ห้าองค์กรหลักได้ร่างแผนงานใหม่สำหรับการเข้ารหัสในปี 2026: แอปพลิเคชัน "ซูเปอร์แอป" ที่เข้ารหัสกำลังจะเกิดขึ้นหรือไม่? วงจร "สี่ปี" กำลังจะสิ้นสุดลงหรือไม่?
- 核心观点：加密行业正从投机转向结构性成熟。
- 关键要素：
- 四年投机周期消退，价值流向实用项目。
- AI代理经济与KYA身份协议将兴起。
- 监管明朗化将催生超级APP与隐私链。
- 市场影响：推动行业向实用、合规与大规模应用发展。
- 时效性标注：中期影响
บทความต้นฉบับจาก Eli5DeFi
รวบรวมโดย Odaily Planet Daily Golem ( @web3_golem )
เมื่อปี 2025 ใกล้จะสิ้นสุดลง สถาบันวิจัยคริปโตชั้นนำต่าง ๆ เริ่มเผยแพร่รายงานและคาดการณ์เกี่ยวกับแนวโน้มอุตสาหกรรมในปีถัดไป ซึ่งก่อให้เกิดฉันทามติใหม่ นั่นคือ วงจรการเก็งกำไรล้วน ๆ กำลังจางหายไป ถูกแทนที่ด้วยความเติบโตเชิงโครงสร้าง ซึ่งไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยผลกำไรระยะสั้นอีกต่อไป แต่ขับเคลื่อนด้วยการบรรจบกันของสภาพคล่อง การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน และการบูรณาการ
เว็บไซต์ Odaily Planet Daily ได้รวบรวมการคาดการณ์หลักสำหรับปี 2026 จากสถาบันวิจัย 5 แห่ง ได้แก่ Coinbase, A16Z Crypto, Four Pillars, Messari และ Delphi Digital:
- วัฏจักรสี่ปีใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว : สถาบันวิจัยต่าง ๆ เห็นพ้องต้องกันว่า วัฏจักรการเก็งกำไรที่เกิดขึ้นทุก ๆ สี่ปีนั้นกำลังจางหายไป มันกำลังถูกแทนที่ด้วยการเติบโตเชิงโครงสร้าง โดยมูลค่าจะไหลไปสู่ "โทเค็นความเป็นเจ้าของ" ที่มีรูปแบบการแบ่งปันรายได้และโครงการที่มีการใช้งานจริง แทนที่จะถูกขับเคลื่อนด้วยผลกำไรระยะสั้น
- การเติบโตของเศรษฐกิจตัวแทน : สถาบันวิจัยชั้นนำ (Delphi Digital, a16z, Coinbase) คาดการณ์ว่าตัวแทน AI จะกลายเป็นผู้เล่นหลักในระบบเศรษฐกิจ จุดสนใจของตลาดอาจเปลี่ยนไปที่โปรโตคอลการระบุตัวตน KYA (Know Your Agent) และเลเยอร์การชำระเงินที่ทำงานบนเครื่องจักรโดยตรง
- แอปพลิเคชันขั้นสูง (Super Apps ): เมื่อนโยบายด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ ชัดเจนขึ้น (Four Pillars, Messari) ประสบการณ์การใช้งานสกุลเงินดิจิทัลที่ซับซ้อนจะถูกทำให้ง่ายขึ้นด้วย "แอปพลิเคชันขั้นสูง" ที่ใช้งานง่าย และบล็อกเชนที่รักษาความเป็นส่วนตัว ซึ่งจะช่วยลดความซับซ้อนของเทคโนโลยีและทำให้สามารถใช้งานในแอปพลิเคชันขนาดใหญ่ได้
ภาพรวมของ Delphi Digital ปี 2026
บริษัท Delphi Digital วิเคราะห์โดยอิงจากสมมติฐานทางเศรษฐศาสตร์มหภาคเรื่อง "การบรรจบกันทั่วโลก" พวกเขาคาดการณ์ว่าภายในปี 2026 ความแตกต่างในนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกจะสิ้นสุดลง นำไปสู่รอบการลดอัตราดอกเบี้ยและการอัดฉีดสภาพคล่องที่เป็นเอกภาพ เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ยุติมาตรการกระชับปริมาณ (Quantitative Tightening: QT) และสภาพคล่องทั่วโลกดีขึ้น สภาวะตลาดจะเอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ที่จับต้องได้ เช่น ทองคำและบิตคอยน์
เศรษฐกิจตัวแทน
