นักขุด Bitcoin กำลังเลิกขุดและหันไปใช้ระบบคลาวด์แทน
- 核心观点：比特币矿企转型AI数据中心租赁以自救。
- 关键要素：
- 挖矿成本高企，现价倒挂致行业亏损。
- AI需求爆发，矿企场地电力资源稀缺匹配。
- 转型提供稳定现金流，优化业务结构。
- 市场影响：推动矿业向更成熟、多元的形态演进。
- 时效性标注：中期影响。
ผู้เขียนต้นฉบับ: Tiger Research
แปลต้นฉบับโดย: AididiaoJP, Foresight News
ขณะที่ราคา Bitcoin ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ผู้ขุด Bitcoin จำนวนมากกำลังเผชิญกับวิกฤตการณ์เพื่อความอยู่รอด เมื่อเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงมากขึ้นในตลาดการขุดหลัก บริษัทเหล่านี้จะเอาตัวรอดได้อย่างไร? การให้เช่าศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลายเป็นเส้นทางการเปลี่ยนแปลงที่หลายคนคาดหวัง
ข้อสรุปที่สำคัญ
- รายได้จากการขุด Bitcoin ไม่แน่นอน ในขณะที่ต้นทุนยังคงเพิ่มสูงขึ้น ทำให้รูปแบบธุรกิจหลักไม่ยั่งยืน
- บริษัทเหมืองแร่เริ่มใช้ประโยชน์จากพื้นที่และโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่แล้ว เพื่อให้เช่าพื้นที่ศูนย์ข้อมูลแก่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่
- การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ช่วยลดการแข่งขันที่รุนแรงและช่วยปรับปรุงสุขภาพและความมั่นคงของอุตสาหกรรมโดยรวม
1. ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานหลักที่องค์กรเหมืองแร่ต้องเผชิญ
รูปแบบธุรกิจที่ค่อนข้างเรียบง่ายของบริษัทขุด Bitcoin นั้นเองที่เป็นจุดอ่อนสำคัญของพวกเขา รายได้ของพวกเขาส่วนใหญ่ผูกติดอยู่กับราคาของ Bitcoin ที่ผันผวน ทำให้คาดเดาได้ยากมาก ในขณะที่ต้นทุน ซึ่งรวมถึงความยากในการขุดที่เพิ่มขึ้น ราคาไฟฟ้าที่สูงขึ้น และการอัปเกรดฮาร์ดแวร์ กลับมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ปัญหาจะยิ่งรุนแรงขึ้นเมื่อราคาคริปโตเคอร์เรนซีตกต่ำ: รายได้ลดลงอย่างฮวบฮาบในขณะที่ต้นทุนพุ่งสูงขึ้น ทำให้เกิดภาวะ "ถูกบีบจากทั้งสองด้าน" นอกจากนี้ ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบก็มีอยู่ตลอดเวลา ตัวอย่างเช่น การเสนอเพิ่มภาษีขายสำหรับการทำเหมืองในรัฐนิวยอร์ก แม้จะมีผลกระทบจำกัดต่อบริษัททำเหมืองที่กระจุกตัวอยู่ในภูมิภาคที่มีกฎระเบียบน้อยกว่า เช่น รัฐเท็กซัส แต่ก็เป็นลางบอกเหตุถึงแรงกดดันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่อาจกว้างขวางมากขึ้นในอนาคต
ทั้งหมดนี้ทำให้บริษัทเหมืองแร่ต้องพิจารณาคำถามพื้นฐานข้อหนึ่ง นั่นคือ รูปแบบธุรกิจเหมืองแร่แบบเดียวจะอยู่รอดได้ในระยะยาวหรือไม่?
II. การผกผันต้นทุน: โครงสร้างกำไรที่เปราะบางยิ่งขึ้น
จากข้อมูลของ CoinShares ต้นทุนเฉลี่ยในการขุด Bitcoin หนึ่งเหรียญได้เพิ่มสูงขึ้นเป็นประมาณ 74,600 ดอลลาร์สหรัฐ หากรวมค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น ค่าเสื่อมราคาของอุปกรณ์ ต้นทุนการผลิตทั้งหมดจะสูงถึงประมาณ 130,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อ Bitcoin
อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันราคา Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 91,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าสำหรับทุกๆ Bitcoin ที่ผลิตได้ บริษัทผู้ขุด Bitcoin จะขาดทุนประมาณ 46,000 ดอลลาร์สหรัฐ ความยากในการขุดที่เพิ่มขึ้นและนโยบายด้านพลังงานที่เข้มงวดขึ้นได้ทำให้โครงสร้างต้นทุนแย่ลงไปอีก ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของอุตสาหกรรมนี้เปราะบางมากขึ้น
