Bitcoin 2026 Outlook: ความเสี่ยงทางมหภาคและการคาดการณ์ ตลาดส่งสัญญาณระมัดระวัง

ทองคำและเงินส่งสัญญาณมาโครที่ชัดเจน ราคาทองคำพุ่งขึ้นไปประมาณ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่เงินอยู่ใกล้ 94 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทั้งคู่ทำสถิติสูงสุดใหม่ การเคลื่อนไหวเหล่านี้สะท้อนถึงการป้องกันความเสี่ยงในช่วงปลายวัฏจักรของตลาดภายใต้ความไม่แน่นอนทางการเงินที่ต่อเนื่องและความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ยังคงย่อยการชนวาบล่าสุด โดยมีราคาคงที่อยู่ที่ประมาณ 92,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งต่ำกว่าจุดกั้นทางจิตใจที่ 100,000 ดอลลาร์อย่างมาก

ความแตกต่างนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่กลับเน้นย้ำบทบาทที่พัฒนาอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin ในระบบมาโครทั่วโลก การซื้อขาย Bitcoin ไม่ได้ขึ้นอยู่กับเรื่องเล่าภายในคริปโตเคอร์เรนซีอีกต่อไป แต่ได้รับอิทธิพลมากขึ้นจากสภาพสภาพคล่อง แรงจูงใจทางการเมือง และการหมุนเวียนของเงินทุนข้ามสินทรัพย์ ในบริบทนี้ การรวมมุมมองที่คัดสรรจาก Galaxy Outlook 2026 เข้ากับสัญญาณมาโครจากตลาดทำนาย สามารถให้กรอบที่มีประโยชน์สำหรับการทำความเข้าใจแนวโน้มระยะกลางถึงระยะสั้นของ Bitcoin

การเปลี่ยนแปลงมาโครของ Bitcoin และวัฏจักรสี่ปีที่ค่อยๆ จางหาย

ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ของ Bitcoin แนวโน้มราคาถูกตีความว่าเป็นวัฏจักรการลดลงครึ่งหนึ่งที่ค่อนข้างง่ายทุกสี่ปี การช็อคอุปทาน ค่าเลเวอเรจเก็งกำไร และการรับรู้ตลาดโดยธรรมชาติร่วมกันขับเคลื่อนการพุ่งสูงขึ้นและตกต่ำอย่างรุนแรงของราคา เมื่อมูลค่าตลาดของ Bitcoin เติบโตและการมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มขึ้น กรอบการตีความนี้เริ่มสูญเสียประสิทธิภาพ

การบูรณาการที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของ Bitcoin เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม รวมถึง ETF สปอต การดูแลรักษาโดยสถาบัน และสถานที่ซื้อขายที่ได้รับการควบคุม ช่วยลดความผันผวนลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป การลดลงจากจุดสูงสุดในรอบล่าสุดมีขนาดเล็กกว่ารอบก่อนหน้า ในขณะที่สภาพคล่องในช่วงเหตุการณ์กดดันก็ดีขึ้นเช่นกัน การพัฒนาเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin กำลังเปลี่ยนจากสินทรัพย์สะท้อนกลับบริสุทธิ์ไปเป็นสินทรัพย์ที่คล้ายกับสินทรัพย์เสี่ยงที่ไวต่อเศรษฐกิจมหภาคมากขึ้น

ดังนั้น การซื้อขาย Bitcoin จึงสอดคล้องกับสภาพสภาพคล่องโดยรวมมากขึ้นเรื่อยๆ โดยมักมีความสัมพันธ์กับดัชนีหุ้นเทคโนโลยีสูงขึ้นในช่วงนโยบายการเงินที่เข้มงวดหรือผ่อนคลาย การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้ขจัดความผันผวน แต่เปลี่ยนปัจจัยขับเคลื่อนของความผันผวน

โครงสร้างราคา Bitcoin ปี 2026: แบบจำลองคล้ายทองคำ

สถานการณ์ปัจจุบันของ Bitcoin สามารถเปรียบเทียบได้กับทองคำในช่วงเปลี่ยนผ่านทางเศรษฐกิจมหภาค ในอดีต เมื่ออัตราดอกเบี้ยจริงเริ่มลดลงแต่ความไม่แน่นอนยังคงสูง ราคาทองคำมักจะประสบกับการลดลงครั้งแรกหรือการรวมตัวเป็นเวลานาน ก่อนที่จะกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

