Matrixport Research: ตลาดหมีได้รับการยืนยัน หน้าต่างการซื้อขายที่แท้จริงอาจยังไม่มาถึง
- มุมมองหลัก: ราคาบิตคอยน์ร่วงต่ำกว่าระดับสำคัญ ยืนยันการเข้าสู่ตลาดหมี เมื่อวิเคราะห์ร่วมกับวัฏจักรในอดีตและตัวชี้วัดทางเทคนิค ตลาดยังไม่ปรากฏสัญญาณกลับตัวที่ชัดเจนว่าถึงจุดต่ำสุด หน้าต่างการจัดสรรที่แท้จริงต้องรอให้ตัวชี้วัดทางเทคนิคแตะถึงช่วงสุดขั้วและปรากฏการยืนยันกลับตัว
- ปัจจัยสำคัญ:
- บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่าเส้นค่าเคลื่อนที่ 1 ปี ประสบการณ์ในอดีตแสดงว่าสัญญาณนี้สอดคล้องกับการเริ่มต้นตลาดหมี และตลาดหมีมักจะคงอยู่ประมาณ 12 เดือน คาดว่าตลาดกระทิงรอบถัดไปอาจเริ่มต้นในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026
- การวิเคราะห์เชื่อว่าวัฏจักร "4 ปี" ของบิตคอยน์มีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับวัฏจักรการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐอเมริกา (เช่น ปี 2014, 2018, 2022) ที่นำมาซึ่งความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและการเมือง มากกว่าจะถูกขับเคลื่อนเพียงแค่การลดรางวัลบล็อก
- ตัวชี้วัดทางเทคนิคสำคัญรายเดือน (เช่น Stochastic รายเดือนประมาณ 39%, RSI รายเดือนประมาณ 50) ยังไม่แตะถึงเกณฑ์ต่ำสุดในอดีต ขาดโครงสร้างการยืนยันกลับตัวที่ชัดเจนของ "การทะลุลงแล้วฟื้นตัว"
- ประสบการณ์ในอดีตแสดงว่า จุดต่ำสุดสุดท้ายของวัฏจักรบิตคอยน์มักจะเกิดขึ้นเมื่อปริมาณการซื้อขายต่ำ แรงกดดันในการขายลดลงเรื่อยๆ แทนที่จะเป็นช่วงที่ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็วพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นจากการชำระบัญชีแบบลูกโซ่
- ตลาดในปัจจุบันเข้าใกล้ช่วงราคาต่ำในอดีตแล้ว แต่เงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการจัดสรรกลับคืนอย่างเป็นระบบคือการยืนยันว่าแรงขาลงหมดกำลัง แทนที่จะตัดสินการกลับตัวของแนวโน้มเพียงจากราคาต่ำ
เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาบิตคอยน์ได้ร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ระบุไว้ในรายงานวันที่ 31 ตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นการยืนยันแนวโน้มขาลง เมื่อเปรียบเทียบกับวัฏจักรในอดีต ขนาดและจังหวะของการปรับฐานในรอบนี้มีความใกล้เคียงกับช่วงตลาดหมีในอดีตอย่างมาก ดังนั้น จุดสนใจของการอภิปรายในตลาดจึงเปลี่ยนจาก "แนวโน้มเปลี่ยนทิศทางหรือไม่" เป็น "หน้าต่างโอกาสถัดไปที่คุ้มค่ากับการจัดสรรทรัพย์สินจะมาถึงเมื่อใด"
เมื่อมองย้อนกลับไปที่วัฏจักรในรอบนี้ เราได้ระบุจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงในวันที่ 28 ตุลาคม 2022 โดยอิงจากกรอบวัฏจักร และคาดการณ์ว่ายอดสูงสุดของวัฏจักรนี้อาจแตะที่ 125,000 ดอลลาร์ในวันที่ 6 กรกฎาคม 2023 ตั้งแต่ปลายปี 2024 จนถึงช่วงจุดสูงสุดระยะสั้นประมาณเดือนตุลาคม 2025 บิตคอยน์ได้แสดงลักษณะที่บ่งชี้ว่าตลาดกระทิงรอบที่ 5 กำลังใกล้ถึงจุดสิ้นสุดหลายครั้ง หลังจากที่ระดับสำคัญสูญเสียไป ตลาดได้เข้าสู่ขั้นตอนการยืนยันตลาดหมีอย่างเป็นทางการ
ในบริบทนี้ เราได้ประเมินช่วงเวลาที่อาจเกิดขึ้นและช่วงราคาที่สอดคล้องกับระดับต่ำโดยใช้แบบจำลองเชิงปริมาณหลายชุด เช่น เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะหนึ่งปี ดัชนี Stochastic รายเดือน และ RSI รายเดือน เพื่อประเมินว่าความเสี่ยงขาลงได้ถูกขจัดออกไปเป็นส่วนใหญ่หรือไม่ และตลาดเริ่มสะสมเงื่อนไขที่จะเปลี่ยนจากอ่อนแอเป็นแข็งแกร่งหรือไม่
หลังจากร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะหนึ่งปี กรอบเวลาวัฏจักรเริ่มชี้ไปที่ปี 2026