การขยายตัวครั้งสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานคือการเกิดขึ้นของ "เศรษฐกิจตัวแทน" ตัวแทน AI จะไม่ใช่แค่แชทบอทอีกต่อไป แต่จะสามารถจัดการเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ดำเนินกลยุทธ์ DeFi ที่ซับซ้อน และเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนบนบล็อกเชนโดยไม่ต้องมีการแทรกแซงจากมนุษย์
การซื้อขายทางสังคมและเศรษฐกิจแบบ "ปั่นราคาแล้วเทขาย"
ในแง่ของแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค Delphi เน้นย้ำถึงความภักดีของผู้ใช้ต่อแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น pump.fun และคาดการณ์ว่า "การซื้อขายทางสังคม" จะเติบโตขึ้น แนวโน้มนี้จะพัฒนาจากการพนันเหรียญ Meme แบบง่ายๆ ไปสู่การคัดลอกการซื้อขายที่ซับซ้อนมากขึ้น โดยการแบ่งปันกลยุทธ์จะกลายเป็นผลิตภัณฑ์ในรูปแบบโทเค็น
สภาพคล่องของสถาบัน
โครงสร้างตลาดจะเปลี่ยนแปลงไปเมื่อ ETF แพร่หลายมากขึ้น โดยสภาพคล่องจากภาคการเงินแบบดั้งเดิมจะไหลเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ไม่เพียงแต่ในฐานะเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการจัดสรรพอร์ตการลงทุนมาตรฐานที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องมหภาคที่คล่องตัวอีกด้วย
ลิงก์รายงานฉบับเต็ม: https://members.delphidigital.io/reports/the-year-ahead-for-infra-2026
แนวโน้มปี 2026 ของ Messari
ประเด็นหลักของ Messari คือ "การแยกประโยชน์ใช้สอยออกจากการเก็งกำไร" พวกเขาโต้แย้งว่าความสำคัญของแบบจำลอง "วัฏจักร 4 ปี" กำลังลดลงเนื่องจากตลาดมีความแตกต่างกันมากขึ้น พวกเขาตั้งสมมติฐานว่าปี 2025 จะเป็นปีแห่งชัยชนะสำหรับนักลงทุนสถาบันและเป็นปีแห่งความยากลำบากสำหรับนักลงทุนรายย่อย ซึ่งจะเป็นการวางรากฐานสำหรับ "การยอมรับอย่างเป็นระบบ" แทนที่จะเป็นการเก็งกำไรราคาหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียวในปี 2026
สกุลเงินดิจิทัลที่เน้นความเป็นส่วนตัวกำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น ($ZEC)
การกลับมาของความเป็นส่วนตัวเป็นแนวโน้มที่ขยายตัวในทิศทางตรงกันข้าม เมสซารีเน้นย้ำว่า Zcash (ZEC) และสินทรัพย์ที่คล้ายกันไม่ใช่แค่ "เหรียญเพื่อความเป็นส่วนตัว" เท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่จำเป็นต่อการสอดส่องและการควบคุมขององค์กรที่เพิ่มมากขึ้น และคาดการณ์ว่า "สกุลเงินดิจิทัลส่วนตัว" จะมีการกำหนดราคาใหม่
เหรียญแห่งความเป็นเจ้าของ
ในปี 2026 จะมีหมวดหมู่ใหม่เกิดขึ้น นั่นคือ “เหรียญกรรมสิทธิ์” ซึ่งเป็นโทเค็นที่รวมสิทธิ์ทางเศรษฐกิจ กฎหมาย และการกำกับดูแลเข้าด้วยกัน เมสซารีเชื่อว่าเหรียญกรรมสิทธิ์สามารถแก้ไขวิกฤตความรับผิดชอบใน DAO และมีศักยภาพที่จะสร้างโครงการมูลค่าพันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในพื้นที่เฉพาะนี้ได้
การผสานรวม DePIN และ AI
