที่ละเอียดอ่อนระหว่างนวัตกรรมทางการเงินกับความปลอดภัยในการกำกับดูแล
ย้อนเวลากลับไปสองปีก่อน ในเดือนมีนาคม 2024 สำนักงานกำกับดูแลการเงินฮ่องกง (HKMA) ได้เปิดตัว "การจัดเตรียมแซนด์บ็อกซ์สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์" อย่างเป็นทางการ นี่เป็นจุดเริ่มต้นสำคัญที่การกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงก้าวสู่การปฏิบัติจริง ตลาดได้เห็นทัศนคติที่เปิดกว้างของหน่วยงานกำกับดูแลฮ่องกงต่อการเงินคริปโต ดังนั้นในเวลานั้นจึงดึงดูดให้หลายสถาบัน รวมถึงยักษ์ใหญ่การเงินดั้งเดิมและองค์กร Web3 ดั้งเดิม สมัครเข้าร่วมการทดลองแซนด์บ็อกซ์
ในเดือนกรกฎาคมของปีเดียวกัน หลังจากผ่านการพิจารณา 4 เดือน HKMA ได้ประกาศรายชื่อผู้เข้าร่วมแซนด์บ็อกซ์ โดยมี 5 สถาบันที่ได้รับสิทธิ์เข้าร่วม ได้แก่ JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd., Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Ant Group Co., Ltd. และ Hong Kong Telecom (HKT) Limited ความคาดหวังของตลาดถูกจุดติด เพราะนี่แสดงให้เห็นว่าการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงได้เข้าสู่ระยะทดสอบกับสถาบันเฉพาะและ磨合การกำกับดูแลแล้ว ฮ่องกงอยู่ไม่ไกลจากการนำสเตเบิลคอยน์เข้าสู่กรอบการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ
การทดลองแซนด์บ็อกซ์สเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงดำเนินไปเป็นเวลาหนึ่งปี จนถึงวันที่ 1 สิงหาคม 2025 "พระราชบัญญัติสเตเบิลคอยน์" ของฮ่องกงมีผลใช้บังคับ ระบบการกำกับดูแลผู้ออกสเตเบิลคอยน์ได้เริ่มดำเนินการอย่างเป็นทางการ นี่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับการพัฒนาสินทรัพย์เสมือนของฮ่องกง เป็นสัญญาณว่าสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงได้เข้าสู่ยุคที่มีใบอนุญาตกำกับดูแล
ครึ่งหลังของปี 2025 ยังตรงกับช่วงที่แนวเรื่อง交叉ระหว่างคริปโตกับการเงินดั้งเดิม เช่น RWA โทเคนหุ้น และคลังสินทรัพย์คริปโตของบริษัทจดทะเบียน กำลังเฟื่องฟู หลังจาก "พระราชบัญญัติสเตเบิลคอยน์" ของฮ่องกงมีผลใช้บังคับ ตลาดคาดว่าการเงินคริปโตของฮ่องกงจะเข้าสู่ยุคแห่งการสำรวจครั้งใหญ่ ดังนั้น เมื่อ HKMA เปิดรับสมัครใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์รุ่นแรก ตามสถิติมีบริษัทกว่า 70 แห่งในตลาดที่สนใจสมัครใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกง รวมถึงสถาบันการเงิน บริษัทอินเทอร์เน็ต Web2 และองค์กรบล็อกเชน เป็นต้น
แต่ทว่าในขณะที่สถานการณ์กำลังร้อนแรง ธุรกิจสเตเบิลคอยน์และ RWA ของฮ่องกงก็เผชิญกับการลดอุณหภูมิจากหน่วยงานกำกับดูแล ในเดือนกันยายน 2025 มีข่าวลือในตลาดว่าบริษัทในฮ่องกงที่ดำเนินธุรกิจสเตเบิลคอยน์และ RWA ต่างได้รับ "คำเตือน" 要求ให้องค์กร保持ความต่ำตัวในเรื่องธุรกิจและการนำเสนอที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์และ RWA ในเวลาเดียวกัน การมีส่วนร่วมของบริษัทจีนในธุรกิจสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงถูกควบคุมอย่างเข้มงวด ตามรายงานของ Caixin ในเวลานั้น เนื่องจากธุรกิจสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น การมีส่วนร่วมมากเกินไปของสถาบันจีนอาจนำมาซึ่งความเสี่ยง จึงจำเป็นต้องแยกความเสี่ยงออกก่อน