III. เส้นทางสู่การเปลี่ยนแปลง: เหตุใดจึงต้องมีศูนย์ข้อมูล AI?
การแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้กระตุ้นความต้องการศูนย์ข้อมูลจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่างมหาศาล การสร้างศูนย์ข้อมูลเองภายในองค์กรนั้นใช้เวลานาน ในขณะที่โอกาสในตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ทำให้การเช่าสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีอยู่แล้วซึ่งสามารถปรับเปลี่ยนได้อย่างรวดเร็วเป็นทางเลือกที่เหมาะสมกว่า
สินทรัพย์ที่มีอยู่ของบริษัทเหมืองแร่ตรงกับความต้องการนี้อย่างสมบูรณ์แบบ:
- ฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์: มีหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ประสิทธิภาพสูงจำนวนมาก (เช่น ชิป NVIDIA) ที่สามารถนำมาใช้ในการประมวลผล AI ได้
- ทรัพยากรด้านไฟฟ้า: มีการอนุมัติการเชื่อมต่อระบบสายส่งไฟฟ้าหลายร้อยเมกะวัตต์ ซึ่งถือเป็นทรัพยากรที่หายากในตลาดพลังงานปัจจุบัน
- ความสามารถในการระบายความร้อน: ประสบการณ์ด้านการระบายความร้อนที่สั่งสมมาจากการใช้งานเครื่องขุดเหมืองพลังงานสูง สามารถนำมาประยุกต์ใช้โดยตรงกับการจัดการเซิร์ฟเวอร์ AI เช่น H100/H200 ได้
ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือ Core Scientific ซึ่งหลังจากเกือบจะล้มละลาย ก็สามารถพลิกกลับมาทำกำไรได้สำเร็จด้วยการเปลี่ยนตัวเองเป็นบริษัทให้เช่าศูนย์ข้อมูล AI ปัจจุบันบริษัทดำเนินการด้วยกำลังการผลิตประมาณ 200 เมกะวัตต์ และวางแผนที่จะขยายเป็น 500 เมกะวัตต์ บริษัทต่างๆ เช่น IREN และ TeraWulf ก็กำลังสำรวจเส้นทางการกระจายธุรกิจที่คล้ายคลึงกันเช่นกัน นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของการแสวงหาการเติบโต แต่ยังเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการอยู่รอดด้วย
IV. วิวัฒนาการที่หลากหลาย: นอกเหนือจากศูนย์ข้อมูล
การเปลี่ยนไปใช้การเช่าศูนย์ข้อมูล AI เป็นเทรนด์หลัก แต่ไม่ใช่หนทางเดียว โดยพื้นฐานแล้ว มันเป็นการตัดสินใจที่สมเหตุสมผลสำหรับบริษัทเหมืองแร่ในการจัดสรรเงินทุนใหม่ไปยังพื้นที่ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น รายได้จากศูนย์ข้อมูลที่มั่นคงจะช่วยสร้างสภาพคล่องทางการเงินให้กับบริษัทเหมืองแร่ ทำให้พวกเขาสามารถถือครองสินทรัพย์ Bitcoin ได้อย่างสบายใจมากขึ้น และหลีกเลี่ยงการถูกบังคับให้ขายในช่วงที่ตลาดตกต่ำ
ในขณะเดียวกัน บริษัทขุดเหรียญดิจิทัลบางแห่ง เช่น Bitmine และ Cathedra Bitcoin กำลังสำรวจการขยายธุรกิจไปสู่โมเดลธุรกิจเทคโนโลยีสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) ที่กว้างขึ้น ความพยายามในการกระจายความเสี่ยงเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่ว่า บริษัทขุดเหรียญดิจิทัลที่อ่อนแอและเน้นเฉพาะการขุดอย่างเดียวจะถูกกำจัดหรือเปลี่ยนแปลงไป บริษัทชั้นนำกำลังพัฒนาไปสู่ผู้ให้บริการแบบครบวงจร และอุตสาหกรรมการขุดเหรียญดิจิทัลทั้งหมดกำลังก้าวไปสู่ระยะใหม่ที่เติบโตและมีความยืดหยุ่นมากขึ้น