ทฤษฎีนี้มุ่งเน้นไปที่ DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Network) โดยคาดการณ์ว่าโปรโตคอลเหล่านี้จะสามารถหาความเหมาะสมระหว่างผลิตภัณฑ์และตลาดได้จริง โดยตอบสนองความต้องการด้านการประมวลผลและข้อมูลจำนวนมหาศาลของสาขา AI
ลิงก์รายงานฉบับเต็ม: https://messari.io/report/the-crypto-theses-2026
ภาพรวมสี่เสาหลักปี 2026
มุมมองของ Four Pillars มุ่งเน้นไปที่ "การปรับโครงสร้างกฎระเบียบ" โดยมีข้อสมมติฐานหลักคือว่า โครงการริเริ่มทางกฎหมายของสหรัฐฯ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่กล่าวถึงกฎหมาย GENIUS Act และ CLARITY Act ในการคาดการณ์ของพวกเขา) จะเป็นพิมพ์เขียวสำหรับการปฏิรูปตลาดอย่างครอบคลุม
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนี้เป็นตัวเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงตลาดจากสภาพที่ไร้ระเบียบเหมือน "ดินแดนตะวันตกที่ไร้กฎหมาย" ไปสู่ภาคเศรษฐกิจที่เป็นระบบระเบียบมากขึ้น
ยุคของ "ซูเปอร์แอป"
Four Pillars คาดการณ์ว่า การกระจัดกระจายของแอปพลิเคชันคริปโตจะรวมตัวกันในที่สุดกลายเป็น "ซูเปอร์แอป" ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ขับเคลื่อนด้วยสเตเบิลคอยน์ที่ผสานรวมฟังก์ชันการชำระเงิน การลงทุน และการให้กู้ยืมอย่างราบรื่น ความซับซ้อนของบล็อกเชนจะถูกกำจัดไปอย่างสิ้นเชิง
การแปลง RWA เป็นโทเค็น
การปรับโครงสร้างนี้จะผลักดันให้เกิดการแปลงหุ้นและสินทรัพย์ดั้งเดิมให้เป็นโทเค็น แต่จะเน้นที่ประโยชน์ใช้สอยในทางปฏิบัติมากกว่าโครงการนำร่องเชิงทดลอง
เทคโนโลยีการเข้ารหัสที่พัฒนาแล้ว
ในด้านเทคนิค พวกเขาได้เจาะลึกถึงบทบาทของ Zero-Knowledge Virtual Machine (ZKVM) และ Proof Market บน Ethereum โดยมองว่าสิ่งเหล่านี้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการจัดการกับปริมาณการรับส่งข้อมูลระดับสถาบันรูปแบบใหม่ที่มีการกำกับดูแล
ลิงก์รายงานฉบับเต็ม: https://4pillars.io/en/articles/2026-outlook-restructuring-100ys-perspective
แนวโน้ม Coinbase ปี 2026
รายงานของ Coinbase คาดการณ์ถึง "จุดสิ้นสุดของวัฏจักร 4 ปี" โดยระบุอย่างชัดเจนว่าปี 2026 จะเป็นจุดสิ้นสุดของทฤษฎีวัฏจักรการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin แบบดั้งเดิม แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ตลาดจะถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเชิงโครงสร้าง ได้แก่ ความต้องการทางเศรษฐกิจมหภาคสำหรับสินทรัพย์ที่เก็บรักษามูลค่าทางเลือก และการยอมรับอย่างเป็นทางการของสกุลเงินดิจิทัลในฐานะสินทรัพย์ทางเลือกขนาดกลาง
เศรษฐศาสตร์โทเค็น 2.0
โปรโตคอลกำลังเปลี่ยนจากโทเค็นที่ใช้เพื่อการกำกับดูแลเพียงอย่างเดียว ไปสู่รูปแบบที่เชื่อมโยงกับรายได้ โดยจะมีการนำกลไกการซื้อและเผาโทเค็น หรือการแบ่งปันค่าธรรมเนียมมาใช้มากขึ้น (เพื่อให้สอดคล้องกับกฎระเบียบใหม่) เพื่อให้แรงจูงใจของผู้ถือโทเค็นสอดคล้องกับความสำเร็จของแพลตฟอร์ม
DAT 2.0 (การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล)