การนำแบบจำลองนี้ไปใช้กับ Bitcoin บ่งชี้ว่าความเสี่ยงระยะสั้นยังคงเอียงไปทางด้านลบหรือเคลื่อนไหวในแนวนอน การวิเคราะห์ของ Galaxy เน้นย้ำถึงพื้นที่สำคัญระหว่าง 100,000 ถึง 105,000 ดอลลาร์ หาก Bitcoin ไม่สามารถทะลุผ่านและรวมตัวเหนือช่วงนี้ได้อย่างยั่งยืน มันอาจยังคงอยู่ในช่วงปรับตัวหลังการลดลงครึ่งหนึ่งเป็นส่วนใหญ่ของปี 2026

ช่วงดังกล่าวมักแสดงออกด้วยความผันผวนของราคาที่สูง ความสนใจเก็งกำไรที่ลดลง และค่าเลเวอเรจที่ลดลง แทนที่จะเป็นการพังทลายอย่างกะทันหัน ในรอบก่อนหน้า สภาพแวดล้อมเช่นนี้คงอยู่นานหลายเดือน ซึ่งราคาจะรวมตัวก่อนที่ความเชื่อมั่นของตลาดจะกลับมา

Bitcoin การเมือง และการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ปี 2026

หนึ่งในปัจจัยมาโครที่ถูกประเมินต่ำเกินไปซึ่งส่งผลต่อแนวโน้มของ Bitcoin ในปี 2026 คือการเมืองภายในประเทศของสหรัฐอเมริกา การเลือกตั้งกลางเทอมกำหนดในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 และตลาดการเงินไม่ค่อยรอให้ผลการเลือกตั้งออกมาก่อนที่จะปรับตำแหน่ง

ในปี 2025 อุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมนโยบายที่ค่อนข้างเอื้ออำนวย การปรับโครงสร้างการกำกับดูแลและสัญญาณทางกฎหมายที่ชัดเจนขึ้นช่วยเพิ่มความมั่นใจของสถาบัน อย่างไรก็ตาม เมื่อการเลือกตั้งกลางเทอมใกล้เข้ามา ความเสี่ยงของการกลับตัวทางการเมืองหรือภาวะชะงักงันทางกฎหมายก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

จากประสบการณ์ในอดีต นักลงทุนสถาบันมักเริ่มลดการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไวต่อนโยบายสามถึงหกเดือนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม หากรูปแบบนี้เกิดขึ้นอีก สินทรัพย์เก็งกำไร รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี อาจเผชิญกับการลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบภายในกลางปี 2026 กระบวนการนี้มักถูกขับเคลื่อนโดยข้อจำกัดการจัดการความเสี่ยงมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งสนับสนุนมุมมองของ Galaxy ที่ว่าราคาตลาดในปี 2026 อาจราบรื่นและผันผวน แทนที่จะผันผวนตามแนวโน้มที่ชัดเจน

Bitcoin และสภาพคล่องมาโคร: วงจรค่าใช้จ่ายเงินทุน AI

นอกเหนือจากปัจจัยทางการเมืองแล้ว พลวัตสภาพคล่องทั่วโลก โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังเป็นข้อจำกัดสำคัญอีกประการหนึ่ง สถาบันการเงินหลักคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกจะถึงจุดสูงสุดในปี 2026 หลังจากหลายปีของการลงทุนอย่างแข็งขันในศูนย์ข้อมูลและความสามารถในการคำนวณขั้นสูง

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา AI ได้ดูดซับเงินทุนเสี่ยงทั่วโลกในสัดส่วนที่ไม่สมส่วน ซึ่งเบี่ยงเบนเงินทุนที่อาจไหลเข้าสู่คริปโตเคอร์เรนซี เมื่อโครงสร้างพื้นฐาน AI เติบโตเต็มที่มากขึ้น จุดสนใจของตลาดกำลังเปลี่ยนจากการลงทุนไปสู่การสร้างรายได้และผลตอบแทน

จุดสูงสุดของค่าใช้จ่ายเงินทุนไม่ใช่สิ่งเลวร้ายในตัวมันเอง แต่มักมาพร้อมกับสภาพคล่องที่ตึงตัว หากการเติบโตของรายได้ไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนค่าใช้จ่ายก่อนหน้านี้ การบีบอัดมูลค่าและความกดดันต่องบดุลจะตามมา ส่งผลให้เงินทุนไหลกลับไปยังเงินสดและพันธบัตรรัฐบาล

Bitcoin งบดุล และความสัมพันธ์ของสินทรัพย์เสี่ยง

ผลกระทบรองที่สำคัญอย่างหนึ่งของความคลั่งไคล้ในการลงทุน AI ปรากฏในด้านบัญชี การลงทุนฮาร์ดแวร์ขนาดใหญ่ในปี 2024 และ 2025 จะเริ่มสร้างค่าเสื่อมราคาจำนวนมหาศาลในปี 2026 แม้ว่าจะเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด แต่ก็ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรายงานกำไรและความรู้สึกของนักลงทุน

ในช่วงเวลาที่งบดุลอยู่ภายใต้ความกดดัน ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์เสี่ยงมักจะเพิ่มขึ้น Bitcoin แม้จะมีภูมิหลังที่เป็นเอกลักษณ์ แต่ก็ไม่น่าจะรอดพ้นไปได้ เว้นแต่ Bitcoin จะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่สร้างกระแสเงินสดอย่างกว้างขวาง ราคาของมันจะยังคงไวต่อการหดตัวของสภาพคล่องโดยรวม

ความคาดหวังราคา Bitcoin ในตลาดทำนาย

พลวัตมาโครเหล่านี้กำลังสะท้อนให้เห็นมากขึ้นในตลาดทำนาย บนแพลตฟอร์ม Polymarket สัญญาราคา Bitcoin เดือนมกราคมมีการปรับลดลงอย่างมาก เนื่องจากความผันผวนที่พุ่งสูงขึ้นล่าสุด ความน่าจะเป็นที่ Bitcoin จะแตะ 100,000 ดอลลาร์ในเดือนมกราคมลดลงเหลือประมาณ 15% ในขณะที่เป้าหมายที่สูงขึ้นเช่น 105,000 ดอลลาร์หรือ 110,000 ดอลลาร์ มีความน่าจะเป็นเพียงหลักหน่วย

ต่างจากการสำรวจความรู้สึกหรือการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ตลาดทำนายต้องการให้ผู้เข้าร่วมแสดงมุมมองภายใต้กฎการชำระบัญชีที่เข้มงวด ในกรณีนี้ ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับว่า Bitcoin ถึงระดับราคาเฉพาะหรือไม่ (แม้จะเพียงชั่วคราว) โดยระดับเหล่านี้คำนวณจากจุดสูงสุดหนึ่งนาทีของ BTC/USDT บน Binance กลไกนี้ลงโทษการมองโลกในแง่ดีที่คลุมเครือและให้รางวัลกับการประเมินสภาพคล่องและความผันผวนตามความเป็นจริง

การกระจายความน่าจะเป็นในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าผู้ค้าคาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในขอบเขต โดยมีโอกาสลดลงมากกว่าขึ้น นี่ไม่ได้หมายความว่าตลาดจะเข้าสู่ตลาดหมีเชิงโครงสร้าง แต่เสริมความเห็นที่ว่าต้นปี 2026 มีแนวโน้มที่จะเป็นการรวมตัวมากกว่าการทะลุผ่าน

Bitcoin ปี 2026: จากเรื่องเล่าสู่ความน่าจะเป็น

เมื่อพิจารณารวมกัน สัญญาณมาโคร กรอบของ Galaxy และการกำหนดราคาตลาดทำนายสร้างภาพที่สอดคล้องกัน การทะลุผ่านระดับสูงสุดใหม่ของโลหะมีค่าสะท้อนถึงการป้องกันความเสี่ยงในช่วงปลายวัฏจักร การรวมตัวของราคา Bitcoin ใต้ 100,000 ดอลลาร์บ่งชี้ถึงความอยากเสี่ยงของตลาดที่จำกัด ตลาดทำนายยังยืนยันว่าเมื่อถูกบังคับให้วัดความคาดหวัง ผู้ค้ามองว่าพื้นที่ขาขึ้นระยะสั้นมีจำกัด

การบรรจบกันนี้ไม่ได้ปฏิเสธวิทยาการระยะยาวของ Bitcoin แต่เป็นการปรับแต่งไทม์ไลน์ของมัน Bitcoin ดูเหมือนจะเข้าสู่ระยะที่ความอดทน ความตระหนักรู้ในงบดุล และสภาพแวดล้อมมาโครมีความสำคัญกว่าโมเมนตัมของเรื่องเล่า ในแง่นี้ สภาพแวดล้อมปัจจุบันอาจรู้สึกไม่สบายใจ แต่ในเชิงโครงสร้างแล้ว มันสอดคล้องกับการเติบโตเป็นผู้ใหญ่ของ Bitcoin ในฐานะคลาสสินทรัพย์