การเปลี่ยนแปลงชั่วคราวนี้ส่งผลโดยตรงให้จำนวนบริษัทที่สมัครใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงลดลงอย่างรวดเร็ว ไม่เพียงแต่ธนาคารจีนและรัฐวิสาหกิจจีนต่างถอนตัวออกไป บริษัทอินเทอร์เน็ต Web2 ก็ระงับแผนการออกสเตเบิลคอยน์ด้วย ในเดือนตุลาคม 2025 ตามที่แหล่งข่าวเปิดเผย Ant Group ในเครือ Alibaba และ JD.com ได้ระงับแผนที่เกี่ยวข้องกับการออกสเตเบิลคอยน์ในฮ่องกงแล้ว ในที่สุด HKMA ได้รับใบสมัครใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์จากสถาบันเพียง 36 แห่ง ตลาด也随之冷静下来
ต้นเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ นายเอ็ดดี้ หยู กรรมการผู้จัดการของ HKMA กล่าวว่า พยายามที่จะออกใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกของฮ่องกงภายในเดือนมีนาคมปีนี้ พร้อมเน้นย้ำว่า: "จำนวนใบอนุญาตรุ่นแรกจะต้องไม่มาก แน่นอนว่าต้องมุ่งเน้นที่ความปลอดภัยเป็นหลัก"
ย้อนเวลากลับมาสู่ปัจจุบัน นับตั้งแต่ "พระราชบัญญัติสเตเบิลคอยน์" ของฮ่องกงมีผลใช้บังคับจนถึงวันนี้ ผ่านมาแล้วกว่า 8 เดือน การออกใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกของฮ่องกงก็มาถึงในที่สุดในวันนี้ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ตลาดเคยเร่งรัด ทุนเคยร้อน แนวคิดเคยเก็งกำไร หน่วยงานกำกับดูแลก็เคยควบคุม ผ่านความยากลำบากมามาก เส้นทางสเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบของฮ่องกงจาก "การทดสอบแซนด์บ็อกซ์—การออกกฎหมาย—การพิจารณาคำขอ—การออกใบอนุญาตอย่างเป็นทางการ" ในที่สุดก็เดินทางมาถึงจุดสิ้นสุดอย่างสมบูรณ์
ยุคแห่งสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงกำลังมาถึง
ไม่ต้องสงสัยเลย การออกใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์รุ่นแรกของฮ่องกงเป็นอีกหนึ่งก้าวสำคัญสู่การเป็น "ศูนย์กลางการเงินสินทรัพย์ดิจิทัลระดับนานาชาติ"
สำหรับฮ่องกงแล้ว การออกใบอนุญาตครั้งนี้หมายความว่าการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงไม่ได้หยุดอยู่แค่ระดับระบบอีกต่อไป เมื่อธุรกิจสเตเบิลคอยน์จริงของสถาบันที่ได้รับใบอนุญาตเริ่มดำเนินการ เช่น การชำระเงินข้ามพรมแดน หลักทรัพย์ดิจิทัล และ DeFi เป็นต้น ตลาดการเงินดิจิทัลของฮ่องกงจะมีชีวิตชีวามากขึ้น และจะ掌握更多话语权ในระบบการเงินดิจิทัลโลกในอนาคต แย่งชิงจุดยุทธศาสตร์สูงของ "สิทธิ์ในการผลิตเงินดิจิทัล"
มองในระดับตลาดที่เจาะจงมากขึ้น หลังจากออกใบอนุญาตรุ่นแรก ตลาดคริปโตของฮ่องกงมีโอกาสกลับมามีชีวิตชีวาอีกครั้ง ในอดีต เมื่อหลายคนพูดถึงสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกง มักนึกถึงฟอรัม การประชุมสุดยอด ความคาดหวัง ซึ่งแม้จะคึกคัก แต่ก็ยังห่างจากธุรกิจจริงอยู่ครึ่งก้าว ทุกวันนี้ บริษัทที่ได้รับใบอนุญาตรุ่นแรกสามารถดำเนินธุรกิจสเตเบิลคอยน์ได้อย่างถูกกฎหมายในที่สุด และจะได้สำรวจศักยภาพของตลาดฮ่องกงอย่างเป็นจริงในด้านต่างๆ เช่น การชำระเงินข้ามพรมแดน การชำระหนี้ระหว่างสถาบัน และการเงินบนเชน
แน่นอน การออกใบอนุญาตรุ่นแรก ไม่ได้หมายความว่าตลาด大局已定 แม้ว่าผู้ที่มาก่อนจะมีข้อได้เปรียบนำ แต่ก็ยังไม่ถึงขั้นที่ผู้มาทีหลังจะตามไม่ทัน เมื่อใบอนุญาตรุ่นที่สองและสามออกมาในอนาคต ตลาด才会正式开始进入比拼场景、比拼执行力和比拼产品与服务的阶段
ดังนั้น ใบอนุญาตรุ่นแรกไม่ใช่จุด高潮ของเรื่องราวสเตเบิลคอยน์ฮ่องกง ตรงกันข้าม มันเป็นเพียงการเริ่มต้นเท่านั้น ยุคแห่งสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงกำลังจะมาถึง
