ก.ล.ต. สหรัฐฯ ถอนฟ้องคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล

ผู้เขียนต้นฉบับ: เบน โปรเทสส์, แอนเดรีย ฟูลเลอร์, ชารอน ลาฟรานิแยร์ และ ซีมัส ฮิวส์

แปลต้นฉบับโดย Luffy, Foresight News

บริษัทคริปโตเคอร์เรนซีที่บริหารโดยสองพี่น้องมหาเศรษฐีวิงเคิลวอสส์เผชิญกับคดีฟ้องร้องระดับรัฐบาลกลางอย่างร้ายแรง แต่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ตัดสินใจระงับการดำเนินคดีหลังจากโดนัลด์ ทรัมป์กลับเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีอีกครั้ง ก่อนหน้านี้ SEC เคยฟ้องร้อง Binance ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่คดีนั้นถูกยกฟ้องทั้งหมดหลังจากรัฐบาลชุดใหม่เข้ารับตำแหน่ง นอกจากนี้ หลังจากดำเนินคดีกับ Ripple Labs มานานหลายปี SEC ชุดใหม่กำลังพยายามบรรเทาโทษที่ศาลตัดสินลงโทษบริษัทคริปโตเคอร์เรนซีดังกล่าว

การสืบสวนของหนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทมส์พบว่า การที่ ก.ล.ต. ถอยหลังในคดีเหล่านี้ สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิงในทัศนคติของรัฐบาลกลางที่มีต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล นับตั้งแต่ทรัมป์เริ่มดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง ไม่เคยมีหน่วยงานกำกับดูแลใดถอนฟ้องคดีหลายคดีต่ออุตสาหกรรมเดียวกันในวงกว้างเช่นนี้มาก่อน อย่างไรก็ตาม นิวยอร์กไทมส์พบว่า เมื่อทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง ก.ล.ต. ได้ผ่อนปรนแนวทางในคดีที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลกว่า 60% ที่กำลังดำเนินการอยู่ ไม่ว่าจะเป็นการระงับการดำเนินคดี ลดบทลงโทษ หรือยกเลิกคดีไปเลย

การสืบสวนยังชี้ให้เห็นว่า การถอนฟ้องคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลนั้นผิดปกติอย่างยิ่ง ในช่วงที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี ก.ล.ต. ถอนฟ้องคดีที่เกี่ยวข้องกับบริษัทสกุลเงินดิจิทัลในสัดส่วนที่สูงกว่าคดีในอุตสาหกรรมอื่นๆ อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าสถานการณ์เฉพาะของคดีฟ้องร้องเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้จะแตกต่างกัน แต่บริษัทที่เกี่ยวข้องหลายแห่งมีจุดร่วมกันคือ การทำธุรกรรมทางการเงินกับทรัมป์ ซึ่งเรียกตัวเองว่า "ประธานาธิบดีคริปโต"

ในฐานะหน่วยงานรัฐบาลกลางระดับสูงสุดที่กำกับดูแลการประพฤติมิชอบในตลาดการเงิน ก.ล.ต. ไม่ได้ดำเนินคดีกับบริษัทใดๆ ที่ทราบว่ามีความเกี่ยวข้องกับทรัมป์อีกต่อไปแล้ว ก.ล.ต. ได้ยกเลิกคดีฟ้องร้องทั้งหมดต่อบริษัทที่ร่วมมือกับธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลของตระกูลทรัมป์ หรือให้เงินทุนสนับสนุนกิจกรรมทางการเมืองของพวกเขา คดีที่เหลืออยู่ของก.ล.ต. ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลในขณะนี้เกี่ยวข้องกับจำเลยที่เป็นหน่วยงานที่ไม่เป็นที่รู้จักและไม่มีความเชื่อมโยงกับทรัมป์อย่างชัดเจน

• ก.ล.ต. ถอนคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล 7 คดี โดย 5 คดีในจำนวนนี้เกี่ยวข้องกับบริษัทที่มีความสัมพันธ์กับทรัมป์
• นอกจากนี้ คดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล 7 คดีถูกระงับ โดยมีการร่างข้อตกลงหรือการประนีประนอมที่เป็นประโยชน์ และในจำนวนนี้ 3 คดีเกี่ยวข้องกับบริษัทที่มีความสัมพันธ์กับทรัมป์
• เหลือเพียงเก้าคดีที่ยังไม่ได้รับการตัดสิน และไม่มีฝ่ายใดที่เกี่ยวข้องมีข้อมูลเชื่อมโยงกับทรัมป์

ในแถลงการณ์ ก.ล.ต. ระบุว่า ก.ล.ต. ไม่เคยมีอคติทางการเมืองในการจัดการคดีบังคับใช้กฎหมายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล และการเปลี่ยนแปลงทิศทางการบังคับใช้กฎหมายนั้นอยู่บนพื้นฐานของข้อพิจารณาทางกฎหมายและนโยบาย รวมถึงคำถามเกี่ยวกับอำนาจในการกำกับดูแลอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ก.ล.ต. ยังระบุอีกว่า แม้กระทั่งก่อนที่ทรัมป์จะสนับสนุนอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล คณะกรรมการก.ล.ต. ที่เป็นพรรครีพับลิกันในปัจจุบันก็คัดค้านการฟ้องร้องคดีที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่มาโดยตลอด พร้อมทั้งเน้นย้ำว่า ก.ล.ต. "ให้ความสำคัญอย่างยิ่งต่อการฉ้อโกงหลักทรัพย์และมุ่งมั่นที่จะปกป้องสิทธิของนักลงทุน"

ปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานใดที่แสดงว่าประธานาธิบดีกดดัน ก.ล.ต. ให้ปฏิบัติเป็นพิเศษแก่บริษัทสกุลเงินดิจิทัลบางแห่ง นอกจากนี้ หนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทมส์ยังไม่พบหลักฐานว่าบริษัทเหล่านี้มีอิทธิพลต่อคดีโดยการบริจาคทางการเมืองให้แก่ทรัมป์หรือร่วมมือทางธุรกิจ และธุรกรรมทางการเงินและความร่วมมือทางธุรกิจบางส่วนเกิดขึ้นหลังจากที่ ก.ล.ต. ปรับขั้นตอนการดำเนินการคดีแล้วด้วยซ้ำ

อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญคือ ทรัมป์เป็นทั้งผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลและผู้กำหนดนโยบายระดับสูงของอุตสาหกรรมนี้ ในฐานะประธานาธิบดี หากนโยบายของเขาไปสอดคล้องกับผลประโยชน์ส่วนตัวของเขาอย่างใกล้ชิด ก็จะเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ขึ้น และข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่งที่ถูกสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ฟ้องร้องนั้นมีความเกี่ยวข้องกับเขา ก็ยิ่งเน้นย้ำถึงความขัดแย้งนี้

ในช่วงเริ่มต้นวาระที่สองของทรัมป์ ทำเนียบขาวประกาศต่อสาธารณะว่าประธานาธิบดีจะ "ยุติการบังคับใช้กฎหมายที่เข้มงวดและมาตรการควบคุมที่มากเกินไปซึ่งขัดขวางนวัตกรรมด้านสกุลเงินดิจิทัล" แม้ว่าการถอนคดีสกุลเงินดิจิทัลบางคดีของ ก.ล.ต. จะดึงดูดความสนใจของสาธารณชนไปแล้ว แต่หนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทมส์ จากการวิเคราะห์บันทึกของศาลหลายพันรายการและการสัมภาษณ์หลายสิบครั้ง พบว่าการผ่อนปรนกฎระเบียบด้านสกุลเงินดิจิทัลของ ก.ล.ต. ในปีนี้เกินกว่าระดับก่อนหน้านี้มาก และพันธมิตรของทรัมป์ในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลก็ได้รับผลประโยชน์อย่างมากเช่นกัน ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่เคยถูกเปิดเผยอย่างเต็มที่มาก่อน

จำเลยทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการสอบสวนนี้ปฏิเสธการกระทำผิดใดๆ โดยหลายคนอ้างว่าพวกเขาถูกกล่าวหาเพียงว่ากระทำการผิดปกติทางขั้นตอนเท่านั้น ยิ่งไปกว่านั้น ในบางกรณีที่ ก.ล.ต. ให้ความผ่อนปรน บริษัทที่เกี่ยวข้องก็ไม่มีความเชื่อมโยงใดๆ กับประธานาธิบดีอย่างชัดเจน

พอล เอส. แอตกินส์ ประธาน ก.ล.ต. คนใหม่ที่ได้รับการแต่งตั้งจากทรัมป์ กล่าวว่า อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลกำลังจะเข้าสู่บทใหม่ ซึ่งเป็นความรู้สึกที่บริษัทสกุลเงินดิจิทัลต่าง ๆ ยินดี

คาโรลีน ลีวิตต์ โฆษกทำเนียบขาว ปฏิเสธข้อกล่าวหาเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์และครอบครัว โดยระบุว่านโยบายของทรัมป์ "เป็นการทำตามคำมั่นสัญญาของประธานาธิบดีที่จะช่วยให้สหรัฐอเมริกากลายเป็นศูนย์กลางสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก ด้วยการส่งเสริมนวัตกรรมและสร้างโอกาสทางเศรษฐกิจสำหรับชาวอเมริกันทุกคน"

รัฐบาลทรัมป์ได้ผ่อนคลายกฎระเบียบเกี่ยวกับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก โดยกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ถึงกับยุบหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลไปแล้ว อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ ก.ล.ต. ในปีนี้ ถือเป็นการพลิกผันอย่างสิ้นเชิง

จากการวิเคราะห์ของหนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทมส์ พบว่า ในช่วงที่ไบเดนดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี ก.ล.ต. ยื่นฟ้องคดีที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉลี่ยมากกว่าสองคดีต่อเดือน โดยคดีเหล่านั้นได้รับการจัดการผ่านทั้งศาลรัฐบาลกลางและระบบกฎหมายภายในของหน่วยงานเอง แม้แต่ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ ก.ล.ต. ก็ยื่นฟ้องคดีที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉลี่ยประมาณหนึ่งคดีต่อเดือน รวมถึงคดีฟ้องร้องริปเปิลที่โด่งดังด้วย

ในทางตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง นับตั้งแต่ทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง ก.ล.ต. ไม่ได้ยื่นฟ้องคดีใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลเลย ในขณะที่หน่วยงานดังกล่าวยังคงมีคดีฟ้องร้องอีกหลายสิบคดีในอุตสาหกรรมอื่นๆ ที่อยู่ระหว่างดำเนินการ

ในแถลงการณ์ แอตกินส์กล่าวว่า การกระทำของ ก.ล.ต. นั้นมีจุดประสงค์เพื่อแก้ไขแนวทางการกำกับดูแลที่เข้มงวดเกินไปของรัฐบาลชุดก่อนที่มีต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล เขาระบุว่า ก.ล.ต. ในยุคของไบเดนได้ใช้อำนาจบังคับใช้กฎหมายเพื่อนำนโยบายใหม่มาใช้โดยเด็ดขาด เขายังเน้นย้ำว่า "ผมได้ชี้แจงอย่างชัดเจนแล้วว่า เราจะละทิ้งรูปแบบการใช้การบังคับใช้กฎหมายแทนการกำกับดูแลอย่างสิ้นเชิง"

ในขณะที่บริษัทคริปโตเคอร์เรนซีต่างเฉลิมฉลองยุคใหม่นี้ ทนายความอาวุโสของ ก.ล.ต. ที่เคยดำเนินคดีที่เกี่ยวข้องต่างกังวลอย่างยิ่งเกี่ยวกับแนวโน้มการผ่อนคลายกฎระเบียบ พวกเขากังวลว่าสถาบันที่มีอายุเกือบศตวรรษแห่งนี้ ซึ่งก่อตั้งขึ้นในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ (Great Depression) และมีวัตถุประสงค์ดั้งเดิมเพื่อปกป้องนักลงทุนและรักษาระเบียบของตลาด จะได้รับแรงหนุนจากการผ่อนคลายกฎระเบียบ ซึ่งจะส่งผลเสียต่อสิทธิของผู้บริโภคและอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อระบบการเงินทั้งหมดได้

คริสโตเฟอร์ อี. มาร์ติน อดีตทนายความอาวุโสฝ่ายดำเนินคดีของ ก.ล.ต. ซึ่งเป็นผู้นำคดีฟ้องร้องบริษัทสกุลเงินดิจิทัล ได้เกษียณอายุหลังจากที่ ก.ล.ต. ยกเลิกคดีในปีนี้ เมื่อพูดถึงการผ่อนปรนกฎระเบียบอย่างกว้างขวางของ ก.ล.ต. ในช่วงที่ผ่านมา เขากล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "นี่เป็นการยอมอ่อนข้ออย่างสิ้นเชิง แทบจะผลักนักลงทุนลงไปในหลุมไฟเลยทีเดียว"

การสิ้นสุดของการปราบปรามด้านกฎระเบียบ

อาคารสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.

ปลายปีที่แล้ว การดำเนินการด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลเกือบจะหยุดชะงักที่สำนักงานใหญ่ของ ก.ล.ต. ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ซึ่งเป็นอาคารที่มีด้านหน้าเป็นกระจก แกรี่ เกนส์เลอร์ ประธาน ก.ล.ต. ในสมัยของไบเดน ต้องการผลักดันการสอบสวนสกุลเงินดิจิทัลหลายเรื่อง แต่ระยะเวลาดำรงตำแหน่งของเขากำลังจะสิ้นสุดลงแล้ว

ก่อนหน้านี้ ทรัมป์เพิ่งประกาศเปิดตัวโครงการสกุลเงินดิจิทัลชื่อ World Liberty Financial ร่วมกับครอบครัวของเขา จากนั้นก็ได้รับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีอีกครั้ง นอกจากนี้ เขายังเคยประกาศต่อสาธารณะว่าจะจำกัดอำนาจของ ก.ล.ต.

ที่จริงแล้ว ทรัมป์ไม่ได้สนับสนุนอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลมาโดยตลอด ในช่วงวาระแรกของการดำรงตำแหน่ง เขาเคยทวีตว่าสกุลเงินดิจิทัลนั้นไร้ค่าและอาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย เช่น การค้ายาเสพติด ขณะนั้น ก.ล.ต. ก็ได้ใช้มาตรการควบคุมที่เข้มงวดมากขึ้น โดยไม่เพียงแต่จัดตั้งแผนกเฉพาะเพื่อตรวจสอบการละเมิดทางออนไลน์ในภาคส่วนสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังได้ยื่นฟ้องร้องคดีที่เกี่ยวข้องอีกหลายสิบคดีด้วย

ในช่วงที่ไบเดนดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี ก.ล.ต. ได้เพิ่มความเข้มงวดในการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น ในปี 2022 ตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลรายใหญ่ FTX ล่มสลาย และในปีเดียวกันนั้นเอง ขนาดของหน่วยงานกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลของ ก.ล.ต. ก็เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว โดยทีมทนายความและผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมขยายจำนวนเป็นประมาณ 50 คน

ตลอดช่วงวาระแรกของทรัมป์และในสมัยรัฐบาลไบเดน ก.ล.ต. ได้ยืนยันมาโดยตลอดว่า เนื่องจากนักลงทุนอาจนำเงินออมทั้งชีวิตไปลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาย่อมมีสิทธิ์ที่จะเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม คำถามทางกฎหมายที่ยุ่งยากได้สร้างความปวดหัวให้กับ ก.ล.ต. มาโดยตลอด นั่นคือ หน่วยงานนี้มีอำนาจที่จะฟ้องร้องอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลได้จริงหรือไม่ คำตอบของคำถามนี้ขึ้นอยู่กับว่าสกุลเงินดิจิทัลจัดอยู่ในประเภทหลักทรัพย์หรือไม่ ซึ่งเป็นอนุพันธ์ของหุ้นและเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ในปัจจุบัน

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ระบุว่า สกุลเงินดิจิทัลหลายสกุลนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นหลักทรัพย์ ดังนั้น ตลาดซื้อขายและโบรกเกอร์สกุลเงินดิจิทัลจึงต้องจดทะเบียนกับ SEC เปิดเผยข้อมูลโดยละเอียดตามที่กำหนด และบางแห่งอาจต้องได้รับการตรวจสอบโดยอิสระด้วย การไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดในการจดทะเบียนอาจส่งผลให้ SEC ดำเนินการทางกฎหมายภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์

อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลโต้แย้งว่า สกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ไม่ใช่หลักทรัพย์ แต่เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินประเภทพิเศษที่ควรอยู่ภายใต้กฎระเบียบของตนเอง ซึ่ง ก.ล.ต. ยังไม่ได้กำหนดขึ้น ซัมเมอร์ เมอร์ซิงเกอร์ ซีอีโอของสมาคมบล็อกเชน กล่าวว่า "เราไม่ได้ต้องการหลีกเลี่ยงกฎระเบียบ เราเพียงต้องการกฎที่ชัดเจนและระบุแน่ชัดเพื่อเป็นแนวทางในการดำเนินงานของเรา"

สถานการณ์เริ่มเปลี่ยนแปลงในปี 2024 เมื่อทัศนคติของทรัมป์เปลี่ยนจากความสงสัยไปสู่การสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลอย่างเต็มที่ ในเดือนกรกฎาคมปีนั้น เขาให้คำมั่นสัญญากับผู้ประกอบการด้านสกุลเงินดิจิทัลในสุนทรพจน์ว่า "การปราบปรามอย่างจงใจ" ต่ออุตสาหกรรมนี้จะยุติลงในไม่ช้า และยังประกาศด้วยว่าเขาจะ "ไล่แกรี่ เกนส์เลอร์ออกในวันแรกที่เข้ารับตำแหน่ง"

ในการประชุม Bitcoin ที่เมืองแนชวิลล์ในปี 2024 ทรัมป์ได้แสดงความคิดเห็นเชิงบวกเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นการพลิกกลับจากความสงสัยก่อนหน้านี้ของเขา

ในฐานะหน่วยงานอิสระ ก.ล.ต. มีกรรมการ 5 คนที่ได้รับการแต่งตั้งโดยประธานาธิบดี และประธานมักจะสอดคล้องกับจุดยืนของรัฐบาลที่แต่งตั้งเขา ไม่ว่าคดีจะเริ่มต้น ยุติ หรือยกฟ้อง ต้องมีการลงคะแนนเสียงจากกรรมการ แต่การสืบสวนจริงจะดำเนินการโดยเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายโดยเฉพาะ กลไกนี้ช่วยให้สามารถปรับเปลี่ยนลำดับความสำคัญด้านกฎระเบียบได้อย่างยืดหยุ่น ในขณะเดียวกันก็ป้องกันการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในสภาพแวดล้อมทางการเมือง

อย่างไรก็ตาม บรรยากาศใน ก.ล.ต. เปลี่ยนไปอย่างมากหลังจากการชนะการเลือกตั้งสมัยที่สองของทรัมป์ ไม่นานหลังจากนั้น เกนส์เลอร์ก็ประกาศลาออก ตำแหน่งที่เคยเป็นที่ต้องการอย่างมากสำหรับการก้าวหน้าในสายอาชีพด้านการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล กลับกลายเป็น "ตำแหน่งที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด" ไปโดยปริยาย

แหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อระบุว่า ในช่วงการเปลี่ยนผ่านตำแหน่งประธานาธิบดี ซันเจย์ วาดห์วา หัวหน้าฝ่ายบังคับใช้กฎหมายของเกนส์เลอร์ ได้วิงวอนเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายว่า "จงทำหน้าที่ที่ประชาชนชาวอเมริกันจ่ายเงินให้เราทำ"

อย่างไรก็ตาม พนักงานบางคนกลับยอมถอย แหล่งข่าวระบุว่า ผู้บริหารคนหนึ่งในทีมกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลลาพักร้อนเป็นเวลานานและเพิกเฉยต่ออีเมลที่เกี่ยวข้องกับคดีดังกล่าว ผู้บริหารอีกคนปฏิเสธที่จะลงนามในเอกสารที่เกี่ยวข้องกับคดีสกุลเงินดิจิทัลจำนวนเล็กน้อยที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ยื่นฟ้องหลังการเลือกตั้ง และพนักงานบางคนก็หยุดจัดการคดีสกุลเงินดิจิทัลไปเลย ทำให้ความพยายามครั้งสุดท้ายของ Gensler ในการผลักดันกฎระเบียบนั้นล้มเหลวโดยสิ้นเชิง

วิคเตอร์ สุธัมมานนท์ ผู้ซึ่งทำงานที่ ก.ล.ต. เป็นเวลาสิบปี และดำรงตำแหน่งที่ปรึกษาด้านการบังคับใช้กฎหมายให้กับบริษัท เกนส์เลอร์ ก่อนลาออก กล่าวว่า ในช่วงการเปลี่ยนรัฐบาลสองครั้งก่อนหน้านี้ เจ้าหน้าที่ยังคงมุ่งมั่นในตำแหน่งหน้าที่ของตนและปฏิบัติหน้าที่อย่างเต็มที่ “แต่การเปลี่ยนรัฐบาลครั้งนี้แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง บรรยากาศภายในหน่วยงานเปลี่ยนไปทันที” สุธัมมานนท์กล่าว โดยไม่ได้เอ่ยถึงกรณีใดโดยเฉพาะ

แกรี่ เกนส์เลอร์ ประกาศลาออกหลังจากที่ทรัมป์ได้รับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีอีกครั้ง

หลังจากพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ สถานการณ์ก็ไม่สามารถย้อนกลับได้ เขาแต่งตั้งมาร์ค ที. อูเยดะ กรรมการพรรครีพับลิกันของ ก.ล.ต. เป็นประธานรักษาการชั่วคราว จนกว่าพอล เอส. แอตกินส์ ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากเขา จะได้รับการยืนยันจากวุฒิสภา อูเยดะคัดค้านการจัดการคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของ ก.ล.ต. มานานแล้ว โดยกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับเดอะนิวยอร์กไทมส์ว่า โครงการริเริ่มด้านกฎระเบียบหลายอย่างของเกนส์เลอร์นั้นอิงอยู่กับ "ทฤษฎีใหม่ที่ขาดการสนับสนุนจากกฎหมายที่มีอยู่"

เกนส์เลอร์แสดงความคิดเห็นที่ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงในสุนทรพจน์เมื่อปี 2022 โดยระบุว่า "แม้จะมีเทคโนโลยีใหม่ๆ เกิดขึ้น กฎหมายที่มีอยู่ก็จะไม่เป็นโมฆะ"

ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ปี 2025 อูเอดะได้โยกย้าย ฮอร์เก จี. เทนเรโร จากตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายดำเนินคดีของ ก.ล.ต. เทนเรโรเคยเป็นผู้นำงานของแผนกกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลและดูแลคดีที่เกี่ยวข้องมากมาย การโยกย้ายเขาไปแผนกเทคโนโลยีสารสนเทศนั้นถูกมองว่าเป็นการลดตำแหน่งที่น่าอับอายภายใน ก.ล.ต.

หลังจากการลาออกของ Tenreiro สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้เริ่มระงับการสอบสวนบริษัทสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่งที่อาจถูกฟ้องร้อง แม้ว่าการสอบสวนบางส่วนยังคงดำเนินอยู่ แต่มีบริษัทอย่างน้อย 10 แห่งที่ประกาศว่าพวกเขาไม่ได้อยู่ภายใต้การสอบสวนของ SEC อีกต่อไปแล้ว รวมถึงบริษัทหนึ่งที่เพิ่งออกแถลงการณ์ในทำนองเดียวกันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ไม่มีช่องทางสำหรับการเจรจาต่อรอง

มาร์ค ที. อูเยดะ เป็นหนึ่งในกรรมการพรรครีพับลิกันของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ และดำรงตำแหน่งประธานรักษาการก่อนที่แอตกินส์จะได้รับการรับรองจากวุฒิสภา

ในไม่ช้า อูเอดะก็ต้องเผชิญกับปัญหาที่ยุ่งยากกว่าเดิม นั่นคือ วิธีจัดการกับคดีฟ้องร้องเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่ยังค้างอยู่จากรัฐบาลไบเดน แม้ว่าการที่ ก.ล.ต. ระงับการสอบสวนจะเป็นเรื่องปกติ แต่การยกเลิกคดีที่ยังค้างอยู่นั้นเกิดขึ้นได้ยากมาก และต้องได้รับการลงคะแนนจากสมาชิกคณะกรรมการ

Coinbase ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา กำลังถูกสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ฟ้องร้องในข้อหาไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดการจดทะเบียน ซึ่งเป็นคดีสำคัญในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ในช่วงที่โจ ไบเดนดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี Coinbase ได้ใช้กลยุทธ์การต่อสู้คดีอย่างแข็งแกร่ง และประสบความสำเร็จในการโน้มน้าวให้ผู้พิพากษาอนุญาตให้ศาลสูงกว่าตรวจสอบคดีก่อนการพิจารณาคดีจริง

เนื่องจากขณะนี้ ก.ล.ต. อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาลทรัมป์แล้ว Coinbase จึงเป็นหนึ่งในบริษัทแรกๆ ที่ยื่นขอถอนฟ้อง โดยปกติแล้ว สำนักงานประธาน ก.ล.ต. จะไม่เข้าไปแทรกแซงในกรณีเช่นนี้ คดีเหล่านี้จะถูกจัดการโดยเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ เจ้าหน้าที่จากสำนักงานของอุเอดะได้เข้าร่วมในการเจรจาบางส่วนกับ Coinbase โดยทำงานร่วมกับทนายความจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย

พอล เกรวัล หัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Coinbase ซึ่งเป็นอดีตผู้พิพากษาของรัฐบาลกลาง กล่าวในการสัมภาษณ์ว่า "เรามั่นใจเสมอว่าเราจะแจ้งความคืบหน้าของการเจรจาคดีให้สำนักงานของอดีตประธานทราบอย่างทันท่วงที เพื่อให้พวกเขาได้รับทราบถึงสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องอย่างครบถ้วน" อูเอดะกล่าวว่า การเข้าร่วมการประชุมเจรจาของพนักงานนั้น "เป็นไปตามระเบียบข้อบังคับอย่างสมบูรณ์"

ในตอนแรก ก.ล.ต. ภายใต้การนำของอุเอดะ ไม่เต็มใจที่จะยกเลิกคดีโดยสิ้นเชิง แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้เปิดเผยว่า ข้อเสนอเบื้องต้นของ ก.ล.ต. คือการระงับการดำเนินคดีไว้ชั่วคราวเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอนี้ถูกปฏิเสธโดย Coinbase

จากนั้น ก.ล.ต. จึงยอมผ่อนปรนเพิ่มเติม โดยเสนอที่จะถอนฟ้อง แต่ยังคงสงวนสิทธิ์ที่จะเปิดคดีใหม่หากผู้บริหารเปลี่ยนใจในภายหลัง อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอนี้ก็ยังไม่ได้รับการอนุมัติจาก Coinbase เกรวัลกล่าวอย่างหนักแน่นว่า "จุดยืนของเราชัดเจนมาก คือไม่พวกเขาก็ต้องถอนฟ้องทั้งหมด หรือเราก็ต้องต่อสู้คดีต่อไป ไม่มีช่องทางสำหรับการเจรจาต่อรองอย่างแน่นอน"

ในท้ายที่สุด ก.ล.ต. เลือกที่จะประนีประนอม ในเวลานั้น กรรมการจากพรรคเดโมแครตสองคน รวมทั้งเกนส์เลอร์ ได้ลาออกจากตำแหน่งไปแล้ว ทำให้เหลือกรรมการจากพรรครีพับลิกันสองคนและกรรมการจากพรรคเดโมแครตหนึ่งคนในคณะกรรมการ ก.ล.ต.