แนวโน้มในปัจจุบันมุ่งไปสู่การซื้อขายแบบมืออาชีพและการจัดหา "พื้นที่บล็อกที่มีอำนาจอธิปไตย" โดยมองว่าพื้นที่บล็อกเป็นสินค้าสำคัญในเศรษฐกิจดิจิทัล
ปัญญาประดิษฐ์และคริปโตเคอร์เรนซีมาบรรจบกัน
Coinbase คาดการณ์ว่าจะมีจำนวนเอเจนต์ AI ที่ใช้ช่องทางการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นอย่างมาก พวกเขาคาดการณ์ว่าตลาดจะต้องการ "เลเยอร์การชำระเงินแบบคริปโตเนทีฟ" ที่สามารถจัดการธุรกรรมขนาดเล็กอย่างต่อเนื่องระหว่างเครื่องต่างๆ ซึ่งช่องทางการชำระเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถรองรับได้
ลิงก์รายงานฉบับเต็ม: https://www.coinbase.com/en-sg/institutional/research-insights/research/market-intelligence/2026-crypto-market-outlook
a16z แนวโน้มคริปโตเคอร์เรนซีปี 2026
a16z crypto มองเห็นอนาคตที่ "อินเทอร์เน็ตจะกลายเป็นธนาคาร" ความเชื่อพื้นฐานของพวกเขาคือ มูลค่ากำลังเริ่มไหลเวียนอย่างอิสระเหมือนกับข้อมูล พวกเขาพิจารณาว่าความขัดแย้งระหว่างโลก "นอกเครือข่าย" และ "ในเครือข่าย" เป็นอุปสรรคสำคัญ ซึ่งพวกเขาเชื่อว่าจะถูกกำจัดไปได้ภายในปี 2026 ผ่านโครงสร้างพื้นฐานที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น
KYA (ตรวจสอบตัวแทนของคุณ)
การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือการเปลี่ยนจาก KYC (Know Your Customer) ไปเป็น KYA (Know Your Customer) เนื่องจากปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลายเป็นผู้เล่นหลักในระบบเศรษฐกิจ พวกเขาจะต้องใช้ข้อมูลประจำตัวที่ลงนามด้วยการเข้ารหัสลับในการทำธุรกรรม ซึ่งจะสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการระบุตัวตนขึ้นมาอีกชั้นหนึ่ง
"พันธบัตรดั้งเดิม" เทียบกับการแปลงเป็นโทเค็น
a16z คาดการณ์ว่าในอนาคต สินทรัพย์นอกเครือข่ายจะไม่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเหมือนในอดีตอีกต่อไป (เช่น การซื้อพันธบัตรรัฐบาลแล้วนำมาไว้ในเครือข่าย) แต่หนี้และสินทรัพย์จะถูกสร้างขึ้นโดยตรงบนเครือข่ายเพื่อลดต้นทุนการให้บริการและเพิ่มความโปร่งใส
เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวที่เป็นปราการสำคัญ
พวกเขาเชื่อว่าในยุคของโค้ดโอเพนซอร์ส เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัว (และความสามารถในการปกป้องความเป็นส่วนตัวของรัฐ) จะกลายเป็นปราการสำคัญที่สุดสำหรับบล็อกเชน สร้างเครือข่ายที่มีประสิทธิภาพสำหรับบล็อกเชนที่รองรับคุณสมบัติความเป็นส่วนตัว
การบริหารความมั่งคั่งสำหรับทุกคน
การผสานรวมปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโครงสร้างพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัล จะทำให้การบริหารจัดการความมั่งคั่งที่ซับซ้อน (เช่น การปรับสมดุลสินทรัพย์และการชดเชยภาษีจากการขาดทุน) ซึ่งก่อนหน้านี้มีให้บริการเฉพาะบุคคลที่มีฐานะร่ำรวยเท่านั้น สามารถเข้าถึงได้โดยบุคคลทั่วไป
ลิงก์รายงานฉบับเต็ม: https://a16zcrypto.com/posts/article/big-ideas-things-excited-about-crypto-2026/