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะหนึ่งปี ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าสัญญาณนี้มักสอดคล้องกับการเริ่มต้นของตลาดหมี และช่วงตลาดหมีในอดีตมักจะกินเวลาประมาณ 12 เดือน ดังนั้น คาดว่าตลาดกระทิงรอบต่อไปอาจเริ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 และจุดต่ำสุดของวัฏจักรมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นก่อนหน้านั้นในไตรมาสที่สามของปี 2026
เมื่อพิจารณาจากมุมมองที่กว้างขึ้น เราเชื่อว่าวัฏจักร "สี่ปี" ของบิตคอยน์ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยการลดรางวัลบล็อกเป็นหลัก แต่มีแนวโน้มที่จะสอดคล้องกับจังหวะของวัฏจักรการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐอเมริกา ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าวัฏจักรการเลือกตั้งกลางเทอมในปี 2010, 2014, 2018, 2022 และปี 2026 ที่กำลังจะมาถึง ล้วนเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงตลาดหมีหลัก เมื่อเทียบกับกลไกการลดรางวัลบล็อก ความผันผวนของความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและการเมืองที่เกิดจากการเลือกตั้งกลางเทอม สามารถอธิบายการกระจายเวลาของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของวัฏจักรบิตคอยน์ได้ดีกว่า
ตัวชี้วัดทางเทคนิคยังไม่ถึงเกณฑ์สำคัญ การพบจุดต่ำสุดยังต้องรอ "การยืนยันการกลับตัว"
ในด้านเทคนิค ดัชนี Stochastic รายเดือนในห้าวัฏจักรที่ผ่านมา มักจะสร้างฐานหลังจากร่วงลงต่ำกว่าเขต "ขายมากเกินไปอย่างลึก" ที่ 15% และเกิดการกลับตัวขึ้นใน 1-3 เดือนถัดมา ซึ่งเป็นสัญญาณสิ้นสุดตลาดหมี ขณะนี้ตัวชี้วัดนี้อยู่ที่ประมาณ 39% ยังไม่ถึงเกณฑ์สำคัญ
ในทำนองเดียวกัน RSI รายเดือนในวัฏจักรในอดีต มักจะสร้างแถบแนวรับสำคัญที่ประมาณ 48 สัญญาณการพบจุดต่ำสุดที่แท้จริงมักปรากฏในขั้นตอนการยืนยันการกลับตัวที่ "ทะลุระดับสำคัญลงก่อน แล้วจึงหันกลับขึ้น" ขณะนี้ RSI อยู่ที่ประมาณ 50 แม้จะใกล้กับช่วงสำคัญ แต่ยังไม่มีโครงสร้างที่ชัดเจนของ "ทะลุลงแล้วกลับขึ้น"
ตัวชี้วัดหลักทั้งสองยังไม่ให้การยืนยันการพบจุดต่ำสุดที่ชัดเจน: ตลาดยังไม่มีการยืนยันการกลับตัวที่สอดคล้องกับการ "ขายออกครั้งสุดท้ายอย่างหนาแน่น"
โดยรวมแล้ว จุดต่ำสุดสุดท้ายของตลาดหมีในรอบนี้อาจยังไม่ปรากฏ ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์มักจะสร้างฐานในช่วงที่ปริมาณการซื้อขายต่ำ แรงกดดันในการขายค่อยๆ ลดลง และการมีส่วนร่วมของตลาดลดลง ในขณะที่การปรับฐานอย่างรวดเร็วพร้อมกับการชำระบัญชีแบบลูกโซ่และการร่วงลงด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ดูเหมือนการขายออกแบบยอมจำนนระยะสั้นมากกว่าจุดต่ำสุดสุดท้ายของวัฏจักร
ภายใต้มุมมองคู่ของกรอบวัฏจักรการเมืองและการยืนยันตัวชี้วัดทางเทคนิค เราเชื่อว่าหน้าต่างโอกาสที่คุ้มค่ากับการกลับมาจัดสรรทรัพย์สินอย่างแท้จริง ต้องรอให้ตัวชี้วัดรายเดือนสำคัญแตะเขตสุดขั้วแล้วเกิดการยืนยันการกลับตัว ราคาปัจจุบันใกล้เคียงกับช่วงที่สอดคล้องกับระดับต่ำในอดีต แต่สัญญาณการกลับตัวยังไม่ปรากฏ จึงต้องมีความอดทนในขั้นตอนสุดท้ายของตลาดหมี เงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการกลับมาจัดสรรทรัพย์สินอย่างเป็นระบบ คือการยืนยันว่าแรงขาลงหมดกำลัง ไม่ใช่การตัดสินว่าแนวโน้มกลับตัวเพียงเพราะราคาใกล้ระดับต่ำ
มุมมองบางส่วนข้างต้นมาจาก Matrix on Target, ติดต่อเราเพื่อรับรายงานฉบับเต็มของ Matrix on Target
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนต้องระมัดระวัง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนสูง การตัดสินใจลงทุนควรทำหลังจากพิจารณาสถานการณ์ส่วนบุคคลอย่างรอบคอบและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญทางการเงิน Matrixport ไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ที่อิงตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเนื้อหานี้