แม้ว่าอูเอดะจะไม่ได้ตอบสนองต่อคำตัดสินโดยเฉพาะเจาะจง แต่เขากล่าวว่า "การดำเนินคดีประเภทนี้ต่อไปนั้นไม่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก ก.ล.ต. อาจไม่ยอมรับทฤษฎีพื้นฐานที่ใช้ในการดำเนินคดีในอนาคตอันใกล้นี้"

ในการให้สัมภาษณ์ แคโรไลน์ เอ. เครนชอว์ กรรมการพรรคเดโมแครตเพียงคนเดียวที่เหลืออยู่ของ ก.ล.ต. กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า แนวปฏิบัติของ ก.ล.ต. ทำให้ภาคอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลได้เปรียบอย่างมาก "พวกเขาสามารถทำอะไรก็ได้เกือบทุกอย่างโดยไม่มีผลกระทบใดๆ"

การเปลี่ยนแปลงทัศนคติ

แคโรไลน์ เอ. เครนชอว์ เป็นกรรมาธิการพรรคเดโมแครตเพียงคนเดียวใน ก.ล.ต.

หลังจากการยกฟ้องคดี Coinbase อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลตีความกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นสัญญาณของการประนีประนอมจาก SEC ทนายความของบริษัทสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ก็ทำตาม โดยเรียกร้องให้ลูกค้าของตนได้รับผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกัน ภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม SEC ได้ยกฟ้องคดีที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลอีก 6 คดี

จากการวิเคราะห์บันทึกของศาล หนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทมส์พบว่าปรากฏการณ์นี้ผิดปกติอย่างมาก ในช่วงที่ไบเดนดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี ก.ล.ต. ไม่เคยถอนคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่ค้างมาจากสมัยแรกของทรัมป์เลย มีเพียงกรณีการถอนคดีบางส่วนในหนึ่งและสองคดีเท่านั้นที่เกิดขึ้นเนื่องจากการเสียชีวิตของจำเลยและการตัดสินของศาลที่ไม่เป็นผลดีตามลำดับ

หลังจากที่ทรัมป์เริ่มดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง เขาได้ถอนคดีที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลที่ค้างมาจากสมัยรัฐบาลไบเดนถึง 33% ซึ่งน้อยกว่าอุตสาหกรรมอื่นๆ ที่ถอนเพียง 4% เท่านั้น

แม้ว่า ก.ล.ต. จะให้คำมั่นซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าจะดำเนินการสืบสวนคดีฉ้อโกงหลักทรัพย์ต่อไป แต่ในที่สุดก็ได้ถอนฟ้อง Binance แล้ว ก่อนหน้านี้ ก.ล.ต. กล่าวหาบริษัทในเครือของ Binance สองแห่งว่าฉ้อโกง โดยอ้างว่าพวกเขาทำให้ผู้บริโภคเข้าใจผิดเกี่ยวกับมาตรการป้องกันการปั่นราคาซื้อขาย

นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังได้ยื่นคำร้องต่อศาลเพื่อขอระงับการดำเนินคดีในคดีฉ้อโกงที่ฟ้องร้องนายจัสติน ซัน และมูลนิธิทรอนของเขา มีคดีลักษณะเดียวกันนี้อีกสี่คดีที่ถูกระงับไว้เพื่อรอการเจรจาไกล่เกลี่ย ก.ล.ต. ยังไม่ได้ประกาศผลการพิจารณาคดีนี้

รัฐบาลทรัมป์จัดการคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด 23 คดี โดย 21 คดีเกิดขึ้นในสมัยรัฐบาลไบเดน และ 2 คดีเป็นผลพวงจากวาระแรกของทรัมป์ ก.ล.ต. ได้ผ่อนปรนโทษให้กับ 14 คดีแล้ว ในจำนวนนี้ 8 คดีเป็นบริษัทที่มีความสัมพันธ์กับทรัมป์และครอบครัวทั้งก่อนและหลังการดำเนินคดี

ความเชื่อมโยงของบริษัทคริปโตเคอร์เรนซีกับทรัมป์หรือธุรกิจครอบครัวของเขา

ตัวอย่างเช่น มีรายงานว่าจัสติน ซัน ใช้เงิน 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อโทเค็นที่ออกโดย World Liberty Financial มูลนิธิ Tron ไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอแสดงความคิดเห็นหลายครั้ง ในเอกสารทางศาล ซันและมูลนิธิ Tron ระบุว่า ก.ล.ต. ไม่เพียงแต่ขาดหลักฐานการฉ้อโกง แต่ยังไม่มีสิทธิ์ฟ้องร้องพวกเขาด้วย

หลายสัปดาห์ก่อนที่คดีของ Binance จะถูกยกเลิก บริษัทได้เข้าร่วมในข้อตกลงทางธุรกิจมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งใช้เหรียญ Stablecoin ที่ออกโดย World Liberty Financial ข้อตกลงนี้คาดว่าจะสร้างรายได้หลายสิบล้านดอลลาร์ให้กับครอบครัวทรัมป์ต่อปี

โฆษกของ World Liberty Financial กล่าวว่า "บริษัทไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับรัฐบาลสหรัฐฯ" และ "ไม่มีอิทธิพลใดๆ ต่อกระบวนการกำหนดนโยบายและการตัดสินใจของรัฐบาล" ส่วน Binance ออกแถลงการณ์อ้างว่า การฟ้องร้องของ SEC ต่อบริษัทนั้น แท้จริงแล้วเป็นการ "ปราบปรามอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลโดยเจาะจง"

ในเดือนมีนาคม 2025 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้ยกเลิกคดีที่ฟ้องร้องบริษัท Cumberland ผู้ค้าคริปโตเคอร์เรนซี ในข้อหาซื้อขายหลักทรัพย์โดยไม่ได้รับอนุญาต ประมาณสองเดือนต่อมา บริษัทแม่ของ Cumberland คือ DRW ได้ลงทุนเกือบ 100 ล้านดอลลาร์ในบริษัทสื่อของตระกูลทรัมป์ ผู้บริหารของ DRW ระบุว่าโอกาสในการลงทุนเกิดขึ้นหลังจากคดีถูกยกเลิก และ SEC ยกเลิกคดีเนื่องจากข้อกล่าวหาขาดหลักฐานข้อเท็จจริง

บริษัท Ripple ซึ่งบริจาคเงินเกือบ 5 ล้านดอลลาร์ให้กับพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ ก็กำลังเผชิญกับคดีความเช่นกัน ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) กล่าวหา Ripple ว่าไม่เปิดเผยข้อมูลสำคัญแก่นักลงทุนเมื่อออกโทเค็นสกุลเงินดิจิทัล ปีที่แล้ว ผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางได้ยกฟ้องข้อกล่าวหาบางส่วนของ SEC แต่ยังคงตัดสินว่า Ripple กระทำความผิดเกี่ยวกับหลักทรัพย์ และสั่งให้จ่ายค่าปรับ 125 ล้านดอลลาร์

หลังจากที่ทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง ก.ล.ต. พยายามลดค่าปรับเหลือ 50 ล้านดอลลาร์ แต่ผู้พิพากษาได้วิพากษ์วิจารณ์การเปลี่ยนท่าทีของก.ล.ต. อย่างรุนแรงและปฏิเสธคำขอ ริปเปิลโต้แย้งต่อผู้พิพากษาว่าตนสมควรได้รับบทลงโทษที่เบากว่า เนื่องจากก.ล.ต. ได้ยกเลิกคดีฟ้องร้องหลายคดีที่เกี่ยวข้องกับกรณีสกุลเงินดิจิทัลที่คล้ายคลึงกันในภายหลัง ในที่สุด ริปเปิลก็จ่ายค่าปรับเต็มจำนวน ในเดือนกรกฎาคมปีนี้ บริษัทสื่อของตระกูลทรัมป์ได้ประกาศแผนที่จะรวมสกุลเงินดิจิทัลของริปเปิลไว้ในกองทุนลงทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งหนึ่งของตน

เฮสเตอร์ เพียร์ซ กรรมการพรรครีพับลิกันประจำ ก.ล.ต. ซึ่งเป็นหัวหน้าคณะทำงานด้านสกุลเงินดิจิทัลที่เพิ่งจัดตั้งขึ้นใหม่ของ ก.ล.ต. กล่าวในการสัมภาษณ์ว่า การยกเลิกคดีสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากเป็นการแก้ไขข้อผิดพลาดในอดีตที่ไม่ควรเกิดขึ้นตั้งแต่แรก

เธอกล่าวว่า "ฉันคิดว่าปฏิกิริยาที่เกินกว่าเหตุเกิดขึ้นในช่วงหลายปีก่อน เมื่อคดีจำนวนมากที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ยื่นฟ้องนั้นไม่มีพื้นฐานทางกฎหมายใดๆ เลย" เธอกล่าวเสริมว่าคดีฟ้องร้องเหล่านี้ขัดขวางนวัตกรรมที่ถูกต้องตามกฎหมายในอุตสาหกรรม เพียร์ซเน้นย้ำว่าคดีต่างๆ ได้รับการพิจารณาโดยอาศัยข้อเท็จจริงและสถานการณ์เฉพาะเท่านั้น ไม่เกี่ยวข้องกับ "ความสัมพันธ์ของผู้ที่เกี่ยวข้อง" และปราศจากการพิจารณาทางการเมืองหรือเศรษฐกิจใดๆ

ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง

ในวงการสกุลเงินดิจิทัล มีน้อยคนนักที่จะใกล้ชิดกับทรัมป์ได้เท่ากับสองพี่น้อง ไทเลอร์และคาเมรอน วิงเคิลวอสส์ ทั้งสองเป็นผู้ก่อตั้งและบริหารบริษัทสกุลเงินดิจิทัล Gemini Trust พวกเขาไม่เพียงแต่ให้ทุนสนับสนุนคณะกรรมการระดมทุนเพื่อการเลือกตั้งใหม่ของทรัมป์และองค์กรที่เกี่ยวข้องกับพรรครีพับลิกันเท่านั้น แต่ยังให้เงินทุนในการปรับปรุงห้องจัดเลี้ยงที่ทรัมป์ชื่นชอบในทำเนียบขาวอีกด้วย ยิ่งไปกว่านั้น พวกเขายังให้การสนับสนุนทางการเงินแก่สโมสรส่วนตัวระดับหรูในวอชิงตันที่ชื่อว่า Executive Branch ซึ่งโดนัลด์ ทรัมป์ จูเนียร์ บุตรชายคนโตของทรัมป์ก็เป็นผู้ถือหุ้นอยู่ด้วย

บริษัทลงทุนของสองพี่น้องเพิ่งลงทุนในบริษัทขุดคริปโตเคอร์เรนซีแห่งใหม่ชื่อ American Bitcoin โดยเอริค ทรัมป์ บุตรชายคนที่สองของทรัมป์ เป็นผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ ขณะที่โดนัลด์ ทรัมป์ จูเนียร์ บุตรชายคนโต ก็ร่วมลงทุนด้วย

ความสัมพันธ์ของพี่น้องตระกูลวิงเคิลวอสกับครอบครัวทรัมป์

ทรัมป์ได้กล่าวชมเชยพี่น้องทั้งสองต่อสาธารณะหลายครั้ง โดยเรียกพวกเขาว่าเป็นบุคคลที่ "หน้าตาดีและฉลาด" ในงานที่ทำเนียบขาว เขาได้กล่าวว่า "พวกเขาหน้าตาดี ฉลาด และร่ำรวยอย่างเหลือเชื่อ"

อย่างไรก็ตาม Gemini Trust ก็เคยเข้าไปพัวพันกับข้อพิพาททางกฎหมายเช่นกัน

ในเดือนธันวาคม 2020 Gemini Trust ได้ร่วมมือกับ Genesis Global Capital เพื่อให้บริการแก่ลูกค้าของ Gemini ในการให้กู้ยืมสินทรัพย์คริปโตแก่ Genesis ซึ่ง Genesis จะนำสินทรัพย์เหล่านั้นไปให้กู้ยืมต่อแก่นักลงทุนสถาบันรายใหญ่กว่า

Genesis จ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ใช้และสัญญาว่าพวกเขาสามารถไถ่ถอนสินทรัพย์ได้ทุกเมื่อ Gemini ทำหน้าที่เป็นตัวกลางและได้รับส่วนแบ่งจากผลกำไร Gemini โฆษณาว่าโครงการนี้สามารถให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีแก่ผู้ถือบัญชีได้สูงถึง 8%

ในการให้สัมภาษณ์ ปีเตอร์ เฉิน นักวิทยาศาสตร์ข้อมูลจากซานดิเอโก กล่าวว่าเขาลงทุนไปมากกว่า 70,000 ดอลลาร์ในโครงการนี้เพราะเขาเชื่อมั่นใน Gemini

“ผมประทับใจ Gemini ในฐานะบริษัทที่ดำเนินงานโดยปฏิบัติตามกฎระเบียบและยึดมั่นในกฎอย่างเคร่งครัด เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีการกำกับดูแลดีที่สุดในวงการสกุลเงินดิจิทัล” เขากล่าว

ปีเตอร์ เฉิน กล่าวว่าเขาลงทุนไปกว่า 70,000 ดอลลาร์ใน Genesis เพราะเขาเชื่อมั่นใน Gemini Trust

อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายปี 2022 เจเนซิสประสบปัญหาล้มละลายและระงับบัญชีของลูกค้า 230,000 ราย

หญิงวัย 73 ปี ร้องขอให้บริษัท Gemini คืนเงินเก็บทั้งชีวิตของเธอจำนวน 199,000 ดอลลาร์สหรัฐ ตามเอกสารฟ้องร้องที่ยื่นโดยหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐนิวยอร์ก เธอเขียนในคำร้องว่า "หากไม่มีเงินจำนวนนี้ ฉันจะยากจนข้นแค้นอย่างสิ้นเชิง"

ในเดือนพฤษภาคม 2024 บริษัท Genesis ได้บรรลุข้อตกลงกับหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐนิวยอร์กเป็นจำนวนเงิน 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งในที่สุดก็สามารถกู้คืนเงินทุนของลูกค้าได้ บริษัท Gemini ก็ได้บรรลุข้อตกลงกับรัฐนิวยอร์กเช่นกัน โดยให้คำมั่นว่าจะจ่ายเงินชดเชยสูงสุดถึง 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐหากจำเป็น เพื่อชดเชยความเสียหายที่เหลืออยู่แก่ลูกค้า Gemini ยืนยันความบริสุทธิ์ของตนเอง โดยกล่าวโทษ Genesis ว่าเป็นต้นเหตุของวิกฤต และเน้นย้ำว่าในท้ายที่สุดแล้วไม่มีลูกค้ารายใดได้รับความเสียหาย

อย่างไรก็ตาม ก.ล.ต. ก็ได้ยื่นฟ้องร้องต่อบริษัททั้งสองแห่ง โดยกล่าวหาว่าพวกเขานำสินทรัพย์ดิจิทัลออกโดยไม่ได้จดทะเบียน ไทเลอร์ วิงเคิลวอสส์ เรียกการฟ้องร้องเหล่านั้นว่า "ข้อกล่าวหาที่ถูกสร้างขึ้น" บนโซเชียลมีเดีย

บริษัท Genesis เลือกที่จะยุติคดีกับ SEC แต่บริษัท Gemini ยืนยันที่จะต่อสู้คดีต่อไปจนถึงเดือนเมษายน 2025 เมื่อ SEC ได้ระงับคดีอย่างกะทันหันเพื่อให้ทั้งสองฝ่ายได้เจรจาหาทางออก ในเดือนกันยายนปีเดียวกัน SEC เปิดเผยว่าได้บรรลุข้อตกลงยุติคดีกับ Gemini แล้ว ซึ่งยังอยู่ระหว่างรอการลงมติจากคณะกรรมการ

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) แจ้งต่อผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางที่ดูแลคดีนี้ว่า ข้อตกลงดังกล่าว "จะยุติข้อพิพาททางกฎหมายนี้โดยสมบูรณ์"